12月12日消息，瑞銀集團(tuán)（UBS）近日發(fā)布的一份最新報(bào)告指出，在AI需求激增、存儲(chǔ)產(chǎn)能調(diào)整等多重因素的影響下，預(yù)計(jì)今年第四季DDR合約價(jià)將環(huán)比上漲35%，NAND Flash合約價(jià)將環(huán)比上漲20%，漲幅均超出此前預(yù)期。

瑞銀指出，由于客戶端采購(gòu)力度空前，存儲(chǔ)器庫(kù)存水平處于歷史低位，特別是服務(wù)器用的DDR內(nèi)存的庫(kù)存僅夠維持11周，個(gè)人電腦及移動(dòng)設(shè)備用DRAM庫(kù)存僅夠維持9周，SSD固態(tài)硬盤庫(kù)存僅夠維持8周。

瑞銀認(rèn)為，這代表當(dāng)前市場(chǎng)實(shí)際需求強(qiáng)勁，而非投機(jī)性囤貨。 AI服務(wù)器需求激增成為市場(chǎng)供不應(yīng)求的主要推動(dòng)因素之一，此外來(lái)自智能手機(jī)和個(gè)人電腦兩大傳統(tǒng)領(lǐng)域的存儲(chǔ)需求也持續(xù)增長(zhǎng)。基于此，瑞銀預(yù)計(jì)， 2026年第一季，DDR合約定價(jià)將進(jìn)一步上漲30%，NAND價(jià)格也將上漲20%。

從更長(zhǎng)期的角度來(lái)看，瑞銀預(yù)計(jì)，全球DRAM市場(chǎng)供應(yīng)短缺預(yù)計(jì)將持續(xù)到2027年一季度，這主要是由于DDR內(nèi)存的需求預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)20.7%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)供應(yīng)。此外，NAND Flash的短缺態(tài)勢(shì)也預(yù)計(jì)將持續(xù)至2026年第三季。

為了保障供應(yīng)，大客戶紛紛與存儲(chǔ)原廠簽訂長(zhǎng)期供貨合約，特別是頭部的云服務(wù)提供商已將預(yù)購(gòu)訂單延伸至2028年。

從市場(chǎng)格局看，瑞銀預(yù)計(jì)，SK海力士將在HBM4市場(chǎng)上保持主導(dǎo)地位，將繼續(xù)占據(jù)約70%的市占率。同時(shí)，瑞銀還上調(diào)了SK海力士、三星電子等龍頭DRAM廠商的目標(biāo)股價(jià)。 其中，將SK海力士目標(biāo)價(jià)從71萬(wàn)韓元上調(diào)至85.3萬(wàn)韓元，維持關(guān)鍵買入評(píng)級(jí)；將三星電子目標(biāo)價(jià)從12.8萬(wàn)韓元上調(diào)至15.4萬(wàn)韓元。另外，瑞銀認(rèn)為，存儲(chǔ)市場(chǎng)的供需緊張也將進(jìn)一步推高美光的DRAM市場(chǎng)份額。