《電子技術(shù)應(yīng)用》
您所在的位置:首頁(yè) > 模擬設(shè)計(jì) > 業(yè)界動(dòng)態(tài) > 韋爾股份牽手北京君正,背后是芯片領(lǐng)域的大勢(shì)所趨?

韋爾股份牽手北京君正,背后是芯片領(lǐng)域的大勢(shì)所趨?

2022-06-10
來(lái)源:博望財(cái)經(jīng)
關(guān)鍵詞: 韋爾股份 北京君正 芯片

5月22日盤(pán)后,CIS(CMOS圖像傳感器)龍頭韋爾股份對(duì)外透露,擬通過(guò)全資子公司紹興韋豪增持汽車(chē)存儲(chǔ)器龍頭北京君正股票,增持金額或達(dá)40億元,增持后累計(jì)持有北京君正股份不超過(guò)其總股本的10.38%,或?qū)F(xiàn)身前四大股東之列。有趣的是,目前韋爾股份手上的錢(qián)并不寬裕,此時(shí)大手筆的增持背后有哪些必然的理由?增持北京君正,又透露出韋爾股份的哪些布局意圖?我們一一分析。

01

形勢(shì)所迫

韋爾股份2022年一季度出現(xiàn)了營(yíng)利雙降的情況。一季報(bào)顯示,韋爾股份收入55.38億,同比下降10.84%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8.96億,同比下降13.9%。從業(yè)務(wù)構(gòu)成來(lái)看,智能手機(jī)部分占比最高。韋爾股份2021年年報(bào)顯示,公司主營(yíng)收入的71%來(lái)自圖像傳感器解決方案,其中,智能手機(jī)業(yè)務(wù)占比達(dá)到57%,是其收入的重要支柱,其次是安防監(jiān)控和汽車(chē)電子,分別占比18%和14%排二、三位。

09143328650171.jpg

來(lái)源:公司一季報(bào)

近期智能手機(jī)銷(xiāo)量不斷下滑,或許是公司一季度收入凈利雙降的原因,這也是韋爾股份的心頭隱憂。

據(jù)中國(guó)信通院近日發(fā)布的數(shù)據(jù),4月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量同比下降34.2%。環(huán)比來(lái)看,當(dāng)月1807.9萬(wàn)部的出貨量與3月的2146萬(wàn)部相比,也出現(xiàn)了明顯下滑。綜合來(lái)看,2022年1-4月,中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量累計(jì)8742.5萬(wàn)部,同比下降30.3%。而在全球范圍內(nèi),2022年一季度的智能手機(jī)出貨量同比下降了11%。

智能手機(jī)出貨量下降所帶來(lái)的沖擊影響到多家企業(yè)。例如,全球指紋識(shí)別芯片龍頭匯頂科技2022年一季度營(yíng)業(yè)收入8.74億元,同比下降近四成,也是匯頂科技五年來(lái)首次Q1業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損。因?yàn)橹讣y識(shí)別芯片應(yīng)用多集中在智能手機(jī)領(lǐng)域,行業(yè)波動(dòng)明顯時(shí),對(duì)其沖擊更大。

尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)迫在眉睫。

韋爾股份在3月中旬的一次接待機(jī)構(gòu)調(diào)研的網(wǎng)絡(luò)會(huì)議上強(qiáng)調(diào),汽車(chē)將成為公司繼手機(jī)后的第二大業(yè)務(wù)市場(chǎng),“在汽車(chē)電子化、智能化的趨勢(shì)下,公司將迎來(lái)巨大的商業(yè)機(jī)會(huì)?!辈浑y看出,韋爾股份對(duì)汽車(chē)業(yè)務(wù)寄予厚望。

02

大勢(shì)所趨

要完成此次增持,韋爾股份并不輕松。一季報(bào)顯示,截至2022年3月底,韋爾股份貨幣資金為60.16億元,短期借款為20.51億元,此時(shí)斥資40億元增持著實(shí)有些壓力。

不過(guò)韋爾股份透露,本次增持所需資金只有40%是自有資金,其余為銀行貸款及法律法規(guī)允許的其他融資方式籌集的資金并且不涉及使用募集資金。

借錢(qián)也要增持,韋爾股份為何如此堅(jiān)決?大勢(shì)所趨。

消費(fèi)需求決定產(chǎn)出方向。智能手機(jī)出現(xiàn)之前,PC(個(gè)人計(jì)算機(jī))與手機(jī)涇渭分明,各有各的道。2000年-2007年,PC的逐步普及帶動(dòng)了全球半導(dǎo)體芯片的增長(zhǎng),2007年iphone為代表的智能手機(jī)橫空出世,接棒成為半導(dǎo)體芯片行業(yè)銷(xiāo)量增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?015年起智能手機(jī)整體全球出貨量增長(zhǎng)緩慢,進(jìn)入飽和市場(chǎng),智能手機(jī)滲透率同步進(jìn)入緩慢發(fā)展的成熟期。一個(gè)顯著的特點(diǎn)是,競(jìng)爭(zhēng)格局基本穩(wěn)定,行業(yè)集中度(CR5)逐漸提升至70%以上,頭部廠商則是幾家龍頭交替。并且?guī)准引堫^廠商的盈利空間日趨狹窄。

韋爾股份所處的半導(dǎo)體芯片行業(yè),已經(jīng)隱現(xiàn)“新老交替”的苗頭——汽車(chē)芯片或?qū)⑻娲悄苁謾C(jī)行業(yè),成為芯片需求的最大板塊。

隨著汽車(chē)智能化發(fā)展的不斷推進(jìn),未來(lái)的智能汽車(chē)或?qū)⒆兂梢慌_(tái)四個(gè)輪子上的超級(jí)計(jì)算機(jī),大量的數(shù)據(jù)和智能運(yùn)算必不可少。芯片的計(jì)算能力將在很大程度上決定一臺(tái)智能汽車(chē)的能力天花板。此外,以“零碳排放”為主的綠色發(fā)展理念以及不斷飆升的石油價(jià)格讓新能源汽車(chē)這個(gè)“后浪”成為了焦點(diǎn)。

乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,即便是受疫情影響的4月,國(guó)內(nèi)新能源乘用車(chē)零售銷(xiāo)量也達(dá)到28.2萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)78.4%,1-4月,累計(jì)零售銷(xiāo)量135.2萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)128.4%。據(jù)天風(fēng)證券測(cè)算,假設(shè)傳統(tǒng)汽車(chē)需要的半導(dǎo)體芯片為 500-600 顆芯片/輛,新能源汽車(chē)需要的半導(dǎo)體芯片為1000-2000 顆芯片/輛。預(yù)計(jì) 2026 年傳統(tǒng)汽車(chē)銷(xiāo)量 6780 萬(wàn)臺(tái)測(cè)算,新能源汽車(chē) 4420 萬(wàn)臺(tái)測(cè)算,整體全球需要的汽車(chē)芯片增加為 903 億顆/年。

具體到韋爾股份的主業(yè),在汽車(chē)智能化對(duì)芯片需求的大浪潮中,圖像傳感器扮演著重要的角色,包括 GPS 接收器、激光雷達(dá)、超聲波傳感器、毫米波雷達(dá)、高清攝像頭等。

比如,汽車(chē)廠商對(duì)圖像傳感器的需求從傳統(tǒng)的倒車(chē)?yán)走_(dá)影像、行車(chē)記錄儀擴(kuò)展到電子后視鏡、 360 度全景成像、高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)( ADAS)、駕駛員監(jiān)控( DMS)等系統(tǒng)。當(dāng)汽車(chē)駕駛輔助系統(tǒng)工作時(shí),需要收集、傳輸大量路況環(huán)境的實(shí)時(shí)圖像,就離不開(kāi)圖像傳感器的高性能支持。汽車(chē)越是智能,所需要的行車(chē)環(huán)境數(shù)據(jù)便越多,車(chē)用圖像傳感器數(shù)量也將從傳統(tǒng)的2顆左右提升至十余顆,未來(lái)攝像頭只多不少將成為必然。伴隨著更復(fù)雜的應(yīng)用場(chǎng)景對(duì)像素要求的提升,車(chē)用圖像傳感器的單顆價(jià)值量也將有一定幅度的上漲,市場(chǎng)前景廣闊。

根據(jù) Frost&Sullivan 統(tǒng)計(jì), 汽車(chē)市場(chǎng)將是增長(zhǎng)最快的 CMOS 圖像傳感器應(yīng)用市場(chǎng),至 2023 年將實(shí)現(xiàn) 29.7%的復(fù)合年增長(zhǎng)率。2021 年,產(chǎn)能短缺進(jìn)一步推動(dòng)車(chē)載 CIS 行業(yè)市場(chǎng)集中度上升,其中龍頭安森美( 45%)及豪威科技( 29%,已與韋爾股份合并) 市場(chǎng)份額合計(jì)占比超 74%。

毫無(wú)疑問(wèn),汽車(chē)市場(chǎng)因?yàn)榻K端的需求以及全球零碳排放趨勢(shì),必將帶來(lái)新的汽車(chē)芯片需求。

03

為何牽手北京君正?

一方面,北京君正是存儲(chǔ)器領(lǐng)域的佼佼者。北京君正成立于2005年,2011年5月在深圳創(chuàng)業(yè)板上市。該公司深耕于高性能、低功耗處理器芯片的自主設(shè)計(jì)、研發(fā)和銷(xiāo)售,2020年5月在收購(gòu)北京矽成后,完成 ISSI (存儲(chǔ)器)、Lumissil(模擬及互聯(lián)芯片)和 Ingenic(智能視頻芯片和微處理器)三大品牌的建設(shè),完善了“存儲(chǔ)+模擬+互聯(lián)+計(jì)算”的技術(shù)分布,科研人才遍布全球,專(zhuān)利頗多。

更關(guān)鍵的是,該公司積極進(jìn)軍汽車(chē)領(lǐng)域,客戶名單中已有博世汽車(chē)、大陸集團(tuán)等下游車(chē)企,業(yè)務(wù)前景一片光明。2021年,北京君正實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.74 億元,同比增長(zhǎng)143.07%,實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 9.26億元,同比增長(zhǎng)1165%,從投資角度看是不錯(cuò)的選擇。

另一方面,韋爾股份押注未來(lái)的汽車(chē)領(lǐng)域圖像傳感器業(yè)務(wù),與存儲(chǔ)能力密切相關(guān)。據(jù)估算,僅僅ADAS攝像頭一項(xiàng),每小時(shí)產(chǎn)生數(shù)據(jù)量就達(dá)352GB,后續(xù)伴隨主機(jī)廠對(duì)立體或三攝相機(jī)的應(yīng)用,這一數(shù)據(jù)量將在此基礎(chǔ)上再增加 1-2 倍,其數(shù)據(jù)生產(chǎn)量非常大,也意味著對(duì)處理和存儲(chǔ)方案提出更高的要求,二者協(xié)同前進(jìn)格外重要。

第三層原因,是雙方目標(biāo)一致,共同看好汽車(chē)領(lǐng)域乃至萬(wàn)物智聯(lián)的發(fā)展。2020年12月,韋爾股份與北京君正合資設(shè)立了上海芯楷集成電路有限公司,研發(fā)面向消費(fèi)市場(chǎng)的 NOR Flash 產(chǎn)品。就北京君正的存儲(chǔ)器業(yè)務(wù)而言,從PC時(shí)代到功能手機(jī)再到智能手機(jī)時(shí)代,存儲(chǔ)器也由DRAM、NOR Flash、再到低成本高容量的 NAND Flash不斷演進(jìn),如今NOR Flash已經(jīng)開(kāi)始在5G、TWS 耳機(jī)、物聯(lián)網(wǎng)、汽車(chē)電子等新興領(lǐng)域廣泛應(yīng)用。可以預(yù)見(jiàn),智能汽車(chē)存儲(chǔ)系統(tǒng)、智能化可穿戴設(shè)備等等將成為存儲(chǔ)器領(lǐng)域再次騰飛的關(guān)鍵。

對(duì)于芯片領(lǐng)域來(lái)說(shuō),智能手機(jī)從紅利巔峰滑落只是遲早之事,智能汽車(chē)或許是視野所及內(nèi)的最大希望。韋爾股份牽手北京君正,背后的必然或正在于此。




1最后文章空三行圖片11.jpg


本站內(nèi)容除特別聲明的原創(chuàng)文章之外,轉(zhuǎn)載內(nèi)容只為傳遞更多信息,并不代表本網(wǎng)站贊同其觀點(diǎn)。轉(zhuǎn)載的所有的文章、圖片、音/視頻文件等資料的版權(quán)歸版權(quán)所有權(quán)人所有。本站采用的非本站原創(chuàng)文章及圖片等內(nèi)容無(wú)法一一聯(lián)系確認(rèn)版權(quán)者。如涉及作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問(wèn)題,請(qǐng)及時(shí)通過(guò)電子郵件或電話通知我們,以便迅速采取適當(dāng)措施,避免給雙方造成不必要的經(jīng)濟(jì)損失。聯(lián)系電話:010-82306118;郵箱:aet@chinaaet.com。