1月29日消息，近日，多名歌爾股份離職及在職員工證實(shí)，公司核心研發(fā)部門(mén)Alpha Labs（下稱(chēng)“歌爾Labs”）已啟動(dòng)多輪裁員，部分中心的人員優(yōu)化比例高達(dá)30%至50%。這場(chǎng)裁員風(fēng)暴并未止步于研發(fā)部門(mén)，公司每個(gè)部門(mén)均面臨約10%的人員調(diào)整指標(biāo)。內(nèi)部知情人士透露，此次裁員可以說(shuō)是“滾動(dòng)式”的——年前先裁一批，年后還要繼續(xù)。
這場(chǎng)人員優(yōu)化的直接導(dǎo)火索，與大洋彼岸兩大核心客戶(hù)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向有關(guān)。曾押注元宇宙的Meta正大幅收縮相關(guān)業(yè)務(wù)，早已在供應(yīng)鏈管理上長(zhǎng)袖善舞的蘋(píng)果進(jìn)一步分流了訂單。歌爾內(nèi)部測(cè)算，兩大客戶(hù)的變動(dòng)可能導(dǎo)致總損失超過(guò)百億。
2025年11月，歌爾股份董事長(zhǎng)姜濱胞弟姜龍回歸，重新出任總裁。這位曾被視為歌爾“救火隊(duì)長(zhǎng)”的人物，在回歸僅兩個(gè)月后，便不得不舉起裁員“手術(shù)刀”。
當(dāng)“果鏈”紅利消退，“元宇宙”泡沫破裂，過(guò)度綁定大客戶(hù)與單一賽道的風(fēng)險(xiǎn)在歌爾股份身上集中釋放。這家曾經(jīng)的消費(fèi)電子白馬股，正站在懸崖邊。
本文轉(zhuǎn)自數(shù)智研究社
兩大客戶(hù)同時(shí)砍單：“雙輪驅(qū)動(dòng)”被擊穿
早在2020年，歌爾股份拿下了Meta Quest 2的獨(dú)供大單。得益于此，歌爾的智能硬件業(yè)務(wù)（主要為VR/AR）營(yíng)收呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，2021年和2022年增速分別達(dá)到85.87%和92.27%，一舉超越聲學(xué)整機(jī)，成為公司第一大營(yíng)收支柱。
然而，元宇宙的泡沫破裂得比想象中更快。
2024年，全球消費(fèi)電子市場(chǎng)持續(xù)低迷，VR設(shè)備的佩戴眩暈、內(nèi)容匱乏、使用場(chǎng)景單一等“硬傷”遲遲未能解決，用戶(hù)的新鮮感迅速退去。IDC數(shù)據(jù)顯示，2025年全球VR/混合現(xiàn)實(shí)頭顯出貨量暴跌42.8%至390萬(wàn)臺(tái)。
作為占據(jù)全球消費(fèi)級(jí)VR市場(chǎng)80%份額的霸主，Meta的日子并不好過(guò)。為控制Reality Labs高達(dá)730億美元的累計(jì)虧損，Meta不得不進(jìn)行戰(zhàn)略收縮：?jiǎn)?dòng)兩輪裁員超2500人，關(guān)停三家VR游戲工作室，甚至?xí)和Ａ薗uest 4頭顯的開(kāi)發(fā)。這對(duì)深度綁定Meta的歌爾股份而言，這無(wú)異于釜底抽薪。
歌爾股份2024年財(cái)報(bào)顯示，智能硬件業(yè)務(wù)收入同比驟降22.4%，占總營(yíng)收比重從2023年的58%大幅萎縮至45%。更糟糕的是，Meta為降低成本和風(fēng)險(xiǎn)，開(kāi)始引入龍旗、華勤等供應(yīng)商，歌爾股份的“獨(dú)供”地位不復(fù)存在，議價(jià)能力和市場(chǎng)份額雙雙被稀釋。
除了Meta砍單外，歌爾股份蘋(píng)果的訂單也在流失。
長(zhǎng)期以來(lái)，歌爾股份與立訊精密、藍(lán)思科技并稱(chēng)為“果鏈三巨頭”。但在庫(kù)克精密的供應(yīng)鏈管理藝術(shù)下，沒(méi)有誰(shuí)是不可替代的。
2022年11月，歌爾股份因“境外大客戶(hù)”一款智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品（市場(chǎng)普遍認(rèn)為是AirPods Pro 2）的良率問(wèn)題被暫停生產(chǎn)。這一事件成為了歌爾與蘋(píng)果關(guān)系的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。彼時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手立訊精密迅速補(bǔ)位，承接了大量訂單，進(jìn)一步鞏固了其在AirPods供應(yīng)鏈中的核心地位。
這種“失寵”并未隨著時(shí)間的推移而好轉(zhuǎn)，反而在蘋(píng)果的新業(yè)務(wù)中愈演愈烈。在蘋(píng)果備受矚目的Apple Vision Pro供應(yīng)鏈中，領(lǐng)益智造拿下了散熱件模組、頭帶等核心結(jié)構(gòu)件訂單，而歌爾股份雖然仍在供應(yīng)鏈名單中，但主要聚焦于聲學(xué)部件、遮光眼罩等環(huán)節(jié)，未能切入高價(jià)值的核心結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域。
數(shù)據(jù)顯示，2024年，歌爾股份對(duì)蘋(píng)果相關(guān)業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比已從2020年的48%降至32%。雖然表面上看降低了對(duì)單一客戶(hù)的依賴(lài)，但這種“被動(dòng)降低”的背后，是核心競(jìng)爭(zhēng)力的流失和話語(yǔ)權(quán)的下降。
當(dāng)Meta的VR業(yè)務(wù)“雪崩”遇上蘋(píng)果供應(yīng)鏈的“分流”，歌爾股份曾經(jīng)引以為傲的“雙輪驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略，瞬間成了兩面夾擊的困局。
滾動(dòng)式裁員，“削到筋骨”
面對(duì)百億級(jí)的訂單缺口，歌爾股份選擇的降本增效之路，成為了姜龍回歸后的第一道必選題。
此次人員優(yōu)化，直指向歌爾創(chuàng)新研發(fā)中心Alpha Labs。歌爾Labs擁有超過(guò)1600名員工，下設(shè)多個(gè)專(zhuān)業(yè)研發(fā)中心，涵蓋了VR/AR/MR、光學(xué)、微顯示、人工智能等前沿領(lǐng)域。這里曾是歌爾股份技術(shù)護(hù)城河的構(gòu)筑地，也是其在Meta和蘋(píng)果面前保持技術(shù)話語(yǔ)權(quán)的關(guān)鍵。
但據(jù)新浪TECH報(bào)道，歌爾Labs所有中心的預(yù)算都被砍了。一位知情人士透露：“年前先裁一批，年后還要繼續(xù)。”另一位離職員工則用“削到筋骨”來(lái)形容此次調(diào)整的慘烈程度：“有的中心砍掉了30%，有的甚至高達(dá)50%?！?/p>
除了裁員，該部門(mén)已全員取消獎(jiǎng)項(xiàng)申報(bào)，2026年度的晉升與漲薪計(jì)劃也已徹底擱置。
這種對(duì)研發(fā)部門(mén)的“無(wú)差別攻擊”，折射出歌爾股份對(duì)未來(lái)短期前景的極度悲觀。當(dāng)生存成為第一要?jiǎng)?wù)，對(duì)未來(lái)的技術(shù)投資不得不讓位于當(dāng)下的現(xiàn)金流保衛(wèi)戰(zhàn)。
裁員的恐慌情緒已從研發(fā)中心蔓延至整個(gè)濰坊總部乃至全球分部。一名歌爾股份的老員工表示，他在公司多年，經(jīng)歷過(guò)三次大規(guī)模裁員，但這一次的感覺(jué)完全不同?！斑@次是全員覆蓋，明確要求每個(gè)部門(mén)都要完成10%左右的優(yōu)化指標(biāo)?！睙o(wú)論是職能部門(mén)、生產(chǎn)部門(mén)還是銷(xiāo)售部門(mén)，無(wú)人能置身事外。
對(duì)于裁員的規(guī)模和原因，歌爾股份證券部門(mén)在回應(yīng)媒體時(shí)選擇了標(biāo)準(zhǔn)的外交辭令：“因與客戶(hù)簽有保密協(xié)議，訂單變化不便對(duì)外披露?！?/p>
裁員的背后，是財(cái)務(wù)報(bào)表上亮起的紅燈。雖然2024年歌爾股份在營(yíng)收下滑的情況下，通過(guò)出售資產(chǎn)等方式維持了凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，但這并不能掩蓋主營(yíng)業(yè)務(wù)造血能力的衰退。
2024年，歌爾股份智能硬件業(yè)務(wù)收入的下滑，導(dǎo)致了公司產(chǎn)能利用率下降。在固定成本高企的制造業(yè)，產(chǎn)能利用率不足意味著毛利率的崩塌。為維持利潤(rùn)表的好看，削減人力成本成為了最直接、見(jiàn)效最快的手段。
在VR和聲學(xué)業(yè)務(wù)雙雙受挫后，歌爾股份將目光投向了新的風(fēng)口——AI眼鏡。數(shù)據(jù)顯示，2025年全球XR設(shè)備出貨量同比增長(zhǎng)41.6%，其中AI眼鏡占比激增。作為Meta Ray-Ban AI眼鏡的獨(dú)家組裝商，歌爾股份在2025年承接了該系列80%的訂單，并拿下了小米AI眼鏡的大量份額。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，相關(guān)營(yíng)收有望突破150億元。
只是，這一利好消息難以完全對(duì)沖VR和蘋(píng)果業(yè)務(wù)的損失。
從“果鏈明星”到“VR龍頭”，再到如今的裁員自救，歌爾股份的起伏是中國(guó)高端制造企業(yè)在依附巨頭生存時(shí)的真實(shí)寫(xiě)照。過(guò)度綁定大客戶(hù)，曾讓歌爾股份享受了長(zhǎng)達(dá)十年的增長(zhǎng)紅利，但也使其喪失了獨(dú)立應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。當(dāng)Meta和蘋(píng)果兩大巨頭同時(shí)砍單后，歌爾股份不得不裁員來(lái)對(duì)沖損失。
