12月2日晚間，蘋果概念股歌爾股份（002241）發(fā)布業(yè)績預(yù)告修正公告，預(yù)計(jì)2022年凈利潤17．10億元－21．37億元，較上年同期下降50％－60％；受境外某大客戶暫停生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品的事項(xiàng)影響，公司直接損失和資產(chǎn)減值損失約20億－24億元，對2022年度經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生顯著影響。

而這個(gè)境外大客戶，據(jù)稱是一直與歌爾公司有著深度合作的蘋果公司。2022年11月8日，歌爾股份發(fā)出一份公告，這份公告稱，歌爾公司收到了境外某大客戶的通知，暫時(shí)停止生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品。隨后公司的股價(jià)連續(xù)3日大跌。截至發(fā)稿前，公司市值蒸發(fā)超過百億元。

在蘋果的懷抱中長大，也在蘋果的遏制中受傷。歌爾股份，這個(gè)與蘋果公司有著十四年往來的企業(yè)，能否穿越痛失蘋果的生死線？

01 也曾與蘋果有過“蜜月期”

作為“果鏈”的巨頭公司，歌爾股份曾經(jīng)有過一段風(fēng)光無兩的日子，追根溯源，他的創(chuàng)始人姜濱，就是一個(gè)活生生從打工人逆襲成功的勵(lì)志故事。

歷史敲開21世紀(jì)的大門，36歲的姜濱和他的妻子，共同成立了濰坊怡力達(dá)電聲有限公司（歌爾股份有限公司的前身），在積累一定的資金后，姜濱將公司正式改名為歌爾聲學(xué)公司。

由于發(fā)展迅速，很快，歌爾聲學(xué)公司2008年在深圳上市。姜濱抓住當(dāng)時(shí)還未迅速發(fā)展的聲學(xué)市場，擴(kuò)充團(tuán)隊(duì)，發(fā)展科研，靠著過硬的技術(shù)，被當(dāng)時(shí)撐起全球手機(jī)市場半邊天的蘋果公司看上了眼。

蘋果要擴(kuò)大市場，需要代工；歌爾需要蘋果帶來的訂單、利潤以及名聲，二者一拍即合，開啟了長達(dá)十四年的合作。此后，歌爾股份對外產(chǎn)出的主要產(chǎn)品為光電產(chǎn)品，電子、游戲機(jī)配件以及虛擬現(xiàn)實(shí)，為蘋果主要提供iPhone還有iPad揚(yáng)聲器模組、耳機(jī)等部件。

自從進(jìn)入到蘋果公司供應(yīng)鏈后，歌爾同時(shí)加深了與華為、小米、三星等巨頭公司的合作，為歌爾股份后來的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

彼時(shí)，歌爾雖然仍是一個(gè)代工廠，但是實(shí)力已今非昔比，在一眾電子元件企業(yè)中，已被視為佼佼者。很快，時(shí)間來到了2015年，智能手機(jī)發(fā)展風(fēng)口過后，歌爾的市場逐漸下滑，歌爾聲學(xué)改名歌爾股份，增加了自動化和智能機(jī)器人等產(chǎn)品，開始進(jìn)行自主研發(fā)。但是最主要的業(yè)務(wù)，還是來自于蘋果的訂單。

其實(shí)，早在2007年，歌爾生產(chǎn)的ECM（ 駐極體麥克風(fēng)）全球市占率，就已達(dá)到前三，在很多人認(rèn)為歌爾會繼續(xù)發(fā)展，持續(xù)壯大自身業(yè)務(wù)時(shí)，歌爾卻轉(zhuǎn)頭進(jìn)了蘋果公司的供應(yīng)鏈。雖然也有業(yè)內(nèi)專業(yè)人士認(rèn)為，這是當(dāng)時(shí)歌爾業(yè)務(wù)發(fā)展的最大契機(jī)，但是淪為蘋果供應(yīng)鏈的代工公司，其遠(yuǎn)景看起來并沒有表面上那么如意。

歌爾與蘋果的深度合作，給歌爾股份帶來的收益無疑是爆發(fā)式增長，但是也造就了歌爾股份對蘋果的依賴越來越深，查閱數(shù)據(jù)顯示，2019～2021年，歌爾股份的營業(yè)收入，蘋果占比均超過了四成。

當(dāng)蘋果不再對歌爾報(bào)以和平發(fā)展的態(tài)度時(shí)，歌爾股份又該何去何從。

02 警惕“一家獨(dú)大”

庫克開始轉(zhuǎn)移目標(biāo)

蘋果作為智能電子行業(yè)的龍頭老大，手中掌握著不少供應(yīng)鏈公司的生死簿。

以富士康為例，作為蘋果手機(jī)的代工廠，富士康能一躍成為全球最大代工企業(yè)，被稱為“代王之王”，其中蘋果公司的訂單占比額度就達(dá)到了80％，利潤占比達(dá)到了50％。

甚至在蘋果公司有意涉足新能源電動車行業(yè)后，富士康迫不及待地推出其自主研發(fā)的新能源電動車生產(chǎn)型號，以期待在蘋果公司真正進(jìn)入新能源電動車行業(yè)時(shí)，能夠繼續(xù)為蘋果公司代工整車。對于蘋果的依賴可見一斑。

而遏制一家獨(dú)大的方法，蘋果公司也一向做得決絕。

2021年3月17日，歐菲光公告被蘋果中止合作后至今，歐菲光股價(jià)近乎腰斬，此后在代工市場中一蹶不振。

作為“果鏈龍頭企業(yè)”的歌爾股份，在被蘋果砍單后，股價(jià)同樣一度大跌。與此同時(shí)，關(guān)于歌爾股份的消息也多了起來，比如在某短視頻平臺上傳播出來的“歌爾工廠大規(guī)模裁員”“歌爾股份被踢出果鏈”“歌爾被罰款近十億元”。

還有消息稱立訊精密正在積極備產(chǎn)，準(zhǔn)備接手AirPods Pro2的訂單。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，這次歌爾代工的AirPods Pro 2質(zhì)量并不過關(guān)，良品率不足，但歌爾卻將部分不合格產(chǎn)品按質(zhì)量合格出貨，導(dǎo)致蘋果AirPods Pro 2耳機(jī)的售后率大增，惹怒了蘋果，所以直接砍掉原有AirPods Pro 2訂單，而將訂單轉(zhuǎn)給其他代工廠。

傳言就像風(fēng)一樣越刮越大，歌爾股份終于再也坐不住了，發(fā)表回應(yīng)稱：公司應(yīng)需求暫?？蛻舻囊豢町a(chǎn)品，其他項(xiàng)目正在正常合作中。不過，市場似乎并不買賬，歌爾的股價(jià)并沒有因?yàn)楣镜幕貞?yīng)而有太多起色。

“一周前知道蘋果那邊出問題了，沒想到單子沒了?！备锠柟煞萦性诼殕T工表示。

蘋果對供應(yīng)商一向持有絕對的話語權(quán)，對供應(yīng)商的容忍度并不高，特別是在對產(chǎn)品供應(yīng)上出現(xiàn)質(zhì)量不過關(guān)、欺瞞等問題上無法忍受。以京東方為例，2022年5月，作為蘋果面板的供應(yīng)商，被曝出為了通過蘋果的質(zhì)量檢測，擅自修改屏幕規(guī)格，被蘋果踢出了iPhone14供應(yīng)鏈，將原有的訂單移交給了三星。

此次歌爾被蘋果“砍單”事件，或許是蘋果對各大代工廠發(fā)出的警告。蘋果沒有歌爾可以找到立訊，但是歌爾這個(gè)在蘋果搖籃中長大的企業(yè)，真的可以放棄蘋果嗎？

03 做大，獨(dú)大

掙扎與轉(zhuǎn)型中的歌爾

成立于2001年的歌爾公司，憑借著自身聲學(xué)領(lǐng)域積累，得到了蘋果對其拋出的橄欖枝，一躍成為聲學(xué)代工的領(lǐng)跑者，同時(shí)也打開了“果鏈龍頭”的開端。

但也因?yàn)樘O果“贏得市場，降低成本”的經(jīng)營策略，蘋果將目光轉(zhuǎn)向了供應(yīng)商的利潤空間，同時(shí)引進(jìn)同種類型的供應(yīng)商，分割代工生產(chǎn)份額，被稱為“備胎扶持”策略。

在蘋果的壓力下，意識到自身總有一天會被替代的歌爾，早在2014年，就提出了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型計(jì)劃。通過不再單一的發(fā)展聲學(xué)領(lǐng)域，歌爾將戰(zhàn)略目標(biāo)轉(zhuǎn)向電子科技多元化發(fā)展，主要以虛擬現(xiàn)實(shí)為重要發(fā)展目標(biāo)。

值得一提的是，從2020年新冠疫情爆發(fā)以來，居民出行不便，對VR游戲、線上會議的需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，在這一領(lǐng)域尚可稱為藍(lán)海的情況下，歌爾公司占到了先機(jī)。

2020年7月，歌爾股份拿下了Meta（原Facebook）的VR設(shè)備訂單，似乎讓轉(zhuǎn)型向前邁出了一步。2021年，歌爾公布的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，智能硬件業(yè)務(wù)收入超過聲學(xué)板塊，達(dá)到42％，實(shí)現(xiàn)營收435億元，同比增長95．87％，占總營業(yè)額收入58％，其中智能硬件產(chǎn)品出口份額在全球中高端市場占比達(dá)到了80％。

在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型之路首次獲得成功的歌爾股份，在業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略中，逐漸降低了對蘋果公司的依賴性。

但是，雖然成功打開了智能硬件的市場，取得了不小的成績，但歌爾公司在智能科技領(lǐng)域仍然扮演著代工廠的角色，只不過從條件苛刻的蘋果公司，轉(zhuǎn)換成其他合作暫時(shí)融洽的公司罷了。歌爾再一次錯(cuò)過了可以讓自己“說了算”的風(fēng)口。

從本質(zhì)上來看，歌爾股份依賴的產(chǎn)業(yè)類型并沒有改變，作為代工廠，還是難以逃脫不斷壓縮自身的生存空間來換取微薄的利潤。

04“B計(jì)劃”歌爾微

能否成功“圍蘋救歌”

在今年，如果要問起互聯(lián)網(wǎng)的新風(fēng)向，大概是一位花甲老人都能給你說出個(gè)一二來。

受疫情的影響，對虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品需求呈現(xiàn)噴射式增長的大環(huán)境下，Meta看準(zhǔn)機(jī)會，投資近百億美元開始發(fā)展元宇宙產(chǎn)業(yè)。有了高端開局，谷歌、蘋果、騰訊、阿里等商業(yè)巨頭紛紛加入了元宇宙產(chǎn)業(yè)鏈中。

那，什么是元宇宙？

用Meta的話來說，元宇宙就是由虛擬技術(shù)增強(qiáng)的物理和數(shù)字現(xiàn)實(shí)，融合而形成的虛擬空間。而要支撐起這一個(gè)虛擬空間，則需要MEMS（微機(jī)電系統(tǒng)）這種用芯片技術(shù)和微機(jī)械技術(shù)做出來的一種毫米、甚至是微米級的傳感器。其作用是接收到真實(shí)的物理信號后，轉(zhuǎn)化為電腦可以理解的數(shù)字信號，并傳輸給電腦系統(tǒng)。

可以說，MEMS是撐起整個(gè)元宇宙概念的地基，是整個(gè)物聯(lián)網(wǎng)的“關(guān)節(jié)”，其未來的發(fā)展?jié)摿o窮。

歌爾作為聲學(xué)機(jī)發(fā)家的企業(yè)，必然沒有放過對MEMS業(yè)務(wù)的布局。而歌爾微，便是從歌爾股份中獨(dú)立出來，以MEMS業(yè)務(wù)為主要發(fā)展核心的企業(yè)。在近年愈發(fā)感受到蘋果壓力與互聯(lián)網(wǎng)新風(fēng)向的歌爾股份，很早就做好了應(yīng)對一切的準(zhǔn)備，對歌爾微的期待不言而喻。

歌爾微繼承了歌爾股份全部的MEMS業(yè)務(wù)與技術(shù)，獨(dú)立運(yùn)營且不斷加深與各方合作，象征著歌爾的未來。也就是說，如果在未來的某一天，歌爾股份真的受到無法挽回的重創(chuàng)時(shí)，目前還是Plan B的歌爾微，歌爾希望可以不受影響。

不過，即使歌爾微被譽(yù)為中國第一MEMS企業(yè)，但它的商業(yè)發(fā)展還是受到了不少詬病。

歌爾微作為歌爾股份的子公司，對歌爾還存在著很深的依賴性，無論是從業(yè)務(wù)發(fā)展方向還是核心技術(shù)，歌爾微的背后都有著歌爾的影子。最重要的是，歌爾微被指出沒有MEMS傳感器的芯片，它的芯片來自于進(jìn)口。

如此，從其本質(zhì)上來講，歌爾微也只是與其他代工鏈企業(yè)有著相似命運(yùn)的另一家企業(yè)罷了。

起碼從目前的情況來說，即使歌爾微以中國第一MEMS企業(yè)上線，當(dāng)其母公司受到來自蘋果的致命打擊時(shí)，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)做不到帶領(lǐng)歌爾走出包圍圈。

05 不食“蘋果”

歌爾還有沒有Plan C

蘋果可以造就一系列知名的代工廠，也可以順勢砍掉他們的業(yè)務(wù)額度，代工廠的生死，就在蘋果一念之間。

不同于絕對追隨蘋果的富士康，歌爾雖然在蘋果的紅利下高歌猛進(jìn)，但始終抱持著不能“坐吃山空”的心思。

除了智能聲學(xué)機(jī)產(chǎn)業(yè)，歌爾還發(fā)展了汽車、智能家居等多種業(yè)務(wù)。

比如在汽車領(lǐng)域上，歌爾股份負(fù)責(zé)該項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人稱，與汽車電子相關(guān)的傳感器及模組、光學(xué)、結(jié)構(gòu)件等精密零組件領(lǐng)域，歌爾公司都將持續(xù)積極尋求業(yè)務(wù)合作機(jī)會。

多家數(shù)據(jù)顯示，歌爾股份正在逐漸割開自身與蘋果的深度融合現(xiàn)狀，意圖打破壁壘，轉(zhuǎn)而成為一家更獨(dú)立的智能硬件企業(yè)。

但在蘋果庇護(hù)下長大的歌爾微，還很難如其構(gòu)想中那么輕而易舉的轉(zhuǎn)向多元發(fā)展戰(zhàn)略。無論是新能源汽車、智能家居，這些競爭激烈的市場早就被各大廠商占領(lǐng)了，歌爾股份“半路出家”，要跟這一位位行業(yè)大佬進(jìn)行比拼，屬實(shí)是有些為時(shí)已晚。

若是放在早些年，Meta剛剛涉足元宇宙之時(shí)，歌爾股份不是再次選擇代工，而是推出自身核心產(chǎn)品，也許就摘掉了“果鏈巨頭”的帽子也說不定。

這是后話。

商業(yè)的變化往往是瞬息萬變的，歌爾如今正在轉(zhuǎn)型，能否擺脫蘋果的制約，還得看未來的發(fā)展。我們相信，時(shí)間是最好的見證者。

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