一路狂沖的存儲(chǔ)芯片降價(jià)了？8年以來(lái)最大降幅，這寒風(fēng)吹的相關(guān)廠商涼透了心。

這股降價(jià)潮的主角DRAM是存儲(chǔ)芯片的一種，廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)等領(lǐng)域。 這樣一來(lái)，三星可就急了，為啥？要知道，在DRAM廠商中三星市場(chǎng)占有率高達(dá)41．3％，當(dāng)之無(wú)愧的龍頭老大。

三星這兩年腳踩英特爾上了冠軍寶座可就是因?yàn)榇鎯?chǔ)芯片，而如今存儲(chǔ)芯片降價(jià)，你這不是為難我三星嗎？

成也存儲(chǔ)，敗也存儲(chǔ)

對(duì)于三星來(lái)說(shuō)，在過(guò)去的兩年（2017年與2018）過(guò)得那叫一個(gè)美滋滋，時(shí)間回到2017年，那一年全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售正在增長(zhǎng)，由于供應(yīng)存在問(wèn)題，內(nèi)存、閃存價(jià)位水漲船高，自1992年以來(lái)就是全球頂級(jí)供應(yīng)商的英特爾終于被三星拉下馬，成了老二。

然而三星的領(lǐng)先地位是建立在沙子上的，并不穩(wěn)固。據(jù)最新報(bào)告顯示，由于存儲(chǔ)芯片（主要包括DRAM和NAND閃存）市場(chǎng)景氣周期結(jié)束，三星電子在2019年的營(yíng)收可能會(huì)下降19．7％。

如果是這樣，三星將在2019年，失去保持兩年的全球第一大半導(dǎo)體公司的王位，讓位英特爾。

當(dāng)年將三星推上全球半導(dǎo)體第一的業(yè)務(wù)，也正是即將把三星拖下王位的業(yè)務(wù)：存儲(chǔ)芯片。

存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)，是三星電子過(guò)去三年里最重要的業(yè)務(wù)。

它在三星銷(xiāo)售額占比不斷上升，從2015年Q4的15．6％，一路上升到了2018年Q3的32．2％。同期，以存儲(chǔ)芯片為主要業(yè)務(wù)的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，貢獻(xiàn)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)了387．5％。

存儲(chǔ)芯片的暴利讓三星嘗到了甜頭，三星對(duì)其的依賴(lài)程度也開(kāi)始日益加深。

然而降價(jià)來(lái)的太快，就像龍卷風(fēng)。2018年9月底，美光率先下調(diào)對(duì)2019年第一季度的銷(xiāo)售預(yù)期。三星在今年2月份發(fā)布的2018第四季度財(cái)報(bào)顯示，它的存儲(chǔ)芯片銷(xiāo)售額猛跌了26％，拖累當(dāng)季三星銷(xiāo)售額下跌10％。

報(bào)告稱(chēng)，今年，存儲(chǔ)市場(chǎng)收入累計(jì)將下滑24％，由此造成半導(dǎo)體全行業(yè)收入下滑7％左右。而三星在半導(dǎo)體方面的收入83％都是靠存儲(chǔ)芯片，所以遭受的沖擊極大。

究其原因有很多，全球智能手機(jī)出貨量在2018年出現(xiàn)下滑；PC市場(chǎng)增速平淡：存儲(chǔ)芯片庫(kù)存出清。這些都是影響存儲(chǔ)芯片銷(xiāo)售的原因，其根本還是因?yàn)楣┣箨P(guān)系出現(xiàn)變化。DRAM整體市場(chǎng)呈現(xiàn)出“無(wú)量下跌”的窘?jīng)r，這代表即使原廠愿意大幅降價(jià)求售，也無(wú)法有效刺激銷(xiāo)量。如果需求沒(méi)有強(qiáng)勁回歸，高庫(kù)存水位將導(dǎo)致今年DRAM價(jià)格持續(xù)下修。

同時(shí)，2018年下半年和2019年，中國(guó)的存儲(chǔ)芯片公司，如長(zhǎng)江存儲(chǔ)、合肥長(zhǎng)鑫和福建晉華的產(chǎn)品已經(jīng)投入或即將投入市場(chǎng)，一定程度上也改變了市場(chǎng)供需的心理預(yù)期。

不只是存儲(chǔ)芯片

三星遭受的危機(jī)還不止存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)。拋開(kāi)利潤(rùn)較低的手機(jī)業(yè)務(wù)以及其他不相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈不提。在屏幕和代工方面，三星也有著不小的困擾。

OLED屏

作為三星兩大最賺錢(qián)業(yè)務(wù)之一，在OLED屏幕方面，三星可以說(shuō)是難逢敵手，據(jù)之前統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，OLED屏幕在智能手機(jī)市場(chǎng)的比例已經(jīng)達(dá)到了近62％。而三星在這62％的OLED屏幕的市場(chǎng)之中又占有93．3％的份額，而其中的柔性屏更是占據(jù)了94．2％的市場(chǎng)地位。

當(dāng)然，從去年開(kāi)始，情況有所變化。作為三星的大財(cái)主，自2018年起，因?yàn)樘O(píng)果實(shí)行的“去三星化”，為L(zhǎng)G投資了27億美元專(zhuān)門(mén)開(kāi)設(shè)柔性O(shè)LED屏幕產(chǎn)線，并且只為蘋(píng)果一個(gè)人服務(wù)，目前LG已經(jīng)開(kāi)發(fā)到第六代柔性O(shè)LED屏幕技術(shù)，最理想的狀態(tài)就是訂單量和三星對(duì)半分，當(dāng)然LG也沒(méi)有讓蘋(píng)果失望，生產(chǎn)的 OLED 面板已經(jīng)通過(guò)了蘋(píng)果公司的柔性 OLED 面板質(zhì)量測(cè)試，已經(jīng)成功繼三星之后第二家通過(guò)該標(biāo)準(zhǔn)的屏幕廠商。

最近國(guó)產(chǎn)京東方也有消息傳來(lái)，已通過(guò)了蘋(píng)果公司對(duì)其相應(yīng)技術(shù)和成品的嚴(yán)格測(cè)試，正式取得為蘋(píng)果供貨柔性O(shè)LED屏的資格，成為第三家為iPhone供應(yīng)OLED屏幕供應(yīng)商。當(dāng)然后續(xù)仍需經(jīng)過(guò)蘋(píng)果復(fù)雜的質(zhì)量認(rèn)證過(guò)程，才能最終完成交付。據(jù)悉，京東方有望為2020年發(fā)布的iPhone供貨柔性O(shè)LED屏。

現(xiàn)在看來(lái)，三星在OLED屏方面雖然仍舊擁有不可撼動(dòng)的位置，但是壟斷的優(yōu)勢(shì)已經(jīng)不存在了，無(wú)論是LG還是京東方，都在不斷向其發(fā)起挑戰(zhàn)。

而同時(shí)，由于高端智能手機(jī)的銷(xiāo)售緩慢以及與LTPS LCD產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，三星的盈利率可能會(huì)有所下降。

晶圓代工

三星的晶圓代工路也是難走。

三星的晶圓代工業(yè)務(wù)在2005年就開(kāi)始啟動(dòng)了，起初，這項(xiàng)業(yè)務(wù)主要面向高端SoC領(lǐng)域，市占率并不高。但是三星不滿足，在2017年，晶圓代工業(yè)務(wù)成看獨(dú)立部門(mén)，將與以臺(tái)積電為首的純晶圓代工公司競(jìng)爭(zhēng)。

其實(shí)在2017年，三星晶圓代工部門(mén)的營(yíng)收為46億美元、市占率為6％，是全球第四大晶圓代工廠。但野心勃勃的三星想要與臺(tái)積電搏一搏。

這一博可謂是摩托變單車(chē)。

畢竟在先進(jìn)制程方面，臺(tái)積電是絕對(duì)的霸主，連第三大代工廠格芯都跪下唱征服，宣布無(wú)限推遲先進(jìn)制程的研發(fā)，三星也是如此，在這方面沒(méi)有任何競(jìng)爭(zhēng)力，如在7nm的訂單上，幾乎被臺(tái)積電全部包攬，三星幾近顆粒無(wú)收。

三星的王者保衛(wèi)戰(zhàn)
過(guò)去三年的暴利，讓三星并不缺錢(qián)。2018年Q4的財(cái)報(bào)顯示它目前持有104萬(wàn)億韓元（約合922億美元）現(xiàn)金，足夠它在時(shí)間合適時(shí)擴(kuò)充產(chǎn)能，另一方面可以讓它做出符合戰(zhàn)略目標(biāo)的并購(gòu)?fù)顿Y。

2017年3月，三星官方正式宣布，已經(jīng)正式完成對(duì)了對(duì)世界音響巨頭哈曼國(guó)際的收購(gòu)。本次收購(gòu)案三星斥資80億美元，是三星歷史上最大的一次收購(gòu)案，一改三星電子以往的小規(guī)模收購(gòu)風(fēng)格。三星總裁兼首席戰(zhàn)略官孫英權(quán)表示，哈曼對(duì)三星的吸引力在于汽車(chē)互聯(lián)業(yè)務(wù)，包括汽車(chē)導(dǎo)航服務(wù)，車(chē)載娛樂(lè)系統(tǒng)以及車(chē)聯(lián)網(wǎng)能力。該交易將幫助三星電子進(jìn)軍汽車(chē)電子領(lǐng)域，開(kāi)拓車(chē)聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)。

其實(shí)三星電子近些年來(lái)在汽車(chē)電子領(lǐng)域的大動(dòng)作不少，收購(gòu)哈曼在前，隨后成立了專(zhuān)門(mén)的ADAS／自動(dòng)駕駛戰(zhàn)略業(yè)務(wù)部門(mén)，研發(fā)車(chē)聯(lián)網(wǎng)、自動(dòng)駕駛相關(guān)的前沿技術(shù)，后來(lái)又推出了自家全新汽車(chē)芯片品牌——Exynos Auto和ISOCELL Auto。

2018年8月，三星宣布了25萬(wàn)億韓元（約合221億美元）的投資計(jì)劃。在未來(lái)三年中，三星將投資在人工智能、5G、汽車(chē)電子零部件和生物醫(yī)藥等領(lǐng)域。

同時(shí)，三星成立了無(wú)人駕駛研究部門(mén)，但短時(shí)間內(nèi)不會(huì)帶來(lái)直接收益。今年1月和3月先后傳出三星試圖以440億美元并購(gòu)荷蘭汽車(chē)芯片生產(chǎn)商恩智浦。雖然三星方面均予以否認(rèn)，但這樣的并購(gòu)的可能性是存在的。一方面，能降低三星對(duì)存儲(chǔ)業(yè)務(wù)的依賴(lài)，另一方面，NXP是汽車(chē)電子領(lǐng)域不可或缺的重磅角色。

除了上面這些已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或者是傳言的收購(gòu)案以外，也有韓國(guó)分析機(jī)構(gòu)指出，英飛凌（Infineon）和賽靈思（Xilinx）也有可能成為三星電子收購(gòu)的對(duì)象。

曾經(jīng)在2010年，就有傳聞稱(chēng)三星曾有意于英飛凌無(wú)線業(yè)務(wù)部門(mén)。但最終，該部門(mén)被英特爾以14億美元的價(jià)格收入囊中。

而賽靈思是FPGA領(lǐng)域當(dāng)之無(wú)愧的領(lǐng)軍企業(yè)，近些年來(lái)，賽靈思在汽車(chē)電子和人工智能上的投入，也是取得了很多成效。其中，賽靈思的FPGA自動(dòng)駕駛解決方案已經(jīng)被多家ADAS公司采用，其中包括百度、?？?、奇美等自動(dòng)駕駛公司。而自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，也是三星近些年來(lái)布局的一個(gè)重點(diǎn)。

不過(guò)拋開(kāi)這些收購(gòu)，對(duì)于三星來(lái)說(shuō)，目前最現(xiàn)實(shí)的就是在顯示面板上法力，有研究稱(chēng)，在今年下半年，全球可折疊手機(jī)OLED屏幕相關(guān)需求將會(huì)開(kāi)始增加。三星同時(shí)還會(huì)加強(qiáng)OLED面板在各場(chǎng)景中的滲透，例如在汽車(chē)上推廣OLED替代光學(xué)后視鏡等，而這是三星搶跑行業(yè)的優(yōu)勢(shì)。

同時(shí)三星在5G芯片和智能手機(jī)市場(chǎng)上也有足夠的技術(shù)和產(chǎn)能儲(chǔ)備。但是5G手機(jī)的大規(guī)模商用怕是要到2020年。隨著5G手機(jī)的推動(dòng)，也許存儲(chǔ)芯片也會(huì)有一波觸底反彈，據(jù)三星預(yù)計(jì)，會(huì)在今年下半年有上漲趨勢(shì)。

因此總體看來(lái)，三星在今年上半年的業(yè)績(jī)應(yīng)該不會(huì)很好看。還沒(méi)捂熱的霸主位置也許會(huì)重回英特爾手里。但下半年的形勢(shì)十分耐人尋味，神仙打架，誰(shuí)將摘得桂冠？