12 月 18 日消息，對于個人電腦發(fā)燒友而言，動態(tài)隨機(jī)存取存儲器（DRAM）市場的前景不容樂觀；但這對美光科技來說卻是另一番光景，在砍掉旗下消費級品牌英睿達(dá)后的首場財報電話會議上，美光宣布其 DRAM 與 NAND 閃存業(yè)務(wù)營收創(chuàng)下歷史新高。在這場披露 2026 財年第一季度財務(wù)細(xì)節(jié)的會議中，美光總裁、董事長兼首席執(zhí)行官桑杰?梅赫羅特拉（Sanjay Mehrotra）再次強(qiáng)調(diào)了存儲行業(yè)的共識：DRAM 供應(yīng)短缺的狀況將持續(xù)至 2026 年以后。

美光財報顯示，2026 財年第一季度營收達(dá)到 136.4 億美元（注：現(xiàn)匯率約合 961.82 億元人民幣）的歷史峰值，同比增長近 57%，同時實現(xiàn)了“顯著的利潤率擴(kuò)張”。正如外界所料，美光將這一增長歸功于人工智能數(shù)據(jù)中心需求的攀升以及產(chǎn)品售價的上漲。目前來看，這類需求絲毫沒有放緩的跡象。梅赫羅特拉重申，美光預(yù)計供應(yīng)緊張的局面“將持續(xù)至 2026 年年底之后”，且公司正在推進(jìn)為期數(shù)年的長期供貨承諾。

高帶寬內(nèi)存（HBM）也是驅(qū)動增長的關(guān)鍵因素。HBM 所需的晶圓面積是 DDR5 內(nèi)存的三倍，美光預(yù)計其 HBM 業(yè)務(wù)營收將實現(xiàn)“強(qiáng)勁增長”。該公司預(yù)測，到 2028 年，HBM 的總體可尋址市場規(guī)模（TAM）將突破 1000 億美元，超過 2024 年整個 DRAM 市場的規(guī)模。

盡管砍掉了英睿達(dá)品牌，美光仍在持續(xù)為個人電腦和手機(jī)供應(yīng) DRAM 芯片。該公司預(yù)計，即便在供應(yīng)受限的情況下，個人電腦的出貨量仍將保持增長態(tài)勢。美光表示，即便未來幾年營收和產(chǎn)能實現(xiàn)擴(kuò)張，公司依然“遺憾地”無法滿足所有細(xì)分市場的需求。

目前，美光的產(chǎn)能擴(kuò)張計劃正在推進(jìn)。該公司正在愛達(dá)荷州建設(shè)兩座晶圓廠，其中第一座預(yù)計將于 2027 年年中投產(chǎn)；同時，紐約晶圓廠的建設(shè)計劃也在有序進(jìn)行，美光預(yù)計于 2026 年初破土動工，2030 年前后正式投產(chǎn)。

即便完成產(chǎn)能擴(kuò)張，美光預(yù)計也僅能滿足其“核心客戶”一半至三分之二的需求。梅赫羅特拉指出，客戶對于“長期獲取存儲芯片的渠道感到擔(dān)憂”，因此紛紛簽訂多年期合約以鎖定貨源。

DRAM 供應(yīng)短缺正持續(xù)推動 DDR5 內(nèi)存價格飆升。多數(shù)供應(yīng)商認(rèn)為，短缺狀況至少會持續(xù)至明年，甚至更久，但也有部分廠商認(rèn)為價格即將企穩(wěn)。顯卡廠商藍(lán)寶石表示，DDR5 價格將在未來六至八個月內(nèi)趨于穩(wěn)定，而金士頓則認(rèn)為其價格在未來仍會“持續(xù)上漲”。