眾所周知，芯片產(chǎn)業(yè)是有周期的，并且按照歷史的經(jīng)驗(yàn)值來(lái)看，通常一輪芯片周期是3－5年，市場(chǎng)會(huì)相較于基本面提前1－2個(gè)季度。

周期為何會(huì)產(chǎn)生？首先是市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，供不應(yīng)求，價(jià)格上漲，然后晶圓廠們擴(kuò)產(chǎn)，增大產(chǎn)能，芯片產(chǎn)業(yè)持續(xù)上漲，這個(gè)就是上漲周期。

當(dāng)產(chǎn)能不斷增長(zhǎng)，就會(huì)迎來(lái)一個(gè)問(wèn)題，那就是供會(huì)慢慢的大于求，于是庫(kù)存高企，價(jià)格下降，最后晶圓廠們又減少，進(jìn)入下行周期。

直到減產(chǎn)后，市場(chǎng)供需關(guān)系平衡，慢慢的又供不應(yīng)求時(shí)，則芯片又開(kāi)始漲價(jià)，進(jìn)入上行周期。

縱觀芯片誕生以來(lái)這幾十年的歷史，整個(gè)行業(yè)一直就是這樣上漲－下跌－上漲－下跌……周期性的波動(dòng)。

那么問(wèn)題來(lái)了，目前芯片產(chǎn)業(yè)究竟處于什么階段？

大家都清楚，這一波芯片上漲，應(yīng)該從2020年4季度開(kāi)始算起，從汽車(chē)芯片開(kāi)始，然后蔓延至所有的芯片產(chǎn)業(yè)鏈，IC漲、晶圓漲、封測(cè)漲，設(shè)備漲、材料等，漲價(jià)的野火吹不盡。

而從2020年4季度到現(xiàn)在2022年3季度，已經(jīng)過(guò)了約8個(gè)季度，也就是2年時(shí)間，可以說(shuō)是整個(gè)芯片周期的一半了。

所以也切合歷史規(guī)律，從2022年3季度開(kāi)始，我們就看到芯片產(chǎn)業(yè)開(kāi)始下滑，CPU跌、GPU跌、DRAM跌，NAND跌，模擬芯片C跌、還有半導(dǎo)體設(shè)備、材料都跌。

從總體趨勢(shì)來(lái)看，按照機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，2022年全球半導(dǎo)體的半導(dǎo)體資本支出會(huì)達(dá)到1855億美元，同比增長(zhǎng)21％。

但2023年，全球半導(dǎo)體資本支出金額為1381億美元，會(huì)下滑26％左右。

而從全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的規(guī)模來(lái)看，2023年已經(jīng)有相當(dāng)多的機(jī)構(gòu)認(rèn)為會(huì)創(chuàng)下自2001年以來(lái)的最大跌幅，達(dá)到15％以上。

細(xì)數(shù)芯片歷史，在過(guò)去 50多年間，僅在1975年、1985年和 2001年這三年，有兩位數(shù)的下滑，其中2001年最慘，跌了32％。

這要說(shuō)起來(lái)，2022年正處于芯片產(chǎn)業(yè)剛開(kāi)始下滑的時(shí)候，處于半山坡，真正最慘的會(huì)是2023年，可能會(huì)一跌到底。

按照歷史規(guī)則，到2024年最早或是2023年末，市場(chǎng)就會(huì)先期反饋出來(lái)，會(huì)有了上行的跡象。

不過(guò)，大家也清楚，自2020年以來(lái)，晶圓廠們可是進(jìn)行了全球最大規(guī)模的擴(kuò)建，也必然伴隨著最大規(guī)模的去庫(kù)存，所以否如約完成指標(biāo)，周期拐點(diǎn)能否到來(lái)尚未明朗，或許還有很多變數(shù)。

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