眾所周知，芯片產業(yè)是有周期的，并且按照歷史的經驗值來看，通常一輪芯片周期是3－5年，市場會相較于基本面提前1－2個季度。

周期為何會產生？首先是市場需求增長，供不應求，價格上漲，然后晶圓廠們擴產，增大產能，芯片產業(yè)持續(xù)上漲，這個就是上漲周期。

當產能不斷增長，就會迎來一個問題，那就是供會慢慢的大于求，于是庫存高企，價格下降，最后晶圓廠們又減少，進入下行周期。

直到減產后，市場供需關系平衡，慢慢的又供不應求時，則芯片又開始漲價，進入上行周期。

縱觀芯片誕生以來這幾十年的歷史，整個行業(yè)一直就是這樣上漲－下跌－上漲－下跌……周期性的波動。

那么問題來了，目前芯片產業(yè)究竟處于什么階段？

大家都清楚，這一波芯片上漲，應該從2020年4季度開始算起，從汽車芯片開始，然后蔓延至所有的芯片產業(yè)鏈，IC漲、晶圓漲、封測漲，設備漲、材料等，漲價的野火吹不盡。

而從2020年4季度到現在2022年3季度，已經過了約8個季度，也就是2年時間，可以說是整個芯片周期的一半了。

所以也切合歷史規(guī)律，從2022年3季度開始，我們就看到芯片產業(yè)開始下滑，CPU跌、GPU跌、DRAM跌，NAND跌，模擬芯片C跌、還有半導體設備、材料都跌。

從總體趨勢來看，按照機構的預測，2022年全球半導體的半導體資本支出會達到1855億美元，同比增長21％。

但2023年，全球半導體資本支出金額為1381億美元，會下滑26％左右。

而從全球半導體產業(yè)的規(guī)模來看，2023年已經有相當多的機構認為會創(chuàng)下自2001年以來的最大跌幅，達到15％以上。

細數芯片歷史，在過去 50多年間，僅在1975年、1985年和 2001年這三年，有兩位數的下滑，其中2001年最慘，跌了32％。

這要說起來，2022年正處于芯片產業(yè)剛開始下滑的時候，處于半山坡，真正最慘的會是2023年，可能會一跌到底。

按照歷史規(guī)則，到2024年最早或是2023年末，市場就會先期反饋出來，會有了上行的跡象。

不過，大家也清楚，自2020年以來，晶圓廠們可是進行了全球最大規(guī)模的擴建，也必然伴隨著最大規(guī)模的去庫存，所以否如約完成指標，周期拐點能否到來尚未明朗，或許還有很多變數。

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