我是芯片超人花姐，從2005年入行至今，已經(jīng)在芯片行業(yè)打拼了18年。伴隨著中國GDP增速最快的18年，芯片行業(yè)起起伏伏。一些看似毫不相干或意料之外的事就是芯片缺貨漲價的導(dǎo)火索，疊加半導(dǎo)體2-3年的周期及本身制造投資大，供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)多的行業(yè)特性從而引起芯片供需嚴(yán)重失衡以及價格暴漲。
在我從業(yè)的十幾年中，我?guī)缀踮s上了芯片行業(yè)的快車，見證了行業(yè)的巨變：芯片分銷玩家格局穩(wěn)定，大消費單品迭代，前所未有的芯片行情，科創(chuàng)板與投資熱，國產(chǎn)芯片從星星之火到如今的燎原之勢……進程中，我也完成了幾重身份的轉(zhuǎn)變：從外資企業(yè)的芯片采購、本土分銷企業(yè)的合伙人再到創(chuàng)建新型的半導(dǎo)體分銷平臺。在對接客戶和交易的過程中，逐漸建立了一些從產(chǎn)業(yè)鏈下游看上游的思考視角。
這兩年，因為各類高價芯片的出圈新聞，芯片分銷行業(yè)，這個原本在幕后充當(dāng)“潤滑劑”的角色被推到臺前。甚至近日有知名機構(gòu)判斷：“這兩年的芯片荒，其實有一筆驚天的陰謀可能還有待于揭開——那就是分銷商用故意囤貨的方式，制造了這場史無前例的芯片荒。”（是不是有點太抬舉分銷商了）
以下我將以芯片分銷從業(yè)者的角度，用我的一些經(jīng)歷，從當(dāng)時的環(huán)境，從知名的全球模擬芯片龍頭TI（德州儀器），國產(chǎn)芯片典型代表兆易創(chuàng)新，當(dāng)時默默無聞如今成長為千億芯片巨頭的韋爾半導(dǎo)體講起，來和大家講述一下我眼中的芯片缺貨大漲價。
01
2006-2007年
2006年1月17日，春節(jié)前夕，一位神秘舉報人在清華大學(xué)BBS上發(fā)布了一則神秘帖子——《漢芯黑幕》，該帖子直指陳進在漢芯研制中完全弄虛作假，騙取國家上億元撥款，后來此事給出回應(yīng)：“漢芯一號”造假基本屬實，這件事無異于給正在崛起的中國芯片產(chǎn)業(yè)蒙上一層烏云，且持續(xù)多年。
往前推一年，海外歸來的朱一明帶著一份名為“超高速靜態(tài)隨機存儲技術(shù)”的神秘專利回國創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)立了兆易創(chuàng)新的前身——芯技佳易，主攻SRAM（DRAM的一種，類似于今天的內(nèi)存條）。
這里的大背景是：2000年國家出臺了扶持集成電路產(chǎn)業(yè)的18號文，上個世紀(jì)80、90年代培養(yǎng)的電子/計算機/通信類畢業(yè)生在海外半導(dǎo)體行業(yè)得到歷練后，滿腔熱血，投入國內(nèi)芯片創(chuàng)業(yè)大軍。除了兆易創(chuàng)新外，展訊通信、匯頂科技、銳迪科、華為海思、瀾起科技等當(dāng)今半導(dǎo)體界耳熟能詳?shù)墓径荚谶@一時期成立。
與朱一明不同，和他同為85級清華校友的虞仁榮走了另一條完全不同的道路：畢業(yè)后先去浪潮做了兩年工程師，兩年后跳槽至代理分銷電子元器件的香港龍躍電子，身份由工程師變?yōu)楸本┺k事處銷售經(jīng)理。
1998年虞仁榮開始自立門戶，創(chuàng)立北京華清興昌科貿(mào)有限公司，繼續(xù)從事電子元器件分銷業(yè)務(wù)。網(wǎng)傳虞仁榮腦子活，加上高人指點，2006年虞仁榮已經(jīng)成為北京地區(qū)最大的分銷商，次年成立韋爾半導(dǎo)體，開啟了“分銷+設(shè)計”兩條腿走的路線，這個決定也為虞仁榮多年后成為“芯片首富”埋下了伏筆。
2006年的我剛離開蘋果代工廠，加入了一家外資分銷商，開始和芯片分銷打交道，成為了一名（芯片）獨立分銷商。
剛?cè)胄芯陀龅?strong>電容大缺貨，只要有貨就會被人瘋搶。我也由此開了入行第一單：客戶缺100萬片村田某型號電容，整個亞洲都找不到貨，幾經(jīng)周折最終在法國代理那里找到了客戶需要的貨。
一單4萬美金利潤到手。過幾天同樣的貨客戶又要了一批 ，又是2萬美金，對于剛?cè)胄芯陀龅竭@種行情的我來說，應(yīng)該算是一種幸運吧。
也是這一年，TI迎來了在中國第三個十年的開端及關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期——從手機芯片轉(zhuǎn)向嵌入式和模擬市場。彼時，手機正處于GSM時代（2G時代），TI憑借和諾基亞、索尼等廠商的合作，性能過硬的DSP芯片發(fā)展得如日中天，僅僅在2003年-2006年，其手機處理器市場份額高達(dá)60%以上。
后因諾基亞想采取“多供應(yīng)商制度”提高議價權(quán)，TI壯士扼腕轉(zhuǎn)向自己擅長的嵌入式、模擬芯片領(lǐng)域。
同時TI在各地開設(shè)銷售點，建立研發(fā)中心，開設(shè)晶圓廠，除了服務(wù)大客戶外，也致力于服務(wù)中國眾多中小客戶。只是多年以后人們才恍然大悟，這些布局只是TI維持高毛利率和競爭力的一步棋子，其目的是想把渠道、客戶、技術(shù)都掌握在自己手中。
2007年的開年屬于蘋果，蘋果正式推出其首款智能手機iPhone。
而放眼整個市場，2007年是個瘋狂的年份，樓市、股市均出現(xiàn)了極大的漲幅，全國房價一片飄紅，深綜指、深成指、滬指紛紛創(chuàng)下新高，關(guān)于“大盤會不會漲到1萬點”的猜想首次出現(xiàn)，然而彈指一揮十五個春秋，大盤依然堅挺在三千點。
2008年，人民幣升值，通貨膨脹極速加劇，人為的經(jīng)濟泡沫爆炸，一切虛榮原形畢露。回過頭來大家才發(fā)現(xiàn)2007年正處于暴風(fēng)雨前夜。
02
2008-2011年
來源：IC Insights
在過去的20多年里，電腦和手機是最核心的兩件超級“爆品”，是消耗芯片的大戶，從模擬手機、數(shù)字手機到智能手機；從臺式機到筆記本電腦，在每個產(chǎn)品迭代做進電子供應(yīng)鏈的公司，就抓住了其中的機會，當(dāng)然也容易被“誤傷”。
世界性的金融危機挫傷了全球的消費能力，在2008年第三季度顯示得尤為明顯——旺季不旺，無論是手機、電腦還是其他消費電子較往年都有衰退，整個半導(dǎo)體行業(yè)都彌漫著一種悲觀的情緒。
爾必達(dá)宣布耗資50億美金的蘇州12英寸建設(shè)項目延期執(zhí)行;
海力士在存儲下跌和金融危機的雙重打擊下 ，先后關(guān)閉了位于中國無錫、美國的兩座8寸晶圓廠；
中芯國際的產(chǎn)能利用率不超過40%，與2021年、2022年滿載的產(chǎn)能利用率不可比擬。
寒冬之下，國內(nèi)外的半導(dǎo)體廠商開始“勒緊腰帶”求生存，進入10月份之后，時不時地總會頻繁聽到裁員的消息，從上游的芯片設(shè)計公司、設(shè)備廠商到下游的代工廠、終端工廠等無一幸免。
“覆巢之下，焉有完卵”，我記得有香港同事下班后被告知身在裁員名單中，第二天不需要再來上班；另外一個朋友在香港買房，首付已付，但是在金融危機后房價跌幅超過已支付的首付比例，加上被裁員，無奈棄房歸滬。
而此時兆易創(chuàng)新和韋爾的發(fā)展相對穩(wěn)健。2008年5月，芯技佳易推出了國內(nèi)第一款8M SPI NOR Flash芯片。很快，在中國一枝獨秀的芯技佳易引來國外公司的注意。美國ISSI儲存公司提出想要以1000萬美元收購。而另一家NOR FLASH巨頭，飛索半導(dǎo)體喊了更高的價格，但朱一明都拒絕了。
2010年，公司512K~32M容量芯片產(chǎn)品全部實現(xiàn)量產(chǎn)，公司存儲類產(chǎn)品銷售約1億顆。同年公司改名為兆易創(chuàng)新。
韋爾半導(dǎo)體相關(guān)負(fù)責(zé)人在回憶起如何度過這段行業(yè)低沉期，和其分銷布局積累以及對市場的了解密切相關(guān)。
在手機業(yè)一片哀鳴的蕭條時段，智能手機逆勢20%的增長像黑暗中的一縷希望。（注：中國市場手機總增長為6%-7%），剛誕生一年的蘋果在期待中沖到行業(yè)第三。智能手機此時的排名是：諾基亞（46.4%）、黑莓（19.9%）、蘋果（11.9%）、微軟（11%）。
當(dāng)黑暗籠罩著這個行業(yè)的時候，兩件看似與行業(yè)毫不相干的自然災(zāi)難，卻像光一樣照進、推動了我從業(yè)以來的第一波高潮。
2009年3月，TI一封郵件稱菲律賓工廠停產(chǎn)三周，半年后經(jīng)濟復(fù)蘇，轟轟烈烈的缺貨潮來臨，缺貨一直持續(xù)到2010年底。
2009年11月以前TMS320F2812PGFA訂貨價格11美金，之后開始漲價到15美金，2010年1月中，開始交不上貨了……當(dāng)時，我以每顆36.8美金的價格買來了一千多顆庫存，最終以150美金一顆賣給了客戶。
這種例子，不勝枚舉。
2011年3月11日，日本突發(fā)地震，缺貨從愛立信這樣的大終端逐漸蔓延到大大小小的代工廠。據(jù)說，某排名前五的大代理，在日本有據(jù)點，地震剛發(fā)生就派人去村田日本受災(zāi)工廠調(diào)查，這些工廠獨有的型號，立馬被這家代理商的系統(tǒng)鎖住，第二天，在原價0.0X美金前頭直接加“1”，變成1.0X美金……
那時候，經(jīng)常客戶單子過來，我就把某顆料全球各個犄角旮旯能翻到的貨都收過來，不管是什么年份的，只要是無鉛貨，全收！記得2011年清明假期，我到公司加班，給巴西愛立信找四顆電容料，沒想到真被我翻到了庫存，轉(zhuǎn)頭去報價，順利成交，10萬美金利潤進賬!
忙完上半年地震導(dǎo)致的大缺貨后，下半年泰國又發(fā)起了史無前例的大洪水，從7月25日一直持續(xù)到2012年1月16日，把日本人放在泰國的幾大硬盤廠和ROHM的工廠都給淹了。
各個行業(yè)就開始忙著找硬盤，11月初爆出來某老大美資貿(mào)易商，一塊硬盤，80美金入，140美金出，5萬臺，一單毛利300萬美金！一單利潤買好一套房子的故事聽了不少。
03
2011-2017年
2010年喬布斯在美國發(fā)布了跨時代的產(chǎn)品智能手機iPhone4，標(biāo)志著世界開始進入移動互聯(lián)網(wǎng)時代。而中國進入移動互聯(lián)網(wǎng)時代一般被認(rèn)為是從2011年小米手機發(fā)布會開始。
行業(yè)從金融危機的修復(fù)中逐漸蘇醒，智能手機帶來的移動互聯(lián)網(wǎng)時代變革、幾大新產(chǎn)品的爆火和半導(dǎo)體并購潮成為接下來行情飛馳的主旋律。
2013年開年，三星就通知大陸家電客戶，將把旗下幾顆8位MCU進行停產(chǎn)，到年中的時候這一消息得到證實：三星打算把MCU業(yè)務(wù)賣給IXYS，三星MCU開始緊缺。我開始忙著找貨，找了一夏天的以S3C開頭的MCU。
三星之所以退出MCU業(yè)務(wù)是因為MCU不賺錢，其業(yè)務(wù)主要以4位和8位為主，主打家電市場。但隨著 ST推出首款A(yù)RM架構(gòu)的MCU之后，通用MCU的門檻降低，MCU的價格被打下來，內(nèi)卷廝殺低價促使三星急速離場。
也是在這一年，日后被稱為國產(chǎn)MCU“一哥”的兆易創(chuàng)新開始?xì)⑷隡CU市場。
而另一邊虞仁榮則忙著收購并購，先是2013年將旗下公司香港華清和北京京鴻志整合；2014年，虞仁榮先后收購北京泰合志恒科技、無錫中普微電子、武漢果核科技，進軍SoC芯片領(lǐng)域；后在2015年，虞仁榮入股無錫中普微，將版圖拓展至射頻芯片。
而真正成為韋爾并購轉(zhuǎn)折點的并購發(fā)生在2019年，這個后面再細(xì)說。
從韋爾收購的路徑來看，其目的主要是強化固有分銷業(yè)務(wù)以及開拓新的產(chǎn)品線，放眼整個半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)來看，幾乎全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體公司無不是通過并購來實現(xiàn)業(yè)績增長和保持競爭力長青的。
來源：平安證券
2013年12月，工信部向國內(nèi)三大運營商發(fā)放三張TDD（TD-LTE）牌照，標(biāo)志著中國正式進入4G時代，手機市場開啟新一輪洗牌，“中華酷聯(lián)”崛起，聯(lián)想、酷派甚至一度成為國內(nèi)手機市場出貨量的Top1。同年，諾基亞、摩托羅拉成為過去，這中間也包括曾經(jīng)的一代“機皇”——黑莓。
2014年時，黑莓手機的銷量僅為850萬臺，而蘋果手機2014年Q4的銷量就達(dá)到7483.2萬臺，而在國內(nèi)市場，小米則憑借6112萬的銷量拿下中國市場第一。
這一年的芯片沒有太大的缺貨行情，唯一值得說道的是清理黑莓的庫存呆料，這波行情讓很多貿(mào)易商賺得盆滿缽滿，某美資老大哥因為清黑莓呆料當(dāng)年業(yè)績破表，7.1億美金銷售額，創(chuàng)三十幾年歷史新高。
2015年上半年起，索尼214攝像芯片就面臨空前絕后的缺貨，像小米、華為這樣的頂級公司，也只能滿足50%左右的配額，oppo、中興、酷派、金立等只能滿足10-30%，其他公司基本拿不到配額。雷軍都跑日本去要貨了。
除了手機這個大單品外，幾大爆款消費電子的興起也帶來了相關(guān)元器件的暴漲與缺貨。
2015年5月，平衡車迅速引爆歐美市場。平衡車主要部件為主板、電機、電池、外套件(塑料及鋁板)這四部分，剛開始的時候，一套出廠價1300元左右，供不應(yīng)求，后來的出口數(shù)據(jù)顯示：僅2015年，中國平衡車的出貨量就達(dá)到了1200萬部。
這直接導(dǎo)致了主板中主控芯片MCU的缺貨，STM32F103系列缺到斷貨，此時入局MCU兩年的兆易創(chuàng)新開始替換ST，一戰(zhàn)成名。不過平衡車的火爆時間并不長，在2016年初，美國連續(xù)發(fā)生了平衡車自燃、乘客摔傷等事件后，歷經(jīng)下架、禁止上路等事件讓平衡車進入一片“愁云慘淡”之中。
連續(xù)爆款的消費品熱了又冷卻，但關(guān)于MCU緊缺的故事遠(yuǎn)沒有結(jié)束。
這一時期值得關(guān)注的還有半導(dǎo)體并購潮，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年共發(fā)生30起并購潮，1077億美元的并購規(guī)模超過了此前7年的總和。這其中包括安森美收購仙童半導(dǎo)體、NXP收購Freescale、Intel收購Altera，以及博通以370億美元收購安華高成立了新博通。
04
2017年-2019年
缺貨是2017年集成電路行業(yè)的主旋律，從內(nèi)存到單片機到MLCC。漲價的主旋律從頭貫穿到結(jié)束，有天災(zāi)也有人禍。但原廠和代理商的生意卻很好，從共享單車模式帶來的共享經(jīng)濟，再到呼喊了多年的物聯(lián)網(wǎng)崛起，似乎見面不談?wù)凩ora和NB-IoT都不叫半導(dǎo)體從業(yè)者。
2017年，共享單車火爆，上一輪平衡車缺貨的MCU又變得緊俏起來，共享單車的鎖里面要用到STM32，STM32 103系列、030系列一度奇貨可居，在2017年的夏天持續(xù)刷屏，每個月STM原廠都會發(fā)個公眾號文章出來澄清：“我沒有封單！我沒有封單！我沒有不接單！”
到了12月，STM8S003在各處刷屏。無線充和Hellobike的需求讓原本1.2元價格的MCU價格最高漲至4元，漲幅達(dá)2.3倍，漲價到2018年8月才算結(jié)束。
從平衡車、共享單車到無線充，ST MCU的緊缺有新需求帶來的產(chǎn)能不足，也有人為的囤貨炒貨，更深層次的原因還在于ST的定位、豐富的資料庫、完善的生態(tài)以及廣泛的用戶基礎(chǔ)。
首先ST的價格足夠低；其次是完善的驅(qū)動庫和生態(tài)直接拉低了工程師的入門門檻，屬于“越用越精、越精越好用”的存在；再者ST擁有廣泛的工程師和預(yù)備工程師（大學(xué)生）基礎(chǔ)，在其進入中國的十幾年中，一直堅持和高校合作，在教學(xué)端口導(dǎo)入ST，在工程師活躍的網(wǎng)站發(fā)資料、送板子，以至于有工程師回憶道：“早些年ST在廣鋪市場的市場，官方完全在‘賠本賺吆喝’”。
因此，在常態(tài)情況下，在消費和工業(yè)市場，MCU市場中流入其他玩家并不容易，而缺貨潮則給市場打開了一道缺口，給了一些新興的MCU片品牌“秀肌肉”的機會，如果說平衡車成就了兆易創(chuàng)新，共享單車和無線充則助推了兆易創(chuàng)新，成就了新唐、芯圣等一系列中國MCU廠商。
而另一邊，成立10年的韋爾開始上市，而改變其命運的事件則是2019年對豪威的收購。
豪威科技是一家由美籍華人創(chuàng)建的公司，與日本索尼、韓國三星并稱為全球領(lǐng)先的三大主要圖像傳感器供應(yīng)商。有了國內(nèi)唯一CMOS圖像傳感器模組高中低端產(chǎn)品線全覆蓋的豪威科技，一來可以讓韋爾切入以前很難進入的汽車、安防、醫(yī)療等高毛利市場，又可以和韋爾原來的產(chǎn)品產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。
來源：投鹽事務(wù)所
最明顯的變化是韋爾的營收和毛利率跨上新臺階，到2021已經(jīng)達(dá)到了33.9%，33.9%的毛利率相較于分銷行業(yè)10%以內(nèi)常見的毛利率已經(jīng)算得上奇高了。
這一年，韋爾股份以1238億元市值站上半導(dǎo)體行業(yè)之巔，成為A股第二家破千億市值的半導(dǎo)體公司，虞仁榮身價也隨之水漲船高并突破300億元，喜提“芯片首富”稱號。
同一時期，中國臺灣的陳泰銘憑借其超常的資本運作本領(lǐng)將其股價提升了近15倍，從2017年3月的80元漲到最高的1180元，同步把MLCC的行情推向了歷史高峰。
這波行情里，被動元件采購們可謂是吃盡了苦頭，2017年開年，迎面襲來的就是國巨、華新科、風(fēng)華高科、潮州三環(huán)等一系列被動元件廠商的漲價函，原本1.X元/Kpcs的容阻到交貨時突然漲到20元/Kpcs又到40元/Kpcs，最高時要漲到100元/Kpcs。
2018年下半年，全球半導(dǎo)體市場再次進入調(diào)整期，需求也漸漸冷卻，加上各被動廠商開始增加產(chǎn)能，18年下半年后電容風(fēng)光不再，價格大跌。事實證明，這一階段容阻的漲價將容阻價格推至巔峰，在后來的2020年到2021年的那波缺芯大潮中，被動元件的價格并沒有跟漲。
2018年9月底，TI在渠道調(diào)整中將代理商新曄砍掉，只剩下艾睿、安富利、世平、文曄四家。
從大公司們近幾年的變化趨勢來看，TI這一決策并不是偶然，從2016年新博通精簡渠道開始，ADI（ 亞德諾半導(dǎo)體）、賽普拉斯（Cypress）持續(xù)跟進，芯片原廠直銷模式愈演愈烈。但拉長時間維度，從TI的整體布局來看，TI砍代理不過是最后的臨門一腳。
05
2019年-2022年
2019年9月，TI的最后一腳落下。TI宣布要在2020年底砍掉三家重量級代理商，其中包括大聯(lián)大、文曄以及美國的安富利（Avnet），授權(quán)代理商僅剩下艾睿一家。
市場普遍分析認(rèn)為，TI此舉一方面是為了布局改善營收，拿掉中間的代理傭金支出，可以省下巨大的成本，另一方面，其也在構(gòu)建能和客戶更直接溝通的銷貨系統(tǒng)，以深化客戶關(guān)系。
然而TI并不是毫無預(yù)兆地就砍掉分銷商分銷體系，早在多年前，TI就已經(jīng)開始布局直營，在中國等多個市場建立倉管、樣品與研發(fā)中心。同時，TI有意識培養(yǎng)客戶自己申請樣品，還有填寫資料的習(xí)慣，跳開代理商。TI的所有終端用戶申請樣品都需要注冊MY TI，而且一旦在TI官網(wǎng)搜索任何信息，TI后臺都可以收集到你的瀏覽記錄和需求。據(jù)說TI自己掌握了近80%的客戶信息，稍微有點規(guī)模的客戶都有銷售在跟進。
建立直接聯(lián)系后，TI也更能掌握客戶動向，從而第一時間調(diào)整產(chǎn)品設(shè)計方向，管理好庫存。此處和2006年TI的布局策略聯(lián)系起來，不過是殊途同歸罷了。
2019年，由于固態(tài)存儲及智能手機、PC需求增長放緩，產(chǎn)品庫存增多，全球半導(dǎo)體需求下滑，存儲器市場價格出現(xiàn)滑坡，這一年是半導(dǎo)體的“荒年”。無論芯片大廠的財報還是芯片分銷市場，甚至是掌握著全國近五成公開市場的——華強北的租金也在掉，甚至有報告指出：2019年半導(dǎo)體行業(yè)正遭遇十年來最大的衰退。
2019年5月16日，美國商務(wù)部以國家安全為由，將華為納入實體清單，但從2019年到可預(yù)見的當(dāng)下來看，美國打壓中國半導(dǎo)體的崛起并不會改變，華為只是一個開始。
時隔一年后的2020年5月15日，美國商務(wù)部再次出臺了出口管制新規(guī)。要求使用美國芯片技術(shù)和設(shè)備的外國公司，要先獲得美國的許可，才可以將芯片供應(yīng)給華為和其關(guān)聯(lián)企業(yè)，這一禁令無異于把僅留給華為的窗戶也關(guān)上了。
半導(dǎo)體是全球高度合作的產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈從IP/EDA、設(shè)計、晶圓代工到封裝測試。以晶圓代工為例，一顆芯片誕生的工藝極其復(fù)雜，需要2000-5000道程序，不可避免地會使用美國技術(shù)。因此臺積電無法再繼續(xù)為華為海思生產(chǎn)麒麟的高端芯片，華為Mate40最終成為了麒麟高端芯片的絕唱。
這條禁令生效之前有120天的緩沖期，在這之后華為開始瘋狂備貨，網(wǎng)傳華為備了一到兩年的芯片，引發(fā)全行業(yè)恐慌，出于供應(yīng)鏈安全的考量，出現(xiàn)了所謂的兩倍、三倍備貨情況。備貨的領(lǐng)域也從手機業(yè)蔓延到其他行業(yè)，這也成為了史無前例缺貨大漲價的開端，持續(xù)時間近兩年。
由于本輪芯片缺貨漲價持續(xù)時間長，影響范圍廣，為了全面理清本次缺貨漲價潮，我總結(jié)了以下本輪芯片缺貨漲價潮的特點：
漲價范圍廣
漲價品牌多
MCU成暴漲單品
行業(yè)分析階段有效
芯片分銷爆火出圈
芯片投資從熱場到冷場
汽車芯片緊缺一直存在
此處先提下漲價之前背景：2020年初，新冠疫情爆發(fā)，額溫槍難求，紅外傳感器作為額溫槍的核心組件在渠道市場火爆，價格翻了十幾倍。顛覆想象的事情發(fā)生了，2月19日一顆10年前產(chǎn)的PerkinElmer 珀金埃爾默（現(xiàn)在是Excelitas）庫存料，居然被人以30塊錢出手了，然后有人轉(zhuǎn)手報到了含稅78塊錢。
對于原本常態(tài)下漲幅20%、30%的電子元器件行情來說，十幾倍無異于是天價和暴利，倒?fàn)斏踔廖⑸潭奸_始盯上市場準(zhǔn)備撈一筆，這一點在口罩和熔噴布上表現(xiàn)得更為明顯。當(dāng)時的我有一種預(yù)感：這可能不是一個好苗頭。
漲價的行情以華為海思安防芯片為開端，到10月份之后，ST、賽靈思、博通、ADI、TI等多品牌芯片進入“蘿卜蹲”漲價模式，而從整個電子產(chǎn)業(yè)鏈上來看，從原材料、設(shè)計、制造、封裝、測試到芯片、終端工廠，漲價的模式像吹散的“多米諾骨牌”一樣倒下來，且范圍越來越大。
這個時候沒有人知道產(chǎn)業(yè)鏈的“塞車”會自我疏通還是一直持續(xù)，但缺貨漲價必然容易高頻發(fā)生。
2020年年底，缺芯最終在汽車行業(yè)爆發(fā)。12月4日，一篇名為《南北大眾今起停產(chǎn)！“缺芯”將影響百萬產(chǎn)能！》的文章在電子圈蔓延、發(fā)酵，各路媒體紛紛報道，汽車缺“芯”的話題被迅速引爆。汽車廠商停產(chǎn)、減產(chǎn)成為主基調(diào)，追本溯源，南北大眾汽車的停產(chǎn)的間接原因是生產(chǎn)相應(yīng)ECU的主控芯片（MCU)的短缺，這一新聞也迅速堆火了MCU單一品類芯片的爆火。
以一顆典型的NXP汽車MCU芯片F(xiàn)S32K144HAT0MLHT為例，4月份最高時喊至585元（漲20倍左右，常態(tài)下價格在28元左右），被缺芯折磨的車企苦于現(xiàn)狀，甚至開始跳開一級供應(yīng)商（Tier1)開始在市場找貨，基本有貨就買，買到就行。
承受著“缺芯”之苦的博世中國高管在朋友圈相約“跳樓”，小鵬汽車CEO何小鵬在微博轉(zhuǎn)發(fā)朋友圈訴苦道“抽芯斷供供更苦，舉杯銷愁愁更愁?！?/p>
自從NXP的MCU漲出天價和此前ST一路暴漲之后，帶動了整個MCU市場的瘋狂，原廠一邊發(fā)著漲價，市場一天一個價，國外MCU、臺系MCU、國產(chǎn)MCU漲價全面開花，漲幅在幾倍到十幾倍不等，多的甚至達(dá)到幾十倍，這增長速度股民和基民聽了都落淚，以至于市場上的朋友感慨：MCU是年度最佳理財產(chǎn)品。
除了MCU，天價芯片和出圈的芯片故事也是本輪缺芯潮的一大特點：越來越多的媒體開始報道天價芯片，討論芯片短缺，我甚至也經(jīng)常會收到一些行業(yè)外其他媒體的采訪需求。
2021年9月，一篇名為《原價13元現(xiàn)價4000元，博世ESP芯片黑市價格暴漲300倍》的文章在芯片圈刷屏，直指汽車芯片短缺情況：8月以來該芯片持續(xù)上漲，已經(jīng)從8月初的1500元漲至當(dāng)前的4000元，而這顆芯片在常態(tài)下市場報價僅為20元，這顆芯片就是型號為L9369-TR的ST（意法半導(dǎo)體）芯片，這顆芯片的緊缺主要和馬來西亞的疫情有關(guān)。
這其中我也聽說過一些造富耳聞，一些關(guān)于游資入場、賣面膜的開始炒芯片的故事，賭徒般的投機氛圍，把芯片玩出了股票的心跳感。一些人差不多用一年賺夠了十年的錢，當(dāng)然也聽過一些黯淡離場上天臺的故事。
缺芯帶來的空檔期是國產(chǎn)芯片入場崛起的最佳機會，兆易創(chuàng)新也憑借這波行情突破累積出貨量超10億的小目標(biāo)，從時間上來看，出貨速率極速加快。
2013年4月兆易創(chuàng)新發(fā)布第一款32位MCU；2017年5月，GD 32位MCU出貨已經(jīng)累計突破1億片；2020年6月這一數(shù)字已經(jīng)突破了4億；2022年4月突破10億。
缺芯潮帶火了MCU，從2021年到今年5月，不到18個月里，MCU領(lǐng)域投融資事件共24起，僅去年一年的融資就達(dá)到15起。其中不乏是汽車MCU項目，但隨著國外廠商拓產(chǎn)的釋放，高性能MCU的發(fā)展，以及導(dǎo)入車規(guī)的時間周期長等行業(yè)固有原因，最近幾個月以來，“留給國產(chǎn)MCU的時間不多了”的討論越來越多。
06
結(jié)語
在資本市場上，芯片投資的寒潮持續(xù)滲透。從兩年前的“無人不投半導(dǎo)體”到如今“芯片倒在C輪”，中科藍(lán)訊、唯捷創(chuàng)芯等芯片企業(yè)上市即破發(fā)，曾經(jīng)一度融資2億的諾領(lǐng)科技被證實倒閉……在如今的消費市場下行影響下，戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，草木皆兵。
從去年下半年開始，消費電子的需求就開始下行低迷，到今年上半年手機砍單從傳聞到坐實，原本慢慢下行的行情整個“哐當(dāng)”下來，CIS、MCU、PMIC等消費芯片價格跳水，價格倒掛，庫存積壓，“芯片價格雪崩”的新聞甚囂塵上。
但總體來看的話整體的芯片現(xiàn)貨市場還是呈現(xiàn)“冰火兩重天”的狀況：一邊是以手機、PC等為代表的消費電子市場需求疲軟、砍單頻發(fā)，驅(qū)動IC、CIS、存儲芯片、PA芯片等高庫存價格下跌；一邊是以新能源汽車為代表的汽車、工控等需求強勁，相關(guān)芯片價格仍舊堅挺。
從過去十幾年的經(jīng)歷來看，無論是TI、兆易創(chuàng)新還是韋爾半導(dǎo)體的走向都是產(chǎn)業(yè)變化、時代變化、政策局勢共生作用下的產(chǎn)物，是結(jié)果。TI代表了國外芯片公司吞食全球最大消費市場的縮影，兆易創(chuàng)新抓住了芯片國產(chǎn)替換的快車，在韋爾半導(dǎo)體身上則看到國外芯片大廠“大魚吃小魚”的復(fù)刻，而這些也僅僅是過去十幾年半導(dǎo)體發(fā)展過程中的部分剪影。
行業(yè)向前，周期往復(fù)，隨著新事物、新需求的出現(xiàn)，供需失衡缺貨漲價的事件未來仍會再現(xiàn)，也會誕生新一批的兆易和韋爾們。在通往未來的路上，這些尚未知曉的答案，需要我們繼續(xù)同行，探索。
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