中科創(chuàng)星合伙人米磊博士是最早提出“硬科技”概念的人。早在2010年，米磊博士就將“真正能夠推動人類社會進步、改變世界進程、引領人類社會生活發(fā)生根本性變革的科技，都是那些需要長期研發(fā)投入、持續(xù)積累、對產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有較強引領和支撐作用的關鍵核心技術”定義為硬科技。

歷史不厭其煩地教育我們——若能把握住未來產(chǎn)業(yè)突破性變革的關鍵技術，將助力整個國家在全球范圍內(nèi)“換道超車”。

是的，彎道很難超車，但是換道可以。每一次的科技革命都是社會生活的分水嶺，帶來斷裂式的巨變。蒸汽機、電力、集成電路分別開啟了三個時代，造就一大批富豪與科技巨頭，牽引著世界中心在歐洲大陸與美國之間起伏流轉(zhuǎn)。

下一代芯片技術、智能交通、清潔能源、生命科學、創(chuàng)新材料，在所有關鍵性、變革性、引領性的領域，中國正在迎頭直追。

硬科技應該怎么投？現(xiàn)在遇到什么問題了？放大燈與米磊博士做了一番交流。

以下是對話整理。

硬科技創(chuàng)業(yè)：誰是有潛力的創(chuàng)業(yè)者？

據(jù)聞，平均每個院士參與了15家公司。

與之前創(chuàng)業(yè)涌現(xiàn)出諸多“草根英雄”不同，硬科技創(chuàng)業(yè)者沒有泥腿子。畢竟無論是集成電路、計算生物、新型材料、航空航天．．．無論想吃透哪一個領域的小方向，都是十年鉆研起步。

只是辦企業(yè)畢竟不是搞科研，如何真正把技術轉(zhuǎn)為生產(chǎn)力？我是干CEO的料嗎？科學家們也開始了艱苦的摸索。有人直接轉(zhuǎn)讓技術成果、有人自己當CEO掌控公司，還有人選擇只占小股份，但同時招創(chuàng)業(yè)愿望的博士學生進入企業(yè)。

怎樣才是最好？

吳云飛（本文作者，以下簡稱“吳”）：從您提出“硬科技”概念到現(xiàn)在有十年了，您觀察到比較好的硬科技創(chuàng)業(yè)團隊是怎么樣搭配的？

中科創(chuàng)星合伙人米磊（以下簡稱“米”）：硬科技創(chuàng)業(yè)需要兼具科學家精神和企業(yè)家精神的團隊，最好是科學家搭配產(chǎn)業(yè)背景的CEO，這樣既能懂科研，也能懂產(chǎn)業(yè)。當一項技術進入產(chǎn)業(yè)時，對產(chǎn)業(yè)需求的把握、對產(chǎn)業(yè)鏈的熟悉程度、產(chǎn)業(yè)落地能力、企業(yè)的管理能力，都是需要訓練和培養(yǎng)的。科學家通過短期學習不太容易直接轉(zhuǎn)型，一個完整的團隊才能夠互補。

吳：科學家創(chuàng)業(yè)最常見的問題是什么？

米：科學家最容易犯的毛病就是，手里拿著錘子看什么都像釘子，覺得技術是無所不能的，過分關注性能的同時，往往會忽略成本、工藝和量產(chǎn)的可行性，最后把企業(yè)做成了科研機構(gòu)。把技術的商業(yè)化做好，一定要搞清楚未來產(chǎn)業(yè)的需求。

吳：你會主動勸說還沒進入產(chǎn)業(yè)的老師投身其中么？

米：我們肯定會跟科學家去提前接觸，如果看到特別適合轉(zhuǎn)化的技術，情況也合適的情況，也會建議他去產(chǎn)業(yè)化。畢竟對于靠應用端比較近的科學家，產(chǎn)業(yè)才是解決問題的唯一方式。我覺得只要能產(chǎn)業(yè)化，就應該產(chǎn)業(yè)化。如果不抓住機會，過幾年技術過時了就蠻可惜的。

芯片狂熱：在脖子卡最緊的地方

中國很早的就知道，集成電路就是未來最科技的競爭焦點。

2006年，國家頒布了《國家中長期科學和技術發(fā)展規(guī)劃綱要（2006－2020）》。該綱要制定了十六個國家戰(zhàn)略級重點攻關項目，是指要求通過核心技術突破和資源集成，在一定時限內(nèi)完成的重大戰(zhàn)略產(chǎn)品、關鍵共性技術和重大工程。

《綱要》將核心電子器件與高端通用芯片及基礎軟件，極大規(guī)模集成電路制造技術及成套工藝放在了目錄最前的兩個，因此也稱為列為01與02專項。

其中02專項為上海微電子公司具體承擔。就在2021年11月10日，有投資者向上海微電子股東張江高科的董秘提問，要求其回答首臺28nm光刻機交付進度。公司董秘沒有直接回答該問題，而是請大家以上海微電子公告為準。只是截止目前，上海微電子官方仍未有相關消息發(fā)布。

如果28nm光刻機真未按期交付，那也就是說目前上海微電子僅能實現(xiàn)90nm光刻機生產(chǎn)，而荷蘭ASML公司的EUV光刻機已經(jīng)可被用于3nm的芯片制造，中間還隔著數(shù)代技術代差。

圖丨上海微電子官網(wǎng)

吳：現(xiàn)在前沿科技投資有很多狂熱的現(xiàn)象。

米：中國現(xiàn)在半導體就很狂熱，我覺得有利有弊吧。好處是終于現(xiàn)在大家愿意投芯片了，人才也開始回歸半導體產(chǎn)業(yè)。七八年前我們投芯片的時候，芯片的研發(fā)人員有10年沒漲過工資，很多人才跑去干互聯(lián)網(wǎng)了。現(xiàn)在芯片領域薪酬上去了，人才就回歸了。但是整個芯片的人才確實已經(jīng)斷代了。

壞處就是投資過熱導致大家去追捧一些浮在面上、相對成熟的項目，但真正還有很多該關注的東西沒有做，然后又把一些不是那么好的項目炒得太高。搞芯片的人才是有限的，每個人出來開公司，最后有可能會導致力量不夠集中，最后大家都做不出來。

吳：說到芯片，地方政府也經(jīng)常扮演挺重要的角色，但也出現(xiàn)過包括武漢弘芯這種影響惡劣的事件，你怎么看待政府在招商引資中應該扮演的角色？

米：在我看來，中國政府一直在經(jīng)濟活動中扮演著重要推動者的角色，這也是中國過去40年經(jīng)濟高速增長一個重要的力量。為什么現(xiàn)在會出現(xiàn)你說的這些問題，實際上就是因為整個中國經(jīng)濟發(fā)展的大的模式的變化——它正處于人口紅利向創(chuàng)新紅利的轉(zhuǎn)型期。

過去地方政府在做招商引資的時候，往往只找有現(xiàn)成銷售額的公司來投資設廠。這種情況下，只要給條件就能夠產(chǎn)生很好的回報。

現(xiàn)在是創(chuàng)新驅(qū)動的，硬科技企業(yè)的不確定性比以往要大很多，這就要求政府對企業(yè)本身具有判斷能力?，F(xiàn)在有些地方政府的領導已經(jīng)提出，要以投資的心態(tài)來做招商，選錯了企業(yè)就要賠，選對了才能成功。

所以對于政府而言，還是應該揚長避短，要做企業(yè)和VC們做不了的事情。比如打造營商環(huán)境和興建公共基礎設施，然后通過有識別能力的風險投資機構(gòu)，來幫助地方政府做產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型和升級。假如某地政府愿意搭建出一個公共的芯片廠，那么很多芯片企業(yè)自然就主動來了。

吳：最近有關注元宇宙概念嗎？

米：我理解元宇宙就是類似互聯(lián)網(wǎng)的升級版，本質(zhì)是提供了一個更大的信息。人類對信息的需求一直是在增長的，以前人們看報紙，后來是圖文，現(xiàn)在小視頻，未來就是VR甚至全息了。

第二個就是信息密度不斷地增長。所以元宇宙需要能支撐足夠大量的信息傳輸?shù)募夹g。我認為，這就需要從電的信息轉(zhuǎn)向光的信息，因為只有光才能承載這么多信息。我們投過很多光學芯片，這些芯片成熟之后才有戲。

吳：您怎么看這個概念被熱捧？

米：我不太認可現(xiàn)在對概念的爆炒，大家對新概念的熱情往往是沖動的，但產(chǎn)業(yè)落地需要時間和耐心。前幾年，人工智能也遇到了和如今元宇宙相似的情況，結(jié)果行業(yè)并不能快速達到大家想象的程度，所以現(xiàn)在又有失望情緒，但理性來說，人工智能現(xiàn)在才慢慢成長起來，開始走向應用。

元宇宙也是一樣的，目前更多的還是情緒。但實際上他的能力還是很弱的。目前整個硬件的進展是非常緩慢的，這是由產(chǎn)業(yè)客觀規(guī)律決定的，投資人應該能看懂這些。

科創(chuàng)投資人：誰來緩解我的焦慮？

在2021年，假如市場上出現(xiàn)了一個不錯的科學家想創(chuàng)業(yè)，同時還找到了可以搭配的完整的團隊。大家猜天使輪一般能估多少錢？

2億。

其實資本在很長的一段時間里，并沒有真正關注過硬科技。2017年以前，團購、旅游、出行、社交、在線教育．．．．．．我們耳熟能詳?shù)乃匈Y本大戰(zhàn)，幾乎全部發(fā)生在互聯(lián)網(wǎng)領域。待資本全部都意識到了互聯(lián)網(wǎng)用戶增量消失，大家又蜂擁的進入新消費、出海、企業(yè)SaaS等題材之中。

如今新消費企業(yè)估值倒掛、企業(yè)SaaS空間難尋系統(tǒng)性機會，終于，資金正又以前所未有的速度抱團奔向“硬科技”。

這盛世，在幾年前是難以想象的。

投資火熱的時代，也是VC們焦慮的時代。當所有人朝著硬科技蜂擁，項目估值也被推著水漲船高，許多項目剛剛浮出水面就能獲得上億估值，進一步逼迫著投資人朝著更早期、更精尖的項目去。

偏偏早期硬科技項目又是理解門檻最高、產(chǎn)業(yè)前景最難估摸的項目。為了能看懂項目到底在說什么，當年商科畢業(yè)的投行精英們，開始了轉(zhuǎn)型之路。

有機構(gòu)開始組織投資人埋頭啃論文做研究，按圖索驥般找技術、找研究者；有機構(gòu)從不同名校背景的投資經(jīng)理在學?！皰哓洝?，挖掘有潛力創(chuàng)業(yè)的博士生與教授。

焦慮歸焦慮，但幾乎所有人都認定硬科技投資起碼還有十年以上的增長機會。國際科技競賽的長期確定性，刺激著諸如隆基綠能、萬華化學、寧德時代等一批科技企業(yè)的估值在兩年之內(nèi)成長數(shù)倍，迅速成為了千億、甚至萬億級的企業(yè)。

只是兩年前，投資人們或許都還沒有聽過這些名字。

吳：我覺得VC現(xiàn)在普遍都有轉(zhuǎn)型焦慮，畢竟投硬科技的知識門檻也不低。您是學者出身，你怎么觀察這種焦慮？

米：轉(zhuǎn)型肯定是必然的，因為過去的經(jīng)驗永遠都不能夠適用新的時代，這太偷懶了。風險投資就是變化最激烈行業(yè)，所以投資人要想跟上時代的潮流，就永遠是要不斷的去學習的。雖然現(xiàn)在的試錯成本比原來高了，但還是要堅持往正確的方向走，即使學習效率慢一點，也都不是問題。

當然具體的轉(zhuǎn)型方式跟基金的基因和投資人個人關系很大，口袋深的機構(gòu)轉(zhuǎn)型應該是有機會的，口袋淺的機構(gòu)轉(zhuǎn)型的風險就大。

吳：VC的模式也需要做一些變化去適配，比如紅杉美國和歐洲最近就成立了常青基金。（注：常青基金是指通過設立一系列封閉式子基金組合，使得基金整體上不設存續(xù)期的基金模式。）

米：常青基金就是最合適的。因為硬科技是長周期的、高風險的、大投入的。很多公司真正長大往往是需要十幾年到二十年的時間?，F(xiàn)在基金的的周期確實不能適應硬科技的投資，這也是中國很多基金沒法投硬科技的根本原因，LP的結(jié)構(gòu)導致了大家很難去投長期。

吳：現(xiàn)在很多硬科技項目的價錢已經(jīng)很貴了，市場上剛能看見，價格就上天了。

米：錢肯定是比較重要的一件事情，但這是一個必要不充分條件，硬科技還是要按照科技的規(guī)律去辦事。有的公司錢融多了變得很浮躁，不是什么好事。有的時候往往是因為錢比較少，被迫你去做一些特別創(chuàng)新的事，走出一條道路反倒更容易成功。

能不斷融資并不代表項目成功，真正到最后你的身價是由客戶來決定的，不是投資人決定的。我建議大家還是要比誰能從客戶拿的錢多，而不是應該比融資多，投資人還是比客戶好忽悠的。

無盡的前沿：這些理應被關心的問題

2021年9月22日，國家統(tǒng)計局公布了《2020全國科技經(jīng)費投入統(tǒng)計公報》。報告顯示，全國基礎研究經(jīng)費1467．0億元，占全國研究經(jīng)費的比重為6％，其余94％的應用型研究以及實驗發(fā)展型研究，均為圍繞應用可行性探索、工藝進步或產(chǎn)品開發(fā)的研究工作。

基礎研究，是指為獲得（已發(fā)生）現(xiàn)象和可觀察事實的基本原理、規(guī)律和新知識，而不預設任何特定應用或使用目的的實驗性或理論性工作。它不產(chǎn)生任何的明確的市場價值，但缺支撐著所有的技術發(fā)展。

任正非把如今中國科研狀況類比二戰(zhàn)前的美國。在二戰(zhàn)前50年時間，盡管美國產(chǎn)業(yè)已經(jīng)領先全球，但在科研上充滿功利主義，不重視基礎研究、基礎教育，大量依賴歐洲的燈塔照耀，利用歐洲的基礎研究成果，發(fā)展短平快的產(chǎn)業(yè)。

1945年，美國科學顧問范內(nèi)瓦·布什應羅斯?？偨y(tǒng)要求，撰寫了報告《科學：無盡的前沿》。這個關于科學研究發(fā)展的數(shù)項報告，對美國的科技政策產(chǎn)生了永久性的影響，促成了美國政府對學術研究的重視與投入、以及美國國家科學基金會的成立。幫助美國循序擺脫對歐洲基礎研究以及科研人才的依賴，確立科技霸權(quán)地位。

該報告對美國的影響持續(xù)至今，2021年5月12日，美國參議院以24：4高票通過了《無盡的前沿法案》，授權(quán)撥款1000億美元在五年內(nèi)投資于包括人工智能、半導體、量子計算、先進通信、生物技術和先進能源在內(nèi)的關鍵技術領域。

范內(nèi)瓦·布什估計沒有預料到幾十年后世界科技競爭的格局，自己的報告竟成了75年后美國大搞科技冷戰(zhàn)思維的“戰(zhàn)略指導”。美國想復制當年的經(jīng)驗，卻錯誤的將中國當成了假想敵，損害了全人類的福祉，我們必須奮起直追。

正所謂他山之石，可以攻玉。如今我們必須全面了解美國在創(chuàng)新方面的成功經(jīng)驗，去理解可以之于國家的意義，以及可能的路徑。

吳：現(xiàn)在大家對硬科技關注度提升也是中美競爭大環(huán)境促成的。未來的科技格局就是大國之間各自建立起完整的科技系統(tǒng)，而小國選擇依附么？

米：我覺得目前來看，一般的國家的 GDP的體量是不足以支撐完整的科技體系的。未來可能最核心的中美兩個大國會構(gòu)建起相對獨立和完整的技術體系。未來20年肯定是中美兩個國家在競爭全球的領導者，或者說共同去領導。其他的國家都至少會與其中一方合作，來保障科技安全。

吳：民間也在行動，有些投資人都在提倡“半公益”心態(tài)投資了。

米：我覺得做硬科技必須真的對科技有熱情。比如像馬斯克這樣執(zhí)著，他是想去解決問題的，只要有對技術和產(chǎn)業(yè)有信心，就不要太把短期的回報放在心上，未來得到的回報一定是能夠證明時間的價值的。

現(xiàn)在大家說的價值投資常常是指西方經(jīng)濟學中的股東價值最大化，什么掙錢我投什么。但投資硬科技不是只追求經(jīng)濟價值最大化。我們希望能用整體思維，站在全社會的層面上去看待投資，如果項目不能夠創(chuàng)造給額外的社會價值，就別投了。

硬科技的知識價值推動知識的形成和文明的積累，社會價值推動產(chǎn)業(yè)升級，鑄就國家實力。最終的結(jié)果就會反映在獲得經(jīng)濟價值，即投資人獲得財富回報。中國古代知識分子最高的追求就是三不朽，叫立德、立功、立言。投資硬科技就能同時做到這三件事情，立德就是社會價值、立功就是經(jīng)濟價值、立言就是知識價值。

吳：恐怕不太好計量。

米：我反而覺得這是中科創(chuàng)星發(fā)展還不錯的原因，因為我們理解并相信“硬科技”理念。所以早在2014年，我們就開始投資半導體。了解一下產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，我們就能很明白為什么要這么做。半導體的設備每年產(chǎn)值是700億美金，但它往上支撐了5000億美金的芯片制造業(yè)的產(chǎn)值，再往上支撐了幾萬億美金的電子消費和電子系統(tǒng)，再往上還支撐了互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)電商應用幾十萬億美金的產(chǎn)值。老百姓日常接觸的都是下游的應用，但是硬科技對下游的帶動是巨大的，它的整體社會價值非常大。

吳：未來或許會有更好的利潤分配方式讓硬科技吃到更多。

米：以前按照微笑曲線理論，制造業(yè)是最不掙錢的部分。但是現(xiàn)在臺積電已經(jīng)是世界500強中凈利潤率最高的公司了，事實已經(jīng)開始反過來了。所以說只要對產(chǎn)業(yè)鏈有重大影響作用，利潤就會還不錯。

吳：商業(yè)企業(yè)也應該基投入基礎科研么？

米：基礎科研大多數(shù)還是應該由國家的科研機構(gòu)和大學去做，產(chǎn)生的是公共知識。這些公共知識可能在短期內(nèi)看不到價值，但是長期很明確。企業(yè)想?yún)⑴c也是可以的，比如通過公益慈善和捐贈的方式，投入某個細分領域，中國也有很多有錢人愿意拿錢來捐贈科研機構(gòu)。當然，如果是要想系統(tǒng)化的做基礎研究，得像華為這種有千億級研發(fā)經(jīng)費的公司，拿出10％以內(nèi)的錢去做，得特別大的企業(yè)才行。

吳：公眾應該怎么去關注到這場硬科技革命？

米：公眾我覺得也需要試著了解整個科技的進展，首先降低自己不被某些炒作的概念欺騙的幾率。同時也要尋找機會參與新的革命里，否則科技創(chuàng)新日新月異，如果你不關心就會跟不上時代。

同時，公眾作為前沿科技的未來用戶，也是產(chǎn)業(yè)中很重要的一個環(huán)節(jié)。從社會層面上來看，建議大家可以多一些討論，多一些不同的聲音，豐富的需求可以倒逼創(chuàng)新。如果大家都很保守，甚至還用直板機，很多創(chuàng)新的東西是不可能出來的。如果創(chuàng)新的氛圍不友好，也不會出現(xiàn)創(chuàng)新人才，希望大家還是要對稀奇古怪的想法有更多包容，寬容失敗。

從國家的角度看，要成為一個創(chuàng)新型的國家，全民的科學素養(yǎng)必須整體要提高，否則也支撐不了創(chuàng)新型的大國。只有大家素養(yǎng)都提上來之后，當中國整體的科學素養(yǎng)超過了美國，中國才有可能整體在科技創(chuàng)新上超越美國，只靠一部分人去做是不可能的。這也是近年來，國家強調(diào)把科學普及和科技創(chuàng)新放在同等重要位置的原因。

為了累累的碩果

1978年10月，鄧小平首次出訪日本，拜訪了松下電器創(chuàng)始人松下幸之助。當時鄧小平第一次見到微波爐，吃到了剛出爐的燒賣。他說到：“我知道了什么叫現(xiàn)代化。我們歡迎工業(yè)發(fā)達國家，特別是日本的產(chǎn)業(yè)界和中國合作”“請松下老先生和在座諸位幫忙”。

40多年過去，當年應該沒有人會想到中國不但能快速超越日本成為世界第二大經(jīng)濟強國，甚至讓美國也對自己科技地位強烈擔憂，進而限制科技交流，一次次地做出雙輸?shù)呐e動。

但我們自然不會畏懼，也不會停下。

任正非在為《科學：無盡的前沿》撰寫的評論中說到——“我國的經(jīng)濟總量這么大，這么大的一棵樹，根不強是不行的，根扎不深，樹是不穩(wěn)的，萬一刮臺風呢？我們擰開水龍頭就出水的短、平、快的經(jīng)濟發(fā)展模式是不可持續(xù)的?！?/p>

若是造訪過慕尼黑的德意志博物館，或硅谷的計算機歷史博物館，望著滿墻技術陳列與公司展示，便能輕易感知到科技將如何深刻地改變著社會與國家的面貌，甚至能確立經(jīng)濟觀、道德觀的時代秩序，改變著子孫后代的生活環(huán)境。

在新一輪產(chǎn)業(yè)革命來臨之前，更要以史為鏡、戒驕戒躁，真正重視科學與技術，才能抓新的機遇，引領科技秩序。

我們正處于一個致力于科技創(chuàng)新時代，從國家到群眾，從高校到民企，從基礎到應用，每一個科技參與者都在共同努力。愿科技大樹的每一條根都在生長，越來越牢；每一根枝椏都發(fā)芽，為累累碩果而準備著。