“中興事件”之后，國(guó)人們似乎覺醒了。什么民間投資機(jī)構(gòu)，或是國(guó)家產(chǎn)業(yè)大基金，或是BAT大廠，還是造空調(diào)的格力也都來湊熱鬧。一時(shí)間，芯片產(chǎn)業(yè)成為了投資市場(chǎng)的“香餑餑”。
2018年4月16日，特朗普政府對(duì)中國(guó)發(fā)動(dòng)了一場(chǎng)轟轟烈的貿(mào)易爭(zhēng)端，針對(duì)的主角是中興通訊。一時(shí)間，國(guó)人陷入了焦慮，紛紛反思中國(guó)“芯”之痛。
據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，我們發(fā)現(xiàn)美國(guó)有33家大型芯片公司，不乏非常熟悉的谷歌、英特爾、IBM等傳統(tǒng)硬件大廠，還有高通、英偉達(dá)、AMD、賽靈思等傳統(tǒng)芯片企業(yè)，而中國(guó)區(qū)區(qū)只有12家大型芯片公司，至今筆者還喊不出這個(gè)領(lǐng)域響當(dāng)當(dāng)?shù)仡^號(hào)代表企業(yè)。
“中興事件”之后，國(guó)人們似乎覺醒了。什么民間投資機(jī)構(gòu)，或是國(guó)家產(chǎn)業(yè)大基金，或是BAT大廠，還是造空調(diào)的格力也都來湊熱鬧。一時(shí)間，芯片產(chǎn)業(yè)成為了投資市場(chǎng)的“香餑餑”。
過了大半年了，巨頭們?cè)谛酒I(lǐng)域的進(jìn)展又如何呢？下面，我們挑阿里的平頭哥和格力來聊聊。
平頭哥又有新動(dòng)作！
9月19日，阿里巴巴CTO、達(dá)摩院院長(zhǎng)張建峰在今年云棲大會(huì)上宣布，阿里將成立一家獨(dú)立的芯片公司——平頭哥半導(dǎo)體有限公司，與此前收購(gòu)的中天微系統(tǒng)有限公司整合在一起，用以推動(dòng)云端一體化的芯片布局。
僅僅過了3個(gè)月，平頭哥公司有了新動(dòng)向。據(jù)企查查顯示，平頭哥公司于11月7日正式成立，落戶上海張江，注冊(cè)資本為1000萬(wàn)元，法定代表人是劉湘雯，是由阿里巴巴達(dá)摩院100%控股。
此外，據(jù)e公司17日?qǐng)?bào)道，援引芯片行業(yè)知情人士透露，目前平頭哥半導(dǎo)體公司正在美國(guó)向海外招募芯片人才，杭州達(dá)摩院不予置評(píng)。不過，按照張建峰此前在云棲大會(huì)上的表態(tài)，新公司人數(shù)將達(dá)到200-300人，布局人力是遲早的事。
除了平頭哥，還有一向?qū)Ｗ⒖照{(diào)領(lǐng)域的格力電器，居然表示2017年不分紅，打破長(zhǎng)年慣例，說想跨界造芯片。
董小姐宣布的當(dāng)天，格力股票就跌停了，資本市場(chǎng)對(duì)于格力多元化的布局感到擔(dān)憂。前期，格力要造手機(jī)，要布局新能源汽車，似乎沒有在市場(chǎng)上濺起什么水花，對(duì)于研發(fā)周期更長(zhǎng)，更需持續(xù)投入的芯片領(lǐng)域，資本投出了“不贊成”票。
不過，在董小姐的把持下，格力要做芯片的決心沒有改變。12月1日，格力電器的造芯計(jì)劃升溫，據(jù)公告顯示，公司通過參與聞泰科技間接入股安世半導(dǎo)體。很顯然，從董明珠宣布進(jìn)軍芯片市場(chǎng)，到造芯動(dòng)真格，也恰恰符合了董明珠的實(shí)干精神，說做就做。
來源：公司公告
此外，還有百度、騰訊等大廠紛紛表示要入局芯片領(lǐng)域。那么，問題來了，為何大佬們都如此熱衷芯片，難道真的是“中興事件”喚起的覺悟？
芯片產(chǎn)業(yè)鏈
要理解大佬們的動(dòng)作，我們首先需要梳理一下芯片產(chǎn)業(yè)鏈，再來分析其背后的意圖。
日常生活中，芯片的種類按照應(yīng)用領(lǐng)域來分，為人工智能芯片、電腦芯片、通信芯片等等。
按照產(chǎn)業(yè)鏈來劃分，芯片從設(shè)計(jì)到出廠的核心環(huán)節(jié)主要包括 6 個(gè)部分：
（1）設(shè)計(jì)軟件，芯片設(shè)計(jì)軟件是芯片公司設(shè)計(jì)芯片結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵工具，目前芯片的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)主要依靠 EDA（電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化）軟件來完成；
（2）指令集體系，從技術(shù)來看，CPU 只是高度集合了上百萬(wàn)個(gè)小開關(guān)，沒有高效的指令集體系，芯片沒法運(yùn)行操作系統(tǒng)和軟件；
（3）芯片設(shè)計(jì)，主要連接電子產(chǎn)品、服務(wù)的接口；
（4）制造設(shè)備，即生產(chǎn)芯片的設(shè)備；
（5）圓晶代工，圓晶代工廠是芯片從圖紙到產(chǎn)品的生產(chǎn)車間，它們決定了芯片采用的納米工藝等性能指標(biāo)；
（6）封裝測(cè)試，是芯片進(jìn)入銷售前的最后一個(gè)環(huán)節(jié)，主要目的是保證產(chǎn)品的品質(zhì)，對(duì)技術(shù)需求相對(duì)較低。
如果把以上的核心環(huán)節(jié)，進(jìn)行簡(jiǎn)單總結(jié)來說，芯片行業(yè)可以分為設(shè)計(jì)、制造、封裝及測(cè)試。
據(jù)西南證券研報(bào)，把整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的國(guó)內(nèi)主要廠商進(jìn)行了較為全面的梳理：
來源：西南證券
國(guó)產(chǎn)芯片廠商在技術(shù)相對(duì)不高的封裝測(cè)試、晶圓代工等方面具備一定優(yōu)勢(shì)，在設(shè)計(jì)、制造領(lǐng)域與歐美的大廠還存在不小的差距。
不過，近年來，國(guó)產(chǎn)芯片也在突破桎梏。芯片設(shè)計(jì)，華為海思的營(yíng)收已經(jīng)做到純芯片領(lǐng)域的世界前7；封測(cè)領(lǐng)域，長(zhǎng)電科技已經(jīng)進(jìn)入全球前3；制造領(lǐng)域，還沒有冒頭的企業(yè)出來，主要是因?yàn)橥呱{協(xié)議，導(dǎo)致高精尖的設(shè)備對(duì)華禁止出口。
背后的投資機(jī)遇
中國(guó)，作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，每年要進(jìn)口超過2000億美元的石油，想必大伙都比較清楚。不過，鮮有人知的是，在2014年，中國(guó)80%的芯片需要進(jìn)口，貿(mào)易數(shù)額超過石油，成為消耗外儲(chǔ)的第一大戶。在2017年，我國(guó)就進(jìn)口超過2700億美元的芯片，讓西方國(guó)家賺得盆滿缽滿。
不過，早在2015年5月，中國(guó)正式對(duì)外發(fā)布《中國(guó)制造2025》白皮書，宣稱將在2020年國(guó)內(nèi)芯片自給率達(dá)到40%，2025年將達(dá)到70%。
過去4年，國(guó)內(nèi)芯片行業(yè)的增長(zhǎng)率保持在20%以上。經(jīng)過4月份的“中興事件”之后，隨著資本的進(jìn)入，也將加快行業(yè)的增長(zhǎng)。
那么未來幾年，行業(yè)增速有多少，我們來算一筆賬。2017年，國(guó)內(nèi)芯片產(chǎn)值大致在5000億元，進(jìn)口2700億美元，如果取代40%，也就是7600億元。這就相當(dāng)于2018-2020年期間，國(guó)內(nèi)芯片產(chǎn)值從5000億躍升至12600億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)36.08%。
36%的行業(yè)增速，是一個(gè)什么概念？這意味著只需2年就將近翻一番。你可曾知道，2003年-2012年，中國(guó)房地產(chǎn)的年復(fù)合增長(zhǎng)率也就30%左右，在期間造就了多少富人，買房和沒買房簡(jiǎn)直就是不同的階層。
并且，芯片領(lǐng)域的龍頭還將享受行業(yè)優(yōu)質(zhì)資源，取得的業(yè)績(jī)?cè)鏊偈切袠I(yè)平均增速的150%，不是什么大問題?？梢哉f，芯片行業(yè)里面蘊(yùn)含著噴薄的財(cái)富，就看你能否抓住投資機(jī)遇。
看到這里，你或許會(huì)想，目標(biāo)是2020年實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)芯片自給率達(dá)到40%，如果達(dá)不到，豈不是沒有這么高的增速了？不過，你反過來想，這些目標(biāo)和規(guī)劃寫在《中國(guó)制造2025》，沒有大致的把握是不會(huì)明確放在里面的。并且，芯片行業(yè)還寫在所有10大應(yīng)用領(lǐng)域之首。
（來源：《中國(guó)制造2025》白皮書）
看到這里，想必你也能夠理解為何大佬們要拼命入局芯片了吧，因?yàn)槔锩媪鲃?dòng)著巨大的財(cái)富。
國(guó)家有了目標(biāo)，就會(huì)源源不斷地向這個(gè)領(lǐng)域投入巨量資源，出臺(tái)相關(guān)政策，促進(jìn)行業(yè)的蓬勃發(fā)展。
這不，自從《中國(guó)制造2025》白皮書下發(fā)以后，國(guó)家產(chǎn)業(yè)大基金就開始大規(guī)模行動(dòng)了。
據(jù)光大證券，截至2018年1月19日，國(guó)家大基金已成為50多家公司股東，涉及18家A股公司、3家港股公司，目前大基金持股市值超200億元。
在設(shè)計(jì)領(lǐng)域，大基金在2015年2月向紫光集團(tuán)砸下100億元，還于2017年11月向匯頂科技投入28.3億元，成為公司的第四大股東。
在制造領(lǐng)域，大基金分4次入局國(guó)內(nèi)晶圓代工廠龍頭中芯國(guó)際，現(xiàn)在持股占比為15.06%。另外，還向LED芯片制造的三安廣電分兩次投入了64.4億元。
在封測(cè)領(lǐng)域，大基金還向龍頭長(zhǎng)電科技前后投入數(shù)十億元，躍居成為公司的第一大股東。
此外，芯片行業(yè)還延伸出了芯片原材料以及制造設(shè)備等領(lǐng)域。國(guó)家大基金也投入了不少。
機(jī)會(huì)大多都在里面了，自己研究，自己選擇，自己負(fù)責(zé)！
總 結(jié)
按照《中國(guó)制造2025》的規(guī)劃和部署，未來的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，是需要芯片、新能源汽車、5G、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等產(chǎn)業(yè)支撐，引爆新一輪的產(chǎn)業(yè)革命。未來，不管是投資，還是工作，都盡量靠齊這些新興領(lǐng)域，想必會(huì)有一個(gè)不錯(cuò)的回報(bào)。
筆者也相信，中國(guó)“芯”之痛將在不久的未來不再痛?；蛟S到了那個(gè)時(shí)候，我們還得感謝特朗普的神主攻。因?yàn)闆]有“中興事件”，大多的國(guó)內(nèi)廠商還都習(xí)慣性地使用著美國(guó)大廠的芯片，不會(huì)覺得有什么問題。現(xiàn)在，不一樣了，特朗普破了全球產(chǎn)業(yè)配合的先例，國(guó)內(nèi)的大廠們也會(huì)慢慢地接受使用國(guó)產(chǎn)芯片，這就是“中興事件”為其掃除了障礙，促進(jìn)了行業(yè)更快的發(fā)展。
因?yàn)椤爸信d事件”，巨頭和國(guó)家產(chǎn)業(yè)基金也加緊步伐布局芯片領(lǐng)域，相信發(fā)展速度也會(huì)更上一層樓。也正因如此，芯片領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)不會(huì)少，也請(qǐng)不要錯(cuò)過這場(chǎng)投資盛宴！但需要特別注意的是，中美接下來的貿(mào)易爭(zhēng)端對(duì)于芯片行業(yè)高速增長(zhǎng)的影響。
最后，分享一句筆者非常喜歡的話：好行業(yè)就是投資最大的風(fēng)控護(hù)城河！