中國(guó)對(duì)集成電路行業(yè)的政策傾斜，導(dǎo)致各大資本企業(yè)對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)趨之若鶩，跨界并購(gòu)已不是新鮮事，但亦并非易事。然心之所向兮，雖九死其猶未悔。這家并購(gòu)半導(dǎo)體企業(yè)一再被否的上市公司，又開啟了第二次集合！
控制權(quán)不確定，方案被否
2016年11月3日，證監(jiān)會(huì)召開的2016年第83次工作會(huì)議審核，方大化工發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)未獲通過。證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委給出的理由是：申請(qǐng)材料對(duì)交易完成后維持上市公司控制權(quán)穩(wěn)定性的披露不充分，上市公司控制權(quán)存在不確定性。并購(gòu)重組委認(rèn)為，上述情形不符合相關(guān)規(guī)定。
收購(gòu)方案調(diào)整
2016年12月30日，方大化工發(fā)布了《方大化工:發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(摘要)》，進(jìn)一步修改、補(bǔ)充、完善發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金方案及相關(guān)申報(bào)材料。修改后的收購(gòu)方案，仍以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購(gòu)買長(zhǎng)沙韶光、威科電子、成都創(chuàng)新達(dá)三家公司的100%股權(quán)。
其次，對(duì)配套融資發(fā)行股份情況亦作出了調(diào)整，交易擬募集配套資金下調(diào)至不超過112,200.00萬(wàn)元。
前配套融資發(fā)行股份情況：
調(diào)整后配套融資發(fā)行股份情況：
為收購(gòu)掃清障礙
根據(jù)此前被否收購(gòu)方案中國(guó)證監(jiān)會(huì)給出的審核意見，對(duì)上市公司控股權(quán)進(jìn)行了加固，修改后的方案特別作出了說明，新余昊月實(shí)際持股28.71%，但因獲相關(guān)股東無(wú)條件授予的投票表決權(quán)，重組完成后，新余昊月合計(jì)控制方大化工的股份比例將提升至28.85%，實(shí)際控股人仍為衛(wèi)洪江。為本次收購(gòu)基本清除了障礙。
繼續(xù)推進(jìn)，勢(shì)在必行
方大化工擬通過本次收購(gòu),將長(zhǎng)沙韶光等三家在軍工電子行業(yè)內(nèi)具有先進(jìn)工藝、優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)及豐富軍品管理經(jīng)驗(yàn)的標(biāo)的公司進(jìn)行優(yōu)勢(shì)資源整合,使上市公司具備軍用集成電路封裝業(yè)務(wù)的批量供應(yīng)能力、厚膜集成電路及多芯片組件的生產(chǎn)能力以及微波器件、組件及系統(tǒng)級(jí)產(chǎn)品制造能力。布局軍工電子行業(yè)千億級(jí)市場(chǎng),從而把握軍工行業(yè)發(fā)展帶來(lái)的機(jī)遇。雖然之前的收購(gòu)方案被否，但是方大化工在此次收購(gòu)中，表現(xiàn)出了強(qiáng)硬的態(tài)度，重組計(jì)劃持續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)。
將軍入局董事會(huì)
為了增加收購(gòu)砝碼，2016年11月，方大化工宣布任命具有軍政背景、少將軍銜的張蜀平空降為公司非獨(dú)立董事。其先后任職于中國(guó)電科44所、國(guó)防科工委科技部電子局元器件處處長(zhǎng)、總裝備部電信部電子局副師參謀、總裝備部元器件合同管理辦公室主任、軍用電子元器件配套服務(wù)中心主任。據(jù)悉，電子科大與長(zhǎng)沙韶光半導(dǎo)體有限公司（4435廠）共建的微系統(tǒng)與芯片集成聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，張蜀平正是實(shí)驗(yàn)室主任。
2017年1月7日，方大發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金事項(xiàng)已獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理，預(yù)示著這場(chǎng)由方大化工發(fā)起的化工—軍工大集合再次開啟了！
監(jiān)管部門十問方大化工
方大化工昨日公告，針對(duì)調(diào)整后的重組方案，監(jiān)管部門對(duì)控股權(quán)穩(wěn)定性、杠桿買家的資金來(lái)源、標(biāo)的資產(chǎn)成色等，提出了包括十個(gè)問題的反饋意見。方大化工一一作出了回應(yīng)，新余昊月、衛(wèi)洪江作出承諾，“自本次重組完成之日起60個(gè)月內(nèi)，無(wú)放棄上市公司控制權(quán)的計(jì)劃，上市公司未來(lái)12個(gè)月內(nèi)無(wú)進(jìn)一步調(diào)整主營(yíng)業(yè)務(wù)的相關(guān)安排、承諾、協(xié)議等，也不再繼續(xù)向本次重組交易對(duì)方及其一致行動(dòng)人購(gòu)買資產(chǎn)或置出目前上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)的計(jì)劃?！笨磥?lái)此次收購(gòu)，方大化工是不達(dá)目的誓不罷休的。
政策紅利，企業(yè)紛紛上市重組
雖然方大化工的收購(gòu)方案中提到“本次交易不構(gòu)成重組上市”，但從市場(chǎng)的整體發(fā)展來(lái)看，上市是未來(lái)的方向，大勢(shì)所趨。
匯頂科技
2016年，中國(guó)最紅的集成電路設(shè)計(jì)公司必然以生產(chǎn)觸控晶片與指紋辨識(shí)晶片為主的匯頂科技。4月匯頂科技IPO首發(fā)獲通過，10月17 日在上交所上市，股票一路飄紅，公司市值一度突破700億元。其中，聯(lián)發(fā)科23.74%股份的背書和助力，是匯頂科技登頂?shù)年P(guān)鍵。
兆易創(chuàng)新
作為國(guó)內(nèi)NOR Flash存儲(chǔ)器芯片龍頭企業(yè)兆易創(chuàng)新，自2016年8月18日上市以來(lái)，勢(shì)頭強(qiáng)勁，在首發(fā)上市20個(gè)交易日后，兆易創(chuàng)新就宣布因籌劃重大資產(chǎn)重組停牌。11月19 日發(fā)出持續(xù)停牌公告，并正式揭露了將與ISSI整并的消息。停牌5個(gè)月后，兆易創(chuàng)新了公布重大資產(chǎn)重組預(yù)案，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，作價(jià)65億元收購(gòu)北京矽成半導(dǎo)體有限公司100%股權(quán)。兆易創(chuàng)新通過用重大資產(chǎn)重組方式完成借殼曲線上市。在兆易創(chuàng)新收購(gòu)ISSI的過程中，作為兆易創(chuàng)新股東的武岳峰資本和作為武岳峰資本股東的聯(lián)發(fā)科出力不少。
富瀚微電子
2017年2月17日，又一只百元股誕生。富瀚微電子成功IPO，在創(chuàng)業(yè)板低調(diào)上市。富瀚微電子專注于視頻監(jiān)控芯片及解決方案，滿足高速增長(zhǎng)的數(shù)字視頻監(jiān)控市場(chǎng)對(duì)視頻編解碼和圖像信號(hào)處理的芯片需求。在股東名單中，我們發(fā)現(xiàn)海康威視是富瀚微的股東之一，持股比例高達(dá)到18.28%。值得注意的是，海康威視是富瀚微的絕對(duì)大客戶。
北京君正
2016年6月，北京君正發(fā)布公告，宣布將有重大事項(xiàng)產(chǎn)生，從此開始了長(zhǎng)達(dá)9個(gè)月多的停牌。2016年12月，重大事項(xiàng)開始浮出水面。北京君正擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買北京豪威100%股權(quán)、視信源100%股權(quán)、思比科40.43%股權(quán)。其中北京豪威100%股權(quán)的作價(jià)為120億元、視信源100%股權(quán)的作價(jià)為3.55億元，思比科40.43%股權(quán)的作價(jià)為2.67億元。同時(shí)北京君正準(zhǔn)備發(fā)行股份募集配套資金不超過21.55億元。
編者按
方大化工主要從事化工原料的生產(chǎn)，從化工行業(yè)跨步到陌生的軍工電子領(lǐng)域，似乎從一開始就注定了坎坷的路途。不忘初心，方得始終。如此鍥而不舍的方大化工能否完成如此重大的跨界并購(gòu)案，目前尚未可知，但相信方大化工也不是個(gè)會(huì)輕易放棄的主，勢(shì)必會(huì)將收購(gòu)進(jìn)行到底。