據(jù)《財訊》雙周刊報導(dǎo)，兩年前，以碳化硅（SiC）和氮化鎵（GaN）為代表的第三代 半導(dǎo)體是市場上最熱門的題材。
但隨著中國大陸碳化硅產(chǎn)能持續(xù)擴大，碳化硅價格也在持續(xù)下滑，這也導(dǎo)致了美國碳化硅龍頭Wolfspeed承受較大競爭壓力，股價已累計下跌了82%。
碳化硅產(chǎn)能過剩，價格大跌
據(jù)《財訊》統(tǒng)計，過去兩年來，原本居于領(lǐng)先地位的碳化硅大廠Wolfspeed，股價從2021年底每股139美元的價格，到2024年5月已跌至每股25美元。
通信用氮化鎵大廠Qorvo的股價，也從2021年7月每股191美元的高點，到2024年5月時，已跌至每股95美元。
碳化硅和氮化鎵這兩種材料是目前應(yīng)用最為廣泛的第三代半導(dǎo)體，相比主流的硅基材料，碳化硅和氮化鎵擁有高崩潰電壓、高功率、高頻、耐高溫等特性，是推動電動車、5G、衛(wèi)星通訊不可或缺的材料。
在碳化硅方面，根據(jù)市調(diào)機構(gòu)YOLE分析，2021年時市場規(guī)模為10.9億美元，2023年市場規(guī)模為12.8億美元，最主要的應(yīng)用就是做為電動車的逆變器，取代傳統(tǒng)的硅基產(chǎn)品。
如今，隨著全球積極發(fā)展電動車，碳化硅已經(jīng)被許多電動車公司采用，除了率先應(yīng)用的特斯拉，比亞迪、小鵬、蔚來等大陸汽車公司都推出采用800V電壓運行的電動車，以實現(xiàn)從零到時速一百能在三秒內(nèi)達(dá)成，同時達(dá)成快充、長續(xù)航里程的性能。
不過，由于大陸碳化硅產(chǎn)能的持續(xù)擴大，碳化硅襯底的價格下滑速度遠(yuǎn)超過市場擴張的速度。
業(yè)界人士透露，目前中國6英寸碳化硅晶圓代工價格，已降至每片1,200至1,800美元左右，較兩年多前每片4000美元左右的代工價格已經(jīng)暴跌了70%。
報道稱，中國大陸前幾年全力投入相關(guān)供應(yīng)鏈建設(shè)，“生產(chǎn)碳化硅用的磊晶設(shè)備，原本是德國、意大利和日本供應(yīng)，但現(xiàn)在中國已有替代品”。
中國大陸的一些科研院也有投入，比如浙江大學(xué)就擁有完整的6英寸碳化硅工廠，“很多學(xué)校都配備上百名研究生研發(fā)相關(guān)技術(shù)”。
業(yè)內(nèi)人士觀察稱，這幾年中國在碳化硅研發(fā)技術(shù)上突飛猛進(jìn)，所生產(chǎn)出的基板在導(dǎo)通電阻等規(guī)格上，甚至超越了Wolfspeed的規(guī)格，因此造成碳化硅基板價格大幅下降。
“去年初，6英寸碳化硅基板采購價格還在1000美元左右，現(xiàn)在只有500多美元”，不過，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大陸的碳化硅基本價格競爭已達(dá)極限，因為價格再往下探，大陸廠商也無利可圖。
YOLE資深分析師Chiu Poshun表示，包括天科合達(dá)、山東天岳和瀚天天成等大陸碳化硅基板廠商，是這一波價格戰(zhàn)中最積極的公司。
2023年時全球碳化硅基板供應(yīng)量為170萬片，但僅天科合達(dá)去年底產(chǎn)能估計達(dá)16萬片6英寸晶圓，今年將開始生產(chǎn)8英寸碳化硅晶圓；山東天岳到2026年時，產(chǎn)能將達(dá)到30萬片6英寸晶圓，也將開始生產(chǎn)8英寸碳化硅晶圓。
Chiu Poshun表示，Wolfspeed在碳化硅材料及磊晶材料的市占率，在2023年已經(jīng)分別降至33%和37%。
臺廠拉警報，失通吃優(yōu)勢
同一時間，從臺系碳化硅廠商漢磊和嘉晶的財報來看，過去兩年營收也開始出現(xiàn)壓力。
雖然中國電動車產(chǎn)能大量開出，但漢磊的營收卻下滑，2023年營收只有新臺幣70.8億元，較2022年下滑約20%，也比2021年營收更低；嘉晶也是如此，2023年營收為新臺幣42.37億元，較2022年同期下滑28%。
這顯示相關(guān)臺廠的營收表現(xiàn)，并未跟著市場成長而壯大，反而呈現(xiàn)出衰退情況，十分值得注意。
至截稿為止尚未收到漢磊和嘉晶回應(yīng)。
相較于碳化硅受到中國大陸產(chǎn)能快速擴張的沖擊，氮化鎵在中國擴產(chǎn)的力度則沒有那么強，主要由英諾賽科提供相關(guān)產(chǎn)品。
包括中國臺灣的穩(wěn)懋和宏捷科，也仍以砷化鎵芯片制造為主，因此產(chǎn)品上的直接競爭也并不如碳化硅來得強烈。
但業(yè)界人士示警，由于中國手機在政府要求下大幅提高自制率，臺廠要像過去一樣，通吃中國和美國市場的狀況將逐漸消失。
外資報告就指出，穩(wěn)懋營收的壓力來源之一，就是中國的唯捷創(chuàng)新拉貨狀況并不穩(wěn)定，穩(wěn)懋去年的營收更創(chuàng)下2016年以來的新低，顯見來自中國的壓力不小。
至于宏捷科2023年營收仍較2022年成長，是由于宏捷科的新制程得到客戶認(rèn)可，因此有部分客戶從中國大陸代工廠將訂單轉(zhuǎn)至宏捷科，過去四季宏捷科的營業(yè)利潤率每一季都較前一季上升。
業(yè)界人士認(rèn)為，雖然中國大陸猛攻碳化硅市場，但中國臺灣在氮化鎵技術(shù)上已有不錯基礎(chǔ)。兩年前，臺積電等公司都發(fā)展硅基氮化鎵技術(shù)，沒人跳出來宣布投資碳化硅，顯見業(yè)界已看到這股趨勢。
他認(rèn)為，在科技領(lǐng)域里，美國、中國形成G2格局已經(jīng)十分明顯，中國臺灣在第三類半導(dǎo)體中，在氮化鎵技術(shù)上仍然有機會。
這項技術(shù)也可以用在電動車和衛(wèi)星通訊上，而且成本具有競爭力，如果結(jié)合中國臺灣原有的硅半導(dǎo)體制造技術(shù)，有機會避開大陸碳化硅產(chǎn)能過剩的問題，另辟蹊徑。
