持倉比亞迪14年未動(dòng)的巴菲特近期減持動(dòng)作頻頻。港交所最新文件顯示，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋再減持比亞迪171.6萬股H股，已累計(jì)減持1786萬股，持股比例降至18.87%。
對于重要股東的又一次減持，比亞迪方表示，公司對此事沒有進(jìn)一步回應(yīng)，不做過度解讀，公司經(jīng)營一切正常。
不過，資本市場方面反應(yīng)不小，目前市場的關(guān)切點(diǎn)落在這是否會(huì)是清倉式減持的開端。9月2日比亞迪ADR再度大跌超6%。而在首次減持信息披露后的三個(gè)交易日，比亞迪A/H股均下跌超10%，總市值累計(jì)蒸發(fā)超850億元，最新總市值為7312億元。
此外，值得注意的是，近日，整個(gè)新能源賽道都遭遇調(diào)整，背后又有哪些原因？
巴菲特接連減持比亞迪
9月2日，港交所文件顯示，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋在9月1日出售了171.6萬股比亞迪股份，平均減持價(jià)格為每股262.7243港元，套現(xiàn)超4.5億港元。
而這距離港交所上次披露巴菲特減持比亞迪股份僅過去一周時(shí)間。8月30日，港交所文件顯示，巴菲特在8月24日出售了133萬股比亞迪股份，平均出售價(jià)為277.1港元，套現(xiàn)3.69億港元。
目前，巴菲特持有2.0714億股比亞迪股份，占比亞迪股份港股總股本的18.87%。相較2008年最初買入持有的2.25億股，巴菲特已累計(jì)減持1786萬股。若以兩次披露減持價(jià)格的平均值270港元/股粗略估算，不考慮分紅等其他因素，巴菲特此輪減持已累計(jì)套現(xiàn)46.79億港元。
這里需要注意的一個(gè)問題是，根據(jù)港交所披露易規(guī)定，大股東增減持股票只有橫跨某個(gè)整數(shù)百分比時(shí)，才需要作出披露。也就是說，根據(jù)港交所文件看到的披露行為可能會(huì)存在一定滯后性。
會(huì)否清倉式減持？
巴菲特持倉比亞迪14年未動(dòng)，歷經(jīng)多次起落，仍堅(jiān)定持有。隨著比亞迪在今年6月股價(jià)創(chuàng)出歷史新高，市值逼近萬億，巴菲特持倉收益最高達(dá)38倍。
早在一個(gè)多月前，市場就傳出巴菲特或?qū)p持比亞迪。7月11日，花旗銀行的托管倉位突然飆升，持倉比重由前一個(gè)交易日的14.88%一躍上升至35.39%，數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天有2.25億股的實(shí)物股票存入花旗銀行，由于巴菲特恰好持有2.25億股比亞迪H股，因此市場猜測這些股份大概率來自巴菲特旗下的伯克希爾。
彼時(shí)有分析稱，巴菲特14年來持股比亞迪份額未發(fā)生變動(dòng)，如今減持應(yīng)該是看到長線的基本面發(fā)生變化或估值已經(jīng)大幅偏離內(nèi)在價(jià)值。“因?yàn)椴讼枴す鲰f手持現(xiàn)金達(dá)到1054億美元，公司不缺現(xiàn)金，所以排除了套現(xiàn)轉(zhuǎn)換持股的可能。”中泰國際策略分析師顏招駿在接受采訪時(shí)表示，巴菲特的減持短期內(nèi)會(huì)對比亞迪股價(jià)造成壓力，也將會(huì)給市場帶來心理壓力，特別是對同屬新能源車板塊的股票帶來負(fù)面影響。
不過，顏招駿表示，這不一定代表比亞迪股價(jià)已見頂。參考巴菲特在2007年7月首次減持中石油，其后中石油股價(jià)高見20.25元/股。因此不排除半年后或一年后比亞迪的股價(jià)會(huì)比現(xiàn)在高的可能性。
巴菲特對比亞迪的動(dòng)作還有待持續(xù)追蹤。但上述分析至少帶來了兩個(gè)思考：
一是，市場對于比亞迪能否享受高估值已存在分歧意見。中報(bào)顯示，比亞迪2022年上半年實(shí)現(xiàn)營收1506.07億元，同比增長65.71%；凈利潤35.95億，同比增長206.35%。而在接連回調(diào)后，截至9月2日，比亞迪總市值為7312億元。
二是，短期壓力也不容小覷。截至9月2日，相較8月30日收盤價(jià)，比亞迪港股股價(jià)下跌13.55%，比亞迪A股股價(jià)下跌10.06%，比亞迪總市值累計(jì)蒸發(fā)超850億元。
目前，市場的關(guān)切點(diǎn)落在這是否會(huì)是清倉式減持的開端？
對新能源賽道影響有多大？
此外，還需注意的是，自巴菲特拋售消息傳來，不僅比亞迪A/H股紛紛下跌，整個(gè)新能源賽道也遭遇大幅調(diào)整。
近三個(gè)交易日，新能源整車指數(shù)（8841269.WI）下跌4.97%，新能源指數(shù)（884035.WI）下跌8.69%、儲(chǔ)能指數(shù)（884790.WI）下跌9.46%、光伏逆變器指數(shù)（884977.WI）下跌13.47%。
市場如此反應(yīng)背后，或與市場投資者目前對新能源產(chǎn)業(yè)鏈中的部分環(huán)節(jié)存在較大分歧有關(guān)，當(dāng)遇到利空消息時(shí)，會(huì)引發(fā)一部分資金恐慌性出逃。
以新能源整車環(huán)節(jié)為例，有一種聲音認(rèn)為，在新能源賽道中，整車環(huán)節(jié)競爭格局并不算好，競爭激烈且盈利增速有限。華南地區(qū)一位公募基金經(jīng)理對券商中國記者表示，之前市場主要是因?yàn)橹悄芑?、新能源化的預(yù)期給了整車企業(yè)比較高的估值，使其早已突破了原有的估值區(qū)間，而市場一旦有擾動(dòng)消息出來，恐慌之下出現(xiàn)了一定調(diào)整。
“市場目前的調(diào)整，還有一個(gè)擔(dān)心，明年新能源車的銷量看不清楚。新能源國補(bǔ)和地補(bǔ)在今年底可能都要退坡，補(bǔ)貼退坡后，銷量還能增長多少，大家心中沒底，在經(jīng)濟(jì)增速不確定下信心會(huì)更脆弱，不過這在股價(jià)中已經(jīng)反應(yīng)相當(dāng)一部分了?！痹摶鸾?jīng)理表示，“我個(gè)人的看法是沒有很樂觀，但也沒有現(xiàn)在股價(jià)表現(xiàn)得那么悲觀。”
而光伏板塊的調(diào)整則與歐洲能源問題相關(guān)，近日歐盟表示準(zhǔn)備對電力市場進(jìn)行干預(yù)，想要把電價(jià)和天然氣價(jià)格脫鉤，使得市場擔(dān)心歐洲電價(jià)會(huì)開始下跌，進(jìn)而歐洲的光伏和儲(chǔ)能需求受影響。
不過，多位投資人士仍表示，新能源賽道是當(dāng)下成長確定性最強(qiáng)的賽道之一，這種成長性在目前全球通脹的背景之下尤其珍貴，如果過于在意短期的波動(dòng)可能會(huì)錯(cuò)過擁抱長期的機(jī)會(huì)，建議持續(xù)關(guān)注新能源賽道中競爭格局較好的細(xì)分領(lǐng)域龍頭。
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