前言：
根據(jù)SEMI的數(shù)據(jù)，2020年全球EDA市場規(guī)模為114．67億美元，同比增速為11．62％，2012－2020年復(fù)合增速為7．28％。
其中，2020年我國自主EDA工具企業(yè)在本土市場營業(yè)收入約為7．6億元，同比增幅65．2％。
作者 ｜ 方文
圖片來源 ｜ 網(wǎng) 絡(luò)
又一復(fù)旦校友跑出半導(dǎo)體IPO
7月28日，國產(chǎn)EDA龍頭企業(yè)——華大九天正式在創(chuàng)業(yè)板上市，此次IPO發(fā)行價為32．69元／股，開盤后大漲130％，市值超過400億元。
此次IPO，華大九天擬募資35．5億元，將主要用于攻克自身最為薄弱的環(huán)節(jié)——數(shù)字電路設(shè)計。
作為華大九天的掌舵人，劉偉平畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)微電子專業(yè)，是中國EDA行業(yè)發(fā)展的親歷者。
2009年，劉偉平創(chuàng)立了華大九天，殺入EDA賽道，隨后一舉打破了國外企業(yè)在EDA領(lǐng)域的壟斷。
自2009年成立至今，華大九天已累計獲得4輪融資，背后不乏中國電子有限、上海建元、中電金投、國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金、國中資本、深創(chuàng)投、元禾璞華等知名VC／PE的身影。
其中，華大九天在2018年1月完成了過億元融資，由國中資本領(lǐng)投，深創(chuàng)投、中國電子等跟投。
此后，隨著國際環(huán)境變化和我國核心技術(shù)自主可控的發(fā)展大勢，華大九天迎來逆襲，國中資本也在這一過程中持續(xù)加注，連續(xù)投資了三輪。
緊接著2018年9月，華大九天再度完成了新一輪融資——由大基金領(lǐng)投，中國電子、元禾璞華、深創(chuàng)投、國中資本等跟投。
走出復(fù)旦后成造芯中流砥柱
除了華大九天董事長劉偉平，還有復(fù)旦微電子董事長蔣國興、總經(jīng)理施雷、中星微電子共同創(chuàng)始人兼中星微集團CTO張韻東、南芯科技創(chuàng)始人阮晨杰、芯耀輝董事長兼聯(lián)席CEO曾克強等。
2000年，復(fù)旦微電子在香港創(chuàng)業(yè)板上市，成為首個在香港創(chuàng)業(yè)板上市的國內(nèi)集成電路企業(yè)，也是國內(nèi)集成電路設(shè)計業(yè)中最早的上市公司。
隨后十數(shù)年，復(fù)旦微電子逐漸形成了安全與識別、智能電表、非揮發(fā)存儲器、智能電器四大成熟的產(chǎn)品線，并于2021年成功登陸科創(chuàng)板，最新市值超470億。
2005年，成立僅六年的中星微在美國納斯達克順利上市，成為中國第一家在此上市的芯片設(shè)計企業(yè)。
近日，南芯科技科創(chuàng)板IPO最新狀態(tài)為［已問詢］，一旦成功上市，80后復(fù)旦學(xué)子阮晨杰將有望收獲人生第一個IPO。
2020年在珠海成立的芯片IP企業(yè)芯耀輝，其董事長兼聯(lián)席CEO曾克強2004年畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)電子工程專業(yè)。
燧原科技COO張亞林、新傲科技CEO兼上海硅產(chǎn)業(yè)集團執(zhí)行副總裁王慶宇、通富微電CEO石磊、納芯微電子CTO盛云等，這一眾創(chuàng)業(yè)者和芯片企業(yè)高管都來自復(fù)旦大學(xué)。
華大九天成國產(chǎn)龍頭EDA工具供應(yīng)商
華大九天創(chuàng)立于2009年，主營業(yè)務(wù)為EDA工具軟件的開發(fā)、銷售及相關(guān)服務(wù)。
EDA工具是集成電路設(shè)計、制造、封裝、測試等必備工具，是貫穿整個集成電路產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略基礎(chǔ)支柱之一。
公司主要產(chǎn)品包括模擬電路設(shè)計全流程EDA工具系統(tǒng)、數(shù)字電路設(shè)計EDA工具、平板顯示電路設(shè)計全流程EDA工具系統(tǒng)和晶圓制造EDA工具等EDA軟件。
受益于EDA行業(yè)市場規(guī)模不斷增長以及公司產(chǎn)品市占率不斷提升，2018－2021年公司營業(yè)收入分別為1．51億元、2．57億元、4．15億元、5．79億元，復(fù)合增長率達56．52％。
公司營收的快速增長，一方面受益于EDA行業(yè)持續(xù)增長，另一方面，也源自公司持續(xù)深耕，不斷拓展新客戶，提升在國內(nèi)的市場份額。
2020年前5大客戶分別為：華為（即下表中的K1，本人根據(jù)調(diào)研得知）、華虹、中國電子集團、中芯國際、智芯微，合計營收占比為45．4％。其中：中芯國際、智芯微為2021年新增TOP5客戶。
盈利模式為授權(quán)模式，提供永久期限授權(quán)和固定期限授權(quán)兩種方式：
固定期限授權(quán)通常為1－3年，固定期限內(nèi)可提供一次或多次授權(quán)，多次授權(quán)模式下，公司分次向客戶提供license，于每次提供license后取得收貨（安裝）確認單，并確認收入。
2020年，80％的營收來自固定期限授權(quán)模式。
國內(nèi)EDA在三巨頭中曲折發(fā)展
EDA行業(yè)市場集中度較高，全球EDA行業(yè)由新思科技、鏗騰電子與西門子EDA壟斷，上述三家公司屬于具有顯著領(lǐng)先優(yōu)勢的第一梯隊。
華大九天與其他幾家企業(yè)，憑借部分領(lǐng)域的全流程工具或在局部領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢，位列全球EDA行業(yè)的第二梯隊。
EDA三巨頭幾乎在所有細分領(lǐng)域都有產(chǎn)品涉及，而EDA行業(yè)入門門檻高，成本彈性大，對性能依賴性強，中國本土的EDA公司若想突圍十分困難。
因此，對于國內(nèi)EDA市場，目前仍由國際三巨頭占據(jù)絕對主導(dǎo)地位。
根據(jù)賽迪智庫數(shù)據(jù)，2020年國內(nèi)EDA市場銷售額約80％由國際三巨頭占據(jù)。
其中，華大九天占國內(nèi)2020年EDA市場約6％份額，緊隨國際三巨頭之后，成為國內(nèi)市場第四大EDA工具企業(yè)。
華大九天在業(yè)務(wù)規(guī)劃上致力于實現(xiàn)EDA全流程、全細分領(lǐng)域的覆蓋，目前在這一目標上已與國內(nèi)其他廠商拉開了明顯差距。
四大競爭優(yōu)勢
①已成為目前國內(nèi)規(guī)模最大、產(chǎn)品線最完整、綜合技術(shù)實力最強的EDA工具提供商。
②是國內(nèi)唯一能夠提供模擬電路設(shè)計全流程EDA工具的企業(yè)，模擬電路設(shè)計全流程當前能做到28nm，電路仿真節(jié)點能做到5nm。
③數(shù)字電路設(shè)計方面，為部分環(huán)節(jié)提供了特色解決方案，并做到了5nm。
④與國內(nèi)外主要集成電路設(shè)計企業(yè)、晶圓制造企業(yè)、平板廠商建立了良好的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，擁有華為、中芯國際、中天微（平頭哥）、京東方、韋爾股份、瑞薩電子等知名客戶。
三大競爭劣勢
①與國際巨頭比，公司不管是規(guī)模、技術(shù)、生態(tài)還是客戶資源，都存在巨大的差距。
楷登電子：2021年報營收29．88億美元；
新思科技：2021年營收42．04億美元；
華大九天：2021年營收約0．9億美元。
②EDA客戶粘性很強，三大國際巨頭已構(gòu)筑強大的客戶壁壘，公司要想從它們手里搶奪份額，十分不易，中短期主要機會在國產(chǎn)替代。
③和國際巨頭比，公司研發(fā)能力、研發(fā)投入都存在很大差距，追趕之路還很漫長。
結(jié)尾：
EDA是這條倒金字塔型產(chǎn)業(yè)鏈的基石，是集成電路、電子信息、乃至全球數(shù)字經(jīng)濟的賦能者。
但由EDA工具、集成電路、電子系統(tǒng)、數(shù)字經(jīng)濟等構(gòu)成的倒金字塔產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)穩(wěn)定將面臨巨大挑戰(zhàn)。
