12月30日，山東天岳先進(jìn)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天岳先進(jìn)”）發(fā)布公告，公司和聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)（聯(lián)席主承銷商）根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果，綜合考慮公司基本面、本次公開發(fā)行的股份數(shù)量、公司所處行業(yè)、可比上市公司估值水平、市場(chǎng)情況、募集資金需求以及承銷風(fēng)險(xiǎn)等因素，協(xié)商確定本次發(fā)行價(jià)格為82．79元／股，網(wǎng)下發(fā)行不再進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)。

投資者請(qǐng)按此價(jià)格在2021年12月31日（T日）進(jìn)行網(wǎng)上和網(wǎng)下申購，申購時(shí)無需繳付申購資金。本次網(wǎng)下發(fā)行申購日與網(wǎng)上申購日同為2021年12月31日（T日），其中，網(wǎng)下申購時(shí)間為9：30－15：00，網(wǎng)上申購時(shí)間為9：30－11：30，13：00－15：00。

根據(jù)此前披露的招股意向書，本次公開發(fā)行股票約4297．11萬股，占發(fā)行后總股本的10％。本次發(fā)行全部為新股發(fā)行，不涉及原股東公開發(fā)售股份，發(fā)行后總股本約為4．3億股。

發(fā)行人本次募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)使用募集資金金額為200000．00萬元。按本次發(fā)行價(jià)格82．79元／股和4，297．1105萬股的新股發(fā)行數(shù)量計(jì)算，若本次發(fā)行成功，預(yù)計(jì)發(fā)行人募集資金總額355757．7783萬元，扣除約35410．64萬元（不含稅）的發(fā)行費(fèi)用后，預(yù)計(jì)募集資金凈額約320347．13萬元（如有尾數(shù)差異，為四舍五入所致）。

據(jù)維科網(wǎng)·電子工程了解，天岳先進(jìn)成立于2010年，主營業(yè)務(wù)是寬禁帶半導(dǎo)體（第三代半導(dǎo)體）碳化硅襯底材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品可應(yīng)用于微波電子、電力電子等領(lǐng)域。目前，公司主要產(chǎn)品包括半絕緣型和導(dǎo)電型碳化硅襯底。

報(bào)告期內(nèi)，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為－4213．96 萬元、－20068．36 萬元、－64161．32 萬元、4790．80萬元，公司在2021年1－6月已實(shí)現(xiàn)盈利；截至2021年6月30日，公司合并口徑累計(jì)未分配利潤為－10967．29萬元，公司最近一期末存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損。

公司預(yù)計(jì)2021年全年可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為46500萬元至50500萬元，較2020年增長(zhǎng)9．46％至18．88％；歸屬于母公司股東凈利潤為6500萬元至10500萬元；扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于母公司股東凈利潤約為1200萬元至2500萬元。

值得注意的是，天岳先進(jìn)招股書中也揭示了客戶集中度高及主要客戶依賴風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告期內(nèi)，公司前五大客戶的收入占營業(yè)收入的比例分別為 80．15％、82．94％、89．45％和 91．68％，客戶集中度較高。其中，公司前兩大客戶客戶 A 和客戶 B 的收入占比較高，報(bào)告期內(nèi)分別為 55．68％、65．96％、78．75％、65．74％。由于公司前期產(chǎn)能有限，上述主要客戶為下游行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)，市場(chǎng)份額高、資信好，產(chǎn)品優(yōu)先滿足現(xiàn)有客戶的需求。

筆者注意到，報(bào)告期內(nèi)公司前兩大客戶，客戶A和客戶B的收入持續(xù)增長(zhǎng)，其中客戶B對(duì)公司的采購數(shù)量增加較快。報(bào)告期內(nèi)公司對(duì)客戶B的銷售收入占比分別為1．11％、6．08％、33．32％、49．31％，且客戶B成為公司關(guān)聯(lián)方后，交易金額及占比增加顯著。上述主要客戶對(duì)公司產(chǎn)品的采購的增加，主要受中美貿(mào)易摩擦對(duì)全球產(chǎn)業(yè)鏈的影響、公司產(chǎn)品性能優(yōu)勢(shì)滿足半絕緣型碳化硅襯底強(qiáng)勁的進(jìn)口替代需求、以及半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展推動(dòng)碳化硅襯底在下游應(yīng)用領(lǐng)域需求的持續(xù)增長(zhǎng)等多方面因素疊加的結(jié)果。

如果未來公司依賴上述客戶不進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展，或新客戶拓展不及預(yù)期，同時(shí)無法持續(xù)獲得現(xiàn)有主要客戶的合格供應(yīng)商認(rèn)證并持續(xù)獲得訂單，或公司與主要客戶合作關(guān)系被其他供應(yīng)商替代，或如果未來公司主要客戶的經(jīng)營、采購戰(zhàn)略發(fā)生較大變化，或由于公司產(chǎn)品質(zhì)量等自身原因流失主要客戶，或目前主要客戶的經(jīng)營情況和資信狀況發(fā)生重大不利變化，導(dǎo)致公司無法在主要客戶的供應(yīng)商體系中持續(xù)保持優(yōu)勢(shì)，無法繼續(xù)維持與主要客戶的合作關(guān)系，將對(duì)公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。