隨著最近 Renesas 收購(gòu) Dialog 和 Analog 收購(gòu) Maxim Integrated 等大型合并的發(fā)生，讓我們來(lái)看看整合半導(dǎo)體行業(yè)的影響。

　　從更高層次的市場(chǎng)角度來(lái)看，半導(dǎo)體行業(yè)近年來(lái)一直在遵循一些有趣的趨勢(shì)。具體來(lái)說(shuō)，僅在 2021 年就有大量并購(gòu)（M&A）取得成果，而且更多的并購(gòu)即將到來(lái)。

　　半導(dǎo)體并購(gòu)協(xié)議的價(jià)值。圖片由IC Insights 提供

　　本文將涵蓋一系列最近完成的并購(gòu)并解決更重要的問(wèn)題，例如是什么推動(dòng)了這一趨勢(shì)以及它如何影響半導(dǎo)體行業(yè)？

　　最近的并購(gòu)

　　近期，發(fā)生了三件突出的并購(gòu)事件：

　　瑞薩電子收購(gòu) Dialog Semiconductor

　　ADI公司（ADI）收購(gòu)Maxim Integrated

　　Nexperia 收購(gòu) Newport Wafer Fab （NWF）

　　第一個(gè)值得注意的合并是瑞薩電子對(duì) Dialog Semiconductor 的收購(gòu)。瑞薩電子的代表表示，這項(xiàng)投資使公司受益，使其能夠利用 Dialog 的低功耗技術(shù)組合來(lái)擴(kuò)展其物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的能力。特別提到的是 Dialog 的 BLE、WiFi 和音頻 SoC，瑞薩電子認(rèn)為它們可以補(bǔ)充其當(dāng)前的 MCU 產(chǎn)品組合。除此之外，該公司還可以從擴(kuò)大的工程和設(shè)計(jì)規(guī)模中受益，從而加快產(chǎn)品上市速度。

　　2021 年的第二次大合并是 ADI 對(duì) Maxim Integrated 的收購(gòu)。此次收購(gòu)旨在為 Analog 提供更多的領(lǐng)域?qū)I(yè)知識(shí)和能力，為各種關(guān)鍵的市場(chǎng)增長(zhǎng)趨勢(shì)開(kāi)放和定位。具體而言，ADI 認(rèn)為，Maxim 在汽車(chē)和數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)的實(shí)力將是無(wú)價(jià)的，因?yàn)樗鼘で笤谶@兩個(gè)領(lǐng)域確立自己的主導(dǎo)地位。

　　最終的利益合并是 Nexperia 對(duì) NWF 的收購(gòu)。Nexperia 多年來(lái)一直是 NWF 的客戶(hù)，現(xiàn)在，通過(guò)收購(gòu)，Nexperia 獲得了半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)施的 100% 所有權(quán)。該晶圓廠(chǎng)目前每月產(chǎn)能超過(guò) 35,000 個(gè) 200 毫米晶圓，包括從標(biāo)準(zhǔn) MOSFET 到溝槽 IGBT 的技術(shù)，這些技術(shù)是 Nexperia 產(chǎn)品組合中的主要產(chǎn)品。除了增加產(chǎn)量之外，Nexperia 還認(rèn)為他們受益于 NWF 顯著增強(qiáng)的汽車(chē)合格產(chǎn)品供應(yīng)能力。

　　盡管這些處于采購(gòu)方的公司可以獲得一些主要優(yōu)勢(shì)；然而，為什么越來(lái)越大的公司會(huì)發(fā)生這種向整合的轉(zhuǎn)變？

　　鞏固運(yùn)動(dòng)

　　2021 年有這么多非平凡的收購(gòu)，我們必須問(wèn)自己：為什么會(huì)發(fā)生這種情況？可能沒(méi)有一個(gè)“正確”的答案，但總的來(lái)說(shuō)，有幾件事要說(shuō)。

　　一種解釋是，自世紀(jì)之交以來(lái)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)變得越來(lái)越激烈。2008 年，排名前 10 的半導(dǎo)體公司總共控制了約 46% 的市場(chǎng)份額，而其他行業(yè)控制著其他約 54% 的市場(chǎng)份額。

　　快進(jìn)十多年到 2020 年，今天看來(lái)，前 10 大半導(dǎo)體公司總共擁有 55% 的市場(chǎng)份額，其余行業(yè)控制著 45%。

　　2008-2020 年半導(dǎo)體公司全球市場(chǎng)份額。圖片由 Statista 提供

　　這種轉(zhuǎn)變可能意味著整個(gè)行業(yè)一直在走向整合，隨著時(shí)間的推移，越來(lái)越多的市場(chǎng)份額被大公司控制。

　　這種轉(zhuǎn)變的一個(gè)挫折是，它會(huì)使小公司越來(lái)越難以靠自己獲得重要的立足點(diǎn)，從而導(dǎo)致需要進(jìn)行整合（即合并和收購(gòu)）。為了在當(dāng)今的市場(chǎng)中競(jìng)爭(zhēng)，公司通常需要在其產(chǎn)品供應(yīng)方面兼顧廣度和深度，如果沒(méi)有合并帶來(lái)的大規(guī)模和多樣性，這幾乎是不可能實(shí)現(xiàn)的。

　　總體而言，這種整合運(yùn)動(dòng)可能會(huì)對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)產(chǎn)生一些影響。

　　合并的影響

　　支持這種市場(chǎng)趨勢(shì)的人可能會(huì)相信，整合可以提供更好的產(chǎn)品，更有凝聚力。與其從一家公司購(gòu)買(mǎi) MCU、從另一家公司購(gòu)買(mǎi) SoC 以及從第三家公司購(gòu)買(mǎi)電源解決方案，不如由一家公司提供所有三種解決方案。在此方案中，系統(tǒng)設(shè)計(jì)和組件集成會(huì)變得非常容易，因?yàn)樗薪M件都設(shè)計(jì)為協(xié)同工作。

　　另一方面，對(duì)于自由市場(chǎng)的支持者來(lái)說(shuō)，這種趨勢(shì)似乎有點(diǎn)令人擔(dān)憂(yōu)。

　　理論是，如果少數(shù)幾個(gè)群體擁有所有的市場(chǎng)份額，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，競(jìng)爭(zhēng)就會(huì)減少，從而導(dǎo)致多樣性、創(chuàng)新和消費(fèi)者選擇的減少。雖然這種觀點(diǎn)似乎有點(diǎn)奧威爾式，但摩爾定律是由競(jìng)爭(zhēng)驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)定律，如果競(jìng)爭(zhēng)減弱，那么創(chuàng)新也可能如此。

　　由于缺乏新公司成為該行業(yè)的主要參與者，這種趨勢(shì)似乎已經(jīng)形成。今天的故事是，一家新的、創(chuàng)新的公司最終將被收購(gòu)并吸收到一些更大的半導(dǎo)體巨頭的支持下。相反，50 年前，這家創(chuàng)新公司可能憑借自身實(shí)力成長(zhǎng)為一家半導(dǎo)體巨頭。

　　總體而言，近年來(lái)半導(dǎo)體行業(yè)的整合有所增加，預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)將在不久的將來(lái)繼續(xù)下去。雖然這種趨勢(shì)可能會(huì)讓一些人感到震驚并受到另一些人的歡迎，但只有時(shí)間才能證明它會(huì)產(chǎn)生什么后果。