2020年，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)風(fēng)云變幻，并購、上市、減產(chǎn)、缺貨、攻堅，有的披荊斬棘迎難而上，有的在歷史洪流中脫穎而出。歲末年初之際，芯師爺特別推出“2020芯記錄”，帶大家回顧年度熱點(diǎn)，聚焦產(chǎn)業(yè)變遷！

　　蔓延全年的新冠疫情加劇了2020年資本寒冬，半導(dǎo)體行業(yè)的投資卻逆市上揚(yáng)。本文中芯師爺盤點(diǎn)2020年半導(dǎo)體行業(yè)并購交易金額TOP10事件，從并購出發(fā)，記錄2020年半導(dǎo)體行業(yè)年度變局。

　　壹  2020年半導(dǎo)體并購交易金額Top10

Top.10   2.5億美元

　　Synaptics收購博通無線業(yè)務(wù)

　　Synaptics7月8日下午宣布，該公司將收購博通（Broadcom）的無線物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)部門。這筆交易中，Synaptics將獲得博通面向物聯(lián)網(wǎng)市場的Wi-Fi、藍(lán)牙和GPS產(chǎn)品的 “某些權(quán)利”，以及開發(fā)中產(chǎn)品和業(yè)務(wù)關(guān)系本身。這筆交易的總賬單金額將是2.5億美元，Synaptics將完全以現(xiàn)金支付，其中部分先進(jìn)就是來自于早前出售Synaptics的觸摸和顯示集成業(yè)務(wù)。據(jù)悉這筆交易將在2021年第一季度完成。

　　在過去的幾年里，Synaptics一直在進(jìn)行多樣化的產(chǎn)品組合。雖然該公司最著名的是其人機(jī)界面技術(shù)，如觸控板和指紋讀取器，但近年來，該公司一直在向物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域拓展，以擴(kuò)大和豐富其核心業(yè)務(wù)。這其中包括在2017年收購Conexant Systems以及Marvell的多媒體部門，現(xiàn)在博通的無線物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)也將加入其中。

　　Top 9    3.98億美元

　　萬業(yè)企業(yè)收購Compart公司

　　2020年12月22日，萬業(yè)企業(yè)發(fā)布公告稱，公司領(lǐng)頭境內(nèi)外財團(tuán)完成全資收購全球領(lǐng)先的氣體輸送系統(tǒng)領(lǐng)域零組件及流量控制解決方案供應(yīng)商Compart Systems Pte. Ltd.。

　　此次收購交易基準(zhǔn)價格為3.98億美元，為近年來該領(lǐng)域最大規(guī)模的中資企業(yè)跨境并購交易。完成交割后，萬業(yè)企業(yè)將間接持有Compart Systems的33.31%股權(quán)，間接成為其第一大股東。據(jù)悉，Compart產(chǎn)品可用于集成電路制造工藝中氧化/擴(kuò)散、蝕刻和沉積等設(shè)備所需的精確氣體輸送系統(tǒng)。

　　Top 8    4億美元

　　Qorvo收購Decawave

　　Qorvo 2 月 24 日正式宣布已完成對Decawave 的收購。Decawave 是超寬帶 （UWB） 技術(shù)行業(yè)先鋒，也是面向移動、汽車和物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的 UWB 解決方案供應(yīng)商。Decawave 團(tuán)隊現(xiàn)已成為 Qorvo 移動產(chǎn)品旗下的超寬帶業(yè)務(wù)部門 （UWBU）。2007 年成立于愛爾蘭都柏林的 Decawave 已在 40 多個不同的垂直市場（從智能手機(jī)到無人機(jī)）部署了超過 800 萬個芯片組。

　　據(jù)此前媒體報道，該筆收購涉及金額約為4億美元，同時 Qorvo還宣布斥資約1億美元收購Custom MMIC，這是一家專門從事微波RF通信技術(shù)的制造商。

　　Top7    4.58億美元

　　東博資本主導(dǎo)的國際私募基金收購昂寶

　　臺灣電源管理IC原廠昂寶1月8日召開董事會，決議通過與Orthosie Investment Holdings（收購方）以及收購方全資子公司Euporie Investment Holdings進(jìn)行反三角合并，由收購方支付現(xiàn)金對價予昂寶全體股東，將以每股230元（新臺幣，下同），取得昂寶100%股份，與昂寶7日收盤價219元相比，溢價5.02%，總計成交金額約128.76億元新臺幣（約合4.58億美元）。該筆收購預(yù)計在2020年5月28日完成。

　　據(jù)了解，此次收購案由東博資本（MagiCapital）主導(dǎo)的3個國際私募基金發(fā)起，而收購雙方早在2019年10月就開始商討有關(guān)于收購的事宜。昂寶總經(jīng)理陳志梁表示，同意被收購的主因，是由于昂寶近年來的發(fā)展遇到瓶頸，成長空間不大。而昂寶脫離母公司Lite-On Technology（光寶科技）后，除有助自身發(fā)展外，也有利于中國相關(guān)機(jī)構(gòu)加快對Diodes收購光寶一案的審查，是雙贏的局面。

　　Top 6    億美元

　　臺灣環(huán)球晶圓收購德國Siltronic

　　世界第3大硅晶圓企業(yè)臺灣環(huán)球晶圓12月10日宣布，收購?fù)袠I(yè)第4位的德國Siltronic已正式達(dá)成協(xié)議。收購額約為45億美元。計劃在月內(nèi)實(shí)施TOB（公開要約收購），2021年下半年完成收購。

　　環(huán)球晶圓在當(dāng)日舉行電話記者會議中，作為經(jīng)營首腦的董事長徐秀蘭在談到收購意圖時表示，與本公司相比，Siltronic的第3代半導(dǎo)體材料等（氮化鎵等）尖端研發(fā)取得進(jìn)展，收購將大幅擴(kuò)大產(chǎn)能，充分滿足客戶的要求。

　　Top 5    90億美元

　　SK海力士收購英特爾NAND閃存業(yè)務(wù)

　　SK海力士和英特爾在韓國時間10月20日共同宣布簽署收購協(xié)議，根據(jù)協(xié)議約定，SK海力士將以90億美元收購英特爾的NAND閃存及存儲業(yè)務(wù)。本次收購包括英特爾NAND SSD業(yè)務(wù)、NAND部件及晶圓業(yè)務(wù)，以及其在中國大連的NAND閃存制造工廠。英特爾將保留其特有的英特爾傲騰業(yè)務(wù)。

　　通過本次收購，SK海力士旨在急速成長的NAND閃存領(lǐng)域中提升包括企業(yè)級SSD在內(nèi)的存儲解決方案相關(guān)競爭力，進(jìn)一步躍升為行業(yè)領(lǐng)先的全球半導(dǎo)體企業(yè)之一。SK海力士期待這項交易將令SK海力士發(fā)展存儲器生態(tài)系統(tǒng)，進(jìn)而給客戶、合作伙伴、公司員工和股東帶來更多利益。

　　Top 4   100億美元

　　Marvell收購Inphi

　　Marvell 10月30日宣布，他們與美國模擬芯片制造商Inphi達(dá)成一致，Marvell將會通過股票+現(xiàn)金的方式以總價100億美元收購Inphi。

　　據(jù)悉，該交易預(yù)計將在2021年下半年完成，但還需獲得Marvell和Inphi兩家公司股東以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。Marvell主要生產(chǎn)存儲、類比、數(shù)字信號、嵌入式與邏輯式芯片，而Inphi則主要負(fù)責(zé)提供高速類比半導(dǎo)體解決方案。

　　Top 3    209億美元

　　ADI收購Maxim

　　美國芯片巨頭亞德諾半導(dǎo)體（ADI）7月14日宣布，計劃以209億美元的全股票方式收購競爭對手美信集成產(chǎn)品，以提升其在包括電信在內(nèi)的多個行業(yè)的能力。

　　在一份聲明中，ADI強(qiáng)調(diào)了美信在“汽車和數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的優(yōu)勢”，再加上其在“工業(yè)、通信和數(shù)字醫(yī)療市場的”產(chǎn)品組合，將“符合關(guān)鍵的長期增長趨勢”。

　　Top 2    350億美元

　　AMD逆襲收購Xilinx

　　AMD和Xilinx（賽靈思）之間的并購傳聞最早出現(xiàn)在2015年，不過當(dāng)時盛傳的是Xilinx將收購AMD。彼時英特爾剛收購全球第二大FPGA廠商阿爾特拉（Altera），市場傳出第一大FPGA廠商Xilinx正在考慮收購當(dāng)時陷入低谷、市值不到30億美元的AMD，以對抗日益強(qiáng)大的Intel。

　　傳聞在飄飄蕩蕩了五年，兩者并購成真，只是收購方變成了AMD，被收購的變成了Xilinx。10月27日，AMD宣布公司與Xilinx達(dá)成一項最終協(xié)議，同意AMD發(fā)行總價值350億美元股票的方式收購Xilinx。

　　Top 1    400億美元

　　英偉達(dá)收購Arm

　　英偉達(dá)9月13日發(fā)布公告宣布以400億美元的價格收購軟銀集團(tuán)旗下的英國芯片設(shè)計公司Arm Ltd.，這將是芯片行業(yè)有史以來最大并購交易。軟銀在2016年以314億美元收購Arm，是當(dāng)時半導(dǎo)體行業(yè)最大一筆交易。交易完成后，軟銀將擁有英偉達(dá)不到10%的股份，成為英偉達(dá)最大股東。

　　英偉達(dá)表示，將擴(kuò)大Arm在英國劍橋的研發(fā)力量，建立一個世界級的AI研究和教育中心，將延續(xù)Arm的開放授權(quán)模式和客戶中立性。按照慣例，此次交易還有待英國、中國、歐盟和美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。

　　貳   美國芯片企業(yè)扮演并購主角

　　從以上盤點(diǎn)可以看出，2020年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)并購涉及金額巨大，且交易金額巨大的并購案多集中發(fā)生在下半年。據(jù)芯師爺不完全統(tǒng)計，2020年中全球半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)生了16起重大并購，金額共計超過1200億美元，其中下半年涉及的交易金額超過1000億。

　　且值得注意的是，下半年中大額并購中的主角多為美國芯片巨頭，交易方式也從上半年的現(xiàn)金支付為主演變?yōu)橐浴艾F(xiàn)金+股票”交易為主的方式。

　　從并購的時間點(diǎn)來看，業(yè)界人士認(rèn)為，美國的大選促進(jìn)了并購的發(fā)生。拜登當(dāng)選下，年底前不能完成并購的企業(yè)將面臨2倍稅率，被收購方短時間內(nèi)的潛在升值空間不足以抵消增加的征稅。且不管是誰當(dāng)選，美國針對科技巨頭的監(jiān)管都將加嚴(yán)。10月以來，谷歌和臉書已經(jīng)接連遭到美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會反壟斷訴訟，業(yè)界普遍認(rèn)為，這僅是美國針對科技巨頭發(fā)起反壟斷風(fēng)暴的開始。因此有并購意愿的美國芯片巨頭大多選擇在2020年年底前宣告并購并加快交易步伐。

　　從交易方式的變化來看，部分美股半導(dǎo)體大漲也為企業(yè)的收購提供了資源。以“全股票”交易的AMD收購Xilinx為例，今年年初，AMD市值還是Xilinx的兩倍，12月中旬卻已是Xilinx的3倍有余，年初至今市值暴漲逾100%，為收購提供了足夠的“糧草”。

　　與美股半導(dǎo)體類似的是，多家中國半導(dǎo)體上市企業(yè)也在2020年迎來市值翻倍甚至是翻幾倍的暴漲，遺憾的是或受限于疫情和各國對中國收購海外半導(dǎo)體企業(yè)以獲得先進(jìn)半導(dǎo)體技術(shù)的防范，在2020年半導(dǎo)體這場收購大戲中，中國企業(yè)的戲份并不多——重磅收購業(yè)務(wù)屈指可數(shù)。

　　不過作為全球半導(dǎo)體第一大消費(fèi)市場，中國市場監(jiān)管部門仍具備交易審核資格，重大收購仍需得到中國首肯才能順利完成。

　　從2020年半導(dǎo)體企業(yè)宣布的并購來看，如果所有的并購都能經(jīng)過收購雙方所在國政府和主要市場的國家監(jiān)管部門的審核，最后達(dá)成交易，美國芯片領(lǐng)域?qū)a(chǎn)生Intel+Altera、NVIDIA+ARM，AMD+Xilinx的三足鼎立格局。

　　對此，華為研究專家周錫冰在接受華夏時報時指出，美國芯片巨頭間的并購一方面源于美國政府的半導(dǎo)體復(fù)興戰(zhàn)略，另外一方面源于美國在半導(dǎo)體戰(zhàn)略中的戰(zhàn)略焦慮。多位業(yè)內(nèi)人士也表示同意上述觀點(diǎn)，稱若今年多項并購案均成功，將有助于美國穩(wěn)固其在半導(dǎo)體領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位。

　　最后，2020年雖然已經(jīng)結(jié)束，但2020年所發(fā)生的強(qiáng)勢并購或引發(fā)新一輪的并購潮，因疫情、美國大選、國際貿(mào)易摩擦等不利因素未能成行的并購案在新的一年中或迎來更好的時機(jī)，半導(dǎo)體企業(yè)間的并購仍將持續(xù)深刻影響產(chǎn)業(yè)競爭格局。