根據(jù)集邦咨詢(xún)半導(dǎo)體研究中心的介紹，2018年第四季度內(nèi)存市場(chǎng)提前進(jìn)入淡季，供貨商當(dāng)中以美光降價(jià)幅度最大，預(yù)計(jì)2018年第四季開(kāi)始到2019年上半年的DRAM價(jià)格跌勢(shì)恐怕將延續(xù)四個(gè)季度以上。
目前市場(chǎng)份額最大的三星半導(dǎo)體2019年DRAM投資總金額約在80億美元，還是主要用于1Ynm的持續(xù)轉(zhuǎn)進(jìn)以及新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)；市場(chǎng)份額第二的SK海力士也將降低到約55億美元，同樣用于新工藝和提升良率；市場(chǎng)份額第三的美光半導(dǎo)體2019年資本支出至約30億美元。在內(nèi)存單價(jià)方面，8GB的內(nèi)存的合約價(jià)將會(huì)降至55美元，（371元人民幣）或者更低。
下游廠商利潤(rùn)空間有限
上游原廠享有高毛利，但下游的內(nèi)存模組廠與客戶(hù)的獲利空間卻遭到壓縮。2019年各廠紛紛計(jì)劃減少資本支出，以穩(wěn)定DRAM價(jià)格并平衡市場(chǎng)供需環(huán)境。
從2018年開(kāi)始，DRAM價(jià)格已處于高檔水位，顆粒價(jià)差獲利空間變小，模組廠僅能從加工費(fèi)用中獲利。加上DRAM價(jià)格于下半年開(kāi)始下跌，下游模組廠手上持有的庫(kù)存損失則拖累獲利，不少下游廠商的實(shí)際獲利較前一年相比僅剩一成水平，甚至開(kāi)始虧損。
去年下跌的趨勢(shì)將延續(xù)
去年10月DRAM內(nèi)存現(xiàn)貨價(jià)格跌了10％，4GB及8GB模組價(jià)格都在跌，三星、SKHynix及美光三家DRAM芯片公司掌握了全球95％的份額，盡管他們本身并不希望DRAM降價(jià)，還在通過(guò)減產(chǎn)等方式力組降價(jià)，只是降價(jià)的大門(mén)一旦開(kāi)啟，阻止下降是不可能的了。
而這三家公司對(duì)市場(chǎng)態(tài)度不同，美光在內(nèi)存芯片市場(chǎng)上被視為最具進(jìn)攻性的DRAM供應(yīng)商，價(jià)格是最低的，三星則是為努力維持自己的份額，SKHynix的內(nèi)存芯片倒是最高的。在DRAM內(nèi)存漲價(jià)超過(guò)9個(gè)季度之后，內(nèi)存芯片價(jià)格在10月份大跌了一次，預(yù)計(jì)2019年還會(huì)繼續(xù)跌20％。與NAND閃存市場(chǎng)上降價(jià)的慘烈程度相比，從去年看，DRAM內(nèi)存的降價(jià)只是個(gè)開(kāi)始，遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上廠商為漲價(jià)還債的程度。
電子消費(fèi)出貨量下降的連鎖反應(yīng)
以PC市場(chǎng)來(lái)看，除了受到英特爾CPU供貨不順影響外，由于產(chǎn)業(yè)即將從出貨高峰進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，因此零組件價(jià)格上漲的壓力將持續(xù)增加。此外，供過(guò)于求已讓DRAM價(jià)格連續(xù)上漲9個(gè)季度，一旦市場(chǎng)開(kāi)始反轉(zhuǎn)，平均銷(xiāo)售單價(jià)下滑的壓力將使得價(jià)格快速且大幅度的下跌。
2019年第一季度算是淡季，除了PC以外，服務(wù)器以及智能手機(jī)等終端產(chǎn)品也將面臨出貨量下降的狀況，加上DRAM產(chǎn)業(yè)還需要時(shí)間消化渠道以及采購(gòu)端的多余庫(kù)存，表明今年第一季的合約價(jià)格議定將會(huì)是嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。對(duì)各家供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，獲利能力已在2018年第三季達(dá)到顛峰，后續(xù)取決于各廠商的成本優(yōu)化能力，獲利能力將以緩著陸的態(tài)勢(shì)逐季下修。
在中美貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)延燒的大前提下，市場(chǎng)仍充滿(mǎn)不確定性，基于供需預(yù)測(cè)，DRAM價(jià)格仍將逐季修正，今年下半年除非需求明顯改善，否則價(jià)格仍將維持約5％的季度下調(diào)。
廠商以退為進(jìn)的方向調(diào)整
三星和SK海力士最先宣布將放緩今年投資計(jì)劃，三星DRAM投資總金額約在80億美元，主要用在1y納米先進(jìn)制程的持續(xù)轉(zhuǎn)進(jìn)及新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，投片計(jì)劃更是近年來(lái)最保守的一次，位元成長(zhǎng)約在20％水平、達(dá)到歷年新低。
SK海力士今年因無(wú)錫廠的新增廠商，使其位元成長(zhǎng)落在21％左右，略微高于三星。但其DRAM投資金額也降低至約55億美元，主要用以持續(xù)轉(zhuǎn)進(jìn)新制程與提升良率為主。
美光也宣布下調(diào)2019年資本支出至約30億美元，并將2019年的生產(chǎn)位元成長(zhǎng)目標(biāo)由原先的近20％下調(diào)至15％，以期改善庫(kù)存持續(xù)升高狀況。投片水準(zhǔn)維持在每個(gè)月35萬(wàn)片水準(zhǔn)，而位元成長(zhǎng)將僅來(lái)自1y納米的持續(xù)轉(zhuǎn)進(jìn)。
從三大廠商下修2019年資本支出的營(yíng)運(yùn)方向可以看出，由于沒(méi)有新進(jìn)廠商的競(jìng)爭(zhēng)，各供應(yīng)商選擇通過(guò)調(diào)整產(chǎn)能以避免降價(jià)競(jìng)爭(zhēng)。從獲利表現(xiàn)來(lái)看，盡管PC和智能機(jī)市場(chǎng)頻頻走弱，但DRAM仍然是科技產(chǎn)品的重要組件，相信隨著5G和AI的來(lái)臨，將再度開(kāi)啟DRAM甚至NANDFlash的強(qiáng)勁需求。
由于新一代iPhone的出貨高峰已過(guò)，目前中國(guó)智能手機(jī)種在渠道市場(chǎng)的整機(jī)庫(kù)存又已偏高，預(yù)料今年初廠商將積極進(jìn)行庫(kù)存去化，因此對(duì)于關(guān)鍵零組件的需求將非常有限，同時(shí)預(yù)計(jì)今年智能手機(jī)生產(chǎn)數(shù)量將較2018年衰退2．6％，對(duì)行動(dòng)式存儲(chǔ)器的位元需求將僅仰賴(lài)單機(jī)搭載容量的提升，導(dǎo)致行動(dòng)式存儲(chǔ)器價(jià)格恐將持續(xù)下滑。
DRAM跌幅時(shí)間等待觀望
DRAM價(jià)格去年第四季開(kāi)始反轉(zhuǎn)走跌，主因市場(chǎng)對(duì)智慧型手機(jī)與伺服器需求動(dòng)能出現(xiàn)雜音，拖累概念股茂矽、南亞科、世界、威剛、宜鼎、華邦電等重挫。然而5G將成為下一波帶動(dòng)主力。
DRAM從去年開(kāi)始，呈現(xiàn)供不應(yīng)求的情況，因此帶動(dòng)整體DRAM報(bào)價(jià)走高，然而，由于市場(chǎng)需求不如預(yù)期，加上DRAM資本支出成本又高，其實(shí)從今年第3季開(kāi)始，價(jià)格漲幅就已大幅收斂。
DRAM下半年需求疲軟，主因智慧型手機(jī)硬體規(guī)格已難以吸引換機(jī)需求，形成旺季不旺的局面，加上伺服器市場(chǎng)出貨動(dòng)能出現(xiàn)雜音，以及PC及NB市場(chǎng)因Intel平臺(tái)供貨不足，亦使產(chǎn)業(yè)雪上加霜。
未來(lái)伴隨著資料中心建置的普及，以及2020年之后5G世代的來(lái)臨，微型伺服器應(yīng)用將在未來(lái)的3－5年內(nèi)，呈現(xiàn)顯著成長(zhǎng)，屆時(shí)可望拉升記憶體的使用量。
盡管DRAM應(yīng)用于PC領(lǐng)域需求不如以往，且今年第四季DRAM報(bào)價(jià)也已出現(xiàn)松動(dòng)，估計(jì)2019年續(xù)跌壓力大，只有隨著DRAM運(yùn)用于云端需求將大幅攀升，未來(lái)產(chǎn)值亦將呈現(xiàn)正成長(zhǎng)，若以長(zhǎng)期來(lái)看，仍不必過(guò)于悲觀，后續(xù)如何發(fā)展還有待時(shí)間的觀察。