在摩根士丹利給客戶的最新報告中,Waymo的估值從1年前的750億美元飆升到了1750億美元,而500億到750億美元是很多分析師此前的預測,這很大程度是因為Waymo的CEO John Krafcik雄心勃勃的市場目標。
在John Krafcik治下的Waymo,除了一如既往的推進自動駕駛出租車服務,還會提供自動物流服務和軟件授權許可。除了一直在美國數(shù)以十計的城市進行試點外自動駕駛出租車業(yè)務,Waymo還在2018年進軍了物流場景,從開始為亞利桑那州鳳凰城的商業(yè)合作伙伴運送貨物外,還和商業(yè)卡車司機、運貨商進行項目合作。
在摩根士丹利給予Waymo的估值中,自動駕駛出租車業(yè)務估值約為800億美元,物流運輸業(yè)務估值為900億美元,而估值最小的軟件授權許可業(yè)務估值70億美元,總體估值在1750億美元。而華爾街其它投行對Waymo的估值都在千億美元以上,RBC Capital Markets的Mark Mahaney給出的估值為1190億美元,瑞銀的Eric Sheridan給出的估值為1350億美元。
在創(chuàng)業(yè)公司里面,估值10億美金被稱之為獨角獸,100億美金稱之為超級獨角獸。成為獨角獸已經是無數(shù)創(chuàng)業(yè)者孜孜不倦的目標,尚未正式商業(yè)化的Waymo高達1750億美元的估值。即便是科技公司,不說估值,市值能達到這個數(shù)字的公司都屈指可數(shù),對于Waymo來說,這樣的估值是泡沫還是物有所值呢?下面從Waymo的技術、業(yè)務邊界進行討論??纯碬aymo這些年來積累的技術優(yōu)勢,能否轉變?yōu)樯虡I(yè)優(yōu)勢?
Waymo的技術:積累了十年的自動駕駛經驗
Waymo的前身可以追溯到谷歌X實驗室,曾經是該實驗室在2006年立項的一個項目,一個秘密研發(fā)無人駕駛汽車項目。此外,谷歌X實驗室還進行了各種前瞻性研究,號稱谷歌最神秘的部門。
在2015年,谷歌進行了全面的企業(yè)重組,旨在從一家搜索和廣告公司,加速轉型為最具前途的長遠科技市場擁有一席之地的企業(yè)集團,這就有了谷歌母公司Alphabet的出現(xiàn),谷歌成為Alphabet的子公司,Alphabet意為字母表,顯示了其勃勃雄心,原來谷歌X實驗室很多項目成立獨立公司運作,Waymo就是其中的一家,代表著Alphabet在未來交通的布局,專注于無人駕駛技術的研究及其商業(yè)化的研究。
從2009年開始作為谷歌X實驗室的一個研發(fā)無人駕駛汽車的項目,到Waymo的成立,其一直走在該領域的前列:從通過改裝豐田普銳斯或者的雷克薩斯RX進行有人測試,到第一家公開道路測試、第一家完全無人駕駛上路、第一家邀請外界人士試乘、第一家商業(yè)化運營。同行對手,一直只能望其項背。
時至今日,Waymo自動駕駛技術在各平臺累計測試了超過800萬英里,在美國數(shù)以十計的城市進行不同天氣和地形狀況下的測試,從密歇根的城市街道到舊金山的陡坡,再到鳳凰城的荒漠,每臺測試車獲得的每一英寸的駕駛經驗都可以供整個車隊學習,這就是技術的魅力。
在Waymo尚未正式成立的2014年,谷歌曾經推出一款自動駕駛汽車原型,這款外形小巧可愛的車型,完全摒棄了傳統(tǒng)的方向盤設計,所有控制通過聲控或者觸控來完成,同時,這也是一款純電動車型。
但是,隨后不久,谷歌擱置了繼續(xù)發(fā)展這款自動駕駛汽車原型的計劃,轉向通過采購傳統(tǒng)車企的成熟車型進行改裝,作為提供自動駕駛出租車業(yè)務的車輛。2018年,Waymo相繼宣布采購20000輛捷豹I-Pace跨界車和最多62000輛克萊斯勒Pacifica混動面包車。
目前,Waymo也在密切與傳統(tǒng)車企的合作,其中采購克萊斯勒Pacifica就是與菲亞特-克萊斯勒汽車集團合作的一部分,未來菲亞特-克萊斯勒集團旗下銷售給普通消費者的車型或許將使用Waymo自動駕駛技術。目前,Waymo正在試點的自動駕駛出租車服務所使用的車型包括了克萊斯勒Pacifica面包車。
隨著部署的車型越來越多,Waymo自動駕駛技術積累的里程呈現(xiàn)爆發(fā)式增長,完成第一個百萬英里測試里程,耗時6年多,而最近1百萬英里的測試里程僅僅花費了一個月時間。更多的數(shù)據(jù)能夠幫助自動駕駛技術更為完善,更完善的自動駕駛技術反過來為消費者提供更優(yōu)質的服務,Waymo自動駕駛技術正走在這種良性循環(huán)上。
根據(jù)計劃,在2018年底和2019年初,Waymo將會實現(xiàn)全面的商業(yè)化,下面將聊聊Waymo的商業(yè)模式。
Waymo的商業(yè)模式:自動駕駛出租車、物流運輸和軟件授權
在摩根士丹利的估值模型中,按照三大業(yè)務進行估值:自動駕駛出租車、物流運輸和軟件授權許可,具體估值方式以及Waymo在這三大業(yè)務層面面臨的競爭情況如下:
自動駕駛出租車業(yè)務:估值800億美元
按照摩根士丹利的模式,假設Waymo未來20年內向消費者提供的服務,每英里約收0.90美元,并且達到全球出租車運營里程數(shù)(不包括中國)的4%,20年后實現(xiàn)ROW,那么Waymo的自動駕駛出租車業(yè)務估值可達800億美元。
在這一塊業(yè)務,目前的全球主要玩家是Uber、Lyft以及滴滴。目前Uber估值大約在600億美元、Lyft估值大約在110億美元、滴滴估值大約在550億美金,三者加起來的估值大約是1260億美元,尚不及Waymo整體估值的75%。
谷歌在2017年底曾經以110億美元的估值給Lyft投了10億美金,以打擊Waymo的潛在競爭對手Uber,Uber在自動駕駛技術上同樣投入巨大,一度被谷歌以其竊取商業(yè)機密事件發(fā)起訴訟,最終Uber以價值2.45億美元的股票為代價與谷歌達成和解。
滴滴在中國市場一家獨大,短時間來看,因為谷歌的原因,Waymo進入中國的可能性不大,這也是為何摩根士丹利的估值模型中要排除中國市場數(shù)據(jù)的原因。滴滴同樣在自動駕駛領域投入了大量資源,并且與部分傳統(tǒng)企業(yè)如北汽集團以及新造車勢力如車和家進行合作。
Uber剛剛停掉了其自動卡車的研究,全力以赴進行自動駕駛出租車的研發(fā),這可能也是源自于Waymo的壓力,畢竟Waymo在該領域的商業(yè)化即將全面展開,屆時受傷最大的可能就是Uber了。
物流運輸業(yè)務:估值900億美元
是的,摩根士丹利對Waymo的最大價值驅動力被認為是運送貨物,而不是運送乘客,但是,這種物流運輸服務并不是集中式倉庫到客戶的運輸,而是從本地商店到用戶家門口的運輸,也就是國內常說的“最后一公里”的概念,這是為電商服務的,提升客戶體驗,縮小商店與客戶之間的距離。
摩根士丹利認為,Waymo將其自動駕駛技術運用這類型的物流運輸上,可以為傳統(tǒng)零售商更好地降低成本,提升服務質量,與亞馬遜這樣的巨頭展開競爭,并且預計如果Waymo能利用好這些優(yōu)勢并且與長途卡車運輸?shù)念~外中斷結合,這塊業(yè)務價值900億美元。
這不,在7月底,Waymo宣布與沃爾瑪沃爾瑪、AutoNation、Avis、DDR Corp、Element Hotel等五家公司合作,將為五家公司提供自動駕駛車輛服務,服務開展之后,顧客沃爾瑪線上購買商品之后,可以通過Waymo去沃爾瑪實體店取貨。沃爾瑪認為,這可以為顧客提供一種“獨特的購物體驗”。目前這個業(yè)務和摩根士丹利的設想有所出入,但是,這是必要的測試過程。
在這個業(yè)務上,Waymo面臨的主要競爭對手是亞馬遜,亞馬遜已經從一家電商企業(yè)成為一家科技公司,在AI、物流等方面有著長足的發(fā)展,前不久也剛剛通過Alexa進軍汽車中控系統(tǒng),詳情請點擊《亞馬遜Alexa推Auto SDK,挑戰(zhàn)谷歌Android Auto和蘋果 CarPlay車載地位》。
在中國,類似的競爭對手就是新零售的玩家了,主要是阿里巴巴旗下的盒馬生鮮,騰訊支持的永輝集團旗下的超級物種了。當然,這也不算是直接的競爭對手?,F(xiàn)在的競爭不僅僅是點對點的競爭,更多的是生態(tài)對生態(tài)的競爭。
實際上,物流運輸有著線路固定、里程固定等特點,實際上更適合應用自動駕駛技術,除了摩根士丹利提到的服務零售商外,還可以為更多的場景提供服務,如城市配送、干線物流等等。這一塊的市場規(guī)模,是在是不容小覷。光是中國,上半年物流領域的融資規(guī)模超過千億人民幣。城市配送起家的四川駒馬集團,也嗷嗷著要造卡車新物種,詳情請點擊《威馬汽車不務“正業(yè)”:入局與駒馬、普洛斯和京東物流造卡車》。
軟件授權許可業(yè)務:70億美元
這塊業(yè)務和前面兩塊業(yè)務估值要小得多,摩根士丹利認為這塊業(yè)務可能和其他OEM服務的最初關系類似,但是,隨著算法的大規(guī)模改進,自動化產品也更加智能和安全,自動化技術會成為最后的贏家。
但是,這塊業(yè)務面臨的競爭要比前兩塊業(yè)務的競爭大的多,一方面是車企本身對自動駕駛的投入,以及自動駕駛技術背后構成的數(shù)據(jù)壁壘,讓傳統(tǒng)車企不太可能通過使用外部技術來實現(xiàn)這一未來的核心競爭力,通用為了自動駕駛技術,甚至甩了10億美金收購該領域的初創(chuàng)公司。
另一方面,車企本身也面臨著越來越激烈的市場競爭,車企也正在逐漸向出行公司轉型,中國的三大國企一汽東風和長安已經宣布成立合資的出行服務公司,其他大型跨國車企也有相關計劃。
總結:技術帶路人會是商業(yè)領頭羊嗎?
在自動駕駛技術上,Waymo毫無疑問是技術上的帶路人,并且一直走在前列,引領著自動駕駛技術的發(fā)展,但是,技術的領先并不意味著就能轉化為商業(yè)的優(yōu)勢。好在,Waymo現(xiàn)在要商業(yè)化的方向,都有著前人在探路,Waymo要做的就是通過技術手段去提高效率、降低成本,從而實現(xiàn)規(guī)?;б?。
Waymo會從技術的帶路人一直到商業(yè)化的領頭羊嗎?我們拭目以待,一旦Waymo成功了,那么這個估值也是低估的,因為一旦成功了極有可能壟斷市場,但是對Uber和滴滴們真的不是什么好事,特別是Uber。