最近半導(dǎo)體界有兩件事引起業(yè)內(nèi)人士廣泛注意，首先是國(guó)科微在7月14日晚間披露業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2017年上半年虧損2500萬(wàn)元至3000萬(wàn)元。還有一件事就是這兩天證監(jiān)會(huì)《創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委2017年第59次會(huì)議審核結(jié)果公告》顯示，福州瑞芯微電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“瑞芯微電子”）IPO未獲通過(guò)。
當(dāng)然國(guó)科微上市三天就預(yù)計(jì)上半年虧損與瑞芯微IPO失敗本身沒(méi)有任何聯(lián)系，但這是不是從側(cè)面說(shuō)明了上市這條路荊棘滿地、前途未卜呢？據(jù)某財(cái)經(jīng)媒體報(bào)道，今年以來(lái)已經(jīng)有42家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)被否。文章通過(guò)梳理IPO申請(qǐng)被否企業(yè)，主要有七個(gè)方面原因，包括是否涉嫌商業(yè)賄賂、持續(xù)盈利能力不足、內(nèi)控制度不完善、企業(yè)運(yùn)作不合法合規(guī)、會(huì)計(jì)處理不符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、未履行信息披露義務(wù)、涉嫌違法違規(guī)等。
這一切似乎將所有矛頭指向了浮躁二字，自信是要有的，但急功近利卻是不可取的，我們倒不如學(xué)學(xué)老干媽（“三不政策”：不上市、不貸款、不融資，卻依舊行業(yè)老大）。不過(guò)，半導(dǎo)體行業(yè)的兇險(xiǎn)比一罐辣醬要強(qiáng)烈的多。
早在今年4月份，魅族就傳出IPO和裁員兩大消息，這兩個(gè)消息明顯格格不入。事實(shí)上這兩個(gè)事情是媒體強(qiáng)加在一起的，早在2015年魅族選擇接受阿里戰(zhàn)略投資時(shí)就已經(jīng)有了進(jìn)軍資本市場(chǎng)的計(jì)劃。黃章也曾喊出“穩(wěn)增長(zhǎng)、創(chuàng)利潤(rùn)、挺進(jìn) IPO”的目標(biāo)。據(jù)報(bào)道，2015年魅族科技資產(chǎn)總額72．25億元，負(fù)債總額88.93億元，凈資產(chǎn)負(fù)16．68億元，收入168．01億元，凈虧損10．38億元；2016年上半年凈虧損3.04億元。
然而事實(shí)并沒(méi)有魅族局外人想的那么糟糕，在去年年底的發(fā)布會(huì)上，魅族科技總裁白永祥曾驕傲的宣布魅族銷量達(dá)到了2200萬(wàn)部，并成功實(shí)現(xiàn)了盈利。筆者對(duì)于魅族去年的策略，總結(jié)起來(lái)四個(gè)字“機(jī)海戰(zhàn)術(shù)”，雖說(shuō)有很多小而美的產(chǎn)品，例如魅藍(lán)Note5，一部在手機(jī)評(píng)測(cè)界口碑不錯(cuò)的千元機(jī)。但把目標(biāo)定在IPO上，還是需要掌門人多多奮斗的。
不過(guò)據(jù)了解，手機(jī)業(yè)內(nèi)，小米雷軍一再重申“五年內(nèi)不啟動(dòng)IPO”，華為任正非也對(duì)內(nèi)明確表示“今后5-10年不會(huì)進(jìn)行重大收購(gòu)或IPO”。這是給魅族一個(gè)IPO的迷魂香還是一次機(jī)遇？
魅族的奮斗坎坷路和下面這件事比起來(lái)就是小巫見(jiàn)大巫了。
不知道大家是否還記得這一則消息，一家名為“烽火研究”的機(jī)構(gòu)在其網(wǎng)站發(fā)布了科通芯城的沽空?qǐng)?bào)告，通過(guò)網(wǎng)上流量數(shù)據(jù)以及工商檔案等資料，對(duì)科通芯城的線上平臺(tái)流量以及收入和利潤(rùn)進(jìn)行質(zhì)疑。據(jù)估算科通芯城每股價(jià)值0.53港元，對(duì)比現(xiàn)時(shí)股價(jià)有95%的下跌空間。
這一紙沽空?qǐng)?bào)告，49分鐘市值蒸發(fā)30億。正所謂有人在上市前掙扎，有人在上市后翻滾。
不過(guò)據(jù)最新的7月19日消息，科通芯城股價(jià)突然拉升，收市大漲33.24%，收于每股4.89港元，成交4.71億港元。對(duì)遭遇做空后的科通芯城而言，突如其來(lái)的大漲，好似連綿陰雨后迎來(lái)艷陽(yáng)天。
科通芯城內(nèi)部人士在受媒體采訪時(shí)表示：“在遭遇做空股價(jià)承壓后，有多家內(nèi)資、外資銀行對(duì)公司收緊了信貸，影響了一部分的業(yè)務(wù)開(kāi)展，股價(jià)企穩(wěn)后，公司近日獲得了多家銀行機(jī)構(gòu)的融資支持，IC分銷商的重要作用是為上下游客戶充當(dāng)資金池，解決融資問(wèn)題等于解除了資金鏈的風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)?！?/p>
刺不刺激？驚不驚喜？
一首《董小姐》紅遍大江南北，格力的董小姐董明珠也開(kāi)啟了IPO長(zhǎng)跑，主要是因?yàn)榫o緊聯(lián)系著董明珠造車夢(mèng)的珠海銀隆。廣東證監(jiān)局網(wǎng)站顯示，該公司已于5月17日辦理了輔導(dǎo)備案登記，并進(jìn)行受理公示。
夢(mèng)想總歸有的，萬(wàn)一實(shí)現(xiàn)了呢。
我們將話題直接轉(zhuǎn)向美國(guó)科技公司，7月份有報(bào)道表示，多家近期上市的科技公司股價(jià)表現(xiàn)糟糕，“Tintri和Blue Apron的股價(jià)跌破了發(fā)行價(jià)，Snapchat的母公司Snap的股價(jià)距離破發(fā)只有不到一美元的差距。新上市的大數(shù)據(jù)公司Cloudera，目前距離破發(fā)也只有小于一美元的距離。身份管理軟件公司Okta的股價(jià)，也在前不久創(chuàng)下了歷史新低……”
據(jù)媒體分析，這些新上市科技公司股價(jià)大幅下跌，可能是資本市場(chǎng)對(duì)于近期IPO復(fù)蘇過(guò)猛的一種調(diào)整反應(yīng)。復(fù)興資本的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)目前的上市案例數(shù)同比增長(zhǎng)了八成，上市融資規(guī)模同比增長(zhǎng)了230%，IPO增長(zhǎng)太猛，有些令資本市場(chǎng)難以招架。
然而相較于以上種種事件，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體公司在上市這件事上仍是有飛蛾撲火的執(zhí)念，今年上半年的情景是這樣的：
“今年2月20日，上海富瀚微電子股份有限公司成功在深圳創(chuàng)業(yè)板上市，證券代碼（300613）。富瀚微此次發(fā)行新股1111.15萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)為55.64元/股，募集資金總額為6.18億元。截至收盤，富瀚微電子頂格上漲44%，收盤價(jià)80.12元/股，總市值達(dá)35.61億元?！?/p>
“3月份江蘇捷捷微電子股份有限公司正式在深圳證券交易所上市，股票代碼：300623。經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的七年IPO之路，捷捷微終于如愿以償了?！?/p>
“5月4日，上海韋爾半導(dǎo)體股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“韋爾股份”）在上海證券交易所正式掛牌上市，成功躋身A股資本市場(chǎng)，股票代碼“603501”。據(jù)招股書顯示，韋爾股份此次公開(kāi)發(fā)行新股不超過(guò)4，160萬(wàn)股，不進(jìn)行老股轉(zhuǎn)讓，發(fā)行價(jià)格為每股7.02元。 ”
“6月6日，圣邦微電子（北京）股份有限公司（股票簡(jiǎn)稱：圣邦股份，股票代碼：300661）在深圳交易所掛牌上市，募集資金總額達(dá)4.47億元。發(fā)行價(jià)格為29.82元／股，上市當(dāng)日即上漲44.00%，收盤價(jià)42.94元/股?！?/p>
“6 月 22 日，蘇州易德龍科技股份有限公司于上海證券交易所公開(kāi)上市。這是一家快速發(fā)展的中國(guó) EMS 提供商，與全球電子元器件分銷商 Digi-Key Electronics 保持著牢固的合作關(guān)系，這也是該公司業(yè)務(wù)成功的原因之一?！?/p>
除了這些成功上市的元器件廠商，跑在IPO路上的還有長(zhǎng)川科技、明微電子、利揚(yáng)芯片等企業(yè)。
……
幾家歡喜幾家愁，如果不是那些“用科技創(chuàng)造未來(lái)”的口號(hào)響破天際，半導(dǎo)體行業(yè)儼然已是一場(chǎng)資本游戲。