日前，一則上海貝嶺正在與上海安路科技洽談收購(gòu)一事在微信朋友圈傳開了，前者是國(guó)內(nèi)老牌集成電路企業(yè)正在尋找著新的主業(yè)定位，后者是國(guó)產(chǎn)FPGA的新銳同樣需要尋找快速發(fā)展的資源。

看起來，有些門當(dāng)戶對(duì)的味道，這樁“婚事”能成。

先說說“新娘”的情況。

成立于2011 年的上海安路科技的主業(yè)是中低端FPGA產(chǎn)品，核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)均來自于 Lattice，在賽靈思和Altera公司的擠壓下，這些年國(guó)產(chǎn)FPGA的生存空間并不樂觀。特別是當(dāng)曾在國(guó)產(chǎn)FPGA領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)京微雅格陷入困境后，包括安路科技、高云半導(dǎo)體和紫光國(guó)芯等在內(nèi)的國(guó)產(chǎn)FPGA企業(yè)似乎只能走細(xì)分市場(chǎng)和低價(jià)市場(chǎng)，同時(shí)都在為生存尋找出路。

經(jīng)過幾年的發(fā)展，安路科技號(hào)稱形成了高端PHOENIX（鳳凰）系列、中端EAGLE（獵鷹）系列和低端ELF（精靈）系列產(chǎn)品，但是其出貨量大部分在于低端產(chǎn)品，主要為L(zhǎng)ED和TV顯示控制領(lǐng)域應(yīng)用，這兩個(gè)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。有FPGA資深人士透露，上述兩個(gè)市場(chǎng)的FPGA單價(jià)基本就不會(huì)超過2.5美元，安路科技的銷售單價(jià)肯定要低于這個(gè)價(jià)格，2美元應(yīng)該是比較靠譜的。因此，按照非官方宣布的安路科技2016 年出貨量百萬片來計(jì)算，其銷售額也不過200萬美元上下，不足以支撐它在后續(xù)產(chǎn)品路線圖的實(shí)現(xiàn)。

錢，發(fā)展資本，目前已經(jīng)成為安路科技的發(fā)展瓶頸。

再談“新郎”的家底。

過去幾年來，上海貝嶺一直在做著業(yè)務(wù)的重整，在處理掉包括半導(dǎo)體制造生產(chǎn)線等一系列包袱業(yè)務(wù)后，公司的基本面得到了改善。

2016年上海貝嶺共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入?50,909.39?萬元，較上年增長(zhǎng)?4.06%；其中：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為46,460.98?萬元，較上年增長(zhǎng)?4.02%；其他業(yè)務(wù)收入為?4,448.41?萬元，較上年增長(zhǎng)?4.57%。2016?年公司共實(shí)現(xiàn)毛利?13,183.00?萬元，其中：主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利為?9,892.32?萬元，較上年增長(zhǎng)?4.89%；其他業(yè)務(wù)毛利為?3,290.68?萬元，較上年增長(zhǎng)?462.89?萬元，增幅為?16.37%。

在基本面向好的前提下，上海貝嶺現(xiàn)在正在加速業(yè)務(wù)重整的步伐，以適應(yīng)當(dāng)前中國(guó)大力發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)的潮流，目前的偏小的體量似乎正在成為獲得諸如“大基金”支持的障礙，因此以收購(gòu)方式實(shí)現(xiàn)短期內(nèi)擴(kuò)大體量成為惟一手段。

2017年年初，上海貝嶺宣布以5.9億元收購(gòu)?fù)瑯訌氖码姳碛?jì)量芯片的銳能微，現(xiàn)在又傳出意欲收購(gòu)安路科技的消息看來不是空穴來風(fēng)。

問題是，剛剛花掉5.9億，還有多少錢可以用來迎娶安路科技呢？

要說這樁姻緣還是有可能性的，畢竟上海貝嶺一直以來在顯示領(lǐng)域有著多耕耘，收了安路科技與會(huì)對(duì)其當(dāng)前重點(diǎn)發(fā)展顯示控制市場(chǎng)有利，特別是對(duì)于安路科技打入熊貓、彩虹等與上海貝嶺同屬于CEC的子公司來說，也是相當(dāng)有利的。

看來，上海貝嶺通過發(fā)行股份來籌集資金，應(yīng)該是板上釘釘?shù)氖聝毫恕Ｗ罱欢螘r(shí)間的陰跌，似乎是為了迎合相關(guān)資本的心理價(jià)位嗎？

原標(biāo)題：《上海貝嶺準(zhǔn)備收購(gòu)安路科技這件事兒！元芳，你怎么看？》

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