臺(tái)股受到國(guó)際環(huán)境影響呈現(xiàn)震蕩向下修正走勢(shì)，當(dāng)然電子股淡季效應(yīng)也是拖累大盤上攻無力的主因，然而逢低布局正是好時(shí)機(jī)，尤其第1季電子業(yè)上游零組件缺料狀況，第3季有可能重演，DRAM在無新產(chǎn)能投入下，產(chǎn)業(yè)鏈賣相最佳。
只買不賣,逢低布局DRAM產(chǎn)業(yè)鏈
17日韓廠三星(Samsung)宣布將砸下18兆韓元擴(kuò)大資本支出，其中9兆韓元投資內(nèi)存，悲觀者認(rèn)為將使市場(chǎng)供需再度失調(diào)，DRAM價(jià)格好不容易回升又要被打回原形；樂觀者則認(rèn)為景氣確定好轉(zhuǎn)，需求激增，三星才會(huì)有此舉措，但不管悲觀或樂觀，在這波景氣回春下，DRAM產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)如何？臺(tái)廠居于何種角色，投資人能否在波段布局獲利？《理財(cái)周刊》本期為讀者做詳盡解析。
根據(jù)拓墣產(chǎn)業(yè)研究所資料指出，2006~2007年內(nèi)存廠大幅擴(kuò)產(chǎn)，金融風(fēng)暴沖擊下，造成2008年價(jià)格大崩盤，每顆價(jià)格僅剩下0.6美元，DRAM廠包括海力士(Hynix)與美光(Micron)，因此共關(guān)閉3座8吋晶圓廠。這波沖擊造成全球內(nèi)存廠虧損高達(dá)新臺(tái)幣3800億元，臺(tái)廠部分的損失約達(dá)2400億元。
DRAM Q3景氣佳只買不賣 逢低布局DRAM產(chǎn)業(yè)鏈需求仍大于供給
然而景氣在去(2009)年快速反轉(zhuǎn)向上，市場(chǎng)需求大幅激增，在供給小于需求的情形下，讓DRAM價(jià)格翻轉(zhuǎn)，今(2010)年第1季仍維持在3美元高點(diǎn)，隨著進(jìn)入電子業(yè)淡季，目前仍維持在2.3~2.5美元。
觀察今年年初以來新增產(chǎn)能，也只有三星預(yù)計(jì)6月量產(chǎn)，而南科(2408)12吋廠將由原本每月3萬片增加至每月5萬片，其余各廠皆無新增產(chǎn)能。寶來投顧副總經(jīng)理王兆立指出，三星17日宣布投資9兆韓元在內(nèi)存產(chǎn)能上，全線能夠上線也要至明(2011)年才有可能。
另外良率達(dá)到要求也要至明年下半年以后，其中，最重要的是目前浸潤(rùn)式曝光機(jī)臺(tái)第1季缺交訂單率達(dá)89％，也就是說，現(xiàn)階段不是有錢就能設(shè)立生產(chǎn)線，買不到機(jī)臺(tái)根本談不上供給量的增加。
因此從整個(gè)供給端來看，欲紓解上述情況，預(yù)計(jì)要至明年第2季以后。再?gòu)男枨蠖擞^察，PC仍占DRAM最大需求，根據(jù)市場(chǎng)推估，去年全球PC出貨量3.02億臺(tái)，其中桌面計(jì)算機(jī)(DT)衰退15％，Netbook大幅成長(zhǎng)了126％，一般筆記本電腦則成長(zhǎng)6.6％，今年則預(yù)估NB(含Netbook)仍有25％成長(zhǎng)幅度，DT則有可能持平。
另外，蘋果(Apple)iPad平板計(jì)算機(jī)銷售大賣，以及智能型手機(jī)對(duì)于游戲與音樂等內(nèi)存需求的機(jī)種也大幅增加下，業(yè)界粗估其未來搭載內(nèi)存量的需求預(yù)料達(dá)74~108％，將是未來內(nèi)存成長(zhǎng)最大動(dòng)能。
王兆立認(rèn)為，第2季原本是電子業(yè)傳統(tǒng)淡季，第3季歐美市場(chǎng)開始進(jìn)入旺季拉貨期，末端消費(fèi)性電子產(chǎn)品的產(chǎn)能線都準(zhǔn)備因應(yīng)第4季需求，稼動(dòng)率會(huì)大幅提升，對(duì)于上游零組件需求會(huì)較今年第1季來得更大，以第1季大幅缺料的被動(dòng)組件在第2季淡季期各廠已經(jīng)補(bǔ)上缺額，但內(nèi)存廠誠(chéng)如前述，不容易馬上完成產(chǎn)線的布建，可以預(yù)期供貨會(huì)依舊吃緊。
布局DRAM產(chǎn)業(yè)鏈 IC設(shè)計(jì)、封裝測(cè)試與模塊
投資專家賴憲政表示，內(nèi)存包括DRAM與NAND Flash，目前以三星全球市占率最高分別達(dá)35％與45％，目前臺(tái)廠并沒有生產(chǎn)NAND Flash，而DRAM分成2大陣營(yíng)，一是爾必達(dá)(Elpida)集團(tuán)包括力晶(5346)、茂德(5387) …