我們認為，帶寬能力的構(gòu)建將是未來3-5年運營商最重要的關(guān)注點，而光通信作為最經(jīng)濟的帶寬提高方式，必然會在此過程中充分受益。
事件描述
融合" title="三網(wǎng)融合">三網(wǎng)融合啟動第二批試點城市遴選，或加速首批推進速度首批12個試點城市之后，三網(wǎng)融合試點范圍有望擴容。廣電總局內(nèi)部人士透露，國務院三網(wǎng)融合小組在三網(wǎng)融合試點方案出臺一周年前的5月份分為三個調(diào)研組到首批12 個試點城市進行了調(diào)研，而各地反饋的信息非常積極，這讓工作小組決定重啟此前已經(jīng)推遲的第二批試點城市的遴選工作。
“國務院三網(wǎng)融合工作小組研究第二批試點城市的方案，就是為了督促首批12個試點城市加快雙向進入的進程。”廣電總局相關(guān)人士透露。“包括天津、重慶、廣州、成都等在內(nèi)的第一批試點落選城市一直在積極爭取第二批的資格，而從國務院三網(wǎng)融合工作小組反饋的信息來看，第二批試點城市范圍將擴大，除了未列入首批城市的省會城市外，一些條件較好的非省會城市也有望納入，具體名單今年年底前有望公布。”三網(wǎng)融合工作小組辦公室將根據(jù)調(diào)研結(jié)果，指導電信、廣電主管部門盡快為三網(wǎng)融合試點企業(yè)辦理業(yè)務許可手續(xù)，頒發(fā)基于有線電視網(wǎng)絡的互聯(lián)網(wǎng)接入、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)傳送增值業(yè)務、國內(nèi)IP電話業(yè)務的牌照和IPTV傳輸、手機電視分發(fā)業(yè)務牌照，實現(xiàn)電信、廣電雙向進入。
“三網(wǎng)融合”第一批試點城市名單公布一周年之際，對于“三網(wǎng)融合”的具體實施效果以及后續(xù)的走向安排，市場一直非常關(guān)注。此次“三網(wǎng)融合”試點城市擴容，則直接反應了政策高層對其后續(xù)實施的態(tài)度。
對此事件，我們有如下觀點：
第一，政策高層持續(xù)強行推進“三網(wǎng)融合”的態(tài)度堅決
2011年初，關(guān)于“三網(wǎng)融合”夭折的言論甚囂塵上，進而也影響了市場對其能否繼續(xù)推進的信心。此次國務院三網(wǎng)融合小組通過實地調(diào)研后計劃啟動第二批“三網(wǎng)融合”試點城市擴容，實際上傳達的信息為：1、對“三網(wǎng)融合”促進產(chǎn)業(yè)融合及發(fā)展的積極作用的高度認可；2、認為目前“三網(wǎng)融合”的實際推進速度偏慢；3、后續(xù)應加快“三網(wǎng)融合”推進速度及應用范圍。
我們認為，決策高層推動“三網(wǎng)融合”的根本目的在于通過推動相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來完善中國基礎信息網(wǎng)絡基礎設施的建設并催生新的業(yè)態(tài)，進而促進社會生活及經(jīng)濟發(fā)展，這也是與決策高層提出的轉(zhuǎn)變經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、發(fā)展新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)等戰(zhàn)略是高度一致的，因此，政策高層必然會持續(xù)、強行推動“三網(wǎng)融合”向前發(fā)展。
第二，試點范圍擴大將毋庸置疑的再啟寬帶網(wǎng)絡建設高潮
我們一直強調(diào)，“三網(wǎng)融合”試點推進是促發(fā)2010年寬帶網(wǎng)絡建設高潮的最主要動因之一。實際上，我們也觀察到，十二個“三網(wǎng)融合”第一批試點城市的寬帶網(wǎng)絡建設在過去一年中均取得了超常規(guī)發(fā)展，上海、江蘇（南京）、武漢等省市均是全國寬帶網(wǎng)絡“光纖到戶”推進速度最快的區(qū)域。
此次“三網(wǎng)融合”試點區(qū)域進一步擴大到所有省會城市甚至是經(jīng)濟發(fā)達地市后，可以預見，如同第一批試點城市所發(fā)生過的，新的試點區(qū)域必然會展開激烈的寬帶網(wǎng)絡建設競賽，無論是電信、聯(lián)通、移動抑或是廣電，都不希望在寬帶網(wǎng)絡建設上落戶競爭對手太遠。
對于可以預見的又一輪寬帶建設高潮，我們認為其總體廣度和烈度將更上層樓。主要邏輯在于：1、試點區(qū)域有望從12地市擴大到31地市甚至更多，試點區(qū)域的倍增必然帶來寬帶網(wǎng)絡建設量的倍增；2、之前的寬帶建設模式更多的采取FTTx方式，而從目前來看FTTH 將成為更主流的建設方式。
第三、光通信行業(yè)發(fā)展短期受益于“三網(wǎng)融合”推進，長期受益于網(wǎng)絡流量迅猛增長