4月1日消息，據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，根據(jù)分析師的估算，晶圓代工大廠臺(tái)積電在美國(guó)亞利桑那州的所有晶圓廠完工后，僅會(huì)占該公司2030年代初總營(yíng)收的約三分之一，遠(yuǎn)低于其中國(guó)臺(tái)灣晶圓廠的營(yíng)收占比。

臺(tái)積電于今年3月3日宣布，將在美國(guó)追加1000億美元的投資，在原本于亞利桑那州投資650億美元建設(shè)3座先進(jìn)制程晶圓廠計(jì)劃的基礎(chǔ)上，將再建3座先進(jìn)制程晶圓廠、2座先進(jìn)封裝廠和1座研發(fā)中心。此舉似乎是暫時(shí)平息了美國(guó)總統(tǒng)特朗普對(duì)中國(guó)臺(tái)灣“竊取”了美國(guó)半導(dǎo)體生意的指責(zé)。

特朗普現(xiàn)在表示，臺(tái)積電的額外投資將把“很大一部分”芯片制造轉(zhuǎn)移到美國(guó)本土。

但是臺(tái)積電的投資者卻對(duì)此存在憂慮，目前臺(tái)積電股價(jià)已較今年 1 月特朗普就職典禮后創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)下跌了逾 17%。投資者擔(dān)心如果臺(tái)積電未能滿足特朗普的高期望，他可能會(huì)再次對(duì)臺(tái)積電發(fā)難；同時(shí)，臺(tái)積電在美國(guó)的快速、大規(guī)模擴(kuò)張可能會(huì)拖累該公司出色的利潤(rùn)率。

雖然臺(tái)積電已經(jīng)宣布了對(duì)美國(guó)追加1000億美元的投資計(jì)劃，但是臺(tái)積電之前的650億美元投資建設(shè)3座先進(jìn)制程晶圓廠的計(jì)劃仍尚未完成。

臺(tái)積電副總經(jīng)理Peter Cleveland近日在出席華盛頓的一場(chǎng)智庫論壇時(shí)表示，臺(tái)積電位于美國(guó)亞利桑那州的第二座晶圓廠正在建設(shè)中，第三座晶圓廠目前尚未動(dòng)工，但“希望下周開始”，不過這需要美國(guó)政府協(xié)助臺(tái)積電盡快取得環(huán)境許可（environmental permitting）。

目前臺(tái)積電尚未透露其新增的1000億美元的投資的具體規(guī)劃，比如花在哪，怎么花，以什么樣的時(shí)間進(jìn)度去花，會(huì)采用什么工藝技術(shù)，會(huì)帶來多少產(chǎn)能和產(chǎn)值。

“他們（臺(tái)積電）已經(jīng)計(jì)劃在這里建造一批晶圓廠，但問題在于：他們是否加快了這些計(jì)劃？我對(duì)此持懷疑態(tài)度?！必惗鞴緦Ｗ⒂诩夹g(shù)制造和半導(dǎo)體的合伙人彼得·漢伯里 (Peter Hanbury) 表示，“當(dāng)然你可以說，先進(jìn)的封裝廠不在原來的路線圖上，因此這可以被視為增量式新制造。”

臺(tái)積電的研發(fā)布局也沒有發(fā)生任何重大變化。雖然臺(tái)積電宣布在美國(guó)建設(shè)一座研發(fā)中心，但是該研發(fā)中心的研發(fā)團(tuán)隊(duì)只是負(fù)責(zé)對(duì)于已經(jīng)量產(chǎn)的先進(jìn)制程工藝進(jìn)行產(chǎn)線改良，而不是獨(dú)立開發(fā)尖端制程技術(shù)。

Peter Hanbury表示：“研發(fā)工作留在中國(guó)臺(tái)灣將是一大挑戰(zhàn)?！彼a(bǔ)充說，無論是臺(tái)積電還是其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手英特爾和三星，“幾乎在任何情況下，他們都不會(huì)將其半導(dǎo)體研發(fā)轉(zhuǎn)移到新地區(qū)”。

英特爾前首席執(zhí)行官帕特·基辛格 (Pat Gelsinger) 上周向英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》表示：臺(tái)積電在美國(guó)追加1000億美元投資，這對(duì)幫助美國(guó)恢復(fù)全球芯片制造領(lǐng)導(dǎo)地位的作用“微乎其微”，因?yàn)榕_(tái)積電的研發(fā)并不在美國(guó)?！叭绻邪l(fā)不在美國(guó)，美國(guó)就不可能在半導(dǎo)體領(lǐng)域取得領(lǐng)導(dǎo)地位。”基辛格說道。

接近臺(tái)積電的人士表示，臺(tái)積電追加的1000億美元投資，僅僅是長(zhǎng)期投資計(jì)劃的估計(jì)金額，白宮的聲明反映的也是意圖，而不是具體的承諾。

臺(tái)積電在 2020 年就在亞利桑那州獲得了足夠建造六座晶圓廠的土地來?！拔覀円恢闭f這是為了未來的擴(kuò)張，”一位熟悉該計(jì)劃的臺(tái)積電內(nèi)部人士表示?！艾F(xiàn)在我們的第一座晶圓廠已投入商業(yè)生產(chǎn)，產(chǎn)量也不錯(cuò)，我們可以繼續(xù)展望未來。”

目前還不清楚臺(tái)積電宣布的追加1000億美元的投資計(jì)劃能在多大程度上緩解美國(guó)政府的壓力。

特朗普曾多次表示他希望對(duì)進(jìn)口半導(dǎo)體征收至少25%關(guān)稅——但此舉將推高蘋果和英偉達(dá)等臺(tái)積電美國(guó)客戶的成本，并可能導(dǎo)致他們要求制造商及客戶分擔(dān)成本。

目前，預(yù)計(jì)特朗普政府將推遲征收半導(dǎo)體關(guān)稅，直至4月2日宣布“對(duì)等”關(guān)稅之后。業(yè)內(nèi)專家表示，這一延遲很可能是因?yàn)閷?duì)零部件進(jìn)行征稅所面臨的巨大挑戰(zhàn)。因?yàn)槊绹?guó)本土很少直接進(jìn)口芯片，更多是進(jìn)口采用了國(guó)外生產(chǎn)芯片的終端產(chǎn)品。

一位美國(guó)官員表示，特朗普的“芯片敘事已經(jīng)被事件所壓倒”。

一些人認(rèn)為，這種緩解只是暫時(shí)的?！疤乩势毡仨毨^續(xù)通過關(guān)稅施壓，迫使臺(tái)積電和其他所有公司遵守規(guī)定，”臺(tái)積電一位客戶的高管表示?！八@然喜歡 1000 億美元這個(gè)數(shù)字——但不要指望這就足夠了?！?/p>

目前臺(tái)積電在美國(guó)的擴(kuò)張與其在中國(guó)臺(tái)灣的投資相比仍顯得微不足道。臺(tái)積電曾表示，計(jì)劃在中國(guó)臺(tái)灣再建 10 到 11 座晶圓廠。伯恩斯坦（Bernstein）分析師估計(jì)，即使完工，到 2030 年代初，臺(tái)積電亞利桑那州工廠的產(chǎn)值最多也只能占其總收入的三分之一。

美國(guó)銀行大中華區(qū)半導(dǎo)體研究主管 Brad Lin 表示：“如果臺(tái)積電這 1650 億美元投資項(xiàng)目全部投入使用，我們（美國(guó)）可能達(dá)到的產(chǎn)能……相當(dāng)于臺(tái)積電 2026 年底尖端芯片產(chǎn)能的 23% 至 28%。”他補(bǔ)充說，由于建廠規(guī)劃全部完成需要花費(fèi)的時(shí)間將遠(yuǎn)超2026年底，屆時(shí)的實(shí)際占比“應(yīng)該會(huì)更低”。

Brad Lin 表示：“我認(rèn)為世界上沒有任何一家公司可以同時(shí)擴(kuò)建6座晶圓廠，尤其是在美國(guó)”，他指出，供應(yīng)鏈和勞動(dòng)力方面可能存在瓶頸。

臺(tái)積電還必須控制其在美國(guó)的擴(kuò)張步伐，以免對(duì)盈利能力造成太大影響。伯恩斯坦分析師估計(jì)，目前處于虧損狀態(tài)的亞利桑那州晶圓廠需要在 2030 年代初實(shí)現(xiàn) 40% 的毛利率，才能使臺(tái)積電公司整體的毛利率保持在預(yù)期的 53% 以上。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，這一前景可能要光明得多。臺(tái)積電高管表示，公司需要向海外擴(kuò)張，因?yàn)橹袊?guó)臺(tái)灣的工程師資源以及土地、電力和水資源限制了其在本土的增長(zhǎng)空間。

專家表示，臺(tái)積電亞利桑那州工廠的規(guī)模將與臺(tái)積電在中國(guó)臺(tái)灣的“超級(jí)工廠”相當(dāng)，一旦所有產(chǎn)能投入商業(yè)生產(chǎn)，該工廠將能夠達(dá)到類似的效率水平。

但那將是特朗普卸任后很久的事情。目前人們擔(dān)心的是，臺(tái)積電的巨額投資承諾，是否會(huì)終結(jié)美國(guó)政府要求其幫助陷入困境的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手英特爾修復(fù)制造業(yè)務(wù)的傳聞。

業(yè)內(nèi)專家表示，這樣的計(jì)劃是“不可能的”，因?yàn)閮杉倚酒圃焐痰墓ぞ吆凸に嚥顒e太大，改造英特爾工廠的成本可能比建造一個(gè)全新的工廠還要高。

但臺(tái)積電客戶的一位高管認(rèn)為，華盛頓有更大的計(jì)劃來控制臺(tái)積電。“他們可能讓你重振英特爾并進(jìn)行大筆投資。但在你建立一切之后，他們可以說你現(xiàn)在是壟斷者，你必須撤資，我們會(huì)找到買家。”他說，“我認(rèn)為這就是最終結(jié)果?！?/p>