4月1日消息，據(jù)英國《金融時報(bào)》報(bào)道，根據(jù)分析師的估算，晶圓代工大廠臺積電在美國亞利桑那州的所有晶圓廠完工后，僅會占該公司2030年代初總營收的約三分之一，遠(yuǎn)低于其中國臺灣晶圓廠的營收占比。

臺積電于今年3月3日宣布，將在美國追加1000億美元的投資，在原本于亞利桑那州投資650億美元建設(shè)3座先進(jìn)制程晶圓廠計(jì)劃的基礎(chǔ)上，將再建3座先進(jìn)制程晶圓廠、2座先進(jìn)封裝廠和1座研發(fā)中心。此舉似乎是暫時平息了美國總統(tǒng)特朗普對中國臺灣“竊取”了美國半導(dǎo)體生意的指責(zé)。

特朗普現(xiàn)在表示，臺積電的額外投資將把“很大一部分”芯片制造轉(zhuǎn)移到美國本土。

但是臺積電的投資者卻對此存在憂慮，目前臺積電股價(jià)已較今年 1 月特朗普就職典禮后創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)下跌了逾 17%。投資者擔(dān)心如果臺積電未能滿足特朗普的高期望，他可能會再次對臺積電發(fā)難；同時，臺積電在美國的快速、大規(guī)模擴(kuò)張可能會拖累該公司出色的利潤率。

雖然臺積電已經(jīng)宣布了對美國追加1000億美元的投資計(jì)劃，但是臺積電之前的650億美元投資建設(shè)3座先進(jìn)制程晶圓廠的計(jì)劃仍尚未完成。

臺積電副總經(jīng)理Peter Cleveland近日在出席華盛頓的一場智庫論壇時表示，臺積電位于美國亞利桑那州的第二座晶圓廠正在建設(shè)中，第三座晶圓廠目前尚未動工，但“希望下周開始”，不過這需要美國政府協(xié)助臺積電盡快取得環(huán)境許可（environmental permitting）。

目前臺積電尚未透露其新增的1000億美元的投資的具體規(guī)劃，比如花在哪，怎么花，以什么樣的時間進(jìn)度去花，會采用什么工藝技術(shù)，會帶來多少產(chǎn)能和產(chǎn)值。

“他們（臺積電）已經(jīng)計(jì)劃在這里建造一批晶圓廠，但問題在于：他們是否加快了這些計(jì)劃？我對此持懷疑態(tài)度?！必惗鞴緦Ｗ⒂诩夹g(shù)制造和半導(dǎo)體的合伙人彼得·漢伯里 (Peter Hanbury) 表示，“當(dāng)然你可以說，先進(jìn)的封裝廠不在原來的路線圖上，因此這可以被視為增量式新制造?！?/p>

臺積電的研發(fā)布局也沒有發(fā)生任何重大變化。雖然臺積電宣布在美國建設(shè)一座研發(fā)中心，但是該研發(fā)中心的研發(fā)團(tuán)隊(duì)只是負(fù)責(zé)對于已經(jīng)量產(chǎn)的先進(jìn)制程工藝進(jìn)行產(chǎn)線改良，而不是獨(dú)立開發(fā)尖端制程技術(shù)。

Peter Hanbury表示：“研發(fā)工作留在中國臺灣將是一大挑戰(zhàn)?！彼a(bǔ)充說，無論是臺積電還是其競爭對手英特爾和三星，“幾乎在任何情況下，他們都不會將其半導(dǎo)體研發(fā)轉(zhuǎn)移到新地區(qū)”。

英特爾前首席執(zhí)行官帕特·基辛格 (Pat Gelsinger) 上周向英國《金融時報(bào)》表示：臺積電在美國追加1000億美元投資，這對幫助美國恢復(fù)全球芯片制造領(lǐng)導(dǎo)地位的作用“微乎其微”，因?yàn)榕_積電的研發(fā)并不在美國?！叭绻邪l(fā)不在美國，美國就不可能在半導(dǎo)體領(lǐng)域取得領(lǐng)導(dǎo)地位?！被粮裾f道。

接近臺積電的人士表示，臺積電追加的1000億美元投資，僅僅是長期投資計(jì)劃的估計(jì)金額，白宮的聲明反映的也是意圖，而不是具體的承諾。

臺積電在 2020 年就在亞利桑那州獲得了足夠建造六座晶圓廠的土地來?！拔覀円恢闭f這是為了未來的擴(kuò)張，”一位熟悉該計(jì)劃的臺積電內(nèi)部人士表示。“現(xiàn)在我們的第一座晶圓廠已投入商業(yè)生產(chǎn)，產(chǎn)量也不錯，我們可以繼續(xù)展望未來?！?/p>

目前還不清楚臺積電宣布的追加1000億美元的投資計(jì)劃能在多大程度上緩解美國政府的壓力。

特朗普曾多次表示他希望對進(jìn)口半導(dǎo)體征收至少25%關(guān)稅——但此舉將推高蘋果和英偉達(dá)等臺積電美國客戶的成本，并可能導(dǎo)致他們要求制造商及客戶分擔(dān)成本。

目前，預(yù)計(jì)特朗普政府將推遲征收半導(dǎo)體關(guān)稅，直至4月2日宣布“對等”關(guān)稅之后。業(yè)內(nèi)專家表示，這一延遲很可能是因?yàn)閷α悴考M(jìn)行征稅所面臨的巨大挑戰(zhàn)。因?yàn)槊绹就梁苌僦苯舆M(jìn)口芯片，更多是進(jìn)口采用了國外生產(chǎn)芯片的終端產(chǎn)品。

一位美國官員表示，特朗普的“芯片敘事已經(jīng)被事件所壓倒”。

一些人認(rèn)為，這種緩解只是暫時的?！疤乩势毡仨毨^續(xù)通過關(guān)稅施壓，迫使臺積電和其他所有公司遵守規(guī)定，”臺積電一位客戶的高管表示?！八@然喜歡 1000 億美元這個數(shù)字——但不要指望這就足夠了。”

目前臺積電在美國的擴(kuò)張與其在中國臺灣的投資相比仍顯得微不足道。臺積電曾表示，計(jì)劃在中國臺灣再建 10 到 11 座晶圓廠。伯恩斯坦（Bernstein）分析師估計(jì)，即使完工，到 2030 年代初，臺積電亞利桑那州工廠的產(chǎn)值最多也只能占其總收入的三分之一。

美國銀行大中華區(qū)半導(dǎo)體研究主管 Brad Lin 表示：“如果臺積電這 1650 億美元投資項(xiàng)目全部投入使用，我們（美國）可能達(dá)到的產(chǎn)能……相當(dāng)于臺積電 2026 年底尖端芯片產(chǎn)能的 23% 至 28%?！彼a(bǔ)充說，由于建廠規(guī)劃全部完成需要花費(fèi)的時間將遠(yuǎn)超2026年底，屆時的實(shí)際占比“應(yīng)該會更低”。

Brad Lin 表示：“我認(rèn)為世界上沒有任何一家公司可以同時擴(kuò)建6座晶圓廠，尤其是在美國”，他指出，供應(yīng)鏈和勞動力方面可能存在瓶頸。

臺積電還必須控制其在美國的擴(kuò)張步伐，以免對盈利能力造成太大影響。伯恩斯坦分析師估計(jì)，目前處于虧損狀態(tài)的亞利桑那州晶圓廠需要在 2030 年代初實(shí)現(xiàn) 40% 的毛利率，才能使臺積電公司整體的毛利率保持在預(yù)期的 53% 以上。

從長遠(yuǎn)來看，這一前景可能要光明得多。臺積電高管表示，公司需要向海外擴(kuò)張，因?yàn)橹袊_灣的工程師資源以及土地、電力和水資源限制了其在本土的增長空間。

專家表示，臺積電亞利桑那州工廠的規(guī)模將與臺積電在中國臺灣的“超級工廠”相當(dāng)，一旦所有產(chǎn)能投入商業(yè)生產(chǎn)，該工廠將能夠達(dá)到類似的效率水平。

但那將是特朗普卸任后很久的事情。目前人們擔(dān)心的是，臺積電的巨額投資承諾，是否會終結(jié)美國政府要求其幫助陷入困境的競爭對手英特爾修復(fù)制造業(yè)務(wù)的傳聞。

業(yè)內(nèi)專家表示，這樣的計(jì)劃是“不可能的”，因?yàn)閮杉倚酒圃焐痰墓ぞ吆凸に嚥顒e太大，改造英特爾工廠的成本可能比建造一個全新的工廠還要高。

但臺積電客戶的一位高管認(rèn)為，華盛頓有更大的計(jì)劃來控制臺積電?！八麄兛赡茏屇阒卣裼⑻貭柌⑦M(jìn)行大筆投資。但在你建立一切之后，他們可以說你現(xiàn)在是壟斷者，你必須撤資，我們會找到買家。”他說，“我認(rèn)為這就是最終結(jié)果。”