日前，網(wǎng)信中國發(fā)表信息表示，網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室依法對美光公司在華銷售產(chǎn)品進行了網(wǎng)絡(luò)安全審查。審查發(fā)現(xiàn)，美光公司產(chǎn)品存在較嚴重網(wǎng)絡(luò)安全問題隱患，對我國關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)鏈造成重大安全風險，影響我國國家安全。為此，網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室依法作出不予通過網(wǎng)絡(luò)安全審查的結(jié)論。按照《網(wǎng)絡(luò)安全法》等法律法規(guī)，我國內(nèi)關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施的運營者應(yīng)停止采購美光公司產(chǎn)品。

　　在當前環(huán)境下發(fā)布這樣一個新聞，無疑在行業(yè)中擲下了一枚重磅炸彈。

　　美光是誰？

　　作為美國存儲的“獨苗”，美光在全球存儲行業(yè)中都有著舉足輕重的地位。

　　資料顯示，美光科技1978年成立于美國愛達荷州博伊西一家牙科診所的地下室，最初是一家僅有四名員工的半導(dǎo)體設(shè)計公司。美光簽訂的第一份合約是為 Mostek Corporation 設(shè)計 64K 存儲芯片。

　　歷經(jīng)多年的發(fā)展，美光能向市場提供DRAM、DRAM模組、GDDR5、GDDR5X 和 GDDR6 顯存、托管NAND、多芯片封裝MCP、NAND閃存和Nor閃存。這些領(lǐng)先的產(chǎn)品讓他們在市場上擁有不小的競爭力。

　　數(shù)據(jù)顯示，2022年第四季度的全球DRAM市場中，三星電子、SK海力士和美光科技排在前三名，市場占率分別為45.1％、27.7％和23.0％。而全球NAND市場中，三星電子、SK海力士分列第一、第三位，市場占率分別為31.4%、18.5%，美光排名第五，為12.3%。

　　在中國表現(xiàn)如何？

　　和其他大多數(shù)國際存儲巨頭不一樣，美光在國內(nèi)是有點另類的存在。尤其是在去年把國內(nèi)的研發(fā)人員撤出以后，據(jù)傳現(xiàn)在美光在國內(nèi)僅有一個銷售團隊。

　　至于在國內(nèi)的投資，美光也泛善可陳。美光財報顯示，其分布于全球的長期資產(chǎn)總額約392億美元，而在中國的資產(chǎn)僅4.4億美元，占比僅1.1%，其僅有一家成立于2006年的西安封測廠，以及一家和力成合作成立的DRAM封裝廠，與營收規(guī)模難以匹配。

　　而且，2022年4月，美光修改了與臺灣力成在西安封測廠的合作協(xié)議，將雙方于2014年開始的長期合作，修改為每三個月續(xù)約一次……

　　這一系列舉措，讓美光在中國的資產(chǎn)不斷縮水。

　　反觀三星和SK海力士，甚至Intel，都在國內(nèi)有龐大的制造基地。

　　以三星為例，據(jù)去年年底的一篇報道，三星（中國）半導(dǎo)體有限公司2012年落戶西安高新區(qū)，是中國改革開放以來引進的單筆投資額最大的外商投資項目之一。2014年投產(chǎn)的一期項目共投資137億美元，2021年10月滿產(chǎn)的二期項目投資了133億美元。而截至當初那個文章發(fā)稿時，三星項目當時總投資高達270億美元。落戶西安十年來，隨著產(chǎn)能不斷釋放，三星半導(dǎo)體工廠的產(chǎn)值也在不斷增長，從投產(chǎn)之初每年100多億元人民幣持續(xù)上漲，預(yù)計2022年將突破1000億元人民幣。

　　至于SK海力士，根據(jù)韓國半導(dǎo)體廠商SK海力士2022年1月28日發(fā)布的公告，公司將向運營動態(tài)隨機存取存儲器（DRAM）生產(chǎn)線的江蘇無錫法人出資2.394萬億韓元（約合人民幣126.7億元），這批資金將于今年底至2025年用于對無錫DRAM工廠的補充投資。雖然后續(xù)因為各種因素而發(fā)生變化，但大致不影響韓國巨頭在國內(nèi)的投資。

　　英特爾之前在大連也有個很大的工廠，后續(xù)轉(zhuǎn)給了SK海力士。

　　雖然美光在國內(nèi)的投資很”輕“，國內(nèi)卻貢獻了他們不少的營收。該公司首席財務(wù)官馬克·墨菲 (Mark Murphy) 昨日在一次會議上表示，美光向中國總部公司的直接和間接銷售約占該芯片制造商收入的四分之一。

　　“在這個審查結(jié)果的影響下，我們估計在低端產(chǎn)品的影響會是低單位數(shù)百分比。對高端產(chǎn)品的總收入影響可能達到高單位數(shù)百分比，”墨菲說。

　　能有這種預(yù)測，這與美國巨頭在國內(nèi)的市場嘻嘻想干。據(jù)行業(yè)人士透露，美光在國內(nèi)的工業(yè)和汽車市場擁有很強的號召力，這主要得益于過去多年來市場考驗下的過硬產(chǎn)品質(zhì)量，另外這些市場的客戶輕易也不會換供應(yīng)商。這也是知情人士所說——因為受之前國內(nèi)調(diào)查影響，為了規(guī)避風向，有不少本土廠商過去幾個月里還囤積了不少美光的產(chǎn)品——的原因。

　　非首次被禁

　　事實上，這不是美光第一次被禁了。

　　2018年1月19日，福建晉華和聯(lián)電向福州市中級人民法院遞交訴狀，起訴美光公司相關(guān)產(chǎn)品侵權(quán)，包括鎂光MX500系列2TB、1TB、500GB、250GB 2.5英寸的固態(tài)硬盤的數(shù)款產(chǎn)品存在侵權(quán)行為，并請求賠償1.96億元人民幣。

　　該年7月3日，福州市中級人民法院對美光發(fā)出“訴中禁令”，裁定美光半導(dǎo)體銷售（上海）有限公司立即停止銷售、進口十余款Crucial英睿達固態(tài)硬盤、內(nèi)存條及相關(guān)芯片，并刪除其網(wǎng)站中關(guān)于上述產(chǎn)品的宣傳廣告、購買鏈接等信息。同時，裁定美光半導(dǎo)體（西安）有限責任公司立即停止制造、銷售、進口數(shù)款內(nèi)存條產(chǎn)品。但據(jù)行業(yè)人士透露，這次禁令并沒有對美光造成很大的影響。

　　但在晉華之前，美光已經(jīng)多次起訴晉華及其合作伙伴。

　　2017年9月，美光公司向中國臺灣省臺中法院控告聯(lián)電公司（晉華合作伙伴）；

　　2017年12月，美光公司向美國加州聯(lián)邦法庭控告福建晉華公司和聯(lián)電公司；

　　2019年1月10日，晉華集成在美國地區(qū)法院做出無罪抗辯，表示其業(yè)務(wù)的開展始終秉承著最高誠信標準；

　　2019年1月25日，晉華集成向美國商務(wù)部最終用戶審查委員會提交信函，聲明公司準備遞交正式申訴，要求移出美國商務(wù)部實體清單；

　　2020年10月29日，美國北加州聯(lián)邦地方法院核準聯(lián)電公司與美國司法部和解協(xié)議。聯(lián)電將向美國司法部繳納6000萬美元的罰金；

　　但即使如此，中國依舊是美光的第二大收入來源，依舊會對美光營收產(chǎn)生不小的影響，若放棄這一成的營收，無異于在它身上割一大塊肉。

美光審查落地對國內(nèi)影響

美光審查落地將極大利好國產(chǎn)存儲芯片，特別是與美光直面競爭的國產(chǎn)存儲芯片廠商北京君正、長鑫、長江存儲、兆易創(chuàng)新等，后續(xù)國產(chǎn)速度加快。

除了美光事件，國內(nèi)存儲芯片龍頭長江存儲原廠閃存開始漲價3-5％，之后，三星電子、SK海力士等國際存儲芯片巨頭的NAND閃存芯片制造商正在考慮提高報價。

受以上因素影響，今天，港股市場內(nèi)地芯片股走高。ASMPT、宏光半導(dǎo)體、華虹半導(dǎo)體、中芯國際漲超2%。睿能科技一字漲停，德明利、北京君正、東芯股份、同有科技漲超5%，大為股份、佰維存儲、恒爍股份、兆易創(chuàng)新等跟漲。

美光事件對產(chǎn)業(yè)鏈的影響

美國眾議院、聯(lián)邦法規(guī)要求披露的數(shù)據(jù)顯示，2018年以來，美光公司是美國半導(dǎo)體行業(yè)中向商務(wù)部、貿(mào)易代表辦公室游說次數(shù)最多的企業(yè)，且是唯一一家提出“關(guān)于中國及競爭”相關(guān)問題的美國半導(dǎo)體公司。2018年-2022年，美光公司向政府部門提交了超過170個游說內(nèi)容，其中，貿(mào)易、知識產(chǎn)權(quán)、中國競爭內(nèi)容幾乎直指中國，技術(shù)、制造、移民內(nèi)容也與中國高度相關(guān)，除去稅收、撥款游說內(nèi)容之外，與中國相關(guān)的游說內(nèi)容占比高達67%。

美光公司2021和2022年財報顯示，2021年該公司來自中國客戶的銷售收入占比為8.9%，2022年提升至10.8%，此外還包括部分非中國客戶購買的產(chǎn)品最后也流入中國，國內(nèi)客戶包括OPPO、vivo、小米等。美光公司受查影響到其在中國區(qū)銷售情況，有可能導(dǎo)致下游客戶轉(zhuǎn)而采購國外三星、SK海力士，或國內(nèi)競對產(chǎn)品。

針對產(chǎn)品主要為美光直接向國內(nèi)終端銷售的存儲成品（解決方案產(chǎn)品），預(yù)計下游客戶有望加速國產(chǎn)化產(chǎn)品（存儲晶圓/模組）導(dǎo)入。同時，為降低供應(yīng)鏈風險，國內(nèi)公司或?qū)⑾蛉?、SK海力士等非美廠商轉(zhuǎn)移存儲模組/存儲晶圓采購訂單，亦看好三星、海力士供應(yīng)鏈廠商受益機遇。

美國主導(dǎo)對華先進工藝的設(shè)備及零部件供應(yīng)限制、日荷跟隨，供應(yīng)鏈制裁加碼，中國大陸存儲晶圓制造廠先進工藝推進受阻。預(yù)計國內(nèi)存儲晶圓廠成熟制程將逐步實現(xiàn)正常擴產(chǎn)，同時國內(nèi)政策支持力度有望逐漸加大，配套產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。

上游晶圓采購暫不受影響，下游客戶或?qū)⑥D(zhuǎn)單，國內(nèi)模組廠有望受益國產(chǎn)替代。根據(jù)Trendfoce數(shù)據(jù)測算，海外原廠在模組環(huán)節(jié)地位仍高，其中2021年全球原廠自有品牌內(nèi)存營收總額為模組廠的5倍以上，渠道SSD中原廠占比42%。美光在華銷售產(chǎn)品接受審查，國內(nèi)客戶或?qū)⑥D(zhuǎn)單，而令美光之外的廠商受益。具有信創(chuàng)、企業(yè)級存儲布局的廠商有望優(yōu)先受益。

據(jù)IC Insights統(tǒng)計，全球車規(guī)DRAM市場份額排名前三的分別為美光（45%）、北京矽成（15%）和三星（11%），若美光業(yè)務(wù)受限，車載存儲龍頭北京君正有望優(yōu)先受益；SLC NAND領(lǐng)域，國內(nèi)龍頭東芯股份有望受益；此外，據(jù)CINNO，美光在NOR Flash全球市場仍占約4%的份額，主要應(yīng)用于汽車、工控、航空航天等領(lǐng)域，若其在華業(yè)務(wù)受限，兆易創(chuàng)新等國產(chǎn)NOR Flash龍頭有望加速產(chǎn)品升級并加速高端應(yīng)用導(dǎo)入。

美光：我們期待繼續(xù)與中國當局進行討論

對于中國出手，美光則在今日發(fā)表聲明表示，已收到網(wǎng)信辦對美光在中國大陸銷售產(chǎn)品進行審查后發(fā)出的通知。目前正在評估相關(guān)結(jié)論，考量下一步工作，我們希望能繼續(xù)與中國大陸相關(guān)部門進行溝通。

中國一度是美光最大的市場，2018年該公司于中國的營收來到巔峰期的173.57億美元，占總營收的58%，之后便逐年下降。2022年中國所貢獻的營收僅有33億美元，占比則滑落至10.8%。

中國財經(jīng)媒體《每日經(jīng)濟新聞》曾指出，華為曾經(jīng)是美光最大客戶，曾有一段時間美光約有13%的銷售是來自于華為。這意味著，美國在打擊中國的同時，仍會無可避免地傷及美系企業(yè)。

日媒則引用《芯片戰(zhàn)爭》作者克里斯．米勒（Christopher Miller）的看法指出：“這個時間、這個事件，并非巧合。”

美光事件將影響存儲類PCB市場

這一事件將影響中國臺灣地區(qū)的多家存儲類PCB電路板廠商。由于存儲設(shè)備PCB模組集成度高，工藝復(fù)雜，主要由少數(shù)幾家中國臺灣系廠商生產(chǎn)。目前，健鼎可能受到美光事件影響，該公司主要為美光供貨，其DRAM/SSD產(chǎn)品業(yè)務(wù)占比為18.5%，公司目前也在對中國大陸是否會禁售美光產(chǎn)品進行了解。

其它的公司如定穎，近年來主要側(cè)重于車用產(chǎn)品業(yè)務(wù)，目前存儲類營收占比不足10%，預(yù)計受到的影響不會太大。另一家公司競國，存儲模組的主要供應(yīng)給韓國的三星、SK海力士，營收占比15%，預(yù)計會因為美光安全事件獲益，出貨量將增加。

根據(jù)官方消息，中國臺灣廠商健鼎生產(chǎn)的PCB主要應(yīng)用于SSD、內(nèi)存、機械硬盤、筆記本電腦、光電模塊、手機以及服務(wù)器、汽車等。該公司同時也是華為、三星、小米手機的PCB電路板供應(yīng)商，其生產(chǎn)基地包括中國的臺灣地區(qū)、江蘇無錫、湖北仙桃，2023在越南也建設(shè)了工廠。

臺系內(nèi)存廠可能受惠？

國金證券指出，美光的審查對于中國本地的內(nèi)存廠有益處，并點名包含北京君正、長鑫存儲、長江存儲、兆易創(chuàng)新等企業(yè)，預(yù)期會加快國產(chǎn)速度。同時國金認為，隨著內(nèi)存庫存水位調(diào)整、價格等動態(tài)條件來看，內(nèi)存將迎來觸底，持續(xù)看好未來的復(fù)蘇。

知名半導(dǎo)體分析師陸行之則認為，該事件是“一個開始”，并點出幾項觀察重點。

陸行之認為，雖然美政府曾要求三星、SK海力士不要補上中國內(nèi)存的缺口，雙雄卻不見得會乖乖聽話。他引述先前美國《金融時報》的消息指出，美政府曾要求三星、SK海力士不要補上中國內(nèi)存的缺口，三星、海力士有可能聽話嗎？

再者，陸行之也認為，諸如中國臺灣南亞科、威騰和日本鎧俠（KIOXIA）等企業(yè)，是否會是中國出手下的最大獲益者，值得觀察。

三星、海力士等可能趁虛而入？專家：有難度

不過，一位中國內(nèi)存業(yè)內(nèi)人士分析，當前在美國禁令之下，韓系內(nèi)存雙雄于中國都只有一年的設(shè)備許可權(quán)，想要補上缺口有一定難度。加上美光為美系內(nèi)存大廠，美國不太可能會眼睜睜讓韓國內(nèi)存商趁虛而入。

“雖然現(xiàn)在有點變成美光、中國某存儲廠商在引領(lǐng)技術(shù)，但三星、海力士在通路上還是很強?！痹摌I(yè)內(nèi)人士說。

中國內(nèi)存業(yè)內(nèi)人士指出，中國某存儲廠商當前受限于美國禁令，想要大步實行國產(chǎn)替代，恐有難度。他進一步指出，以高階內(nèi)存產(chǎn)品來說，大廠目前也受到美國禁令的影響，諸如Lam Research等設(shè)備商也無法進駐。換句話說，中國能否靠著壓制美光來實現(xiàn)國產(chǎn)替代，從技術(shù)的角度來看還有些困難。

不過以中、低階內(nèi)存產(chǎn)品來說，中國臺灣南亞科、日本鎧俠確實有機會在中國這一波殺招下，獲得轉(zhuǎn)單效應(yīng)，“這是短期而言，長期可能還是要回歸公司價值。”

　本文綜合自半導(dǎo)體行業(yè)觀察和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)縱橫

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