在新能源板塊估值不斷調(diào)整之際，有動力電池廠商卻在加碼擴產(chǎn)。

　　9月20日晚，欣旺達（300207.SZ）發(fā)布了一項投資總額達213億元的新能源動力電池擴產(chǎn)項目，達產(chǎn)后將形成50GWh的動力電池及儲能電池總產(chǎn)能。

　　這意味著，欣旺達在五天內(nèi)宣布投資擴產(chǎn)的總金額超過330億元。五天前，欣旺達剛宣布在宜昌建設(shè)大型動力電池基地，規(guī)劃建設(shè)30GWh動力電池項目，項目投資總額為120億元。

　　今年以來，二三線電池廠商擴產(chǎn)并加速海外業(yè)務(wù)布局的動作頻頻，全球動力電池競爭格局會否因此逐步生變？

　　欣旺達再斥333億擴產(chǎn)動力電池

　　根據(jù)公告，欣旺達其子公司欣旺達汽車電池擬與義烏市人民政府簽署項目投資協(xié)議書，將在當?shù)赝督ㄐ履茉磩恿﹄姵厣a(chǎn)基地項目，產(chǎn)品涵蓋汽車動力電池和儲能電池的電芯、模組、PACK及電池系統(tǒng)等。

　　根據(jù)規(guī)劃，本次項目計劃總投入約213億元，分兩期建設(shè)，一期規(guī)劃產(chǎn)能為30GWh，投資額約128億元；二期投入約85億元，產(chǎn)能規(guī)劃為20GWh。協(xié)議約定，后續(xù)欣旺達汽車電池將與義烏市政府或其指定平臺共同出資組建項目公司作為項目實施主體，合資公司注冊資本為5億元，其中欣旺達汽車電池出資4億元，占比80%。

　　另外，宜昌的動力電池生產(chǎn)基地項目中，欣旺達主要通過子公司欣旺達汽車與東風集團、東風鴻泰開展合作，由三方共同投資設(shè)立的合資公司負責實施。該項目投資主要從事動力電池電芯、模組、PACK和電池系統(tǒng)，擬分兩期實施，一期投資約80億元，規(guī)劃產(chǎn)能20GWh;二期投資約40億元，規(guī)劃產(chǎn)能10GWh。

　　據(jù)第一財經(jīng)記者不完全統(tǒng)計，欣旺達已在珠海、宜昌、義烏、惠州、南昌、南京、棗莊、什邡等地規(guī)劃建設(shè)了多個大型動力電池生產(chǎn)基地，規(guī)劃產(chǎn)能已超200GWh。

　　動力電池是新能源汽車的最核心部件，是除了上游鋰材料以外，目前產(chǎn)業(yè)鏈盈利狀況相對較好的環(huán)節(jié)。今年以來，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷規(guī)模不斷提升，8月我國動力電池產(chǎn)量共計50.1GWh，同比增長157.0%，環(huán)比增長6.0%。8月我國動力電池裝車量27.8GWh，同比增長121.0%，環(huán)比增長14.7%。

　　上半年，欣旺達實現(xiàn)營業(yè)收入217.18億元，同比增長38.5%，實現(xiàn)歸母凈利潤3.72億元，同比下滑39.72%，扣非后歸母凈利潤2.47億元，同比增長11%。其中，公司動力電池出貨量合計3.95Gwh，實現(xiàn)收入42億元，同比增長631.92%。

　　報告期內(nèi)，欣旺達電動汽車類電池實現(xiàn)大幅增長的主要原因是前期導(dǎo)入的國內(nèi)外大客戶訂單于今年上半年開始陸續(xù)批量交付。也要看到的是，上游原材料成本上漲使得公司盈利能力短期承壓。

　　擴產(chǎn)潮會或令全球格局重塑

　　一直以來，國內(nèi)動力電池競爭格局界限分明，以寧德時代和比亞迪為首的一線廠商，以及以欣旺達、中創(chuàng)新航、國軒高科、蜂巢能源等為代表的二線電池廠商。盡管頭部廠商的市場份額和產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢較大，但伴隨新能源汽車產(chǎn)銷量不斷增長，整車廠商希望進一步完善自身供應(yīng)鏈，進而積極引入第二、第三家供應(yīng)商，以保障產(chǎn)能供應(yīng)。

　　“我們認為，從全球動力電池裝機角度來看，隨著各平臺車型逐步進入量產(chǎn)階段，全球格局可能正在重塑，而今年國產(chǎn)電池廠商明顯加快了業(yè)務(wù)出海的步伐，歐洲供應(yīng)鏈布局中，國軒、億緯、蜂巢的動作都很快?！?一位新能源汽車的一級供應(yīng)商負責人對第一財經(jīng)記者說。

　　從擴產(chǎn)步伐和融資規(guī)模來看，二線電池廠商搶占市場份額的決心不可謂不大，多家動力電池企業(yè)調(diào)高產(chǎn)能規(guī)劃，中創(chuàng)新航規(guī)劃“十四五”期間產(chǎn)能超過500GWh；蜂巢能源規(guī)劃2025年達到600GWh，蜂巢能源近期還宣布將在歐洲建立第二座海外電池工廠；國軒高科2025年產(chǎn)能規(guī)劃目標為300GWh。對于友商不斷擴產(chǎn)，寧德時代曾公開表示，同行大舉擴產(chǎn)不一定會加劇競爭，有創(chuàng)新材料體系、結(jié)構(gòu)體系的產(chǎn)品，才值得競爭。

　　要看到的是，動力電池產(chǎn)能擴張的同時存在一定重復(fù)建設(shè)。上周（9月15日），工信部副部長辛國斌表示，新能源汽車目前成了一個風口行業(yè)，吸引了大量技術(shù)、資本向這個行業(yè)匯攏、集聚，加之一些地方政府也有轉(zhuǎn)型升級方面的愿望，在部分省市、地方確實存在著盲目投資和重復(fù)建設(shè)的情況。

　　上述供應(yīng)商人士指出，二三線廠商在擴產(chǎn)能的同時，要兼顧技術(shù)與效率?！霸牧仙蠞q國內(nèi)電池企業(yè)盈利承壓，近1~2年毛利波動在所難免。技術(shù)創(chuàng)新和機制革新有望‘燙平’盈利波動。如果僅從電池結(jié)構(gòu)來看，行業(yè)發(fā)展態(tài)勢是百家爭鳴，比如電芯制作工藝主要包括疊片工藝和卷繞工藝兩類，兩類技術(shù)各有優(yōu)劣，難分伯仲?！鄙鲜龉?yīng)商人士說，“動力電池對車輛運行效果能夠帶來直接影響，車企必須掌握其核心技術(shù)。創(chuàng)新材料是一方面，基礎(chǔ)材料研發(fā)和創(chuàng)新一直是我們相對薄弱的環(huán)節(jié)，沒有材料科學(xué)的進步，就沒有新能源電池科學(xué)的進步。新興產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展期，資本的熱度和賺錢效應(yīng)可能會讓企業(yè)短暫忽視了創(chuàng)新的重要性?！?/p>

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