停牌2年半,曾經的芯片龍頭股盈方微電子股份有限公司(簡稱“盈方微”)再度回歸,開盤瞬間大漲440%,遭臨時停牌。10時30分29秒復牌后,該股再度上漲,并很快觸發(fā)第二次停牌。據(jù)深交所相關規(guī)定,深交所自今日10時31分04秒起對該股實施臨時停牌,將于14時57分00秒復牌。

資料顯示,盈方微股票停牌前一交易日在2020年3月19日,當日收盤價為2.25元/股,總市值18.27億元,截至昨日收盤,盈方微報收13.24元,股價大漲488.44%,公司市值達到108.12億元。這也意味著,復盤首日公司市值上漲近90億元,正式跨入“百億俱樂部”。

房地產轉型芯片新貴?

據(jù)筆者了解,盈方微總部位于中國上海張江高新園區(qū),在深圳、臺灣、香港設有研發(fā)中心或分公司,是一家專業(yè)集成電路設計和智能影像算法研發(fā)的公司,專注于應用處理器和智能影像處理器SOC及應用平臺的設計和研發(fā)。

作為曾經市場的芯片龍頭股之一,盈方微也是一個非常特別的存在,也是房地產跨界轉型半導體案例中的一大典型。資料顯示,盈方微成立于1993年,前身為荊州地區(qū)物資開發(fā)公司,1996年在深交所上市。2007年被以地產、物業(yè)為主業(yè)的上海舜元(已于2021年2月變更為“浙江舜元”)借殼。

但好景不長,上海舜元入主后上市公司發(fā)展依舊不太順利。于是公司在2014年實施股權分置改革,正式更名為“盈方微”,控股股東變更為上海盈方,陳志成成為上市公司實控人。

此外,公司的業(yè)務方向也從房地產企業(yè)變身為半導體公司,專注于SoC芯片設計、移動互聯(lián)終端、智能家居等應用智能處理器及相關軟件研發(fā)設計、生產銷售等。在高峰時期,盈方微股價甚至一度飆升至24.18元/股,妥妥的半導體新貴。

盈方微從房地產轉型半導體到底成不成功?2015年年報顯示,盈方微當年實現(xiàn)營業(yè)收入3.76億元,同比增長100%;歸母凈利潤2100.90萬元,同比增長305%。

如此高光的表現(xiàn)下,公司2015年財務報告卻遭會計事務所出具“無法表示意見”的審計報告。因此,深圳證券交易所對公司股票實行“退市風險警示”。

在2019年11月,證監(jiān)會發(fā)布通告稱,經查實,盈方微約定開展數(shù)據(jù)中心服務業(yè)務未實際履行相關義務,以及信息披露存在虛假記載,2015年虛增利潤總額2356.57萬元。盈方微被證監(jiān)會處以60萬元罰款,時任董事長、總經理、實控人陳志成被罰30萬元,其他相關責任人也分別被罰款。

在2016年到2019年的這幾年里,可以說盈方微的主營芯片設計業(yè)務基本處于停滯狀態(tài)。因2017年、2018年、2019年三個會計年度經審計的凈利潤連續(xù)為負值,公司股票于2020年4月7日起暫停上市。

由于自2020年4月7日起被暫停上市,其最后交易日2020年3月19日股價報收2.25元/股。此次復牌上市也被投資者戲稱為“A股最便宜的芯片股”。

上半年歸母凈利潤暴漲657.60%

在暫停上市的2020年/2021年,盈方微的經營并不穩(wěn)定。公司營業(yè)收入分別約為7億元、28.9億元;歸屬凈利潤分別約為1012萬元、323.8萬元;扣非后歸屬凈利潤分別約為210.5萬元、271.3萬元。

8月15日,盈方微發(fā)布《盈方微電子股份有限公司恢復上市公告書》顯示,公司于2022年8月11日向深圳證券交易所提交了《關于撤銷公司股票交易退市風險警示及其他風險警示的申請》,經深圳證券交易所審核同意,自2022年8月22日起公司股票交易撤銷退市風險警示及其他風險警示。

公告顯示,公司通過重大資產重組恢復了公司的持續(xù)經營能力。為解決困境,2020年7月,盈方微完成向紹興舜元出售岱堃科技100%股權及上海盈方微擁有的對岱堃科技及其下屬子公司的債權組成的資產包;2020年9月,公司完成了對華信科、World Style 51%股權/股份的收購,收購完成后,公司主營業(yè)務變更為電子元器件分銷、集成電路芯片研發(fā)設計兩大業(yè)務。

根據(jù)公司最新發(fā)布的2022年半年度報告顯示,2022年上半年,公司實現(xiàn)營業(yè)收入12.64億元,同比下降7.24%;實現(xiàn)歸母凈利潤574.18萬元,同比增長657.60%。

具體來看,報告期內,公司主營業(yè)務包含集成電路設計和銷售、電子元器件分銷雙主業(yè)的經營模式。報告期內,公司新增存儲芯片的相關貿易業(yè)務。具體來看,電子元器件分銷成為占比最大的部分,報告期內該分類收入近1.25億元,占營收比重為99.18%。

顯然,電子元器件分銷成為了盈方微業(yè)務營收主力,相應的帶來該業(yè)務重要供應商和客戶集中度高的風險。據(jù)悉,由于高端電子元器件的生產需要具有較強的研發(fā)能力及領先的生產工藝,原廠數(shù)量較少、市場份額集中;另外,由于公司代理的電子元器件主要應用領域為手機,而手機行業(yè)市場競爭激烈,手機品牌商及ODM廠商的集中度較高,導致公司元器件分銷業(yè)務的供應商和客戶的集中度較高。2022年上半年度,盈方微對前五大供應商的采購金額占采購總額的比例為88.27%。2022年上半年度,公司對前五大客戶的銷售金額占營業(yè)收入的比例為76.61%。

回歸后盈方微能走多遠?

筆者注意到,盈方微專注于智能終端SoC芯片系統(tǒng)集成設計、圖像信號處理(ISP)以及智能視頻算法等核心技術研發(fā)、設計,現(xiàn)階段主要產品為影像類SoC芯片,應用于智能家居、視頻監(jiān)控、運動相機、消費級無人機、教育機器人等領域。

在技術進展上,公司研發(fā)影像類SoC芯片包括2K分辨率智能終端SoC芯片和4K分辨率智能終端SoC芯片,并結合不同細分市場的需求,對SoC芯片的性能、功耗、面積進行針對性的優(yōu)化,推出更貼合細分市場需求的SoC芯片,形成 一系列迭代產品。公司目前研發(fā)項目進展較為順利,計劃至2022年底,上述2K芯片將具備流片條件,初步形成迭代產 品系列,并同時積極推進具備更高算力和圖像顯示質量的4K芯片研發(fā)。

從目前市場行情來看,2022年中國大陸的半導體市場規(guī)模位居世界第一,預測市場銷售規(guī)模將達到2137億美元, 增長率達11%。半導體行業(yè)的廣闊前景極大的推動了集成電路行業(yè)的繁榮發(fā)展, 隨著物聯(lián)網、人工智能和電子終端的普及,SoC芯片已經成為當前集成電路設計研發(fā)的主流方向。

尤其是智能家居、視頻監(jiān)控、運動相機、消費級無人機、教育機器人等相關領域需求不斷攀升,相應的芯片研發(fā)商更應該抓住這波機會。對于盈方微而言,雖然電子元器件分銷業(yè)務是其營收主力,但實際上公司在集成電路芯片研發(fā)設計方面的實力并不算差,未來能否再度追趕上全志科技、北京君正甚至是海思等優(yōu)秀的國產芯片設計企業(yè),值得期待。

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