一家家賣數(shù)據(jù)線、賣充電寶、賣手機殼的公司,正在爭相去“敲鐘”。
近日,3C數(shù)碼周邊品牌綠聯(lián)科技的IPO被受理,擬在創(chuàng)業(yè)板上市,這家公司IPO前的估值超過了50億。在去年上市的安克創(chuàng)新,市值一度達到800億,去年營收還歷史性地超過了100億。再加上今年初也已經(jīng)進入上市輔導(dǎo)階段的品勝電子,3C數(shù)碼周邊行業(yè),這個發(fā)展了十幾年的老賽道一下子又熱了起來。
二三十塊一根的數(shù)據(jù)線,四五十塊一個的快充插頭……就是這個傳統(tǒng)而廉價的小生意,在過去十幾年,因為國內(nèi)電商的紅利,以及國外跨境電商的紅利,火了很多這樣的公司,也吸引了資本的關(guān)注。
然而,爆火之后的安克創(chuàng)新,市值已經(jīng)從去年最高時的800億跌到了如今的260多億,這也為后來者的上市命運帶來了更多的不確定性。
01
賣數(shù)據(jù)線、充電器的公司扎堆上市
小生意也能做出大公司。
一家主營數(shù)據(jù)線、轉(zhuǎn)接頭、充電器、充電寶、手機膜套等3C周邊產(chǎn)品的公司——綠聯(lián)科技正在準(zhǔn)備沖擊國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板上市。近日,本次IPO申請已獲受理,擬募資15.04億元。資料顯示,在去年完成上一輪融資前,綠聯(lián)科技的投前估值已經(jīng)超過50億元。
根據(jù)招股書介紹,綠聯(lián)科技是一家全球科技消費電子企業(yè),主要從事3C消費電子產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)及銷售,為用戶提供全方位數(shù)碼解決方案,產(chǎn)品主要涵蓋傳輸類、音視頻類、充電類、移動周邊類、存儲類五大系列。
十年來,隨著智能手機和電腦產(chǎn)品的快速升級,衍生出了種類繁多的周邊數(shù)碼品類。在淘寶、京東等電商平臺,光是一年出貨量達百萬以上的充電寶品牌就數(shù)不勝數(shù)。就連前段時間火上熱搜的手機殼產(chǎn)品,雖然看上去并沒有什么科技含量,但據(jù)媒體估算,也已經(jīng)是一個約1498億元的新興市場。
因此,隨著消費電子細(xì)分行業(yè)已進入井噴式發(fā)展,也從中涌現(xiàn)出了一批優(yōu)質(zhì)公司,吸引了資本的關(guān)注。
綠聯(lián)科技并不是第一個在資本市場出圈的3C數(shù)碼周邊品牌。去年8月,安克創(chuàng)新在A股上市,上市后市值一度達到800億元。這才讓國內(nèi)消費者了解到這家已經(jīng)成立近10年,卻在默默賺錢的公司,且它賺的大多數(shù)錢還是來自國外市場。與綠聯(lián)科技類似,安克創(chuàng)新也是一家專注于充電寶、手機充電器和智能家居用品等“小玩意”的公司。
除了綠聯(lián)和安克創(chuàng)新,還有一家備受爭議的3C數(shù)碼品牌公司也在沖擊資本市場,那就是品勝電子。成立十余年來,這家公司一直做的都是移動電源、數(shù)碼3C配件、云路由、智能硬件等產(chǎn)品的研發(fā)、制造與營銷。
如果覺得這家公司比較陌生,可以翻閱一下它曾經(jīng)與美國蘋果公司對簿公堂的故事。盡管最后案件是以敗訴慘淡收場,但“索賠1元”的新聞卻讓它一下子被外界所知。
今年初,品勝也啟動了A股上市征程。1月13日,中信證券與品勝電子簽署了輔導(dǎo)協(xié)議。目前,中信證券對品勝電子的上市輔導(dǎo)工作仍在進行中,可能不久會就會有新的消息傳出。值得注意的是,其實這并不是品勝第一次接觸資本市場,此前它曾于2015年在新三板掛牌,但已于2017年摘牌。
這些成立10年,甚至近20年的做著3C雜貨生意的玩家,正在向資本市場聚攏。
02
搶華強北生意 在亞馬遜征戰(zhàn)
十幾年前的深圳人,如果想要買一根手機數(shù)據(jù)線,可能會先坐著公交車去華強北的小店里轉(zhuǎn)悠一圈。這家賣30,那家賣27,還有的可能賣25,貨比三家之后,顧客往往會選擇最便宜的那家購買,也并不在意自己買的是什么品牌。
當(dāng)時的每個商家都在想著怎么把價格卷起來,你便宜一塊,我就便宜兩塊,質(zhì)量則并不是他們關(guān)心的。他們認(rèn)為,反正電子產(chǎn)品更新?lián)Q代很快,這樣幾十元的周邊小產(chǎn)品,顧客可能幾個月后又會買新的。
但綠聯(lián)科技的創(chuàng)始人張清森卻從中看到了機會。剛開始,他做的也是為國外客戶做代工生產(chǎn)數(shù)據(jù)線,不過他看不上同行間的惡意價格競爭,所以選擇了放棄代工業(yè)務(wù),轉(zhuǎn)向天貓商城做自有品牌。
當(dāng)時在淘寶上賣3C配件的,其實很多都是華強北的這些檔口的個體戶們,但他們的經(jīng)營模式和現(xiàn)在其實差別不大,更看重的還是線下的買賣,網(wǎng)店的服務(wù)水平并不高,產(chǎn)品也沒有什么品牌可言。用戶記不住,也難以做大。
“用五星級酒店的實力去開沙縣小吃”,張清森用這個比喻來解釋自己和綠聯(lián)所做的事情。比如一根高清電視的數(shù)據(jù)線,當(dāng)時線下檔口大多賣的是1.8米長的出口用數(shù)據(jù)線為主,顯然單一的長度并不能滿足用戶多樣性的需求,所以綠聯(lián)就一口氣做出了0.5米、1米、1.5米、2米、3米、5米等多個長度。
一方面是搶到了電商的紅利,另一方面是抓住了用戶的需求,做出了自己的品牌。不僅是綠聯(lián)如此,做“貼牌”起家的安克創(chuàng)新也符合這樣的發(fā)展路徑。除出電商紅利,跨境電商則是它們這一代3C數(shù)碼周邊品牌崛起的又一個重要因素。
相對安克而言,綠聯(lián)的出海有點被逼無奈的意思。2014年左右,很多互聯(lián)網(wǎng)一線公司開始開足馬力在3C配件市場攻城略地,新的價格戰(zhàn)又一次爆發(fā),大有收回這片已經(jīng)品牌林立的市場的感覺。無奈之下,綠聯(lián)選擇了出海,在亞馬遜復(fù)制在國內(nèi)做電商品牌的路子。正巧此時,跨境電商也被亞馬遜放在了前所未有的戰(zhàn)略地位,為這些來自中國的品牌提供了一條直通海外的銷售路線。
境外收入成為它們收入的主要部分。招股書顯示,2019年至2021年,綠聯(lián)科技營業(yè)收入分別為20.45億元、27.38億元、34.46億元,境內(nèi)和境外市場的營收占比差不多各占一半。
安克創(chuàng)新則更為徹底,因為它一開始的目標(biāo)就是做跨境品牌。資料顯示,公司營收超過96%都來自境外,主要市場是美國、日本和歐洲,人們卻往往忘記這是一家總部在長沙的、地道的中國公司。2021年,安克創(chuàng)新營收達125.74億元,大部分賺的都是外國人的錢。
03
“五星級沙縣小吃店”的生意不好做了
過去的10年,雖然把握住了國內(nèi)電商和跨境電商的雙重紅利,但綠聯(lián)、安克創(chuàng)新這樣的3C配件小生意顯然越來越不好做了。
首先是行業(yè)研發(fā)投入普遍較少,技術(shù)含量低。
招股書2019年至2021年,綠聯(lián)的研發(fā)投入分別為0.64億元、0.95億元和1.56億元,占營業(yè)收入的比重分別為3.17%、3.47%和4.54%。就算是已經(jīng)上市的安克創(chuàng)新這樣的頭部公司,3年來研發(fā)最高的時候也只有6.19%。
研發(fā)投入少直接導(dǎo)致的就是公司沒有自己的核心技術(shù),無法打造穩(wěn)定可控的供應(yīng)鏈體系,容易受到外部供應(yīng)鏈價格波動的影響。
2021年綠聯(lián)利潤下滑,主要原因則是如此。據(jù)招股書顯示,2021年,公司外協(xié)成品和主要原材料的采購成本基本都上漲了15%以上,有的項目成本漲幅超過50%,但相應(yīng)的去年綠聯(lián)的產(chǎn)品銷售價格漲幅平均值僅為2.19%。上游漲,下游不漲,利潤被侵蝕掉一大塊。
其次是行業(yè)的天花板問題。
正因為技術(shù)含量低,所以不管是已經(jīng)品牌化了的綠聯(lián)和安克創(chuàng)新等公司,還是電子大賣場里的山寨品牌,數(shù)據(jù)線、充電寶、充電器等,做的都是低附加值、低溢價能力的小3C生意。說到底,做的還是走量的生意,賺的是辛苦錢。
這樣的生意在高科技公司眼里,以及資本市場的眼里,行業(yè)的天花板始終不高。從安克創(chuàng)新跳水的股價也能夠看出。截至目前,安克創(chuàng)新的市值已經(jīng)只剩下266億元,相比高點800億元時,跌去了近70%。一位科技行業(yè)分析人士告訴鉛筆道,相比之前的高點,如今的市值可能更符合公司和行業(yè)的真正價值。
其實安克創(chuàng)新也在積極改變這種問題。比如推出高客單價的自主清潔品牌eufy,但知名度、性價比上,可能都與國內(nèi)的石頭機器人、科沃斯等存在一定的技術(shù)差距,在市場上存在感并不高。
再次是跨境生意始終會受到境外平臺的影響。
無論是綠聯(lián),還是安克創(chuàng)新,都在跨境銷售渠道上,都依賴亞馬遜,對境外銷售的占比至少占到50%以上。
設(shè)想,如果沒有了亞馬遜這個平臺,對它們而言是不是就是相當(dāng)于毀滅性的打擊?并不是危言聳聽,2020年,同樣從事3C跨境數(shù)碼周邊生意的傲基,當(dāng)年營收已經(jīng)做到了50億,超過了如今的綠聯(lián),但卻因違規(guī)刷單、刷好評的行為被亞馬遜封店。
最后是來自互聯(lián)網(wǎng)大廠和跨界巨頭的擠壓。
今年京東618的數(shù)據(jù)顯示,截至5月31日,小米、華為、漫步者、公牛、綠聯(lián)、大疆、OPPO、秋葉原、品勝和倍思取得3C數(shù)碼配件自營品牌銷量前十名。安克甚至都沒有擠進這個榜單。
3C數(shù)碼配件這個生意本就是在互聯(lián)網(wǎng)大廠的“睡榻”旁做生意,大廠對于行業(yè)的擠壓一直存在。再者,行業(yè)品牌眾多,即使是綠聯(lián)、安克這樣相對知名的品牌,也無法占領(lǐng)絕對多的市場份額。數(shù)據(jù)顯示,2019年,綠聯(lián)在國內(nèi)線上市場的占有率約為2.1%。
就連世界石油公司巨頭“殼牌”跨界進駐3C數(shù)碼配件市場,看上了這個生意,推出了一系列快充配件。
綠聯(lián)、安克的爆發(fā)靠的是用“做五星級酒店的辦法去做沙縣小吃”的生意。紅利過后,如今這個生意也已經(jīng)到了難做的階段。