Q3業(yè)績概述：

格羅方德Q3出貨60．9片12吋等效晶圓，環(huán)比增長約 2．5％，營收17億美元，環(huán)比增長5％，Q3營收增長主要來自晶圓出貨量和出貨組合的優(yōu)化。Q3實現(xiàn)了創(chuàng)紀錄的調(diào)整后 EBITDA，約為 5．05 億美元。EBITDA連續(xù)增長了3900萬美元，這是因為8000萬美元的增量收入增長。

營業(yè)收入方面，格羅方德的Q3營收高于業(yè)績指導區(qū)間上限。公司Q3的收入約為 17 億美元，在晶圓出貨量和組合優(yōu)化的推動下，環(huán)比增長了 5％。

調(diào)整后毛利潤方面，Q3實現(xiàn)了 3．06 億美元的調(diào)整后毛利潤，這意味著調(diào)整后毛利率約為 18％。155 個基點的連續(xù)改善主要是由于更好的固定成本管理和產(chǎn)品ASP的提升。

研發(fā)費用方面，不包括股票薪酬的研發(fā)費用約為 1．11 億美元，比上一季度減少約 1000 萬美元。環(huán)比下降主要是由于較低的晶圓廠技術(shù)啟動成本和客戶資助的NRE增加。不包括基于股票的薪酬，研發(fā)的連續(xù)下降大部分被銷售和管理費用增加的900 萬美元所抵消。這一增長主要是由于員工成本和 IPO 相關(guān)費用增加。

總運營費用方面，第三季度不包括股票薪酬在內(nèi)的總運營費用約為 2．25 億美元，與上一季度基本持平。我們本季度的調(diào)整后營業(yè)利潤約為 8100 萬美元，這意味著調(diào)整后營業(yè)利潤率為 5％，連續(xù)提高 224 個基點。

息稅支出方面，第三季度凈利息支出約為 2700 萬美元，我們在本季度產(chǎn)生了約 2200 萬美元的稅收費用。我們還有大約 200 萬美元的其他收入，主要與資產(chǎn)出售收益有關(guān)。

綜合這些業(yè)績，第三季度調(diào)整后的凈利潤為3400萬美元，在基本股數(shù)約為5億股的情況下，調(diào)整后的每股收益為0．07美元。

現(xiàn)金流和資本支出方面，本季度運營現(xiàn)金流約為11億美元，其中包括約5．74億美元的客戶預(yù)付款。本季度的總資本支出約為 3．92 億美元，約占收入的 23％。公司在本季度結(jié)束時擁有略高于 10 億美元的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物，比上一季度增加了2億多美元。10月底公司通過IPO籌集了大約15億美元，IPO 的大部分收益將用于產(chǎn)能擴張計劃，以滿足強勁的客戶需求。

收入分布：

智能移動終端市場方面（約占Q3收入的 50％），我們看到了大約45％ 的強勁同比增長，我們的差異化技術(shù)在5G的6千兆赫以下市場繼續(xù)表現(xiàn)良好。不過，我們?nèi)蕴幱谛袠I(yè)向 5G 細分市場過渡的早期階段。

通信基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)據(jù)中心終端市場方面（約占Q3收入的 17％）同比增長超過 30％，這得益于客戶的份額增長和在射頻收發(fā)器市場企業(yè)數(shù)據(jù)中心研究的基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)加強。

家庭和工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)終端市場方面，第三季度收入約占總收入的 13％，同比增長約 37％。這一增長是由于更高的平均售價，以及我們一些主要客戶為數(shù)字電視、WiFi和安全非接觸式交易等應(yīng)用推出的物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的增長。此外，我們在本季度看到了微控制器的廣泛增長。

汽車終端市場方面，Q3的收入約占我們第三季度總收入的 6％，同比增長近4倍。我們汽車終端市場的強勁增長是由過去幾年開發(fā)和認證的新設(shè)計的增加推動的。我們的汽車產(chǎn)品現(xiàn)已進入各種汽車用途，例如車載舒適性、安全性、傳感和電池管理解決方案以及電動汽車。

汽車行業(yè)的芯片短缺加速了客戶的需求，這些客戶與我們簽訂長期協(xié)議，以確保他們在未來三到五年內(nèi)能夠持續(xù)供應(yīng)新產(chǎn)品。我們對公司在汽車終端市場的強大吸引力感到非常興奮。

計算終端市場方面，收入約占總收入的 7％，并且按預(yù)期同比下降，因為我們的一些客戶旨在繼續(xù)過渡到更小的制程。我們繼續(xù)預(yù)測 2022 年上半年該終端市場將出現(xiàn)下滑，然后將穩(wěn)定，因為2022 年下半年新的高利潤客戶設(shè)計將會帶來改善。然而，我們預(yù)計該終端市場收入的下降將被其他終端市場的增長所抵消。

Q4指導：Q4收入?yún)^(qū)間為 18 億至18．3 億美元，預(yù)計毛利潤區(qū)間為 3．35 億至 3．5 億美元。調(diào)整后的毛利潤區(qū)間為 3．44 億美元至 3．59 億美元。預(yù)計營業(yè)利潤區(qū)間為 5500 萬美元至 7500 萬美元，調(diào)整后的營業(yè)利潤預(yù)計在 9200 萬美元至 1．12 億美元之間。

剔除股份薪酬，我們預(yù)計第四季度研發(fā)將環(huán)比適度增長，主要是由于晶圓廠技術(shù)啟動成本較高；銷售管理費用預(yù)計也將連續(xù)適度增長，主要是由于與我們的IPO 和成為上市公司相關(guān)的費用。

我們預(yù)計凈利潤在1300萬美元至3300萬美元之間；調(diào)整后的凈利潤在5000萬美元至7000萬美元之間。基本股數(shù)約為5．25億股。我們預(yù)計第四季度的基本每股收益在 0．02 美元至 0．06 美元之間。調(diào)整后的每股基本收益在 0．09 美元至 0．13 美元之間。

對于第四季度，我們預(yù)計調(diào)整后的EBITDA將在5．1億美元至5．3億美元之間。最后，我們預(yù)計基于股份的薪酬約為 900 萬美元的收入成本；200 萬美元的研發(fā)費用；以及 2600 萬美元的銷售管理費用，以股份為基礎(chǔ)的總薪酬約為 3700 萬美元。

產(chǎn)能擴張計劃（Tom Caulfield，CEO）：

我們將研發(fā)和資本支出的投資重新集中到形成差異化的解決方案上。雖然我們在2021年看到了這方面的初步結(jié)果，但我們確實處于這一旅程的開始。我們預(yù)計這將在2022年及以后變得更加明顯，因為我們的收入將隨著我們正在進行的產(chǎn)能投資而繼續(xù)增長。由于規(guī)模不斷擴大，我們預(yù)計利潤率和收益的增長會更快。我們與客戶的長期協(xié)議具有重要的業(yè)務(wù)可見性和確定性。這讓我們相信，我們的業(yè)務(wù)基本面將在未來三到五年內(nèi)繼續(xù)快速改善。

總體而言，我們的全球總產(chǎn)能將從第三季度到第四季度增長約4％，較去年第四季度增長約12％。我們位于德國德累斯頓的Fab 1工廠的產(chǎn)能從今年第3季度到第4季度增加了約16％，這也意味著該工廠的產(chǎn)能較一年前增加了約15％。所有這些產(chǎn)能擴張都是為了支持客戶對我們差異化技術(shù)的需求，例如22FDX、20nmISP和我們的BiCMOS技術(shù)。此外，我們在新加坡的第一階段模塊擴建工程仍在按計劃進行，設(shè)備將于2022年下半年進廠，2023年上半年開始投產(chǎn)。

除了我們正在進行的產(chǎn)能擴張外，我們還將繼續(xù)在增強我們的差異化技術(shù)方面取得重大進展。例如，在第三季度，我們完成了 22FDX 射頻和毫米波平臺的汽車一級認證，包括復(fù)雜、模擬和射頻模塊的參考IP，完整的生態(tài)系統(tǒng)設(shè)計服務(wù)，包括IP提供商、EDA 供應(yīng)商和交鑰匙服務(wù)。這個功能豐富的平臺面向汽車智能傳感器和處理器。

例如，博世是 ADAS 雷達 SoC 的主要客戶，他們將我們的 22FDX 平臺用于其下一代雷達系統(tǒng)。我們的技術(shù)團隊還交付了第一個功能性電阻式 RAM位單元，這是我們稱為 22FDX＋ 的 FDX 的增強版本，面向在移動、物聯(lián)網(wǎng)和汽車終端市場尋求下一代無線安全交易能力的一級客戶。這些成就確實與眾不同，使我們的客戶能夠在模擬、RF和MCU 設(shè)計中以超低功耗取勝。

在硅光子學領(lǐng)域，我們的45CLO平臺交付了首批客戶原型，該原型在8 lambda 32 Gb／s光鏈路中進行了演示，投標錯誤極低。我們是硅光子學的技術(shù)領(lǐng)導者，因為我們是唯一一家在單片解決方案中提供集成CMOS、RF、SOI和光學器件的供應(yīng)商。這種獨特的能力將在未來十年推動數(shù)據(jù)中心連接的全新升級。

Q＆A：

Q：關(guān)于200億美元的長期協(xié)議的最新情況是什么樣的？它會延長到2024 年以后嗎？它是否在公司的所有終端細分市場中保持平衡？

A： 自路演以來，公司在長期協(xié)議方面取得了進展。在路演時，客戶預(yù)付款和資金使用費大約25億美元，而今天，這個數(shù)字比客戶在預(yù)付款和接入費方面的30億美元承諾要高出一點，取得了一些不錯的進展。在收入方面，我們也繼續(xù)在長期協(xié)議收入方面取得進展，現(xiàn)在已經(jīng)超過了200 億美元，我們對業(yè)務(wù)的發(fā)展軌跡感到非常興奮。

這些長期協(xié)議對我們來說非常重要，因為它對我們的業(yè)務(wù)具有可預(yù)見性，但我們始終需要保持一定的靈活性，因為我們的一些客戶可能需要的不僅僅是他們簽署的協(xié)議。因此，我們無法在任何一年中100％地簽署長期協(xié)議。我們希望保留一些靈活性，以便能夠響應(yīng)我們的客戶。

Q：當客戶的客戶想出如何防止類似的供需錯位時，他們對供應(yīng)鏈戰(zhàn)略的思考和重新思考，談到可能為他們的芯片供應(yīng)商確保供應(yīng)，但也談到可能進行一些內(nèi)部芯片設(shè)計。你們認為這種趨勢會繼續(xù)下去嗎？更多的云計算巨頭，更多的汽車OEM，更多的消費設(shè)備OEM來和你們洽談，你們有多少次這樣的討論？你認為這對格羅方德和行業(yè)的長期發(fā)展有什么好處？

A：產(chǎn)品公司通過將技術(shù)與固件和軟件集成來實現(xiàn)差異化。而在集成技術(shù)時，擁有一些芯片設(shè)計是有優(yōu)勢的。我認為這就是你開始看到的趨勢。

移動領(lǐng)域中一些比較著名的公司已經(jīng)申請了芯片設(shè)計的專利，其他公司也正在追趕潮流。歸根結(jié)底，我認為您在汽車行業(yè)中看到了這一點，因為半導體將成為汽車體驗差異化的定義標準，汽車公司希望成為具有“硅意識”的企業(yè)。這正是福特在他們與格羅方德簽署的諒解備忘錄中所做的。

汽車企業(yè)想首先確保他們了解供需動態(tài)，他們希望了解供應(yīng)情況。他們希望確保他們影響代工廠的技術(shù)路線圖，以便我們創(chuàng)造的功能符合他們的需求，然后也要確保就像我們的客戶一樣，無論他們是否設(shè)計產(chǎn)品，都要確保他們保留產(chǎn)能，以確保他們能夠制造他們想要的車輛。這就是我認為你將看到的本質(zhì)——這就是該協(xié)議的本質(zhì)。在接下來格羅方德和行業(yè)中會繼續(xù)存在這些狀況。

Q：投資者會擔心可持續(xù)性需求。我們知道公司有一批很好的長期協(xié)議和預(yù)付款項，對明年有很好的預(yù)見性，這些交易可以說是一成不變。但是，客戶行為和交貨時間的加快，在這個周期的這一點上這些事情往往可能會變得有點不穩(wěn)定。對此公司是否有任何改變，或者公司的客戶在需求方面有任何變化？

A：我認為，作為一個代工工廠，我們處于一個非常獨特的位置，我們可以看到很多終端市場發(fā)生了什么，特別是我們服務(wù)的五個市場。我必須告訴你，從我們的角度上看，沒有任何明顯的東西與我們在路演中談到的一樣。我們?nèi)匀辉谔幚?022年供應(yīng)給我們的主要客戶的短缺問題，并弄清楚我們?nèi)绾文軌蛏a(chǎn)更多，我們?nèi)绾巫稣_的平衡和分配。因此，在我們看來，2022年的行業(yè)沒有任何證據(jù)可以表明你所描述的泡沫正在發(fā)生。

我必須告訴你，盡管我會歡迎需求的一點點軟化，以彌補這一差距。因此，我認為，更重要的是，我們正在做的事情是我們在 2021年和 2022年進行的投資，以縮小該行業(yè)的供需差距。

Q：我們?nèi)绾慰创磥淼拿受壽E？關(guān)于你在第三季度到第四季度得到的1．5個點，以及之后的發(fā)展，還有什么更多的信息嗎？

A：我們已經(jīng)簽署了大約 25 份長期客戶協(xié)議，在一個月前路演之后又簽署了幾個協(xié)議。自路演以來，我們已經(jīng)增加了超過 5 億美元的客戶預(yù)付款和接入費。所以我們看到了一些非常強勁的需求擺在我們面前。我們的產(chǎn)能有限，我們每天都在努力工作，以獲得新的工具，并使工廠投入生產(chǎn)并上線，以便我們可以為客戶生產(chǎn)更多的晶圓。

展望未來的毛利率，我們談到2021年確實是折舊放緩的一年，我們真正開始利用部分固定成本吸收的優(yōu)勢，利用自我們轉(zhuǎn)型以來未被利用的制造業(yè)足跡。因此，隨著我們開始對這些設(shè)施進行工具化（最大的設(shè)施是德累斯頓），我們實際上得到了比我們預(yù)期更好的成本吸收。這就是第三季度毛利率的積極消息。這也是我們對第四季度的毛利率軌跡持樂觀態(tài)度的部分原因。

Q：你們與政府有什么樣的對話，你們什么時候開始看到這種好處？

A：我們在新加坡的第一次擴張。正如我們在路演中談到的，那是一個40億美元的一期擴建項目。正如我們在路演中所談到的，它有大量的政府支持。因此，政府已經(jīng)在參與我所說的新的經(jīng)濟模式，以創(chuàng)造我們在這個行業(yè)所需要的那種能力，其中，像格羅方德這樣的客戶代工廠和政府參與，以創(chuàng)造正確的經(jīng)濟效益來增加產(chǎn)能。

美國方面繼續(xù)取得進展。現(xiàn)在有一個晶圓廠法案，其中提到了設(shè)備的25％的回扣。這正在努力通過使該法案得到資助。我認為美國的時機是－－有幾件事情需要解決，以清除障礙，如債務(wù)限額和讓建設(shè)得到更好的資助，并清除甲板，讓芯片法案得到資助。

我認為這更有針對性－－我所擁有的最好的水晶球是明年的第一季度。如果它被拉到今年，我會感到驚喜，但我們正在進入短線系列，因為我們－－明天就是12月的第一天。然后，歐洲繼續(xù)有很高的目標和雄心去資助陸上的能力，我們正在等待所謂的IPCAI 2的資金的更多動向。

Q：現(xiàn)在的定價環(huán)境非常強大，你們的銷售增長超過了你們的產(chǎn)能，以及晶圓出貨量的增長。未來幾個季度，我們應(yīng)該如何看待定價和組合以及利用率之間的相互作用，以幫助推動你的毛利率，并幫助縮小你們與同行之間的差距？

A：作為一家公司，我們真的想專注于三件事，我們想專注于需求的確定性，我們希望專注于終端市場和我們服務(wù)的客戶的耐用性，我們希望專注于盈利能力，在這三個方面沒有特別的順序。

因此，隨著我們在全年的長期協(xié)議方面取得進展，我們開始看到，正如我所提到的，2021年對我們來說確實是折舊和固定成本吸收放緩的一年。我們有很大一部分業(yè)務(wù)來自這些客戶的單一來源。因此，當我們簽署并考慮這些長期協(xié)議時，我們確實在2022 年及以后進行了許多定價改進。

所以到2021年，您會看到利潤率以一種有條不紊和可預(yù)測的方式擴大，真正基于折舊和固定成本吸收的程度。然后，當您進一步觀察時間并開始看到這些長期協(xié)議在 2022 年的時間范圍內(nèi)真正開始回升時，那才是您真正開始看到定價影響的時候。

有一種客戶參與的辦法是讓我們的客戶有機會了解這些定價的來源，并讓他們有機會回應(yīng)他們想在市場上做的事情．

Q：是否可以談?wù)勲S著時間的推移智能手機業(yè)務(wù)發(fā)展的前景？

A：智能移動設(shè)備是我們制造的功能豐富的典型技術(shù)代表，無論是安全的支付交易、音頻功能、電源管理 IC、控制觸摸屏的芯片，還是關(guān)于與前端模塊的連接。我認為您會看到所有參與者之間的投入和回報，但因為我們的差異化技術(shù)我們有相當大的份額，前端市場的所有參與者，他們運用我們的ASW和RF SOI技術(shù)。因此，我們對這項業(yè)務(wù)的未來的發(fā)展持積極態(tài)度。

Q：智能手機與其他市場的可見性和供應(yīng)限制類型是否不同？或者它對你來說是否和其他終端市場一樣受到限制？

A：智能手機約占我們總收入的一半。我們預(yù)計該業(yè)務(wù)在從第一季度到第二季度的良好連續(xù)增長之后，我們實際上也期待該業(yè)務(wù)——它溫和增長。我們預(yù)計該業(yè)務(wù)的季度環(huán)比將相對持平。

因此，當我們以一種有意義的方式看待汽車時，通信等其他業(yè)務(wù)時，正如你提到的，基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)據(jù)中心以一種有意義的方式建立，然后，當然，家庭和工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)也以一種有意義的方式建立起來發(fā)展路徑。如果您考慮一下這些市場的宏觀趨勢。這些都是我們期望以非常有意義的方式依次增長的市場。在智能移動手機市場的周期性和庫存開始建立之間有個時間間隔，這也有一些影響。

Q：您是否認為供應(yīng)鏈開始解決短缺問題，尤其是在汽車和工業(yè)領(lǐng)域？或者你認為那里的情況仍然變得更糟。

A：我認為，無論如何都會有更好的計劃和更好的機會。在今年，我們已經(jīng)縮小了差距，但供需之間確實存在巨大差距。而且我們在所有制造方面中的出貨量都創(chuàng)下了記錄，我們已經(jīng)縮小了這一差距，但離需要縮小的差距還很遠。我認為這是我能對此給出一個廣泛的答案的最接近的方法。

Q：只是為了確認我的理解，隨著我們進入2022 年，隨著 LTA 以更高的價格簽署，定價也會順著趨勢上漲。但作為一個后續(xù)問題，只是一個行業(yè)定價軌跡的問題，你認為是長期的嗎？我想一個問題是，對于您所在的行業(yè)而言，我們現(xiàn)在看到的定價改善有多少是周期性的還是結(jié)構(gòu)性的？

A：我認為這真的回到了基本面。這是一個價值0．5萬億美元的行業(yè)?；?0年的時間才成為價值 0．5萬億美元的產(chǎn)業(yè)。你選擇你的分析師，它會在未來8到10年內(nèi)翻一番，就像它創(chuàng)造的5倍加速。

創(chuàng)造這個 0．5 萬億美元產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟模型并不是能讓我們在未來8到10年內(nèi)翻一番的經(jīng)濟模型。因此，必須有更好的方式為這種能力提供資金。其中之一是更高的平均售價能夠負擔得起這種類型的投資。所以我認為現(xiàn)在不是時候。我認為這是我們行業(yè)增長軌跡的一部分，能夠負擔得起產(chǎn)能，并以一種對產(chǎn)能的承購商和代工廠具有經(jīng)濟意義的方式做到這一點，就像是的，必須創(chuàng)造這種產(chǎn)能。

但具體到格羅方德，從第一季度到第二季度，第二季度到第三季度的適度價格上漲。第三季度到第四季度的產(chǎn)能依次增長了約 4％。但是，如果您查看我們的中點收入指南，我們的指導價將上漲約7％；在高端，大約8％；在低端，大約6％。這意味著我們從第三季度到第四季度在我們的業(yè)務(wù)和平均售價都在增加。

我認為當我展望未來時，長期協(xié)議的持續(xù)時間，對我們來說可能集中在四年左右。我看一下這些長期協(xié)議的定價，這真的很平坦。因此，隨著這些長期協(xié)議在2022年甚至2023年的部分時間內(nèi)的增長，這種階梯式的功能上升，然后相當平穩(wěn)。對我來說，這看起來是一個長期趨勢，這是對我給你的數(shù)據(jù)的具體說明。

Q：是否可以對資本支出的去向發(fā)表一些評論?？雌饋硭@然同比增長了很多，但從我的數(shù)字來看，它實際上在連續(xù)下降。請你談?wù)勎磥韼讉€季度的資本支出需要運行的地方，以便達到你的客戶出貨目標?？梢曰\統(tǒng)地談?wù)勗O(shè)備的可用性，設(shè)備的可用性是否足以支持你需要執(zhí)行的增量？

A：當然。如果你記得路演時，我們正在談?wù)撐覀?021年和2022年的資本支出，2021年大約為20億美元，2022年大約為45億美元，同樣，所有這些都是由我們在這次電話會議上談到的長期協(xié)議支持。對于2021年，我們可能會接近約19億美元，浮動1億美元左右，這取決于從現(xiàn)在到月底的設(shè)備情況。然后，我們?nèi)匀豢春?022年大約45億美元的數(shù)字。因此，從資本支出的角度來看，我想說我們基本上是按照我們在路演中談到的計劃進行的。因此，在資本支出方面沒有真正有意義的變化。

我們的長期模式是在我們通過這個基本上加速的能力來滿足我們的客戶在他們的伙伴關(guān)系中的需求之后，我們會及時獲得20％的收入。

關(guān)于設(shè)備的問題，當我們開始計劃中的擴張，是2020年第四季度末，2021年第一季度初，比所有設(shè)備需求的加速提前。因此，在整個行業(yè)的快速擴張中，我們很早就與我們的設(shè)備供應(yīng)商達成了協(xié)議，并對這些工具何時上線進行了審慎的規(guī)劃。這給了我們信心，當我們向前看我們?nèi)绾喂芾砦覀兊臉I(yè)務(wù)時，我們不會被設(shè)備的交付所限制。

Q：關(guān)于終端市場組合的問題，你過去曾提到，智能手機和物聯(lián)網(wǎng)與企業(yè)的平均毛利率基本一致，其余的毛利率較高的。你已經(jīng)談到了折舊、ASP和毛利率的貢獻。從長遠來看，什么時候你的終端市場的組合轉(zhuǎn)變，特別是基礎(chǔ)設(shè)施和汽車領(lǐng)域的高利潤開始真正對你的毛利率做出貢獻？在幾年后我們可以看到汽車領(lǐng)域在收入中的百分比從6％到多少？

A：從長遠來看，我們的終端市場組合我們的個人計算部分占未來總收入的百分比將成為我們業(yè)務(wù)的一個較小部分。我想你已經(jīng)開始看到一些連續(xù)的情況，你當然也看到一些同比的情況。因此，隨著我們開始達到我們的長期模式，讓我們稱之為2025年左右的時間框架，我們預(yù)計這一趨勢將持續(xù)下去。

汽車領(lǐng)域今年雖然基數(shù)很小，但是以一種非常有意義的方式增長，當然，我們有一些非常好的設(shè)計成果。你已經(jīng)看到其中一些在市場上公開宣布。你已經(jīng)看到了一些已經(jīng)宣布的伙伴關(guān)系。因此，這對我們來說是一個部分。從長遠來看，汽車領(lǐng)域收入占比可能會達到10％到15％的業(yè)務(wù)水平，這對我們來說是一個真正有意義的增長。

通信、基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)據(jù)中心、家庭和工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)以及智能移動設(shè)備，這些都是我們擁有真正特許權(quán)的領(lǐng)域。因此，無論我們談?wù)摰氖俏覀冊谶B接和SOI方面的特許經(jīng)營權(quán)，無論你談?wù)摰氖俏覀冊陔娫垂芾矸矫婺軌蜃龅囊恍┆毺氐氖虑椋瑹o論你談?wù)摰氖情L期的硅光子學或硅鍺，這些都是我們公司有一些真正的差異化的領(lǐng)域。隨著這些設(shè)計成果被運用，這些細分市場將開始增長。

是的。我想補充一點關(guān)于我們在行業(yè)中真正發(fā)生的變化。也許10年前，設(shè)計師的首要標準是數(shù)字性能，然后是電源，然后是連接性，現(xiàn)在有點顛倒了。功率是要解決的第一要素。然后連接，然后進行大量的數(shù)字計算。我認為這對我們在這些終端市場上的優(yōu)勢發(fā)揮了作用。

現(xiàn)在在PC上，情況略有不同。這就是數(shù)字計算的全部，這就是為什么那個市場遠離我們的原因，因為我們所從事的市場，在物聯(lián)網(wǎng)和工業(yè)業(yè)務(wù)以及汽車和移動手機中，都是關(guān)于電源管理的。所以這就是我認為我們的差異化，我們作為一家公司的領(lǐng)導力真正發(fā)揮作用的地方。更不用說數(shù)據(jù)中心的下一代連接和我們的領(lǐng)導地位，我稱硅光子學的前沿是我們的定位。

Q：我想了解一下您在各個節(jié)點上的增長情況，無論我們是在研究12納米和更高的節(jié)點，還是您認為增長更快的任何領(lǐng)域？與行業(yè)平均水平相比如何？只是想了解您在增長前景方面的節(jié)點組合？

A：我們不會那樣看待我們的業(yè)務(wù)，我們也不會那樣談?wù)摌I(yè)務(wù)。當我們調(diào)整公司時，它是關(guān)于支持市場和應(yīng)用程序的平臺。腦子里只有一種設(shè)備類型。對我們來說，這就是我們正在創(chuàng)建的功能和最有意義的平臺，這就是我們對投資的看法，這就是我們對推動業(yè)務(wù)的看法，這就是推動我們在這些市場上的收入增長的原因。所以我們真的沒有這個粒度的視圖或在節(jié)點基礎(chǔ)上尋找。當我查看我們的順序性能時，我看到的是，我看到功能豐富的 CMOS 順序讓我們稱之為扁平。它實際上略有下降，但我看到 FDX 的良好增長，RF SOI的良好增長。即使我會說，非常小的數(shù)字，但即使是硅光子學的一點收入。所以我看看那些領(lǐng)域，所有領(lǐng)域我們在市場上有一些真正有意義的差異，我很受鼓舞。

Q：我猜想，在未來幾個季度里，德累斯頓工廠的空間可以推動大部分的收入增長，能提供任何關(guān)于德累斯頓工廠目前的利用率的信息嗎？另外，對于為汽車平臺提供的新的22FDX工藝，這是否只是該工廠提供的一種新工藝？還是說這是一條已經(jīng)建成的新生產(chǎn)線，因此可能會推動大量的近期收入？

A：德累斯頓對我們來說是一個重要的晶圓廠。從擴建的角度來看，它是一個有能力和產(chǎn)能的晶圓廠，一旦完全竣工，每年能夠交付約 850，000個晶圓，而 2020年每年約 300，000 個加工晶圓。所以我們正在擴建德累斯頓。我們在那里的產(chǎn)能并沒有逐年翻一番，但已經(jīng)接近了。

因此，這家工廠將繼續(xù)引進工具、安裝工具、將它們投入生產(chǎn)并為我們的客戶提供產(chǎn)品。所以我們對德累斯頓的表現(xiàn)非常滿意。從利用率的角度來看，我想說的是，在企業(yè)層面，我們的利用率高于 100％。

我要補充的一點是，看，這是有道理的，因為您正在嘗試盡快增加容量。您可以將它添加到您已經(jīng)擁有實體和便利但需要設(shè)備的建筑物的位置。正如你所指出的，這就是為什么我們能夠在那里快速增加。

關(guān)于 22FDX，這是我們在德累斯頓或我們的 Fab 1 設(shè)施中構(gòu)建的關(guān)鍵技術(shù)之一。但這是關(guān)于 22FDX 的真實故事，因為它是一項本土技術(shù)，這是我們?nèi)绾慰创夹g(shù)的一個很好的例子。我們不說，好吧，這是一個節(jié)點，我們用它做什么？我們從應(yīng)用開始。我們說過我們想要盡可能低功耗的技術(shù)。這就是它建立在 SOI 技術(shù)之上的原因。我們首先通過反向競標啟用它，以便我們可以進一步降低功率。然后，我們嵌入了 RF 和嵌入式存儲器，使其成為任何想要連接的 SoC 的首選平臺，這是每設(shè)備功耗方面的終極領(lǐng)先技術(shù)之一，將每設(shè)備功耗降至最低。

這是一項在德累斯頓開發(fā)的技術(shù)，我們正在德累斯頓進行建設(shè)，我們贏得了很多連接業(yè)務(wù)。上述提到的德累斯頓擴展的一部分就是使該平臺具有容量。

Q：就第三季度的政府激勵措施以及對第四季度的任何期望而言。例如，在 COGS 和 OpEx 中可能包含了多少激勵和贈款？

A：第三季度非常非常少。因此，當我們向外看時，目前與政府合作的最大區(qū)域?qū)嶋H上是新加坡的 Fab 7H。在這個領(lǐng)域，我們目前與新加坡政府建立了非常牢固的伙伴關(guān)系，以將經(jīng)濟發(fā)展帶到新加坡，但就從這種關(guān)系中獲益而言，非常非常少。在第三季度沒有什么真正重要的，但我們確實希望它在未來更有意義。

Q：有能否進一步詳細說明您在那里看到的客戶預(yù)先付費以獲取容量的情況？發(fā)生了什么——過去六周發(fā)生了什么變化，有什么細節(jié)嗎？只是為了我的跟進，您在本季度看到的容量增加，并且您正在談?wù)撨M入第四季度的另外 4％，同時 ASP 增加 3％。當我們看到 2022 年日歷時，我們?nèi)绾慰创a(chǎn)能擴張與 ASP 增長之間的分歧，有任何方向性的風格，數(shù)據(jù)會有所幫助嗎？

A：考慮到我們單一來源業(yè)務(wù)的規(guī)模和范圍，我們長期以來一直在與客戶互動。

隨著我們繼續(xù)為那些排隊的 LTA 工作，我們的客戶愿意將他們的資產(chǎn)負債表付諸實施，并為我們提供預(yù)付款和訪問費，以便我們?yōu)樗麄兲峁┰诰€和承諾容量，無論是現(xiàn)在在將來。請記住，我們現(xiàn)在的容量有限。所以我們正在簽署的新協(xié)議，實際上是在簽署新的容量，這些容量將在未來上線。這就是我們?yōu)檫@些客戶增加的未來容量。

因此，就發(fā)生的變化而言，我只想說我們將繼續(xù)執(zhí)行。我們正在與客戶進行接洽，與他們密切合作，為他們提供他們需要的產(chǎn)品。

從開始制定不具約束力的諒解備忘錄到制定最終協(xié)議的時間框架大約是兩到三個月，差不多一個季度。因此，你所看到的自上一季度以來發(fā)生的是簽署長期協(xié)議，這些協(xié)議已經(jīng)在完成最后的Ts和Ts方面進展順利。

關(guān)于 2022 年的問題，我認為你在連續(xù)的基礎(chǔ)上看到的，我之前提到的產(chǎn)能連續(xù)增長約4％。但是，我們在中點指導連續(xù)上漲約7％。我認為，如果您想對某些東西進行建模，那么如果您正在尋找指導，您可以采用一些最近的證明點并將其擴展到未來。

Q：是否所有的設(shè)施目前都以滿負荷運行？

A：我們今天所用工具的設(shè)施正在運行。他們正在制造盡可能多的晶圓。我們的客戶指望我們這樣做。隨著我們擴建來創(chuàng)建更多容量，容量每天都在變化。一旦這些工具合格并能夠制造更多晶圓，我們就很好。因此，就所有意圖和目的而言，利用率都是 100％ 以上，而且我們看到這種情況會持續(xù)很長一段時間。

Q：然后就您的技術(shù)平臺而言，如 SOI 與 CMOS 和 FinFET 相比，是否存在很大的利潤差異？我們是否應(yīng)該考慮這種組合也會對您的毛利率和營業(yè)利潤率產(chǎn)生影響？

A：我認為真正的問題是產(chǎn)品的差異化程度，這些平臺中的每一個都有許多不同的功能。如果一個解決方案只使用一個功能，那么與它相關(guān)的平均售價就會有所不同，如果他們有點利用 RF 連接，他們將放置嵌入式內(nèi)存。它增加了復(fù)雜性，但它們具有我們客戶需要的價值，他們因此而獲得獎勵，我們也因此獲得收入。

所以我認為它的功能更豐富，我們銷售的解決方案當時獨立于平臺。差異化程度越高，我們?yōu)榭蛻魟?chuàng)造的價值就越多，如果它不具有進行應(yīng)用所需的價值，那么沒有人會為額外的成本支付費用。

Q：因為我假設(shè)在這些長期協(xié)議中，有很大一部分協(xié)議是在兩到四年期間更早達成的。我還應(yīng)該假設(shè)您的運營支出增長應(yīng)該是溫和的，因此您的營業(yè)利潤率擴張幾乎是由收入增長和更好的固定成本吸收帶來的利潤率提高驅(qū)動的嗎？

A：這是正確的。如果您還記得我們的長期財務(wù)模型，我們的收入增長率約為 8％ 至 12％，毛利率為 40％，營業(yè)利潤率約為 25％，這意味著運營支出約為 15％。因此，我們預(yù)計這會相對平穩(wěn)，并且隨著收入的增長可能會適度擴大，但肯定比我們擁有的其他收入要少。

8000頁·研究框架·系列鏈接：CPU l 面板 l RF l CMOS l FPGA l 光刻機 l EDA封測 l OLED l LCD l 設(shè)備 l 材料 l IP l 功率 l SiCGaN l 第三代 l 汽車半導體 l 濾波器 l 模擬 l 射頻 基帶 l 大硅片 l PA l MOSFET l 光刻膠 l RISC－VIGBT l NOR l Mini－LED l 代工 l 偏光片 l ODM華為 l 特斯拉 l 小米 l 刻蝕機 l MLCC l 電源管理 高通 l 被動元器件 l CREE l 三星 l MCU l 臺積電DRAM l AIoT l MLCC l 儲能 l 鈉離子 l 電子氣體