芯東西2月5日報道，今日早間，中芯國際聯(lián)席CEO趙海軍在2020年第四季度財報電話會議上回應(yīng)實體清單影響，稱由于全球晶圓產(chǎn)能緊張，并未出現(xiàn)客戶換供應(yīng)商的情況，同時中芯國際正在積極向美國方面申請許可，可保證3個月不中斷生產(chǎn)。

　　昨日晚間，中芯國際（688981）公布2020年第四季度財報。這是自2020年12月18日被加入實體清單后，中芯國際首次發(fā)布季度財報。

　　數(shù)據(jù)顯示中芯國際在2020年第四季度營收為66.71億元，同比增長10.3%；歸母凈利潤為12.52億元，同比增長93.5%；第四季度毛利率21.5%，同比2019年第四季度21.3%略有提高。

　　2020全年來看，中芯國際預(yù)計公司未經(jīng)審計的歸母凈利潤為43.32億元，相比去年的17.94億元，同比增長約141.47%。展望2021，中芯國際上半年收入目標(biāo)為約21億美元，全年毛利率目標(biāo)為10%～20%的中部。

　　除公布財務(wù)信息外，中芯國際亦宣布將委任劉明為第三類獨立非執(zhí)行董事及戰(zhàn)略委員會成員。

　　今日早間，中芯國際A股開盤價為每股54.99元，盤中股價呈下跌趨勢，截至芯東西成文，中芯國際A股股價為53.68元/股、跌幅為1.81%，總市值為4238.73億元。

　　▲中芯國際A股股價

　　港股方面，中芯國際開盤價為每股27港元，盤中股價呈下跌趨勢，截至芯東西成文，中芯國際港股股價為25.5港元/股、跌幅為6.59%，總市值為2013.55億港元。

　　▲中芯國際港股股價

　　01.

　　營收同比增長10.3%，

　　凈利同比增93.5%

　　數(shù)據(jù)顯示，2020年第四季度，中芯國際營收為66.71億元，同比增長10.3%；凈利潤為12.52億元，同比增長93.5%。

　　財報寫到，由于公司積極采取防疫措施降低新冠疫情影響、晶圓代工業(yè)產(chǎn)能整體緊張等情況，中芯國際全年營收實現(xiàn)增長；而中芯國際2020年第四季度毛利下降，主要系因晶圓付運量減少和產(chǎn)品組合變動。

　　▲2018～2020年Q4中芯國際營收及毛利潤情況

　　在電話會議上，中芯國際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍講到：“因為外部因素的影響，我們被迫去調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)和產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，這些結(jié)構(gòu)的調(diào)整造成了額外的耗費。”

　　產(chǎn)品組合方面，按照應(yīng)用市場進行分類，可以看到：2020年第四季度中芯國際智能手機業(yè)務(wù)較上一年同期（43.1%）占比減少，為36.7%；智能家居業(yè)務(wù)占比較上年同期的16.7%，下滑至15.8%；消費電子業(yè)務(wù)占比則從上年同期的20.2%，下滑至20.8%。

　　▲按應(yīng)用分類，中芯國際2019Q4、2020Q4收入分析對比

　　按照技術(shù)節(jié)點分類，中芯國際14/28nm晶圓銷售收入占比為5%，相比2019的6%略有下降，55/65nm、90nm晶圓銷售收入占比則有所增加，分別達到34%和3.5%；40/45nm、0.15/0.18μm晶圓銷售收入占比相比上一年同期，分別下滑至15.8%和32.5%。

　　▲按技術(shù)節(jié)點分類，中芯國際2019Q4、2020Q4收入分析對比

　　02.

　　實體清單帶來潛在風(fēng)險，

　　仍有擴產(chǎn)計劃

　　在提問環(huán)節(jié)，中芯國際聯(lián)席CEO趙海軍回應(yīng)了實體清單對中芯國際帶來的影響，他說道：“過去6個月我們一直給市場更新信息，我們的行動、接下來哪些東西會受到影響、哪些覺得不會受到影響，我們一直在跟客戶努力地溝通，客戶一定他們會有一些擔(dān)憂，但是現(xiàn)在全世界整個產(chǎn)業(yè)鏈（產(chǎn)能）都很緊張，客戶也沒有選擇說立刻馬上就可以換供應(yīng)商的?！?/p>

　　目前，美國技術(shù)或產(chǎn)品供貨商向中芯國際申請供貨，需經(jīng)過美國為期最多60天的審查。對此趙海軍稱：“我們都是毫不耽擱地去做申請、跑流程……我們對客戶的承諾就是要做到3個月之內(nèi)（生產(chǎn)）不會有中斷，配件是保證6個月之內(nèi)沒有中斷。我們現(xiàn)在有工作小組、公司統(tǒng)籌與供應(yīng)商開會，制定第一方案第二方案，保證rolling focus。”

　　中芯國際首席財務(wù)官高永崗稱，展望2021年，中芯國際全年收入目標(biāo)為中到高個位數(shù)成長，其中上半年銷售收入目標(biāo)約21億美元，全年毛利率目標(biāo)為10%～20%的中部；預(yù)計中芯南方對公司整體毛利率的不利影響在10個百分點左右。

　　高永崗?fù)瑫r提到：“因（中芯國際）被美國政府列入實體清單，公司在采購美國相關(guān)產(chǎn)品或技術(shù)時受到限制，給公司全年業(yè)績預(yù)期帶來了不確定風(fēng)險。中芯國際的全年預(yù)期，是基于運營連續(xù)性不受影響這個假定前提。另出口許可申請必須根據(jù)流程走，需要時間，也有一定的不確定性?！?/p>

　　產(chǎn)能方面，趙海軍稱，由于被列入實體清單，2021經(jīng)營存在著不確定因素，但其預(yù)計2021年公司仍將持續(xù)滿載運營，“預(yù)計第一季度營收會回到10億美元以上；（將）繼續(xù)擴產(chǎn)，12英寸（產(chǎn)能）增加1萬片，8英寸（產(chǎn)能）增加不少于4.5萬片”。

　　另外，在實體清單影響下，中芯國際會考慮加強第一代、第二代FinFET多元平臺開發(fā)和布建，并拓展平臺的可靠性及競爭力。

　　趙海軍總結(jié)道：“整體來說，公司在2021年的增長仍將受到外部制裁因素的影響，未來的不確定因素仍存在，潛在的風(fēng)險仍未完全消除?！?/p>

　　資本支出方面，中芯國際預(yù)計為43億美元。中芯國際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍和梁孟松評論稱：“目前晶圓代工行業(yè)產(chǎn)能緊張，特別是對成熟制程的需求依然強勁，預(yù)計公司成熟產(chǎn)能將持續(xù)滿載。為了滿足客戶需求，公司預(yù)計今年資本開支為43億美元，其中大部分用于成熟工藝的擴產(chǎn)，小部分用于先進工藝，北京新合資項目土建及其它?！?/p>

　　除了公司自身成長的需求外，趙海軍稱公司致力于擴建產(chǎn)能，亦有部分原因在于看到客戶的訂單加量需求。

　　趙海軍稱，去年中芯國際已預(yù)見全球汽車芯片可能出現(xiàn)缺貨潮?！耙驗橐咔?，歐洲的IDM的工廠好多只有開工一半，或者是連一半都不到，這個時間長了一定會把庫存都吃光的。”他說道。

　　全球芯片缺貨潮之下，中芯國際亦受到影響，趙海軍稱中芯國際已經(jīng)收到客戶施壓。

　　03.

　　復(fù)旦教授/深耕半導(dǎo)體33年女強人

　　加入中芯戰(zhàn)略委員會

　　除發(fā)布季度財務(wù)報告以外，中芯國際亦宣布將委任復(fù)旦大學(xué)教授、云知聲獨立非執(zhí)行董事劉明，為中芯國際第三類獨立非執(zhí)行董事及戰(zhàn)略委員會成員。劉明于2021年2月4日與中芯國際訂立服務(wù)合約，其任期自2021年2月4日起，至2021年周年股東大會止。

　　▲復(fù)旦大學(xué)教授、云知聲獨立非執(zhí)行董事、中芯國際獨立非執(zhí)行董事劉明（圖源：復(fù)旦大學(xué)）

　　酬金方面，劉明有權(quán)獲得50000美元的年薪，其中45000美元為獨立非執(zhí)行董事年薪、5000美元為戰(zhàn)略委員會年薪。此外，劉明將獲得可供認購的187500個普通股的期權(quán)和187500個受限制股份。

　　劉明現(xiàn)年56歲，從事半導(dǎo)體行業(yè)的的研究及相關(guān)工作已有33年。

　　其于1985年獲得合肥工業(yè)大學(xué)的半導(dǎo)體物理與器件專業(yè)學(xué)士學(xué)位，于1988年獲得合肥工業(yè)大學(xué)的半導(dǎo)體物理與器件專業(yè)碩士學(xué)位， 并于1998年獲得北京航空航天大學(xué)微電子材料專業(yè)博士學(xué)位。

　　此外，劉明長期致力于半導(dǎo)體行業(yè)的研究。1988年至1995年，她擔(dān)任煙臺大學(xué)助理教授；1999年， 加入中國科學(xué)院微電子研究所擔(dān)任副教授，并于2000年至2020年擔(dān)任教授；于2021年，加入復(fù)旦大學(xué)擔(dān)任教授。

　　劉明在微/納米加工、NVM器件和電路、模型和模擬以及可靠性等方面研究頗有建樹。目前，劉明共發(fā)表了5本著作和文章、300多篇期刊論文、100余篇會議論文（包括40多個主題演講或受邀論文）。

　　她擔(dān)任許多重要的學(xué)術(shù)職務(wù)，其中包括IEEE電子器件協(xié)會（EDS）北京分會主席，以及EDS Newsletter和學(xué)術(shù)雜志Journal of Semiconductors的編輯。

　　2019年，劉明被授予世界科學(xué)院（TWAS）院士稱號。目前，劉明擔(dān)任云知聲智能科技股份有限公司的獨立非執(zhí)行董事。

　　04.

　　結(jié)語：實體清單影響仍待觀望

　　美國當(dāng)?shù)貢r間2020年12月18日，美國商務(wù)部正式將中芯國際列入實體清單。從中芯國際Q4財務(wù)數(shù)據(jù)來看，被加入實體清單對公司目前的營收及獲利情況影響較小。

　　參考中芯國際在2020年12月20日發(fā)布的“中芯國際關(guān)于納入實體清單的說明公告”，中芯國際寫道：“該事項對公司短期內(nèi)運營及財務(wù)狀況無重大不利影響，對10nm及以下先進工藝的研發(fā)及產(chǎn)能建設(shè)有重大不利影響?！?/p>

　　考慮到此前，中芯國際聯(lián)席CEO梁孟松曾透露，中芯國際12nm、N+1工藝已經(jīng)進入量產(chǎn)階段，7nm技術(shù)的開發(fā)已經(jīng)完成，預(yù)計在2021年4月啟動風(fēng)險試產(chǎn)?，F(xiàn)在看來，受制于“實體清單”，7nm的風(fēng)險試產(chǎn)計劃或被擱置。

　　也就是說，盡管實體清單尚未對中芯國際造成“實質(zhì)性打擊”，但其或許將限制中芯國際在未來保持技術(shù)領(lǐng)先能力。對此，我們將持續(xù)關(guān)注。