近期半導(dǎo)體可謂是全線吃緊，前有晶圓體產(chǎn)能供不應(yīng)求，后有封裝測試需求爆棚。在國產(chǎn)替代的大邏輯下，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景一片大好。作為一家老牌的制造業(yè)企業(yè)，立霸股份（603519）主營業(yè)務(wù)發(fā)展平穩(wěn)，去年引進(jìn)國資新股東并快速切入半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，國資背景將為公司發(fā)展提供助力，進(jìn)入新興產(chǎn)業(yè)將為公司帶來新的利潤增長點(diǎn)。
這些年，國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)加速補(bǔ)課，雖然與國際最先進(jìn)水平仍有很大差距，但也涌現(xiàn)出了中芯國際、珠海炬力、長江存儲(chǔ)、紫光展銳、匯頂科技、華為海思、瀾起科技、兆易創(chuàng)新等一大批優(yōu)秀的半導(dǎo)體公司。今年上半年，全國各城市上馬半導(dǎo)體項(xiàng)目達(dá)到140個(gè)，截至8月份，國內(nèi)有近萬家企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)半導(dǎo)體。
國家高度重視下，跨界布局半導(dǎo)體的上市公司也很多，如家電行業(yè)的格力電器和深康佳、地產(chǎn)行業(yè)的萬業(yè)企業(yè)、LED龍頭之一的三安光電、手機(jī)ODM龍頭聞泰科技均已先后入局該行業(yè)。立霸股份（603519）也處于家電行業(yè)，主要為家電整機(jī)企業(yè)提供家電外觀用復(fù)合材料，是國內(nèi)家電用復(fù)合材料主要生產(chǎn)廠商之一，其在去年年底通過參與股權(quán)投資基金跨界投資半導(dǎo)體企業(yè)，正式切入新興產(chǎn)業(yè)的布局。
據(jù)了解，立霸股份在做強(qiáng)主業(yè)的同時(shí)，利用自有資金并在專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)指導(dǎo)下投資半導(dǎo)體行業(yè)，去年投資9108萬元參與設(shè)立嘉興君勵(lì)投資合伙企業(yè)對國內(nèi)半導(dǎo)體鍍膜設(shè)備龍頭沈陽拓荊科技有限公司（下稱“拓荊科技”）進(jìn)行投資，間接持股4．73％；今年，公司參投的嘉興君鋒投資6000萬元參與碳化硅高科技芯片初創(chuàng)公司上海瞻芯電子科技有限公司（下稱“瞻芯電子”）A輪股權(quán)融資，目前占比10％。
日前，瞻芯電子在上海發(fā)布了首款國內(nèi)自主研發(fā)設(shè)計(jì)的6英寸碳化硅（SiC）MOSFET晶圓產(chǎn)品，成為中國第一家掌握6英寸SiC MOSFET和SBD工藝以及SiC MOSFET驅(qū)動(dòng)芯片的公司，備受行業(yè)關(guān)注。而拓荊科技則是國內(nèi)唯一能進(jìn)入到全球一線主流芯片代工廠家的鍍膜設(shè)備公司，是國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金唯一控股的半導(dǎo)體裝備企業(yè)，目前也正在籌劃申報(bào)科創(chuàng)板。
立霸股份能快速物色到并成功切入半導(dǎo)體領(lǐng)域的原因在于其新晉的二股東鹽城東方集團(tuán)。去年6月，立霸股份引入了具有較強(qiáng)實(shí)力的國有新股東鹽城東方，并為其切入半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)這個(gè)新業(yè)務(wù)板塊帶來了助力。
公開資料顯示，鹽城東方集團(tuán)是鹽城市人民政府獨(dú)資的國有企業(yè)，早在2016年就開始關(guān)注半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)實(shí)施股權(quán)投資項(xiàng)目。目前已有中微公司、瀾起科技、海爾生物3個(gè)投資項(xiàng)目登陸科創(chuàng)板，2個(gè)項(xiàng)目正在報(bào)會(huì)，多個(gè)項(xiàng)目正在準(zhǔn)備申報(bào)上市。目前退出中微半導(dǎo)體項(xiàng)目三分之一投資額，就已獲得凈收益5．7億元，收益回報(bào)超過15倍；投資“科創(chuàng)板利潤之王”瀾起科技項(xiàng)目，目前浮盈高達(dá)509％。
分析人士認(rèn)為，上海臨芯投資是主導(dǎo)立霸股份超前布局投資拓荊科技和瞻芯電子的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，而立霸股份與臨芯投資建立合作關(guān)系則是源于臨芯投資與鹽城東方集團(tuán)多年的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。未來，不管是家電用復(fù)合材料主業(yè)還是當(dāng)前切入的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資，立霸股份或?qū)⒖衫^續(xù)借助國資背景股東的資源和平臺(tái)，獲得發(fā)展助力。
國元證券研報(bào)分析認(rèn)為，立霸股份主營業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定，半導(dǎo)體投資將為公司打開彈性空間。預(yù)計(jì)公司2020－2022年?duì)I收12．5億元、15．1億元、以及16．6億元，歸母凈利潤分別為1．1億元、1．4億元以及1．7億元，當(dāng)前市值對應(yīng)2020－2022年P(guān)E分別為30．1、23．9以及20．4倍，首次覆蓋給予“增持”評(píng)級(jí)。