近日,中芯國(guó)際發(fā)布截至9月30日的第三季度財(cái)報(bào),收入和利潤(rùn)表現(xiàn)再創(chuàng)歷史新高。
第三季度收入創(chuàng)歷史新高至10．83億美元(76．4億元人民幣),環(huán)比增長(zhǎng)15．3%,同比增長(zhǎng)32．6%;歸母凈利潤(rùn)同創(chuàng)歷史新高至2．56億美元,環(huán)比增長(zhǎng)85．8%,同比增長(zhǎng)122．7%。
不單第三季度,整個(gè)前三季度中芯國(guó)際的業(yè)績(jī)表現(xiàn)都非常亮眼。前三季度中芯國(guó)際營(yíng)收同比增長(zhǎng)30．23%,歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)168．63%。
前三季度強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),給中芯國(guó)際2020年的業(yè)績(jī)大大添彩。讓其把全年收入增長(zhǎng)預(yù)期從原先的11%-19%上修為24%-26%,全年毛利率目標(biāo)高于去年的20．6%。
在國(guó)產(chǎn)芯替代浪潮中,作為中國(guó)大陸最能打的晶圓代工龍頭,中芯國(guó)際業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)本屬應(yīng)當(dāng)。但是,市場(chǎng)需求具體是如何推動(dòng)中芯國(guó)際實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)突破的?未來(lái)能否推動(dòng)其業(yè)績(jī)長(zhǎng)期穩(wěn)健增長(zhǎng)?這些問(wèn)題依然值得細(xì)細(xì)思量。
圖片來(lái)自Canva
首個(gè)10億美元的背后
宏觀來(lái)看,中芯國(guó)際第三季度創(chuàng)下首個(gè)單季收入破10億美元的紀(jì)錄,確實(shí)會(huì)讓人感到眼前一亮。不過(guò)中芯國(guó)際創(chuàng)下這個(gè)亮眼的紀(jì)錄,絕非一日之功。
自2019年以來(lái),中芯國(guó)際的收入一直都在穩(wěn)健增長(zhǎng)。以人民幣計(jì)算,從2019Q1的46．2億元到2020Q3的76．4億元,7個(gè)季度過(guò)去,單季度收入拔高了30多億元。
在近兩年的時(shí)間里,國(guó)內(nèi)國(guó)產(chǎn)芯替代的呼聲日益高漲,再加上以5G、AI、IOT為代表的新一波技術(shù)革新持續(xù)推進(jìn),市場(chǎng)需求不斷增長(zhǎng)。而拿到大筆資金支持的中芯國(guó)際,也在適時(shí)地不斷建設(shè)新晶圓廠,擴(kuò)充自身產(chǎn)能。
客戶需求強(qiáng)勁,持續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)能,正是在這樣的內(nèi)外雙重利好的驅(qū)動(dòng)下,中芯國(guó)際才得以實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。第三季度收入突破10億美元,是一個(gè)水到渠成的結(jié)果。
而微觀來(lái)看,三季度收入大漲背后,卻有一憂一喜兩大變化不容忽視。
值得憂慮的是,晶圓代工收入以應(yīng)用分類,雖然智能手機(jī)依然是絕對(duì)主力,但相比二季度的收入占比為46．7%,三季度略微下降至46．1%。智能手機(jī)收入占比下降的原因是多方面的,不過(guò)國(guó)內(nèi)智能手機(jī)出貨量持續(xù)下滑當(dāng)屬其中之一。整個(gè)市場(chǎng)大盤(pán)都在萎縮,長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看這對(duì)中芯國(guó)際絕非利好。
可喜的是,在中芯國(guó)際的晶圓代工業(yè)務(wù)中,14/28nm先進(jìn)制程占比正在快速提高。三季度已經(jīng)占比14．6%,上個(gè)季度為9．1%,而去年同期為4．3%。先進(jìn)制程收入占比快速上升,表明更多有先進(jìn)制程需求的客戶在將訂單交付給中芯國(guó)際。這有利于中芯國(guó)際持續(xù)提升自身先進(jìn)制程工藝的良品率,進(jìn)而節(jié)省成本,提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
先進(jìn)制程穩(wěn)步推進(jìn)
在Q3財(cái)報(bào)會(huì)議中,中芯國(guó)際聯(lián)合首席執(zhí)行官梁孟松還表示,14納米在去年第四季度進(jìn)入量產(chǎn),良率已達(dá)業(yè)界量產(chǎn)水準(zhǔn)。
在中芯國(guó)際自己的體系內(nèi),現(xiàn)在28nm及以下的14nm、N+1(相當(dāng)于12/10nm)、N+2(大致相當(dāng)于7nm)屬于先進(jìn)制程,反之28nm以上屬于成熟制程。
當(dāng)前,相較于成熟制程只能在圖像信號(hào)處理器、射頻、電源管理芯片等特定的產(chǎn)品類別中發(fā)揮作用,先進(jìn)制程工藝技術(shù)平臺(tái)產(chǎn)品應(yīng)用會(huì)更加廣泛。比如中芯國(guó)際的14nm工藝就可以應(yīng)用在包括通訊、消費(fèi)、電腦、物聯(lián)網(wǎng)、車載等在內(nèi)的各類場(chǎng)景中。
所以,對(duì)中芯國(guó)際而言,推進(jìn)先進(jìn)制程不斷進(jìn)步,比實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)要更為重要。直白地講,這也是中芯國(guó)際獲得國(guó)家扶持、資本青睞的根本原因。事實(shí)上,中芯國(guó)際先進(jìn)制程工藝持續(xù)突破,才是初步解決芯片“卡脖子”問(wèn)題的關(guān)鍵。
好在目前中芯國(guó)際推進(jìn)先進(jìn)制程已經(jīng)卓有成效。14nm良率達(dá)到業(yè)界量產(chǎn)水平,表明中芯國(guó)際已經(jīng)有能力承接更多國(guó)內(nèi)客戶的14nm產(chǎn)品訂單。而更值得驚喜的是,中芯國(guó)際第二代先進(jìn)工藝技術(shù)“N+1”也在穩(wěn)步推進(jìn),正在做客戶產(chǎn)品驗(yàn)證,已進(jìn)行小量試產(chǎn)。
前不久龍芯3A5000宣布完成流片,據(jù)傳采用的就是中芯國(guó)際的12nm工藝。如果龍芯3A5000能夠在今年年底實(shí)現(xiàn)量產(chǎn),那么這款國(guó)產(chǎn)CPU在全球CPU市場(chǎng)中都可以擁有相當(dāng)高的競(jìng)爭(zhēng)力,畢竟全球CPU老大Intel最新的11代酷睿桌面處理器Rocket Lake仍然在延續(xù)14nm工藝。如果中芯國(guó)際加把勁,單從制程工藝方面看,國(guó)產(chǎn)的龍芯CPU有機(jī)會(huì)超越Intel。
近兩年,中芯國(guó)際無(wú)論是業(yè)績(jī)表現(xiàn),還是先進(jìn)制程工藝研發(fā),都可以說(shuō)已經(jīng)盡己所能做到了最好。尤其在推進(jìn)先進(jìn)制程方面取得的卓越成就,非常令人振奮。盡管距離世界一流企業(yè)還有一定的技術(shù)差距,但可以明顯地感知到,這個(gè)差距正在不斷縮小。
產(chǎn)能利用和擴(kuò)充遇考驗(yàn)
中芯國(guó)際在先進(jìn)制程方面取得的進(jìn)步固然值得慶賀,但其在產(chǎn)能方面遭遇到的困境卻也不能忽視。
近兩年業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng),第三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼,但對(duì)第四季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn),中心國(guó)際卻并沒(méi)有給出一份樂(lè)觀的預(yù)估。
中芯國(guó)際在財(cái)報(bào)中表示,由于出貨量減少、產(chǎn)品組合變化導(dǎo)致ASP下降,產(chǎn)能利用率下降,以及其他收入貢獻(xiàn)減少,公司對(duì)2020Q4收入指引環(huán)比減少10%-12%。
拋開(kāi)其他問(wèn)題不談,中芯國(guó)際預(yù)計(jì)其第四季度會(huì)出現(xiàn)“出貨量減少”和“產(chǎn)能利用率下降”這兩個(gè)問(wèn)題,屬實(shí)有些異常。
要知道中芯國(guó)際的產(chǎn)能利用率一向很高,三季度高達(dá)97．8%,比去年同期還增加了0．8個(gè)百分點(diǎn)。接下來(lái)產(chǎn)能利用率會(huì)突然下降,很難說(shuō)這和無(wú)法為華為代工沒(méi)有關(guān)系。中芯國(guó)際預(yù)計(jì):“應(yīng)該在2-3個(gè)季度之內(nèi),可以把原來(lái)的產(chǎn)能填到我們需要的程度上?！?/p>
除了產(chǎn)能利用率將會(huì)下降,中芯國(guó)際在產(chǎn)能擴(kuò)充方面可能會(huì)遇到更大的麻煩。
由于中芯國(guó)際也受到了禁令的限制,部分機(jī)臺(tái)供貨期延長(zhǎng)或有不確定性,甚至導(dǎo)致其不得已把今年的資本開(kāi)支從約457億元下修至402億元。節(jié)省資本開(kāi)支對(duì)中芯國(guó)際并不是好消息,因?yàn)橄啾裙?jié)省下來(lái)的50多億元,拿不到適用的機(jī)臺(tái)建設(shè)新工廠和新產(chǎn)線才是真正的大問(wèn)題,很難預(yù)估這會(huì)帶來(lái)多大的損失。
作為國(guó)內(nèi)龍頭晶圓代工廠,強(qiáng)大的產(chǎn)能是中芯國(guó)際贏得客戶訂單的基礎(chǔ),和實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的保障,如果在這個(gè)方面出了問(wèn)題,那么對(duì)中芯國(guó)際的發(fā)展就會(huì)造成直接影響。
不過(guò)好在無(wú)論是產(chǎn)能利用率下降的問(wèn)題,抑或產(chǎn)能擴(kuò)充方面的阻礙,中芯國(guó)際都有信心,也有能力一一克服。
為了解決產(chǎn)能利用率下降問(wèn)題,中芯國(guó)際正在與國(guó)內(nèi)和海外客戶進(jìn)行10多個(gè)先進(jìn)工藝流片項(xiàng)目的合作,包括14納米和更先進(jìn)技術(shù),前面提到的龍芯就是其中之一;而對(duì)于產(chǎn)能擴(kuò)充問(wèn)題,中芯國(guó)際表示,其正與第二供應(yīng)商及其他供應(yīng)商合作,尋求解決辦法。
總之,中芯國(guó)際第三季度,乃至前三季度亮眼的業(yè)績(jī)表現(xiàn),或許不會(huì)延續(xù)到第四季度。乃至到明年的一段時(shí)間內(nèi),中芯國(guó)際整體的發(fā)展都會(huì)遭遇到一些考驗(yàn)。但在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和資本的支持下,這些阻礙注定不可能困住中芯國(guó)際太長(zhǎng)時(shí)間。唯愿中芯國(guó)際能夠盡快振作,繼續(xù)帶領(lǐng)國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)不斷前進(jìn)。