近期匯頂科技發(fā)布了2019年年報(bào)。報(bào)告顯示，匯頂科技取得了出色的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收64．73億元，同比增長(zhǎng)73．95％；凈利潤(rùn)23．17億元，同比大增212．10％。毛利率整體高達(dá)60．42％，較上年同期增加8．22個(gè)百分點(diǎn)?？傎Y產(chǎn)78．49億元，同比增長(zhǎng)46．84％；凈資產(chǎn)64．39億元，同比增長(zhǎng)56．77％。
研發(fā)為王
作為一家典型的研發(fā)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型IC設(shè)計(jì)公司，2019年，匯頂科技集成電路芯片生產(chǎn)9．286億顆，同比增長(zhǎng)54．45％；累計(jì)銷售9．28億顆，同比增長(zhǎng)58．16％。從財(cái)報(bào)上也可以看出，公司的主力產(chǎn)品仍然是指紋識(shí)別芯片，占據(jù)了83．67％的營(yíng)收份額，其中前5大客戶貢獻(xiàn)了70％的營(yíng)收。
匯頂一向注重研發(fā)，根據(jù)其最新財(cái)報(bào)顯示，2019年，匯頂科技全球員 工人數(shù)超過(guò)1600人，其中研發(fā)人員占比91％，母公司銷售人員只有41人。此外，持續(xù)的高研發(fā)投入帶來(lái)了匯頂科技自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)及專利技術(shù)的快速積累，知識(shí)產(chǎn)權(quán)申請(qǐng)費(fèi)相比去年增長(zhǎng)68．10％。截止2019年底，公司累計(jì)專利數(shù)量達(dá)4161件，其中發(fā)明專利2414件。
匯頂、韋爾與聞泰三家市值過(guò)千億的半導(dǎo)體企業(yè)相繼發(fā)布財(cái)報(bào)，芯三板此前也整理了聞泰科技（點(diǎn)擊進(jìn)入）與韋爾股份（點(diǎn)擊進(jìn)入）的財(cái)報(bào)，此次，編者將三家企從營(yíng)利、凈利、研發(fā)、市場(chǎng)等方面進(jìn)行了一個(gè)對(duì)比，從不同角度分析三家企業(yè)的優(yōu)勢(shì)所在。
首先從凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的角度來(lái)看，匯頂科技6年來(lái)的平均凈利增長(zhǎng)62．32％，其中匯頂在2015年與2018年凈利為負(fù)增長(zhǎng)；韋爾股份6年來(lái)的平均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)為40．2％，在2014年與2017年凈利負(fù)增長(zhǎng)；由于聞泰科技2019年凈利同比增長(zhǎng)太過(guò)于迅猛，直接將近6年的平均凈利增長(zhǎng)拉升到了259．42％，是匯頂?shù)?倍，韋爾的6倍，但是如果除去2019年的凈利增長(zhǎng)，聞泰從2014年到2018年的凈利增長(zhǎng)遠(yuǎn)低于其他兩家。
從營(yíng)收來(lái)看，雖然三家都是市值過(guò)千的半導(dǎo)體企業(yè)，截止今日收盤，韋爾市值1679．48億元，聞泰第二市值1199．46億元，匯頂科技第三，市值1077．43億元，三家市值最大差距為600億，但是營(yíng)收差距有點(diǎn)大。
首先在三家中，匯頂?shù)?019年?duì)I收總額最少，為64．73億，市值第一的韋爾營(yíng)收位居聞泰之后，排在第二，去年的營(yíng)收為136．32億，聞泰2019年的營(yíng)收為415．73億，是匯頂?shù)?．4倍，是韋爾的3倍。
從收入分布來(lái)看，聞泰有將近一半的收入來(lái)自國(guó)外，這其中的原因主要是去年聞泰收購(gòu)安世半導(dǎo)體產(chǎn)生的結(jié)果，在聞泰沒(méi)有收購(gòu)安世半導(dǎo)體之前的2018年，國(guó)外營(yíng)收只占到聞泰總營(yíng)收的12．8％，收購(gòu)安世之后，海外份額提升了33．3％。韋爾有四分之一的營(yíng)收來(lái)自海外，營(yíng)收來(lái)自海外最少的為匯頂科技，只有14．2％，這和其產(chǎn)品特性有關(guān)，匯頂83．67％的營(yíng)收來(lái)自指紋識(shí)別芯片，而指紋識(shí)別芯片最大的幾家客戶均為國(guó)內(nèi)的企業(yè)，其中包括華為、小米、OPPO、VIVO等。
最后從研發(fā)來(lái)看，三家企業(yè)對(duì)研發(fā)的投入都在10億元以上，但考慮到三家企業(yè)的營(yíng)收不同，從研發(fā)占比來(lái)看，更能看出各自對(duì)研發(fā)投入的力度。三家企業(yè)中，匯頂與韋爾對(duì)研發(fā)的投入都在10％以上，匯頂更勝一籌，只有聞泰一家研發(fā)占比在5％以下。
此外匯頂也公布了2020年第一季度的財(cái)報(bào)，與2019年亮眼的財(cái)報(bào)相比較，匯頂今年第一季度的財(cái)報(bào)并不如人意，一季度營(yíng)業(yè)收入13．5億元，同比增長(zhǎng)10．27％；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2．05億元，同比下滑50．58％。這其中自然有受疫情影響的因素，另一方面值得注意的是，匯頂在第一季度的研發(fā)費(fèi)用增加了97．77％，也就是說(shuō)，研發(fā)費(fèi)用增加了近2億元。顯然，這正是一季度凈利潤(rùn)同比下滑超一半的主要原因。
從三家企業(yè)的對(duì)比來(lái)看，市值千億的三家企業(yè)，從盈利，研發(fā)占比，增長(zhǎng)速度等都有著明顯的差距，匯頂作為指紋識(shí)別廠商自然以國(guó)內(nèi)為主要的根據(jù)地，聞泰與韋爾收購(gòu)安世與豪威之后，海外版圖大增，聞泰在這方面尤為明顯。最后，這三家企業(yè)中，未來(lái)誰(shuí)能更勝一籌，還得讓子彈飛會(huì)。