華為投資控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱華為控股）首次在境內(nèi)市場(chǎng)發(fā)行公募債券，引起業(yè)內(nèi)高度關(guān)注。

天眼查信息顯示，華為投資控股有限公司是包括華為技術(shù)有限公司等在內(nèi)74家華為各類公司的控股母公司。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，截至今年6月30日，華為控股貨幣資金高達(dá)2497．31億元，資產(chǎn)負(fù)債率為65．21％，大致與2018年底持平。

據(jù)華為最新在境內(nèi)發(fā)行公募債券的募資說(shuō)明書(shū)顯示，2015－2018年，華為控股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為523億元、492．18億元、963．36億元和746．59億元。

另?yè)?jù)記者獲得的華為控股2019年1－6月財(cái)務(wù)合并報(bào)表顯示，截至今年上半年，華為控股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為54．48億元（合并現(xiàn)金流量表），去年同期為負(fù)數(shù)，華為控股上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為6．4億元，去年同期為5．78億元。

財(cái)報(bào)顯示，截至今年上半年，華為控股短期借款為148．92億元，去年底為27．79億元；長(zhǎng)期借款從去年底的355．03億元，增至今年上半年的435．11億元；一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債從去年底的19．73億元，增長(zhǎng)至今年6月底的86．28億元。

值得一提的是應(yīng)收賬款，今年1－6月，華為控股應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款從2018年12月30日的813．24億元和117．69億元，減少至今年6月底的664．33億元和98．55億元，分別減少148．91億元和19．14億元。

從負(fù)債率情況看，最近四年其負(fù)債率逐年下降。2015－2018年，華為控股資產(chǎn)負(fù)債率分別為68％、68．4％、65．2％和64．99％。

記者注意到，華為控股正籌劃在境內(nèi)發(fā)債。據(jù)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者獲得的材料顯示，華為控股擬在銀行間市場(chǎng)發(fā)行兩單中期票據(jù)，發(fā)行規(guī)模共60億元。

據(jù)現(xiàn)有資料顯示，這筆融資分為兩期，均為30億元，期限均為3年，主承銷商分別是中國(guó)工商銀行和中國(guó)建設(shè)銀行，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為聯(lián)合資信評(píng)級(jí)，主體長(zhǎng)期信用等級(jí)和債項(xiàng)評(píng)級(jí)均為AAA。

對(duì)此，華為控股回復(fù)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，“此事屬實(shí)。這是公司首次在境內(nèi)發(fā)行公募債券，所獲資金將用于ICT基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。”

但據(jù)華為控股募資說(shuō)明書(shū)顯示，此次募資用途為補(bǔ)充公司本部及下屬子公司營(yíng)運(yùn)資金。華為控股今年上半年非合并報(bào)表顯示，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為6．4億元，合并報(bào)表后的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為54．48億元。

記者從華為獲悉，其運(yùn)營(yíng)所需要的資金主要來(lái)自于企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)積累和外部融資兩部分，以企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)積累為主（過(guò)去5年占比約90％），外部融資作為補(bǔ)充（過(guò)去5年占比約10％）。

對(duì)此，任職于一家會(huì)計(jì)師事務(wù)所的CPA任美云對(duì)記者表示，“就貨幣資金看，借款60億元，償債能力沒(méi)問(wèn)題。但上半年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流較為緊張，存貨增速也較快，仍需要資金周轉(zhuǎn)?！?/p>

財(cái)報(bào)顯示，截至今年6月30日，華為控股存貨為1383．03億元，去年底為963．94億元，半年增長(zhǎng)419．09億元。

聯(lián)合資信評(píng)級(jí)也在募資說(shuō)明書(shū)提醒，就本次募資主體而言，華為控股償債風(fēng)險(xiǎn)極小，本期中期票據(jù)的償還能力極強(qiáng)，違約風(fēng)險(xiǎn)極低。但國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，日益凸顯的貿(mào)易壁壘和貿(mào)易限制措施的增加，對(duì)公司全球化業(yè)務(wù)帶來(lái)一定的不確定和潛在成本。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》（上海，記者 陳樂(lè)）