1、本周聚焦：“5.17”世界電信日有望發(fā)放5G臨時牌照；稅收優(yōu)惠繼續(xù)支持半導體產業(yè)發(fā)展
“5.17”世界電信日即將到來，有望發(fā)放5G臨時牌照
2019年5月17日是第49屆世界電信日，今年的世界電信日主題為“發(fā)展大數據，擴大影響力”。大數據的發(fā)展離不開5G的運用，只有5G才能支持大數據影響力的擴大，同時5G即將開始商用，我們預計5G將是本屆世界電信日的主角。目前國內三大運營商均已經完成了5G第三階段測試，基站與核心網絡設備都已達到商用要求，并將在2019年下半年開展5G大規(guī)模建設。由于此前工信部已經宣布將首先發(fā)放5G臨時牌照，我們預計在5月17日的世界電信日發(fā)放該臨時牌照的概率較大。
隨著5G臨時牌照有望很快發(fā)放，各大電信運營商的5G建設也正如火如荼展開。在5月10日舉辦的第四屆“5G和未來網絡戰(zhàn)略研討會”上，廣東移動規(guī)劃技術部總經理蔡偉文表示，在2017年，廣東移動在廣州大學城開通了第一個基于3.5GHz的5G基站；同年11月份，廣東移動打通了第一個5G電話。在2018年11月份，廣東移動開通了2.6GHz頻段的基站站點，而且也打通SAFirstcall。在2019年的2月份，廣東移動開展了全網SA跟珠江新城的連片覆蓋，同時也進行了2.6GHz和4.9GHz的聚合。同時廣東移動未來將在5G上會繼續(xù)加大投入，2019年將會接近開通1萬個基站，主要部署在廣州和深圳。
隨著5G基站的加快建設，5G手機端的應用也漸行漸近。在上期周報中，我們分析了5G對于手機端各個部分的影響。在本期周報中，我們著重分析5G對于手機射頻前端市場的影響。
射頻前端位于手機天線和基帶芯片之間，用于處理手機接收和發(fā)射的信號。射頻前端主要包括開關、功率放大器、低噪聲放大器、濾波器、雙工器等，其中開關用于實現射頻信號接收與發(fā)射的切換、不同頻段間的切換，功率放大器用于實現發(fā)射通道的射頻信號放大，低噪聲放大器用于實現接收通道的射頻信號放大，濾波器用于篩選特定頻段內的信號，雙工器用于將發(fā)射和接收信號的隔離。
在5G時代，手機將不僅僅需要擁有5G通信功能，還需要向下兼容2G、3G、4G通信頻段，頻段的增加也將帶來射頻前端用量的增加。與此同時，由于手機內部空間狹窄，增加的射頻器件需要進一步小型化，這對射頻前端的材料、工藝提出了更高的要求。這兩點將大幅增加射頻前端的市場規(guī)模。
根據 Yole Development 的統(tǒng)計，2G 制式智能手機中射頻前端的價值為 0.9美元，3G 制式智能手機中大幅上升到 3.4 美元，支持區(qū)域性 4G 制式的智能手機中射頻前端的價值已經達到 6.15 美元，高端 LTE 智能手機中為 15.30 美元，是 2G 制式智能手機中射頻前端芯片的 17 倍。而到了5G手機中，射頻前端的價值量將相比4G再有大幅提升。
根據QYR ElectronicsResearch Center 的統(tǒng)計，2017年全球射頻前端市場規(guī)模達到130.3億美元，并將在未來幾年以12%的速度增長，至2020年將達到約189.66億美元。
目前射頻前端市場主要集中在美國和日本廠商手中，主要廠商包括美國的博通、高通、Skyworks、Qovro，以及日本的村田、TDK、太陽誘電等，國產廠商進入這一領域的廠商還很少。目前信維通信戰(zhàn)略入股中電科55所旗下的德清華瑩，已經成功實現濾波器產品向華為等手機廠商的出貨，未來隨著5G的發(fā)展，將迎來更大的發(fā)展空間。
5G建議關注標的：信維通信、順絡電子、三環(huán)集團、東山精密、深南電路、滬電股份等。
國務院常務會議決定延續(xù)集成電路企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策，大力支持半導體產業(yè)發(fā)展。
國務院5月8日召開國務院常務會議，部署推進國家級經濟技術開發(fā)區(qū)創(chuàng)新提升，打造改革開放新高地；決定延續(xù)集成電路和軟件企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策，吸引國內外投資更多參與和促進信息產業(yè)發(fā)展。
會議指出，集成電路和軟件產業(yè)是支撐經濟社會發(fā)展的戰(zhàn)略性、基礎性和先導性產業(yè)。通過對在華設立的各類所有制企業(yè)包括外資企業(yè)一視同仁、實施普惠性減稅降費，吸引各類投資共同參與和促進集成電路和軟件產業(yè)發(fā)展，有利于推進經濟結構優(yōu)化升級，更好滿足高質量發(fā)展和高品質生活需求。會議決定，在已對集成電路生產企業(yè)或項目按規(guī)定的不同條件分別實行企業(yè)所得稅“兩免三減半”（即第一年至第二年免征、第三年至第五年減半征收）或“五免五減半”（即第一年至第五年免征、第六年至第十年減半征收）的基礎上，對集成電路設計和軟件企業(yè)繼續(xù)實施2011年《國務院關于印發(fā)進一步鼓勵軟件產業(yè)和集成電路產業(yè)發(fā)展若干政策的通知》中明確的所得稅“兩免三減半”優(yōu)惠政策。2018年度所得稅匯算清繳也按上述規(guī)定執(zhí)行。同時，有關部門要抓緊研究完善下一步促進集成電路和軟件產業(yè)向更高層次發(fā)展的支持政策。
國家高度重視推動集成電路產業(yè)發(fā)展，2014年6月國務院出臺了《國家集成電路產業(yè)發(fā)展推進綱要》，將半導體產業(yè)新技術研發(fā)提升至國家戰(zhàn)略高度?！吨袊圃?025》中將集成電路放在發(fā)展新一代信息技術產業(yè)的首位?！?018年政府工作報告》將集成電路產業(yè)列入實體經濟發(fā)展第一位，延續(xù)了國家政策的大力支持集成電路產業(yè)的發(fā)展。
在大國戰(zhàn)略+進口替代+產業(yè)轉移+創(chuàng)新應用的大邏輯下，建議關注半導體細分領域龍頭標的：
科創(chuàng)板：中微半導體、瀾起科技等；
設計：匯頂科技（指紋）、圣邦股份（模擬）、韋爾股份（CIS）、全志科技（SOC）等；
設備：北方華創(chuàng)（制造）、精測電子（檢測）、長川科技（封測）、至純科技（清洗機）、晶盛機電（單晶爐）等；
存儲：兆易創(chuàng)新、北京君正、紫光國微等；
制造：中芯國際、華虹半導體；
分立器件：聞泰科技（車用MOS）、捷捷微電；
封測：環(huán)旭電子（SIP封裝）、長電科技、華天科技、通富微電
2、行業(yè)跟蹤
2.1、面板：臺灣面板企業(yè)四月營收同比基本持平
臺灣面板企業(yè)公布4月營收數據，各家廠商同比基本持平。
群創(chuàng)公布4月合并營收為新臺幣208.56億元，同比增長5.9%，環(huán)比增長1.4%。4月大尺寸面板出貨量共計1054萬片，環(huán)比增長4.1%；中小尺寸面板出貨量共計1999萬片，環(huán)比減少10.06%。
友達公布4月合并營收為新臺幣209.88億元，同比減少14.3%，環(huán)比減少13.9%。4月大尺寸面板出貨量共計743萬片，環(huán)比減少23.2%；中小尺寸面板出貨量共計1132萬片，環(huán)比增長10.3%。
彩晶公布4月合并營收為新臺幣13.83億元，同比減少0.1%，環(huán)比增長14.7%。4月大尺寸面板出貨量共計14.6萬片，環(huán)比增長859.2%；中小尺寸面板出貨量共計1588萬片，環(huán)比減少33.3%。
華映公布4月合并營收為新臺幣3.03億元，同比減少86%，環(huán)比增長6.97%。4月大尺寸面板出貨量共計6.5萬片，環(huán)比增長15254%；中小尺寸面板出貨量共計258萬片，環(huán)比減少32.3%。
建議關注標的：京東方A、TCL集團（華星光電）、深天馬A等。
2.2、安防：依圖發(fā)布自研安防AI芯片
依圖于5月9日發(fā)布自研安防AI芯片，專門用于圖像數據的處理。
依圖推出并展示的首款 AI 芯片產品命名為“QuestCore?”（求索），該芯片專門用于視覺計算，單路功耗小于1W，運算效率達到0.75TOPS/W；單芯片支持50路視頻解析，1U支持200路視頻解析；支持TensorFlow、PyTorch、Caffe等主流深度學習框架，支持Python、Java等語言。
發(fā)布會現場，依圖用4顆芯片（云端深度學習推理定制化 SoC芯片）構建的1U服務器，性能大幅超越英偉達P4。現場實時演示，一塊2000美元的英偉達P4，只能做27路視頻的實時人臉檢測，但用依圖的AI芯片，可以拓展到200路。不只是識別，還可以實時進行比對。原因在于，該芯片為計算機視覺領域分析任務打造，可充分發(fā)揮依圖世界級算法優(yōu)勢。
依圖成為首家發(fā)布安防AI芯片的企業(yè)，在行業(yè)內處于領先位置。隨著更多企業(yè)投入到安防芯片的研發(fā)，芯片的成本將會大幅下降，將加速安防行業(yè)的智能化滲透。
建議關注標的：海康威視、大華股份、英飛拓等。