現(xiàn)在看來，特斯拉很明顯讓投資人的預(yù)期落空了。

　　造血能力尚未形成，提升產(chǎn)能和開發(fā)新車型又需要大量資金，特斯拉或?qū)⑾蛲獠繉で笕谫Y。

　　4月24日，特斯拉發(fā)布一季度財(cái)報(bào)，該公司汽車業(yè)務(wù)營(yíng)收37.24億美元，同比增長(zhǎng)36%，環(huán)比下降41%；汽車業(yè)務(wù)毛利潤(rùn)率為20.2%，同比增長(zhǎng)0.43%，環(huán)比下降 4.1%。其中，特斯拉的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物為22億美元，今年預(yù)計(jì)支出20-25億美元。另據(jù)特斯拉公司CEO埃隆·馬斯克透露，預(yù)計(jì)公司二季度仍將虧損，三季度將恢復(fù)盈利。

　　這意味著，想要通過多賣車這條路來彌補(bǔ)資金的想法將很難實(shí)現(xiàn)。據(jù)路透社報(bào)道，馬斯克在周三暗示，可能很快就會(huì)進(jìn)行融資。

　　綜合財(cái)報(bào)各項(xiàng)指標(biāo)來看，特斯拉一季度的虧損原因在于交付不足、銷量提前透支和一部分非經(jīng)常性項(xiàng)目?jī)魮p失。不過，特斯拉的產(chǎn)能和市場(chǎng)歡迎度均處于持續(xù)上升階段，這可以解讀為特斯拉有意愿認(rèn)真造車，而人們也愿意等待。

　　重回虧損狀態(tài)

　　在虧損路上走了很久，特斯拉現(xiàn)在將告別短暫的盈利季重回虧損狀態(tài)。

　　記者注意到，特斯拉虧損的同時(shí)，公司的現(xiàn)金流正在急劇減少。據(jù)特斯拉一季度財(cái)報(bào)顯示，該公司的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物為22億美元，較2018年底減少15億美元。特斯拉表述主要在于償還了9.2億美元可轉(zhuǎn)換債券，和第一季度交付數(shù)量大幅增加。

　　2019年第一季度，特斯拉共交付汽車50928輛，同比增長(zhǎng)110%。交付增量主要由Model 3支撐。Model S和ModelX的交付量同比下降45%。據(jù)特斯拉介紹，Model S和ModelX的交付量下降主要由于季節(jié)性因素導(dǎo)致美國(guó)2018年第四季度銷售額下降，原因是聯(lián)邦電動(dòng)汽車稅率首次降低第一季度的信貸，以及75千瓦時(shí)電池組的停產(chǎn)。

　　雖然交付量相比去年同期實(shí)現(xiàn)了倍增，但據(jù)特斯拉透露，由于不可預(yù)見的挑戰(zhàn)，該公司在本季度結(jié)束前10天只交付了本季度一半的數(shù)量，導(dǎo)致大量車輛交付轉(zhuǎn)移到第二季度，這是特斯拉第一季度交付數(shù)量不及預(yù)期的主要原因。

　　據(jù)了解，投資機(jī)構(gòu)高盛此前曾預(yù)測(cè)過這一情況。今年3月，高盛分析師大衛(wèi)·塔伯里諾(David Tamberrino)在報(bào)告中表示：“我們對(duì)特斯拉股票維持賣出評(píng)級(jí)，因?yàn)槲覀儸F(xiàn)在預(yù)計(jì)該公司在2019年第一季度的交付量/收益將會(huì)令人感到失望。”

　　經(jīng)過研究后，大衛(wèi)·塔伯里諾的團(tuán)隊(duì)將特斯拉2019年第一季度Model S和Model X的銷量預(yù)期從2.07萬輛降低到1.73萬輛。他們認(rèn)為，國(guó)際需求的萎靡和Model 3對(duì)Model S 需求的侵蝕等因素可能會(huì)產(chǎn)生影響。不過，該團(tuán)隊(duì)維持了對(duì)Model 3的銷量預(yù)期，預(yù)計(jì)它將在2019年第一季度交付5.75萬輛，預(yù)計(jì)特斯拉在第一季度的所有汽車交付量為7.5萬輛。當(dāng)時(shí)華爾街的預(yù)期是交付量8.1萬輛。

　　現(xiàn)在看來，特斯拉很明顯讓投資人的預(yù)期落空了。特斯拉的股價(jià)也因此出現(xiàn)下滑，盤后一度跌幅接近2%。

　　將自主研發(fā)進(jìn)行到底

　　與不斷虧損的現(xiàn)狀相比，特斯拉看上去仍充滿極大潛力。這表現(xiàn)在它在北美電動(dòng)車市場(chǎng)壓倒性的銷量占有率，以及其自主研發(fā)的面向汽車未來的自動(dòng)駕駛技術(shù)。

　　一季度財(cái)報(bào)發(fā)布前不久，特斯拉向外界首次公布自主研發(fā)的芯片 FSD（Full Self-Driving ） Computer，并這款芯片將在未來用于公司旗下的全部新車。

　　據(jù)特斯拉自動(dòng)駕駛芯片負(fù)責(zé)人Pete Bannon描述，這款自主研發(fā)芯片比目前市場(chǎng)上英偉達(dá)的競(jìng)品Xavier芯片好7倍。馬斯克則表示這款芯片的下一代版本的性能將在現(xiàn)有基礎(chǔ)上再提升三倍，“一年以后，路上就會(huì)多出 100 萬臺(tái)自動(dòng)駕駛汽車。

　　值得注意的是，被拿來對(duì)比的英偉達(dá)也很快就進(jìn)行了回應(yīng)。

　　英偉達(dá)在對(duì)外聲明中表示：“特斯拉推出的最新技術(shù)應(yīng)與英偉達(dá)的全自動(dòng)駕駛芯片DRIVE AGX Pegasus進(jìn)行比較，后者能提供每秒320萬億次的運(yùn)算能力，可用于人工智能感知、定位和路徑規(guī)劃等。此外，DRIVE Xavier可提供每秒30萬億次的運(yùn)算能力，而特斯拉錯(cuò)誤稱其提供每秒21萬億次的運(yùn)算能力，更重要的是，該芯片是為輔助自動(dòng)駕駛功能設(shè)計(jì)的，而不是為完全自動(dòng)駕駛設(shè)計(jì)的?！?/p>

　　英偉達(dá)是國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力蔚來和小鵬的合作伙伴。記者了解到，蔚來ES8的數(shù)字座艙芯片由英偉達(dá)提供，對(duì)標(biāo)Model 3的小鵬P7則搭載了英偉達(dá)的DRIVE Xavier自動(dòng)駕駛芯片，硬件層面具備L3級(jí)自動(dòng)駕駛能力。

　　與其他車企相比，無論是特斯拉此前告別松下自主研發(fā)電池技術(shù)，還是現(xiàn)在的與英偉達(dá)分手直接自主研發(fā)并推出自動(dòng)駕駛芯片，繞開供應(yīng)商均展現(xiàn)了企業(yè)的創(chuàng)新性，而且從現(xiàn)有產(chǎn)品看，特斯拉做得似乎不落下風(fēng)。

　　芯片設(shè)計(jì)自動(dòng)化公司Synopsys 的AI Lab工程師唐杉分析表示，“Tesla的自動(dòng)駕駛芯片對(duì)標(biāo)的產(chǎn)品應(yīng)該是Nvidia的Nvidia Xavier SoC芯片。客觀來看，兩款芯片在各方面還是有差距的。Tesla的SoC設(shè)計(jì)中，除了自研的Neural Network Processor部分之外，其它都是用業(yè)界標(biāo)準(zhǔn)IP，并沒做太多定制工作，只能說中規(guī)中矩。而NNP也是一個(gè)比較簡(jiǎn)單的架構(gòu)，也很難說做了很多架構(gòu)和技術(shù)上的創(chuàng)新?！?/p>

　　不過，唐杉也表示，從另一個(gè)角度來看，這款芯片如果真的大量使用了，那它至少也是合格的?？梢钥吹剑琓esla的目標(biāo)和執(zhí)行策略是清晰和實(shí)際的，這是系統(tǒng)廠商自研芯片的最大優(yōu)勢(shì)。