繼昨天沖高回落后，今天集成電路概念股又幾乎全線下挫，遠(yuǎn)遠(yuǎn)遜于大盤的表現(xiàn)。

以兆易創(chuàng)新為例，截至下午14:23下跌了近9個(gè)點(diǎn)，價(jià)格約115元，而最近的價(jià)格高點(diǎn)超過129元。

老孫以為，最近還是要遠(yuǎn)離集成電路概念股，原因如下。

一是中美貿(mào)易戰(zhàn)前景不明朗，有擴(kuò)大的可能。

中國(guó)是世界制造工廠，而此次美國(guó)增加關(guān)稅而設(shè)立的清單里，有大量的機(jī)電產(chǎn)品，而這些機(jī)電產(chǎn)品是中國(guó)集成電路產(chǎn)品的大用戶，也就是說目前中國(guó)自產(chǎn)的集成電路產(chǎn)品幾乎百分百地被國(guó)內(nèi)市場(chǎng)吸引，真正出口到境外的集成電路產(chǎn)品比例并不高，因此中國(guó)機(jī)電產(chǎn)品出口受阻勢(shì)必會(huì)傳導(dǎo)到上游的電子元器件供應(yīng)商，相信這在中報(bào)里應(yīng)該會(huì)有所體現(xiàn)。

二是中興通訊事件影響仍在持續(xù)。

雖然中興通訊被美國(guó)解除了采購(gòu)核心電子元器件的限制，中興通訊也表示已經(jīng)開始恢復(fù)生產(chǎn)，但是中斷了三個(gè)月的業(yè)務(wù)恢復(fù)起來并不是那么容易的，市場(chǎng)信心的重新建立也需要時(shí)間。特別是現(xiàn)在的電子元器件供應(yīng)商，對(duì)于中興通訊未來會(huì)否再次受到制裁心里也沒有底，那么其供應(yīng)鏈必然會(huì)受到影響，前幾日就有消息稱有電子元器件供應(yīng)商跟中興通訊玩起了漲價(jià)的游戲，或許是想“干一票是一票，不再考慮長(zhǎng)期合作關(guān)系”了，但是這樣挨過來就必然會(huì)影響到電子元器件的出貨，特別是當(dāng)中興通訊中報(bào)預(yù)告將虧損90億元人民幣，那么單就中興通訊對(duì)國(guó)產(chǎn)集成電路的采購(gòu)而言，總體減少是大概率事件。

三是大部分集成電路企業(yè)還未實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)

基于集成電路行業(yè)的特點(diǎn)，始于2015 年的這波集成電路投資熱潮，形成真正的產(chǎn)能還需要至少一年的時(shí)間，而今年產(chǎn)能釋放未必會(huì)對(duì)業(yè)績(jī)有正向作用，反倒是資本支出的比例會(huì)增加。

因此，筆者認(rèn)為目前針對(duì)集成電路概念股的操作方法，建議要盯緊2018年中報(bào)，憑借中報(bào)的信息，分析找出可依賴的票票方為上策，而不要跟風(fēng)炒作類似于曉程科技、北京君正這種票票，一定是套你沒商量的。

四是集概股并不能成為資本蓄水池和避風(fēng)港。

對(duì)于資本來說，或者說對(duì)于老百姓手里的錢而言，想在股市里保值增值，集概股不是最好的選擇，反倒是關(guān)系到國(guó)計(jì)民生的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)更加穩(wěn)定，特別是在去產(chǎn)能行動(dòng)接近尾聲的背景下，這些基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)贏利能力將穩(wěn)定并走強(qiáng)。

五是“大基金”二期規(guī)模公布及實(shí)施仍時(shí)時(shí)機(jī)。

在美國(guó)不斷詬病中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)政策的情況下，“大基金”二期的推出步伐一定會(huì)放緩，這就使集概股的炒作缺少了重要概念。

基于上述分析，老孫個(gè)人以為要盯緊集概股的2018年中報(bào)信息，從中選擇業(yè)績(jī)有高增長(zhǎng)的集概股品種，這類業(yè)績(jī)好的品種擁有很好的上漲空間。