東芝(Toshiba)從2015年財報不實事件爆發(fā)起,2年來每況愈下,東芝經(jīng)營團隊還在努力救援,市場在觀察同時,也不禁質(zhì)疑,經(jīng)營團隊、外部董事、日本政府、政府相關基金會、銀行團、東京證交所、與會計師事務所,每個都是日本社會菁英組成的組織,每個都想救東芝,卻為何每次出手都讓東芝危機越陷越深。
東洋經(jīng)濟(Toyo Keizai)報導,仔細觀察,這次至少可以追溯到2005年的事件,可以說是一個完美風暴,各方立場一環(huán)扣一環(huán),才讓東芝越陷越深。而事件的起源,是2005年就任東芝社長的西田厚聰,與2009年接替的佐佐木則夫。
西田厚聰是從東芝創(chuàng)立個人電腦(PC)事業(yè)起,就負責PC事業(yè)的重要人物,也是東芝家電與消費性電子部門的代表;與其并稱的,則是從事核能為首發(fā)電事業(yè)的代表,佐佐木則夫。這兩人的背后,涉及東芝兩個不同集團長年的派系斗爭。
而公司內(nèi)部派系斗爭問題,又因外部的2008年金融海嘯與2011年福島核災影響日本經(jīng)濟及東芝業(yè)績,造成派系斗爭惡化,及為自保而偽造業(yè)績歪風興起,等到2015年事件爆發(fā),發(fā)現(xiàn)該廠從2008會計年度(2008/4~2009/3)便有業(yè)績灌水的問題,事件逐一發(fā)不可收拾。
東芝是日本企業(yè)中較早引進外部董事的公司,但因外部董事是靠人情聘入,與會計師事務所一樣,在西田厚聰與佐佐木則夫的斗爭中,沒發(fā)揮監(jiān)督機能,反而可能成為內(nèi)部斗爭的工具,迫使東芝在2015~2016年進行大規(guī)模組織改造,一次填補歷年來的虧空,同時也讓東芝的自有資產(chǎn)下滑到危險水準。
雖然東芝已經(jīng)推動組織改造,但將東芝列為應注意名單的東京證交所,卻一直未將東芝移出注意名單;東芝在2016年12月底宣布核能事業(yè)將進行會計減損,可能資不抵債,引發(fā)負責會計師事務所普華永道(PwC)出面調(diào)查,進一步懷疑東芝核能事業(yè)財報仍有不實問題時,讓人了解東京證交所的顧慮。
同樣的,日本政府與相關基金會,與東京證交所一樣,并不想淌東芝這團渾水,而且2016年對夏普(Sharp)金援,最多只能開到3,000億日圓(約27億美元)的日本政府,對于以兆計的東芝債務,也有無力應付之嘆。
現(xiàn)在東芝真正面臨股市下市與破產(chǎn)危機,需向銀行團求援自保,為確保債權(quán),銀行團要求東芝切割核能事業(yè)與半導體事業(yè)。
東芝半導體事業(yè)有價值的NAND Flash部分,因與威騰(WD)合資條款,加上出售有反壟斷法疑慮,東芝原本只想在符合法律與合約范圍內(nèi),出售部分資產(chǎn),但銀行團急于確保債權(quán),不顧東芝面臨的難題,硬要東芝全部出售,于是威騰反彈,提出國際仲裁,導致全案陷入僵局,債權(quán)也難以確保。
日本半導體業(yè)指出,只有大陸資金與大陸市場可望拯救東芝半導體事業(yè);但美國與日本政府若干部門視大陸為敵,靠美日企業(yè)資金又有困難,同時還有時間與法律問題,使得東芝重建更顯絕望。東芝是否能從這場風暴中脫身,還是就此滅頂,只能看后續(xù)局勢發(fā)展。