近期，港股手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)頻頻遭遇沽空機(jī)構(gòu)沽空，先是瑞聲科技，后有科通芯城，前者目前已經(jīng)停牌，股價(jià)從此前的114元以上每股下跌到82.6元每股，下跌幅度達(dá)到了27%，科通芯城前幾日同樣遭遇沽空，股票曾一個(gè)小時(shí)內(nèi)下跌26%，截至收盤(pán)依然下跌了22%。而在日前，身為國(guó)內(nèi)知名手機(jī)機(jī)殼供應(yīng)商的通達(dá)集團(tuán)雖然不曾表示被沽空機(jī)構(gòu)沽空，但是據(jù)不利信息報(bào)道，通達(dá)集團(tuán)主要客戶(hù)華為和OPPO大砍訂單，導(dǎo)致通達(dá)集團(tuán)股價(jià)一度下跌19.39%，截至收盤(pán)依然下跌了9.51%。
哥譚空襲瑞聲科技：利用未披露關(guān)聯(lián)方供應(yīng)商夸大和平滑利潤(rùn)
首先來(lái)看看瑞升科技，作為蘋(píng)果供應(yīng)商，在此之前，瑞升科技股價(jià)一直走勢(shì)不錯(cuò)，據(jù)手機(jī)報(bào)在線觀察，2009年其股價(jià)在30元每股左右，但是截至此次被沽空之前，其股價(jià)最高達(dá)到了116.5元每股。上漲幅度達(dá)到近3倍，其中很重要的一個(gè)原因在于其為蘋(píng)果供應(yīng)商，2009年開(kāi)始，蘋(píng)果在手機(jī)領(lǐng)域的發(fā)展業(yè)界有目共睹，瑞升科技受益于蘋(píng)果，其股價(jià)也是水漲船高。
但是，5月11日，瑞聲科技迎來(lái)了第一份沽空?qǐng)?bào)告，受到沽空?qǐng)?bào)告影響，5個(gè)工作日導(dǎo)致瑞聲科技股價(jià)下跌25%以上，值得注意的是，在5月12日，瑞聲科技跌停的同時(shí)，據(jù)手機(jī)報(bào)在線觀察，當(dāng)天通達(dá)集團(tuán)股價(jià)同樣下跌8.12%，當(dāng)時(shí)通達(dá)集團(tuán)大股東通過(guò)配售減持。
那么，瑞升科技遭遇沽空的原因又是什么呢？值得注意的是，瑞升科技被沽空的時(shí)間恰好是該公司發(fā)布2017年第一季度（2017年第一季度是瑞升科技上市以來(lái)最高盈利的一季，非聲學(xué)業(yè)務(wù)相比去年同期增長(zhǎng)225%，聲學(xué)業(yè)務(wù)同比也增長(zhǎng)了14%）財(cái)報(bào)前一天，名為GOTHAM CITY的沽空結(jié)構(gòu)對(duì)瑞升科技發(fā)出了九大質(zhì)疑。
據(jù)該機(jī)構(gòu)的沽空?qǐng)?bào)告顯示，其質(zhì)疑之處有以下多方面：
1、自2014年以來(lái)，瑞聲科技已經(jīng)利用了20多個(gè)未披露的關(guān)聯(lián)方，及大量可疑的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以達(dá)到夸大和平滑利潤(rùn)的作用。
2、至少有20家未披露的關(guān)聯(lián)方供應(yīng)商由瑞聲科技CEO的家人或員工擁有或管理。
3、這些未披露的關(guān)聯(lián)方供應(yīng)商并未被列入蘋(píng)果的供應(yīng)商名單。
4、部分與瑞聲科技提供相同產(chǎn)品的未披露關(guān)聯(lián)方，其總部位置與瑞聲科技基本相同，并以瑞聲的名義聘請(qǐng)員工。
5、瑞聲利用這些未披露的實(shí)體來(lái)規(guī)避蘋(píng)果公司“供應(yīng)商行為淮則”中規(guī)定的勞工標(biāo)淮。
6、蘋(píng)果（和其他各方）將進(jìn)行獨(dú)立調(diào)查，以驗(yàn)證我們的調(diào)查結(jié)果。因此，瑞聲科技的利潤(rùn)率將有所下降，趨近于同業(yè)水平。
7、瑞聲科技違反了香港上市規(guī)則以及蘋(píng)果公司的“供應(yīng)商行為淮則”，也背離了其自身的聲明。
此外，在第一份沽空?qǐng)?bào)告中還稱(chēng)：“由于瑞聲與未披露關(guān)聯(lián)方供應(yīng)商的相關(guān)聯(lián)系被揭露，瑞聲的股價(jià)將下跌至每股40-50港元。如果瑞聲同時(shí)還面臨著過(guò)去其他蘋(píng)果供應(yīng)商所面臨的相同問(wèn)題，例如競(jìng)爭(zhēng)加劇、客戶(hù)定價(jià)壓力、工資通脹等，那么其股價(jià)還將有巨大的下行壓力。在即將發(fā)布的報(bào)告中，我們還將對(duì)這些觀點(diǎn)進(jìn)行進(jìn)一步的解釋?！?/p>
而在第二份沽空?qǐng)?bào)告中，更是將三家瑞聲科技的未披露關(guān)聯(lián)方進(jìn)行分析：深圳市軒盈通電子有限公司、沉陽(yáng)中北通磁科技股份有限公司以及連泰精密科技江蘇有限公司。
對(duì)于該沽空?qǐng)?bào)告，瑞聲科技曾對(duì)外表示：瑞聲科技是做一個(gè)非常透明的公司，每一個(gè)季度都希望做到應(yīng)有的溝通，不單是財(cái)務(wù)表現(xiàn)，還有在科技上的安排以及微型方案解決上清晰的方向；同時(shí)，公司的社會(huì)企業(yè)責(zé)任絕對(duì)不會(huì)比這個(gè)行業(yè)里的任何一家供應(yīng)商差的。
此外，瑞聲科技還強(qiáng)調(diào)：關(guān)于“關(guān)聯(lián)方供應(yīng)商”，我們的審查會(huì)計(jì)師每一年需要關(guān)于關(guān)聯(lián)方交易向香港聯(lián)交所做獨(dú)立的報(bào)告，在這么多年的報(bào)告里，沒(méi)有特別顯示出我們現(xiàn)有的制度或是任何的資料需要改變我們的內(nèi)部控制點(diǎn)，我們重申，公司絕對(duì)強(qiáng)烈否認(rèn)說(shuō)“瑞聲沒(méi)遵守香港聯(lián)交所的上市條例”或者任何關(guān)于(隱瞞)披露關(guān)聯(lián)方資料。