昨日晚間，西門子宣布以45億美元現(xiàn)金方式的收購全球第三大EDA供應商Mentor Graphics。收購將按照每股37.25美元的價格，總值45億美元完成，相比這家半導體設計工具公司的上周五收盤價（30.68美金），這次交易溢了價21%。而在收購消息公布之后，在今天Mentor Graphics的開盤價上升到36.45美元，較周五收盤價上漲18.8%。

　　據(jù)報道，收購Mentor，將增強西門子在電子系統(tǒng)的設計、測試和仿真領域的軟硬件實力。

　　按照官方新聞介紹，西門子購買的工具包括印刷電路板設計用Board Station?、Expedition?、XtremePCB?、ICX? 和DMS?；集成電路和現(xiàn)場可編程門陣列設計用ModelSim?、Precision? Synthesis、Catapult? C以及HDLDesigner Series?；系統(tǒng)設計用Seamless?等工具。

MentorGraphics總部

　　西門子明導用戶集團（SMUG）發(fā)言人兼維也納西門子公司CAE經(jīng)理Johann P?schl表示：“我們之所以選擇明導作為設計解決方案的全球提供商，是因為它們在設計領域擁有涉獵最為廣泛的市場領先產(chǎn)品，這對我們來說非常關鍵。明導國際的領先技術將使我們能夠以更快的速度和更為成本經(jīng)濟的方式提供最新產(chǎn)品。”

　　明導國際公司負責全球貿(mào)易的高級副總裁Don Maulsby說：“明導國際很高興與西門子公司在全球范圍內(nèi)開展合作。這項新協(xié)議提升了我們向西門子業(yè)務關鍵應用提供設計解決方案的能力，使得明導國際能夠以更快速度對西門子迅速變化的設計工具需要作出響應?！?/p>

　　西門子慕尼黑公司負責全球采購的副總裁Georg Pilartz說：“對我們雙方來說，無論是西門子還是明導國際，通過一個多年協(xié)議將西門子遍布全球各地的多家業(yè)務機構涵蓋其中是一種雙贏局面?！?/p>

　　Mentor出售內(nèi)憂，逐漸被對手拋離

　　要詳談這個事情，就首先說一下EDA，即電子設計自動化（Electronic Design Automation）的起源。

　　在EDA出現(xiàn)之前，大家都是手畫版圖的，這樣就給工程師帶來了很多繁瑣的工作，到了上世紀的80年代，計算機開始走進了很多研究所，有人發(fā)現(xiàn)可以通過計算機來輔助設計，這樣就暴露出了商機，于是很多廠商走進了這個行業(yè)。

　　而隨著集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，EDA廠商們不僅僅聚焦于布線等工作，進而把目光瞄向了數(shù)字設計，衍生出了VHDL等硬件描述語言，然后EDA發(fā)展成三個主要部分，當中包括了高層次設計相關的部分，驗證/綜合/布局相關的部分，和偏底層的SPICE仿真等。

　　作為IC產(chǎn)業(yè)鏈里曾經(jīng)最為暴利的行業(yè)，曾經(jīng)吸引了大批聰明人進入這個領域，最后經(jīng)過幾十年的合縱連橫，最后就剩下Synopsys、Cadence和MentorGraphics三家獨大的現(xiàn)狀。當中各有各的優(yōu)勢。

全球三大EDA公司的相關數(shù)據(jù)對比

　　本次交易的主角Mentor Graphics算是三家中“年紀”最大的，成立于1981年的Mentor 在2015財年的營收高達11.8億美元，經(jīng)歷了多年的發(fā)展，Mentor在Calibre signoff和DFT積聚了不少的優(yōu)勢。除EDA工具外，還具備非常多助力汽車電子廠商的產(chǎn)品，包括嵌入式軟件等（相信這是吸引西門子的一個重要原因）。

　　Mentor 的策略是在主業(yè)即EDA工具方面持續(xù)加強自主研發(fā)，每年30%的銷售收入作為科研經(jīng)費投入。在EDA工具中，硬件仿真器以24%的速率保持超高速率成長。

　　而成立于1986年的Synopsys 憑借Hspice起家，在數(shù)字前端、數(shù)字后端和PT signoff方面是擁有很強大的優(yōu)勢，主打數(shù)字設計平臺的Synopsys也從未放棄進攻模擬平臺的努力?，F(xiàn)在他們在模擬前端的XA，數(shù)字前端的VCS， DC和ICC就不用說了，其后端的的sign-off tool也很強大，Star-RC/PT/PT-SI， formality等，另外在在IP方面，Synopsys也做得風生水起。據(jù)路透社人員透露，S家有壟斷市場90%的TCAD和壟斷50%的工藝仿真產(chǎn)品（所以這就是競爭優(yōu)勢所在嗎？）。而成立于1988年的Cadence，靠著Virtuoso產(chǎn)品在模擬設計平臺幾乎穩(wěn)坐霸主地位，模擬或混合信號的定制化電路和版圖設計功能強大；PCB相關的工具也不錯；經(jīng)過多年的努力，靠著Innovus等工具在數(shù)字領域也開始攻城掠地。

　　根據(jù)行內(nèi)人士透露，Mentor這次出售的內(nèi)因是因為主營業(yè)務略有心無力，究其原因，隨著半導體工藝越來越先進，整個設計流程越來越復雜，一旦在某些點工具上稍有不足，就會出現(xiàn)短板，缺少完整Flow Solution護法。例如就數(shù)字后端工具來說，S家的ICC2與C家的Innovus你方唱罷我登場，而M家的Olympus鮮有消息。

　　本來利潤好的時候，大家都過得很好，靠著賣軟件工具和三年一簽的授權，這些廠商可以活得很滋潤。但這些年來因為競爭的激烈，大家都朝著大而全發(fā)展，恨不得為每個設計廠商客戶都提供“全家桶”，同時還要花大力氣研發(fā)，咬緊主流Foundry的先進工藝節(jié)點，投資猛增。加上fabless本身的不景氣，并購頻生，對他們的利潤和前景造成了重大的影響。

　　也是在這些競爭中，有人開始掉隊了。

　　在S家和C家都在齊頭并進的時候，唯有Mentor在EDA跟隨最先進工藝節(jié)點進階的道路上稍慢一拍。

　　當然，不能否認的是Mentor在DFM、PCB、Emulation方面做得是非常不錯的，用戶對這些工具也非常的有感情。

       Mentor出售外患，激進的投資者攪局

　　其實在最近幾年，不斷傳出Mentor出售的消息，當中以2011年的一個傳言最為激烈，那就是激進投資者卡爾·伊坎（Carl Icahn）在2011年宣布出價約18.6億美元的現(xiàn)金，競購軟件公司Mentor Graphics。伊坎此舉意在吸引其他可能的競購者參與競購。

　　據(jù)公開媒體報道，卡爾伊坎作為一個擁有110億美元身價的富翁，是華爾街高管聞之色變的危險人物，幾乎美國每一樁重要惡意并購都與其有關。他最知名也是最嫻熟的攻擊手段就是“突襲企業(yè)”，即大量買入一家上市公司的股份成為戰(zhàn)略股東，通過行使股東權益迫使公司做出各種調整，為自己贏得豐厚的利潤，也給普通股東帶來實利。

　　對曾經(jīng)通信業(yè)巨頭摩托羅拉和昔日互聯(lián)網(wǎng)巨人雅虎來說，伊坎就是不折不扣的苦主。

　　可以說，正是伊坎的入局，加速了摩托羅拉的死亡。

　　2007年，伊坎買入摩托羅拉3350萬股股票，但未能如愿獲得董事席位。第二年，伊坎對摩托羅拉提起訴訟，要求獲得四個董事席位，并要求公司分拆旗下移動業(yè)務。在伊坎的持續(xù)推動下，摩托羅拉最終在2011年初分拆為摩托羅拉移動）和摩托羅拉解決方案兩大獨立公司，告別了無比輝煌的歷史。

　　2008年，雅虎創(chuàng)始人兼CEO楊致遠拒絕了微軟高達446億美元的收購報價，遭致很多小股東的強烈不滿。從中嗅到機遇的伊坎隨即收購了雅虎5000萬股股票，計劃發(fā)起委托書之爭，要求以撤換楊致遠及整個雅虎董事會，企圖再次推進雅虎出售交易。經(jīng)過與雅虎董事會的談判，他最終獲得了三個董事席位，并成功促使楊致遠黯然下臺。

　　回到Mentor收購事件，當時75歲的伊坎本月在接受美國財經(jīng)媒體CNBC采訪時透露，有意收購這家專門幫助電子產(chǎn)品工程師解決芯片設計方面問題的軟件公司。自2008年以來，Mentor營收已連續(xù)兩年下跌，公司同時出現(xiàn)凈虧損。

　　伊坎當時在給Mentor董事會的一封信函中寫道，“我們相信一定會存在潛在的戰(zhàn)略收購者，向Mentor提供比每股17美元更高的收購價格?！?/p>

　　但當時這個計劃遭到Mentor方面的劇烈抵制，最后不了了之。

　　但到了當年9月，伊坎又掀起了一場Mentor的代理大戰(zhàn)，他們征集到Mentor 76%的代理權，取得了巨大的成功！以這種壓倒性優(yōu)勢獲勝實屬不同尋常。他認為，即便不能出售Mentor，也堅信應該能削減成本。因為他覺得公司的SG&A（銷售、一般和管理支出）高達5億美元，對于一個收入9億美元的公司而言，實在是太高了。

　　而現(xiàn)在明導又陷入了激進投資者的局，現(xiàn)在對沖基金Elliott Management擁有Mentor Graphics的8.1%股份，他們認為該公司的股價嚴重低估，于是想促進收購來將利益最大化。

　　交易后，西門子可以獲得到什么？

　　根據(jù)國外媒體報道，這次交易將讓西門子提升了工業(yè)軟件方面的競爭力，并讓它能夠在制造技術變革的過程中獲得先發(fā)優(yōu)勢。

　　建立于德國的西門子是電機和電子領域全球先驅，活躍在能源、醫(yī)療、工業(yè)及基礎建設與城市四大業(yè)務領域。此外，西門子也是美國《財富》雜志2015年評選的全球最大500家公司的排行榜中的第63名。西門子于1847年由維爾納·馮·西門子建立，總部位于德國慕尼黑。

　　西門子公司目前提供種類非常廣泛的電子、電機產(chǎn)品與解決方案。近年來跨足的領域更是多元，大致可以分為：西門子樓宇科技；西門子驅動、工業(yè)自動化相關產(chǎn)品；西門子能源領域相關產(chǎn)品； 西門子醫(yī)療照護相關產(chǎn)品；門子智能運輸相關產(chǎn)品和信息與通信（西門子通信、西門子IT解決方案和服務）方面有很廣泛的產(chǎn)品線。

西門子CEO Joe Kaeser

　　有消息言指出，西門子希望憑借這次收購，依賴于Mentor在IC和系統(tǒng)的設計、仿真和制造方面的積累，擴充西門子在汽車方面的軟件產(chǎn)品線。在現(xiàn)在飛速發(fā)展的車聯(lián)網(wǎng)市場，能提升西門子的影響力和競爭力。

　　而從路透社的相關報道我們得知，這次收購會讓西門子獲得機械、熱力學、嵌入式軟件等多方面的工具，能夠在未來加速他們的創(chuàng)新能力。

　　回到汽車領域，Mentor主席兼CEO在2009年曾經(jīng)說過，汽車工業(yè)需要系統(tǒng)工具，而不是用于汽車IC市場的IC設計工具。Rhines同時深信，汽車工業(yè)在EDA領域有望達到每年10億美元的規(guī)模。

　　Rhines還說到：“很有必要超越傳統(tǒng)應用而將目光投向電子部件逐漸增加的電子系統(tǒng)應用?！?/p>

　　他表示，明導在汽車工業(yè)提供的市場機會上占領了制高點，由于汽車增加了越來越多的傳感器和微控制器，這就迫使總線、可靠性和安全要求更為復雜。同時，他指出汽車工業(yè)通常處理系統(tǒng)驗證的方式類似于半導體工業(yè)30年前的做法---構建、測試，如果不工作，再重新設計。汽車電子化給EDA廠商帶來機遇，而Mentor在當中也有很廣泛的布局。

　　摩爾芯聞用戶日曦也表示，Mentor在Vehicle Design System發(fā)力已久。如今電動車，混動車已經(jīng)成為發(fā)展的熱點，連汽車制造大國德國都說要淘汰內(nèi)燃機車，發(fā)展電動車。西門子作為工業(yè)科技的巨頭，用收購補足自身省時省力。

　　這也正是西門子所盯準的。

       據(jù)報道，現(xiàn)在歐美制造業(yè)使用高端計算機輔助設計軟件已經(jīng)回歸到三個品牌：CATIA，Unigraphics和PTC。當中的Unigraphic的公司UGS集團在2007就被西門子以35億美元收購，涉足軟件，并在收購以后將其自身的PLM（產(chǎn)品壽命管理）融入到這個軟件中，并擴展了用戶，提高其軟件方面的影響力。

　　2016年1月，西門子又用10億美元將計算流體力學軟件CD Adapco買下。這樣，西門子PLM軟件包攬了設計，分析，制造，數(shù)據(jù)管理，機器人自動化，檢測，逆向工程等領域。

　　德國和西門子正在提倡工業(yè)4.0，西門子作為一個平臺商，也正在努力提供工業(yè)4.0影響力，也希望聚焦在汽車方面提供大一統(tǒng)的解決方案，將Mentor相關技術融合到其與汽車制造相關方案里，提供一站式的解決方案，將利潤最大化。

　　西門子方面也表示，現(xiàn)在他們有足夠的軟件幫助其客戶開發(fā)類似汽車、飛機和火車這類的復雜的電子機械。其首席財務官Ralf Thomas 也在周一的一個電話會議中指出，現(xiàn)在他們的客戶都已經(jīng)轉向開發(fā)類似自動駕駛汽車這類復雜且智能的可連接產(chǎn)品，這單交易也正是為了滿足客戶這種需求而催生的。

　　同時，部分業(yè)內(nèi)人士也猜測，西門子的這單收購看中了汽車相關的業(yè)務，保留融合系統(tǒng)和汽車的部門，并且會尋求機會二度出售DFM相關產(chǎn)品部門。

　　中國EDA產(chǎn)業(yè)能漁翁得利嗎？

　　在上文中我們說到，西門子可能會把DFM業(yè)務賣掉，具體愿意是因為西門子本身并不是純EDA公司，保留DFM產(chǎn)品線（Calibre DRC/LVS等）可能會與客戶有利益沖突，而自己保留這塊業(yè)務也不劃算，因此西門子可能選擇將這塊表現(xiàn)不錯的業(yè)務拆分出來，賣個好價錢。這就給中國產(chǎn)生了很多的想象空間。

　　假設國產(chǎn)EDA廠商華大九天能夠競購到這部分業(yè)務，對于提升其產(chǎn)品的覆蓋度和影響力，有很大的幫助。但這并不是輕而易舉的，就好像早前的德國收回中國福建宏芯基金收購德國半導體設備制造商愛思強公司發(fā)放的通行證，并重啟相應評估程序。這方面對中國公司的補充是一大障礙。

　　另外，S家和C家相信也會加入戰(zhàn)局。

　　Synopsys為了提升自己被打壓的模擬平臺，或會出售；而Cadence為了保持自己的的領先優(yōu)勢，也不會坐視不理。

　　假設DFM這部分業(yè)務真的被剝離出售，最后會花落誰家？那就看資本、市場和政策等多方面的布局了。