2016年是電改實(shí)施元年,能源互聯(lián)網(wǎng)初期模式逐漸落地
2015年是電力系統(tǒng)開始變革的元年,黨中央出臺(tái)了一份綱領(lǐng)性文件,國(guó)家發(fā)改委、能源局前后出臺(tái)了10份政策細(xì)則,政策密度罕見(jiàn)。市場(chǎng)空間高達(dá)3.45萬(wàn)億的售電售電有望向民營(yíng)資本逐步開啟,保守估計(jì)可以搶占1%~5%的市場(chǎng)份額,行業(yè)體量達(dá)到1727億元。2015年大量上市公司成立售電及售電服務(wù)公司,準(zhǔn)備把握住新一輪電改帶來(lái)的歷史性機(jī)遇,開始介入能源互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。2016年借助電改在各個(gè)地區(qū)開始逐步試點(diǎn)的契機(jī),其中的佼佼者有望將創(chuàng)新的盈利模式逐步落實(shí),實(shí)現(xiàn)收入和盈利的增長(zhǎng)。
需求側(cè)響應(yīng)或成為民營(yíng)企業(yè)參與售電市場(chǎng)突破口
與發(fā)達(dá)國(guó)家相比,我國(guó)需求側(cè)響應(yīng)起步較晚,市場(chǎng)有較大的成長(zhǎng)空間。隨著2015年國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于完善電力應(yīng)急機(jī)制做好電力需求側(cè)管理城市綜合試點(diǎn)工作的通知》的文件,預(yù)計(jì)更多的城市將開始試點(diǎn),并給予相應(yīng)的激勵(lì)和補(bǔ)貼,需求側(cè)響應(yīng)市場(chǎng)正式啟動(dòng)。例如在華東地區(qū)的夏季日負(fù)荷的構(gòu)成中,商業(yè)可調(diào)負(fù)荷占16%,民用可調(diào)負(fù)荷占13%,總可調(diào)負(fù)荷占比達(dá)到了29%,我國(guó)開展需求側(cè)響應(yīng)的空間很大。
能源互聯(lián)網(wǎng)的需求帶來(lái)配電網(wǎng)投資的高速增長(zhǎng)
智能主動(dòng)配電網(wǎng)是能源互聯(lián)網(wǎng)的關(guān)鍵組成部分,但我國(guó)配網(wǎng)投資長(zhǎng)期存在欠賬,配電在電力系統(tǒng)中的投資占比僅22%左右,遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家的水平。2015年國(guó)家發(fā)改委、能源局頒布《配電網(wǎng)建設(shè)改造行動(dòng)計(jì)劃(2015-2020年》,明確配電網(wǎng)建設(shè)改造投資不低于2萬(wàn)億元,相對(duì)“十二五”期間,同比增長(zhǎng)約113.64%。
直流特高壓將獲海外訂單“零”突破
預(yù)計(jì)2016年直流特高壓國(guó)內(nèi)核準(zhǔn)項(xiàng)目數(shù)量6條,同比增長(zhǎng)50%,海外直流特高壓也將首次有2條項(xiàng)目落地,成為中國(guó)高端裝備出口的重要品種,大幅度提振相關(guān)公司業(yè)績(jī),也打開了估值空間。
新能源車機(jī)會(huì)向縱深發(fā)展
2015年前11月新能源汽車產(chǎn)量達(dá)到27.9萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)3.8倍,大幅度超預(yù)期。下半年產(chǎn)銷量差距逐漸拉大,需要充分關(guān)注庫(kù)存情況。同時(shí)商用車由于明年補(bǔ)貼下調(diào)較多,今年年底存在搶產(chǎn)、搶售情況,預(yù)計(jì)明年產(chǎn)量約為50萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)約30%,增速存在下降的風(fēng)險(xiǎn)。動(dòng)力鋰電池經(jīng)歷了今年的供不應(yīng)求,大量廠商開始擴(kuò)產(chǎn),供需開始趨于平衡。但新能源車供應(yīng)鏈穩(wěn)固,客戶粘性高,且六氟磷酸鋰與隔膜的擴(kuò)產(chǎn)周期較長(zhǎng),產(chǎn)能不足問(wèn)題短期內(nèi)難以解決,價(jià)格有繼續(xù)上漲空間。國(guó)內(nèi)鋰電池隔膜技術(shù)水平與國(guó)外差距較大,但提高速度很快,國(guó)產(chǎn)隔膜占有率將進(jìn)一步提升。由于鋰電池產(chǎn)能仍在迅速擴(kuò)張,相應(yīng)鋰電池設(shè)備需求仍然旺盛。
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能源互聯(lián)網(wǎng)與電改：智光電氣、新聯(lián)電子、炬華科技、國(guó)電南瑞、紅相電力、四方股份。
配電網(wǎng)：置信電氣、合縱科技、北京科銳。
特高壓：許繼電氣、大連電瓷、中國(guó)西電。
新能源車產(chǎn)業(yè)鏈：國(guó)軒高科、天賜材料、滄州明珠、先導(dǎo)智能、新宙邦。