IBM">IBM(169.1, -12.95, -7.11%)周一發(fā)布了2014年第三季度財報，股價隨后跌至3年來新低。IBM放棄了2015年的業(yè)績展望。在市場向云計(jì)算轉(zhuǎn)移的過程，IBM的轉(zhuǎn)型速度仍不夠快。

　　IBM表示，將于明年1月更新其業(yè)績展望，同時放棄了一項(xiàng)旨在提升盈利能力的五年計(jì)劃。本周一，IBM股價大跌7.1%，并拖累了道瓊斯(16399.67, 19.26, 0.12%)指數(shù)的表現(xiàn)。IBM最大的股東沃倫·巴菲特(Warren Buffett)投資損失達(dá)到9億美元。

　　盡管IBM CEO羅睿蘭(Ginni Rometty)此前預(yù)計(jì)，今年下半年IBM業(yè)績將表現(xiàn)強(qiáng)勁，但實(shí)際上，第三季度，IBM遭遇了弱于預(yù)期的軟件銷售業(yè)績，以及服務(wù)業(yè)務(wù)的表現(xiàn)疲軟。隨著技術(shù)客戶從自主購買硬件向云計(jì)算平臺轉(zhuǎn)移，IBM正在進(jìn)行更多裁員，降低現(xiàn)金流預(yù)期，同時將不盈利的芯片業(yè)務(wù)出售給了GlobalFoundries。

　　羅睿蘭在周一的財報電話會議上表示：“很明顯，這一季度我們令人失望。”她認(rèn)為，IBM正面臨“前所未有的挑戰(zhàn)”，“我們有更多工作要做，動作應(yīng)該更快。”

　　IBM放棄了此前的承諾，即到2015年調(diào)整后利潤達(dá)到每股20美元。IBM前CEO彭明盛(Sam Palmisano)提出了這一計(jì)劃，而在2012年接任CEO時，羅睿蘭也延續(xù)了這一計(jì)劃。

　　FBR資本市場分析師丹尼爾·伊弗斯(Daniel Ives)表示：“通過自發(fā)式發(fā)展或收購，IBM需要在云計(jì)算領(lǐng)域取得成功和增長。否則，IBM及其投資人將面臨更暗淡的未來。”

　　與GLobalFoundries的交易

　　IBM目前預(yù)計(jì)，2014年運(yùn)營每股利潤較2013年的16.64美元將下降2%至4%。這反映了IBM芯片業(yè)務(wù)的變化，目前IBM將芯片業(yè)務(wù)作為了非持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)。第三季度，IBM為該業(yè)務(wù)記入了47億美元的稅前費(fèi)用。該公司此前預(yù)計(jì)，2014年的調(diào)整后每股利潤將至少為18美元。

　　周一早些時候，IBM宣布，將向GlobalFoundries支付15億美元，從而將虧損中的芯片業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移給后者。這筆交易幫助IBM丟掉了一個嚴(yán)重的拖累。這也是羅睿蘭戰(zhàn)略的一部分，即放棄低利潤率業(yè)務(wù)，優(yōu)先關(guān)注盈利，而不是營收。

　　羅睿蘭在電話會議上表示：“這些業(yè)務(wù)的剝離使我們有機(jī)會繼續(xù)向前，簡化業(yè)務(wù)，移除一些層級。不要犯錯，這一點(diǎn)很重要，因?yàn)閼?zhàn)略是正確的，而我們目前需要繼續(xù)加強(qiáng)執(zhí)行速度。”

　　云計(jì)算業(yè)務(wù)

　　IBM的技術(shù)客戶正逐漸轉(zhuǎn)向云計(jì)算服務(wù)轉(zhuǎn)移，而不是自行搭建計(jì)算和存儲等IT基礎(chǔ)設(shè)施。因此，客戶對IBM服務(wù)器和大型機(jī)的需求出現(xiàn)下降，這些業(yè)務(wù)很難實(shí)現(xiàn)此前的盈利目標(biāo)。

　　為了適應(yīng)這一轉(zhuǎn)變，IBM為云計(jì)算業(yè)務(wù)成立了單獨(dú)的部門。為了改變IBM云計(jì)算業(yè)務(wù)的狀況，2013年羅睿蘭以20億美元的價格收購了SoftLayer，而今年又承諾將投入12億美元，加強(qiáng)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品。

　　IBM的云計(jì)算發(fā)布即服務(wù)業(yè)務(wù)第三季度的年?duì)I收運(yùn)轉(zhuǎn)率已經(jīng)達(dá)到31億美元，高于第二季度的28億美元。不過，該業(yè)務(wù)營收與IBM去年總營收，即1000億美元相比，仍僅占很小的一部分。

　　IBM將今年的自由現(xiàn)金流預(yù)期下調(diào)至120億至130億美元，低于上季度預(yù)告的160億美元。IBM還計(jì)劃進(jìn)行更多裁員，而第四季度將因此支出最多6億美元的費(fèi)用。

　　第三季度業(yè)績

　　第三季度，IBM持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)的調(diào)整后每股利潤為3.68美元，低于去年同期的4.08美元?？紤]非持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)的虧損，IBM的利潤僅為每股2美分。營收同比下降4%，至224億美元，連續(xù)10個季度滑坡。這主要是由于硬件業(yè)務(wù)及新興市場業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳。

　　Stifel Nicolaus和BMO資本市場等研究機(jī)構(gòu)此前均表示，IBM應(yīng)當(dāng)放棄五年計(jì)劃。Stifel Nicolaus分析師大衛(wèi)·格羅斯曼(David Grossman)上周在一份報告中指出，盡管他認(rèn)為IBM仍有可能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，但他對這一計(jì)劃的實(shí)用性表示質(zhì)疑。

　　他表示：“我們懷疑，在當(dāng)前的環(huán)境下，這樣的路線圖是否仍然有意義，而放棄這一計(jì)劃，調(diào)整公布業(yè)績展望的方式是否有利于IBM的長期利益。”

　　股票回購

　　在當(dāng)前的股票回購計(jì)劃中，IBM仍有約14億美元可以動用。在10月份的董事會會議上，IBM表示，將需要額外的資金來進(jìn)行股票回購?！　≡谵D(zhuǎn)型過程中，IBM仍需要依靠傳統(tǒng)的企業(yè)服務(wù)和軟件業(yè)務(wù)。這兩大業(yè)務(wù)占IBM營收的約3/4。為了提升每股利潤，羅睿蘭已通過舉債來進(jìn)行股票回購，進(jìn)行裁員，并嘗試降低公司的稅率。

　　羅睿蘭已經(jīng)采取措施，剝離低利潤率業(yè)務(wù)，例如以21億美元的價格將低端服務(wù)器業(yè)務(wù)出售給聯(lián)想。在解決了所有監(jiān)管障礙之后，這筆交易于10月1日完成。

　　在周一致全體員工的郵件中，羅睿蘭強(qiáng)調(diào)了為加速IBM轉(zhuǎn)型而采取的3部分計(jì)劃：打造專門的云計(jì)算業(yè)務(wù)、推出更具靈活性的軟件產(chǎn)品并推動服務(wù)發(fā)布的轉(zhuǎn)型，以及對公司進(jìn)行調(diào)整，加快速度和敏捷性。

　　IBM周一股價下跌7.1%，至169.10美元，創(chuàng)下自2011年9月以來的新低。今年截至上周末，IBM股價下跌2.9%，而道瓊斯指數(shù)的同期跌幅為1.2%。