據(jù)日經(jīng)亞洲報道，中國7月3日宣布了新規(guī)定，限制對電動汽車、可再生能源、半導體和軍事技術至關重要的幾種關鍵材料的出口。這些規(guī)定將于 8 月 1 日生效，此前美國、荷蘭和日本已采取行動限制向中國出口尖端半導體工具，以遏制中國的芯片野心。日經(jīng)亞洲從四個角度剖析了此次出口管制。

　　哪些材料是目標材料以及它們有多重要？

　　中國商務部7月3日晚間發(fā)布了一系列出口管制規(guī)則，旨在限制鎵和鍺以及氮化鎵（GaN）和砷化鎵（GaAs）等幾種相關化合物金屬的出口。

　　大多數(shù)傳統(tǒng)處理器和傳感器芯片都構(gòu)建在硅晶圓上。相比之下，使用鎵基和鍺基晶圓的芯片被稱為復合半導體。這些芯片可以處理高功率、頻率和電壓，使其適合一系列要求苛刻的應用。復合半導體對于電動汽車、可再生能源和軍事技術等新興產(chǎn)業(yè)至關重要。

　　GaN是用于快速充電消費的電子產(chǎn)品和電動汽車的功率半導體的關鍵材料，而GaAs對于功率放大器組件至關重要，功率放大器組件可用于從電信設備到國防設備等通信設備。

　　與此同時，鍺廣泛應用于電子工業(yè)，特別是光纖、紅外光學和衛(wèi)星太陽能電池。這對于黑暗環(huán)境中使用的軍事瞄準系統(tǒng)也至關重要。

　　鍺和鎵市場高度依賴中國。根據(jù)歐盟委員會的研究，近年來，中國平均生產(chǎn)了世界90%的鍺和90%以上的鎵。俄羅斯、日本和美國分別控制著5%、2%和2%的鍺，而俄羅斯和烏克蘭分別控制著全球鎵產(chǎn)量的2%左右。

　　由于這兩種材料地理上集中在中國，英國在2021年6月的供應鏈審查報告中將這兩種材料認定為易損性。報告指出，氮化鎵對于多種應用至關重要，因此具有國家安全意義。英國報告還表示，復合半導體歷來是為軍事或特種通信應用而開發(fā)的。

　　對行業(yè)有哪些潛在影響？

　　芯片行業(yè)仍在消化中國聲明的影響。該限制不會立即影響功率半導體或高頻元件的領先制造商，例如博通、Skyworks、Qorvo、英飛凌、意法半導體和穩(wěn)懋半導體。然而，他們采購用于制造芯片的關鍵基板將受到影響。

　　海通證券分析師Jeff Pu表示：“出口管制主要影響這些功率半導體的上游原材料，目前尚不清楚這將如何影響芯片開發(fā)商。但一旦原材料方面出現(xiàn)中斷，在供應緊張的情況下，肯定會推高供應鏈的價格?！?/p>

　　美國的 Coherent 和 Wolfspeed 等氮化鎵基板供應商可能會感受到更直接的影響，他們需要采購材料來制造他們的產(chǎn)品。

　　美國AXT、以色列-德國Freiberger和日本住友電工均供應砷化鎵基板。然而，只有AXT披露了對中國的嚴重依賴。該公司在報告中表示，其所有產(chǎn)品均在中國生產(chǎn)，供應鏈包括在中國生產(chǎn)高純度鎵原料的原材料公司的部分所有權(quán)。

　　這家總部位于加利福尼亞州的供應商在一份新聞聲明中表示：“AXT 在中國的子公司通美晶體預計將立即向中國有關當局尋求出口鎵和鍺基板產(chǎn)品的許可。” 首席執(zhí)行官莫里斯·楊（Morris Young）表示：“我們正在積極尋求必要的許可，并努力盡量減少對客戶的潛在干擾?！?/p>

　　AXT表示，今年第一季度，來自中國的砷化鎵和鍺基板出口貢獻了約430萬美元的收入，占其總收入的22%，主要用于消費、汽車、顯示器和工業(yè)應用。

　　晶圓基板材料制造商環(huán)球晶的發(fā)言人告訴《日經(jīng)亞洲》，該公司使用的所有材料通常都有多個供應商，目前仍在積極評估限制的影響，并計算有多少供應來自中國 。

　　中國為什么要這么做？

　　就在幾天前，世界上最有價值的芯片設備制造商ASML的總部荷蘭緊隨美國和日本之后，公布了半導體生產(chǎn)工具出口新限制的細節(jié)。荷蘭此舉對中國的芯片野心造成了新打擊，中國政府對此作出了尖銳批評。

　　中國商務部表示，新的限制措施是為了“保護國家安全和利益”。聲明稱，出口申請人必須出示最終用戶和最終用途的證明，商務部將在“法定期限”內(nèi)批準或拒絕許可證申請，但沒有具體說明可能需要多長時間。

　　外交部發(fā)言人毛寧7月4日表示，中方一貫維護全球供應鏈安全穩(wěn)定，出口管制公平合理、非歧視。毛寧說，出口管制不針對特定國家。

　　市場對中國此舉有何反應？

　　上海金屬交易所數(shù)據(jù)顯示，6月5日至7月4日，鎵均價為每公斤232.49美元，而另一種受出口管制影響的復合材料二氧化鍺均價在過去的一個月里為每公斤888.32美元。然而，根據(jù)歐盟2023年發(fā)布的研究，鎵和鍺并沒有透明的定價機制，因為價格受到供需動態(tài)和環(huán)境政策的影響。這意味著很難評估中國的聲明對價格的直接影響。

　　7月4日，云南鍺業(yè)的股價在上海證券市場大漲10%，而云南馳宏鋅鍺則上漲6.09%。中國領先的砷化鎵芯片制造商三安光電的表現(xiàn)也優(yōu)于上海股市，上漲了2.53%。

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