經(jīng)濟(jì)增長放緩的矛頭直指全球兩大經(jīng)濟(jì)體——美國和中國。據(jù)國際貨幣基金組織的數(shù)據(jù)顯示,中美兩國GDP總和占全球GDP的39%左右。歐睿信息咨詢公司(Euromonitor)預(yù)測,相較于2018年,2019年美國和中國的GDP增長速度都將放緩0.5%。歐睿認(rèn)為,中美貿(mào)易的緊張局勢是兩國經(jīng)濟(jì)增長放緩的一大主要因素,其余因素還包括美國商業(yè)周期已過高速增長期而變得成熟以及中國經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)放緩。
GDP對半導(dǎo)體行業(yè)有何影響?半導(dǎo)體基本上處于經(jīng)濟(jì)“食物鏈”的底端。半導(dǎo)體的需求量取決于計算機(jī)、手機(jī)、汽車和制造設(shè)備等終端設(shè)備的增長形勢。終端設(shè)備的增長則又取決于消費者、企業(yè)和政府的消費支出狀況(屬于GDP的主要組成部分)。當(dāng)GDP加速或放緩時,這將會導(dǎo)致半導(dǎo)體市場更加不穩(wěn)定,例如產(chǎn)能、庫存變化和價格變化等。Semiconductor Intelligence已經(jīng)研究出一種模板,能夠根據(jù)全球GDP的變化來預(yù)測半導(dǎo)體市場。
將存儲器類別從半導(dǎo)體市場中移除,能讓該模板的預(yù)測更為準(zhǔn)確。正如大家所見,內(nèi)存市場(主要是DRAM和閃存)非常不穩(wěn)定。世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計公司(WSTS) 11月份預(yù)測,內(nèi)存市場在2018年增長33%后,在2019年的增長將基本持平。IC Insights預(yù)測,DRAM市場在2018年增長39%之后,在2019年將下降1%。所以Semiconductor Intelligence(SC-IQ)的GDP模板用于不包括內(nèi)存的半導(dǎo)體市場,其結(jié)果顯示:在2018年增長7.2%之后,2019年放緩至6.3%。將WSTS對內(nèi)存市場的預(yù)測結(jié)果,運用到這組去除內(nèi)存的整體半導(dǎo)體市場的預(yù)測數(shù)據(jù)中來,計算結(jié)果顯示半導(dǎo)體市場總體增長率將從2018年的15%放緩至2019年的4%(如下圖)。這比我們9月份預(yù)測出的數(shù)值(2018年增長16%,2019年增長6%)略低。
Semiconductor Intelligence的最新預(yù)測與其他機(jī)構(gòu)的近期預(yù)測作了對比(如下圖)。數(shù)據(jù)普遍顯示,2018年半導(dǎo)體市場最終增長率約為15%。此外,所有機(jī)構(gòu)都預(yù)測2019年增幅將明顯放緩,增長率大致處于3%至5%。瑞銀預(yù)計半導(dǎo)體市場2019年將下降4.3%,主要原因是內(nèi)存市場的下滑。
顯然預(yù)測結(jié)果顯示產(chǎn)業(yè)下行風(fēng)險的確存在,全球GDP危機(jī)包括了中美貿(mào)易問題、英國退歐和利率上漲。在半導(dǎo)體方面,內(nèi)存市場的低迷可能比WSTS預(yù)測的“持平”更為嚴(yán)重。以往內(nèi)存市場繁榮過后,通常會伴隨兩位數(shù)的下降。然而,由于主要的存儲器供應(yīng)商已經(jīng)歷過淘汰賽,DRAM主要玩家只剩3家,閃存則為6家,因此這種存儲器市場的下跌應(yīng)該并不會如以往一樣極端。此外,在過去幾年,半導(dǎo)體市場的主要驅(qū)動力如PC和手機(jī)市場高速增長已經(jīng)走向終結(jié)。
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