“渡劫往往是修仙小說里最精彩的段落。而現(xiàn)實(shí)世界里的劫數(shù)，遠(yuǎn)比起點(diǎn)大神們想象的情景更加詭譎怪誕，一切皆沒有定數(shù)，一切又都可能發(fā)生。

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　　眾所周知，理想汽車的創(chuàng)始人李想，有一張誰也管不住的大嘴巴。

　　8月15日，理想汽車（NASDAQ：LI）發(fā)布的Q2財(cái)報(bào)顯示，對Q3交付量的預(yù)期為2.7－2.9萬輛。這個(gè)指引一出，市場一片嘩然。

　　隨后的電話會(huì)議上，多位提問者均把焦點(diǎn)集中在了這個(gè)Q3交付量指引上，頗有些打破砂鍋問到底的架勢。

　　分析師的窮追不舍是有理由的。L9發(fā)布伊始，李想曾經(jīng)公開宣稱，ONE的訂單并沒有受到L9的影響，因此市場默認(rèn)了L9的訂單大部分屬于增量，且李想此前公開放話9月份L9交付破萬的Flag，也讓大家對Q3的總交付量有了比較樂觀的預(yù)期。

　　然而現(xiàn)實(shí)啪啪打臉：考慮到7月份10422輛的交付數(shù)據(jù)，如果9月份L9交付如期破萬，那就意味著8、9兩月，現(xiàn)款ONE的交付量最多也就9000量左右，較之7月份數(shù)據(jù)直接腰斬，這哪兒是沒受什么影響的樣子？

　　畢竟創(chuàng)始人吹牛在先，財(cái)報(bào)打臉在后，第二天，各路媒體的口誅筆伐，也是情有可原的。

　　但與媒體的聒噪喧囂不同，資本市場保持了難得的冷靜。財(cái)報(bào)發(fā)布之后的兩個(gè)交易日，理想的股價(jià)只出現(xiàn)了小幅度的下滑，而且很大程度上是受到ATM增發(fā)進(jìn)展的影響，與業(yè)績表現(xiàn)關(guān)系并不大。

　　媒體的質(zhì)疑究竟有沒有依據(jù)？理想的問題到底有多嚴(yán)重？

　　01  三重因素：L9—M7—L8

　　實(shí)際上，理想ONE的訂單量大幅度下滑，是多重因素共同影響的結(jié)果，L9的推出只是其中之一。

　　現(xiàn)款的理想ONE最初發(fā)布于2019年，中間經(jīng)歷了一次小改款，迄今為止，銷售時(shí)間已經(jīng)超過了兩年半，累計(jì)交付超過20萬輛。以新勢力的標(biāo)準(zhǔn)來看，這實(shí)際上算是一款比較舊的車型了。

　　原本，按照理想官方的計(jì)劃（港股招股書中有披露），現(xiàn)款ONE的換代車型應(yīng)該會(huì)在明年上市，基本上是按照一年一個(gè)小改款、三年一次大改款的周期來進(jìn)行。直到幾個(gè)月之前，官方的財(cái)報(bào)電話會(huì)議里還是堅(jiān)持這個(gè)口徑，即今年只會(huì)發(fā)布一款增程式的新車（即L9），其他新車都將在2023年面世。

　　然而計(jì)劃永遠(yuǎn)趕不上變化。

　　變數(shù)首先來自于L9本身。從L9到店之后的門店反饋來看，這款價(jià)格比ONE高得多的新產(chǎn)品，靠自己更高的配置和更大的空間，成功吸引走了一部分對價(jià)格不敏感的消費(fèi)者的注意力，而這個(gè)比例可能要遠(yuǎn)高于李想當(dāng)初的預(yù)計(jì)（不知道這算好事還是壞事），因此在L9上市的一個(gè)月之后（此前ONE的交付周期基本上在一個(gè)月左右），新訂單的萎縮傳遞到了交付端，交付量隨之出現(xiàn)雪崩式的下滑。

　　對于理想來說，從ONE到L9的訂單轉(zhuǎn)移，再怎么說也是肉爛在了鍋里，總歸沒有讓外人占到便宜。但另外一個(gè)因素的影響，就不是這么樂觀了。

　　7月5日，余承東在華為的夏季新品發(fā)布會(huì)上，高調(diào)發(fā)布問界M7，一款像素級(jí)對標(biāo)理想ONE的增程式競品。

　　雖然嚴(yán)格來說，問界M7仍然是小康塞力斯的產(chǎn)品，華為只是合作伙伴，但無論是官方還是消費(fèi)者，都已經(jīng)默認(rèn)問界的“華為血統(tǒng)”，挾華為之勢的M7勢頭強(qiáng)勁，72小時(shí)內(nèi)訂單超過6萬，這里面到底分流走了多少理想ONE的訂單，相信李想早已心中有數(shù)。

　　于是，問界M7發(fā)布沒多久，業(yè)內(nèi)就出現(xiàn)了理想ONE的換代產(chǎn)品L8會(huì)提前到今年的傳聞。雖然只是非官方的小道消息，但多個(gè)獨(dú)立信源指向同一個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，這本身就很說明問題。

　　一直到15號(hào)晚上的電話會(huì)議，李想干脆不遮不掩，公開宣布，L8的上市時(shí)間會(huì)比原來預(yù)期的提前，其實(shí)是變相證實(shí)了L8會(huì)提前到今年的說法，也是官方第一次證實(shí)了L8的存在。

　　而換代的消息，又讓持幣待購的理想ONE消費(fèi)者進(jìn)一步產(chǎn)生了觀望心理，導(dǎo)致訂單量的進(jìn)一步下滑。

　　甚至李想隨后在微博上公開聲稱：想等L8的用戶，暫時(shí)就別買ONE了……

　　不知道理想的一線銷售人員看到老板的這番宏論，心里是不是會(huì)有一萬只草泥馬神獸飄過……

　　大嘴巴的老板，果然都很難伺候。余承東如此，李想也是一樣。

　　總之，L9、問界M7、產(chǎn)品（提前）換代，這三大因素共同造成了理想ONE在銷售端的突然失速，而后兩個(gè)因素指向的都是同一家巨無霸——人見人懼的華為。

　　一場新勢力學(xué)霸和資深江湖盟主之間的正面PK，正在徐徐拉開帷幕。

　　02  換擋頓挫

　　客觀來說，這次的訂單失速，對理想而言，其實(shí)算不上什么重大的危機(jī)。

　　打個(gè)比方，傳統(tǒng)燃油車在加減速過程中，由于變速箱切換不同檔位會(huì)產(chǎn)生換擋頓挫，雖然會(huì)讓乘客產(chǎn)生小小的不適，但并不會(huì)帶來任何安全問題。理想雖然主打的是增程車，不存在變速箱，但此次遭遇的事情，就很有些換擋頓挫的感覺——既不會(huì)阻礙你往前行駛，也不會(huì)產(chǎn)生安全問題，但，總歸就是會(huì)讓你有那么一點(diǎn)不舒服。

　　對于理想來說，L9的前期市場反饋，基本上已經(jīng)確認(rèn)了新的增程架構(gòu)和軟硬件配置所產(chǎn)生的產(chǎn)品力，是足夠在市場上維持競爭優(yōu)勢的，接下來的L8，必然會(huì)繼承L9大部分的配置和強(qiáng)項(xiàng)，并且在理想ONE的軟肋：增程器、懸掛系統(tǒng)和音響效果這幾個(gè)方面做出針對性的補(bǔ)強(qiáng)，只要不犯什么低級(jí)錯(cuò)誤，L8的競爭力，較之ONE有大幅度提升，同時(shí)壓過問界M7一頭，是沒有什么問題的。

　　畢竟，究其本質(zhì)，問界M7仍然是華為借助于已有的燃油車平臺(tái)進(jìn)行魔改所誕生的產(chǎn)品，并不是100％基于華為技術(shù)正向開發(fā)出來的產(chǎn)品。產(chǎn)品力上，M7雖然已經(jīng)在很多方面趕上了三年之前的理想ONE，但要跟理想花費(fèi)巨資打造的新一代增程X平臺(tái)較量，仍然存在著很多方面的先天不足。

　　譬如說在輔助駕駛方面，問界M7雖然頭頂華為的光環(huán)，但整個(gè)輔助駕駛系統(tǒng)使用的其實(shí)是性能比較落后的博世全家桶方案，而非華為自研的解決方案，其技術(shù)水平基本上還停留在20款理想ONE的水準(zhǔn)，較之L9的激光雷達(dá)＋高算力Orin芯片的體系，差了有兩到三代；而基于風(fēng)光ix7的車架，即使再怎么優(yōu)化，空間上的硬傷也不能超過理想ONE的內(nèi)部空間水平，更不用說全新一代的增程平臺(tái)；而在問界比較領(lǐng)先的增程器和車機(jī)方面，理想新一代的1.5T四缸增程器在熱效率上與問界不分伯仲，驍龍8155芯片的使用也讓雙方在車機(jī)流暢度上很難拉開差距。

　　總的來說，與M7相比，L8在某些方面優(yōu)勢巨大，其他方面至少也可以做到旗鼓相當(dāng)。在這種情況下，雖然產(chǎn)品的發(fā)布時(shí)間被迫提前了至少半年，顯得多少有些手忙腳亂，但基于產(chǎn)品硬實(shí)力帶來的底氣還是在的。

　　憑借著領(lǐng)先競品一代的產(chǎn)品力（換算成產(chǎn)品周期，估計(jì)在2年左右），L8發(fā)布之后，重新恢復(fù)到理想ONE鼎盛時(shí)期的月銷過萬的水平，應(yīng)該說挑戰(zhàn)并不算大，甚至L9＋L8兩款產(chǎn)品高低搭配，挑戰(zhàn)一下年銷量30萬的目標(biāo)，也不算癡心妄想。何況，明年除了L9／L8之外，理想還會(huì)推出至少1－2款新的增程SUV產(chǎn)品，覆蓋從中型到全尺寸各個(gè)價(jià)位段，理想增程SUV一哥的位置，目前來看還是比較穩(wěn)固的。

　　03   全面戰(zhàn)爭

　　細(xì)想的話，華為在造車上掀起的第一場正面戰(zhàn)爭，是以理想為競爭對手。這本身就說明了很多事。

　　撇開那些所謂“柿子選軟的捏”之類的風(fēng)涼話，應(yīng)該說余承東是看懂了李想的思路，也認(rèn)同理想所取得的成績的。

　　而這也就意味著，這場戰(zhàn)爭，雙方絕不會(huì)輕易的善罷甘休。

　　畢竟，古今中外無數(shù)場戰(zhàn)爭都在證明一個(gè)道理：很多時(shí)候，硬實(shí)力并不決定一切，一個(gè)懂你的對手，才是最可怕的。

　　問界既M5、M7之后，明年還會(huì)推出全尺寸的問界M9，成為L9的主要競爭對手，而理想方面，最遲到2024年，也一定會(huì)推出緊湊級(jí)的增程SUV，與問界M5捉對廝殺。雙方在增程式SUV領(lǐng)域的全面交火，已經(jīng)難以回避。

　　但這還遠(yuǎn)不是故事的全部。在增程式的正面戰(zhàn)場之外，一場更加隱秘、但可能更為影響深遠(yuǎn)的較量，也已經(jīng)一觸即發(fā)。

　　那就是自動(dòng)駕駛的天王山之戰(zhàn)。

　　對于自動(dòng)駕駛，理想的策略和所有競爭對手都不同。關(guān)鍵詞有二：其一是免費(fèi)，自動(dòng)輔助駕駛相關(guān)的功能不單獨(dú)收取費(fèi)用；其二是標(biāo)配，就是所有出場的產(chǎn)品默認(rèn)配齊硬件，不可選也不必選，路上跑的所有車都是我的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)源；

　　而在這兩大策略背后，有兩家公司成為其最重要的支撐：

　　第一是禾賽，激光雷達(dá)的領(lǐng)軍者，理想L系列產(chǎn)品所使用的的AT128就是禾賽的新一代旗艦產(chǎn)品，以目前的信息來看，L8以及之后的增程車型應(yīng)該都會(huì)全系標(biāo)配這一型號(hào)的激光雷達(dá)；

　　第二家是地平線，理想ONE在21款上使用了地平線的雙J3，實(shí)現(xiàn)了高速NOA的支持，而旗艦產(chǎn)品L9為了與諸多競品在性能上實(shí)現(xiàn)對標(biāo)，使用了兩塊英偉達(dá)的Orin－X芯片，單塊芯片算力為254T。

　　但這似乎并不代表理想和地平線的合作到此為止，有傳言稱，“某新勢力”在10月份發(fā)布的換代走量產(chǎn)品上，會(huì)首發(fā)地平線新一代的征程5芯片，單片算力128T左右。

　　這家10月份發(fā)布產(chǎn)品的新勢力，會(huì)不會(huì)就是前述的理想L8呢？暫時(shí)不得而知。從算力水平上看，征程5雖然理論算力不及Orin－X，但基于客戶特定算法上的優(yōu)化可能會(huì)更符合理想的需求，真正上路跑起來，未必就會(huì)比英偉達(dá)的產(chǎn)品差很多，而采購成本上無疑會(huì)大大得便宜。

　　對于李想來說，一個(gè)誘人的愿景在于，如果堅(jiān)持輔助駕駛?cè)禈?biāo)配的策略不動(dòng)搖，扛得住硬件成本上的壓力（這恰好需要禾賽和地平線的大力支持），那么最遲到2025年末，在中國的大街小巷，每天可能會(huì)有超過100萬輛裝備激光雷達(dá)的理想汽車穿行不息，并將海量的道路行駛里程實(shí)測數(shù)據(jù)回傳到理想的服務(wù)器。

　　而全系裝備了激光雷達(dá)的理想汽車，所采集的數(shù)據(jù)質(zhì)量實(shí)際上是要遠(yuǎn)好于純視覺路線的競爭對手的（簡單舉例，一個(gè)裝備了360度激光雷達(dá)的robotaxi，其每公里行駛里程產(chǎn)生的有效數(shù)據(jù)，其價(jià)值是普通純視覺輔助駕駛車輛如特斯拉的10倍以上），這就意味著，如果這條路能夠走得通，三年之后，僅僅從道路實(shí)測數(shù)據(jù)的收集效率而言，理想汽車有望成為全中國甚至于全世界領(lǐng)先的少數(shù)幾個(gè)玩家之一。

　　而更多的有效數(shù)據(jù)，就意味著理想的自動(dòng)駕駛模型可以獲得比競爭對手更快的迭代速度，就如同今天特斯拉的車輛保有量決定了FSD的版本迭代效率一樣，未來理想的自動(dòng)駕駛算法模型的學(xué)習(xí)和進(jìn)化速度會(huì)在海量數(shù)據(jù)的投喂下呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)加速的效果，成為最早幾個(gè)觸及L4甚至L5的終點(diǎn)線的整車廠商。這樣的一種前景，足以讓資本市場為之瘋狂。

　　甚至于，如果能在地平線（芯片）、禾賽（激光雷達(dá)傳感器）和理想（整車）之間形成緊密的戰(zhàn)略聯(lián)盟，這樣的一個(gè)團(tuán)體所能夠做到的事情，起碼在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，或許不會(huì)比自研激光雷達(dá)和芯片、以垂直整合為大方向的華為差很多？

　　考慮到理想和地平線之間的合作，在征程3時(shí)代就是以白盒交付為主（源代碼開放），而理想很可能成為禾賽AT128最大的單一客戶，這樣的一種聯(lián)盟的前景，并不能說是遙不可及。而這三家手握行業(yè)內(nèi)最成熟的自動(dòng)駕駛體系，除了自己使用，同樣可以成為第三方合作伙伴的上游供應(yīng)商，扮演類似華為之于塞力斯那樣的角色。

　　這樣的一種未來，華為，或者說余承東能忍？

　　忍得了才有鬼。畢竟從宣布進(jìn)入汽車領(lǐng)域的第一天起，華為從來沒有掩飾過自己對于自動(dòng)駕駛的野心。一年幾百億的投入砸進(jìn)去，從激光雷達(dá)、自動(dòng)駕駛芯片和ADAS核心算法統(tǒng)統(tǒng)追求自主研發(fā)，絕不受制于人，華為在這個(gè)領(lǐng)域年燒百億，所求的回報(bào)當(dāng)然不可能只是給別人打個(gè)下手賣賣零件而已。

　　余承東的臥榻之側(cè)，豈容爾等酣睡？不狠狠打一架，那是不可能的。

　　尾聲：渡劫，是修成正果的第一步

　　渡劫原本是道教用語。道家認(rèn)為，凡人想要修仙得道，屬于逆天改命，違背天理的行為，因此，上天就會(huì)在修行者修煉過程中的不同階段，降下各種嚴(yán)厲的劫數(shù)，讓這些逆天而行的狂妄之徒身死道消——最終，極少數(shù)能夠扛得住劫數(shù)、成功戰(zhàn)勝天意的幸運(yùn)兒，便會(huì)修成正果、得道升天。

　　而在新勢力造車的這場逆天之旅當(dāng)中，腐朽遲緩的傳統(tǒng)汽車廠商，或許已經(jīng)逐漸失去了狙擊的能力，他們既擋不住昨天的特斯拉，也攔不下如今的蔚小理，只能看著一個(gè)個(gè)新生代力量一腳電門、絕塵而去。

　　可是，前面的劫數(shù)絕不止傳統(tǒng)車廠。無論是國內(nèi)的百度、華為，還是大洋彼岸的蘋果、谷歌，這些擁有絕對資源優(yōu)勢和強(qiáng)大技術(shù)儲(chǔ)備的巨頭，或許才是蔚小理們真正的劫數(shù)之源。

　　能在巨頭那毀天滅地的威壓之下求得生機(jī)，才有資格妄想著有朝一日登頂行業(yè)之巔。否則，任你如何天賦卓絕，也不過是這條路上無數(shù)的墊腳石而已。

　　現(xiàn)在，站在理想面前的，是華為，是那個(gè)槍挑蘋果、傲對美帝的華為。和華為相比，理想很小、很弱。

　　然而對于理想來說，華為是必須打贏的對手；可對華為來說，理想不過是大千世界里若干個(gè)挑戰(zhàn)者之一，敗不足憂，勝不足喜。

　　這一次，李想能不能贏？不知道。渡劫往往是修仙小說里最精彩的段落。而現(xiàn)實(shí)世界里的劫數(shù)，遠(yuǎn)比起點(diǎn)大神們想象的情景更加詭譎怪誕，一切皆沒有定數(shù)，一切又都可能發(fā)生。

　　只不過，有時(shí)候，強(qiáng)者統(tǒng)治一切的世界，未免太過于乏味無聊。不是么？

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