按市值計(jì)算，AMD 現(xiàn)在是一家比英特爾更大的公司。

　　在 2 月 15 日市場(chǎng)收盤時(shí)，AMD 以約 1977.5 億美元的市值在公司歷史上首次超過英特爾，而英特爾當(dāng)時(shí)的市值為 1972.4 億美元。AMD 的市值突然飆升是在其以 490 億美元收購(gòu)賽靈思（Xilinx）之后，這是歷史上最大的半導(dǎo)體收購(gòu)案。AMD 收購(gòu)賽靈思觸發(fā)了將2.4838 億股賽靈思股票轉(zhuǎn)換為 4.28 億股新 AMD 股票（這一過程正在進(jìn)行中）。添加到 AMD 現(xiàn)有的12 億股股票中，這使公司的總股本達(dá)到 162.8 萬(wàn)股，使 AMD 的市值達(dá)到 1977.5 億美元，僅以 5100 萬(wàn)美元的優(yōu)勢(shì)超過英特爾。（各種第三方的計(jì)算可能存在一些差異，但在當(dāng)前的股票估值上，所有這些都應(yīng)該使 AMD 領(lǐng)先于英特爾。）

　　在六年前首次推出其革命性的 Zen CPU 微架構(gòu)時(shí)，AMD正處于破產(chǎn)邊緣。經(jīng)過 6 年的不懈努力，AMD 現(xiàn)在在 CPU 市場(chǎng)占據(jù)了歷史最高的份額，使其有足夠的資金來簽署歷史上最大的半導(dǎo)體交易。

　　然而，我們確實(shí)必須記住，英特爾是迄今為止規(guī)模較大的公司，占據(jù)了整個(gè) x86 市場(chǎng)份額的 75% 左右。英特爾每年產(chǎn)生的收入和利潤(rùn)也遠(yuǎn)高于 AMD，并且正在打破其第六年創(chuàng)紀(jì)錄的收入。更不用說該公司生產(chǎn)自己的芯片并擁有全球晶圓廠網(wǎng)絡(luò)，而 AMD 設(shè)計(jì)芯片并將生產(chǎn)外包。從背景來看，AMD 的估值表明，市場(chǎng)對(duì)該公司的增長(zhǎng)前景普遍比英特爾更為樂觀。有很多理由看好：AMD 最近收購(gòu)了 FPGA 制造商 Xilinx， 這為該公司帶來了廣泛的差異化硅產(chǎn)品組合，開辟了新的、有利可圖的領(lǐng)域，如自動(dòng)駕駛、航空航天、5G/通信和物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)等。

　　Xilinx 也是一家健康的公司，因?yàn)槠渥罱牡谌径仁找姘▌?chuàng)紀(jì)錄的 10 億美元季度收入，同比增長(zhǎng) 26%。與此同時(shí)，英特爾的可比部門，其可編程解決方案事業(yè)部 (PSG)——源于其167 億美元的 Altera收購(gòu)，在過去幾年中，一直被賽靈思蠶食其市場(chǎng)份額。英特爾在上次財(cái)報(bào)電話會(huì)議上還透露，其 PSG 部門在 2021 年期間受到供應(yīng)限制的異常影響，預(yù)計(jì)將損失 5 億美元的額外收入。與此同時(shí)，AMD 正在與賽靈思合作——該公司預(yù)計(jì)其首款“混合”產(chǎn)品，即具有 AMD 和賽靈思邏輯的設(shè)備，將于 2023 年上市。

　　時(shí)代對(duì) AMD 來說是好事，它在市值榜上也超過了高通，但英偉達(dá)的表現(xiàn)也很出色——該公司 6623.8 億美元的市值超過了 AMD 和英特爾的總和。AMD 的新市值與 2020 年 7 月相差甚遠(yuǎn)，當(dāng)時(shí)該公司的股價(jià) 15 年來首次超過英特爾，但其市值僅為 740 億美元，而英特爾為 2600 億美元。當(dāng)時(shí)，英特爾的股價(jià)為 61.57 美元，而 AMD 的股價(jià)為 61.79 美元，但現(xiàn)在情況大不相同，英特爾的股價(jià)為 48.44 美元，而 AMD 的股價(jià)為 121.47 美元。

　　英特爾當(dāng)然不滿足于看到其市場(chǎng)份額被削減，并在客戶市場(chǎng)上顯示出卷土重來的跡象。英特爾首席執(zhí)行官 Pat Gelsinger 也將公司的未來押注于新愿景，其中包括通過其IDM 2.0 戰(zhàn)略為其他公司生產(chǎn)芯片，并將公司的研發(fā)支出提升至近期高位。

　　25.6%，AMD處理器市場(chǎng)份額創(chuàng)歷史新高

　　根據(jù)Mercury Research的年終數(shù)據(jù)，Advanced Micro Devices在 x86 處理器市場(chǎng)的市場(chǎng)份額與英特爾相比取得了可觀的增長(zhǎng)。在 2021 年第四季度，它在使用 x86 架構(gòu)的處理器市場(chǎng)占有率達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的 25.6%。

　　由于采用了 Zen 架構(gòu)，AMD 已經(jīng)在 PC、游戲機(jī)和物聯(lián)網(wǎng) x86 芯片組合市場(chǎng)中獲得了 11 個(gè)季度的份額，這使得 AMD 芯片能夠在每個(gè)時(shí)鐘周期處理更多指令。但在第四季度，英特爾奪回了部分移動(dòng)市場(chǎng)份額。

　　x86（與英特爾兼容）處理器市場(chǎng)的每個(gè)細(xì)分市場(chǎng)在 2021 年第四季度都有增長(zhǎng)。移動(dòng)中央處理器（CPU）出貨量增長(zhǎng)乏力，但其余細(xì)分市場(chǎng)均強(qiáng)勁增長(zhǎng)。然而，整體市場(chǎng)同比下降，主要是由于 2021 年年中入門級(jí)移動(dòng)處理器數(shù)量的暴跌。

　　對(duì)于完整的 PC 處理器市場(chǎng)，包括用于 Chromebook 的 Arm 設(shè)備和基于蘋果 M1 的 Mac，整體市場(chǎng)以健康的速度增長(zhǎng)。Mercury Research 總裁 Dean McCarron 在給 VentureBeat 的電子郵件中表示，x86 市場(chǎng)在 2021 年增長(zhǎng)了 16%。

　　“雖然這名義上是一個(gè)股票討論，但我要提到的是，X86 市場(chǎng)的總銷量和收入都創(chuàng)下了記錄，服務(wù)器和移動(dòng) CPU 市場(chǎng)也是如此，”McCarron 說?！俺?x86 客戶端和服務(wù)器之外，包括 x86 物聯(lián)網(wǎng)和片上系統(tǒng)產(chǎn)品（例如用于游戲機(jī)的產(chǎn)品、基于 ARM 的 Chromebook 和基于 Apple M1 的 Mac）在內(nèi)的總市場(chǎng)規(guī)模在2021 年甚至達(dá)到 5億臺(tái)?！?/p>

　　他補(bǔ)充說：“如果沒有 ARM，僅 x86 的數(shù)量就大約為 4.71 億個(gè)。今年僅 x86 處理器的收入就達(dá)到了 740 億美元，比 2020 年的 666 億美元增長(zhǎng)了 10.7%?！?/p>

　　對(duì)于全包份額，不僅包括 PC 客戶端 CPU 和服務(wù)器，還包括物聯(lián)網(wǎng)和游戲機(jī)等項(xiàng)目中使用的半定制產(chǎn)品，AMD 在第四季度獲得了份額，這主要是由于游戲機(jī)出貨量的大幅增長(zhǎng)（ AMD 的芯片用于 Sony PlayStation 5 和 Microsoft Xbox Series X/S）。

　　由于這一增長(zhǎng)，AMD 的整體份額在 2021 年第四季度創(chuàng)下了新紀(jì)錄——25.6%——超過了 15 年前在 2006 年第四季度創(chuàng)下的 25.3% 的紀(jì)錄。

　　英特爾的年度總份額（未在表格中）為 76.7%，AMD 為 23.3%，與 2020 年英特爾的 80.3% 和 19.6% 的結(jié)果相比，AMD 上升 3.6 個(gè)百分點(diǎn)，英特爾下降 3.6% AMD。AMD 的年度份額也創(chuàng)下新高，打破了 2006 年 22.9% 的記錄。

　　第四季度，英特爾從第三季度移動(dòng) CPU 的低迷中部分恢復(fù)，該公司的臺(tái)式機(jī)出貨量增長(zhǎng)非常強(qiáng)勁。這導(dǎo)致英特爾在臺(tái)式機(jī)和移動(dòng) CPU 方面的增長(zhǎng)超過了 AMD，英特爾在移動(dòng)CPU、臺(tái)式機(jī) CPU 和整體客戶端方面獲得了份額。

　　AMD 繼續(xù)以比英特爾更快的速度擴(kuò)大其服務(wù)器出貨量——這兩家供應(yīng)商在第四季度都實(shí)現(xiàn)了良好的增長(zhǎng)——這讓AMD 連續(xù)第 11 個(gè)季度獲得服務(wù)器CPU 份額的增長(zhǎng)。

　　Mercury 對(duì) ARM PC 客戶端份額的估計(jì)（包括 Chromebook 和 Apple 基于 M1 的 Mac 以及 X86 桌面和移動(dòng) CPU 的總客戶端大小估計(jì)）為 9.5%，高于上一季度的 8.3%，幾乎是一年前的 3.4% 的三倍。蘋果在本季度的增長(zhǎng)非常強(qiáng)勁，因此增長(zhǎng)是由更高的 M1 單位數(shù)量而非 Chromebook ARM 處理器推動(dòng)的。

　　順便說一句，威盛在所有細(xì)分市場(chǎng)的份額均為零。兆芯的份額很可能正在增長(zhǎng)，但 Mercury 對(duì) CPU 業(yè)務(wù)這一小部分的能見度極為有限。

　　當(dāng)被問及蘋果在 M1 轉(zhuǎn)向基于 Arm 的芯片方面的影響時(shí)，McCarron 說：“如果蘋果沒有轉(zhuǎn)向 M1，是的，X86 市場(chǎng)會(huì)更大——我不會(huì)完全反轉(zhuǎn)，因?yàn)?x86 市場(chǎng)增長(zhǎng)較低。2021 年的增長(zhǎng)并沒有明顯低于我們?cè)?2020 年看到的增長(zhǎng)，因?yàn)閮烧哌h(yuǎn)高于平均水平——2020 年之前 x86 的五年平均增長(zhǎng)率為每年 -4.1%。

　　AMD 年度份額的最新低點(diǎn)是 2015 年的 12.7%。自 2006 年創(chuàng)下歷史新高以來，最新低點(diǎn)是 2016 年第一季度的 11.6%，而創(chuàng)紀(jì)錄的低點(diǎn)是 1997 年第二季度的 5.5%。

　　英特爾在第三季度的大部分下滑是由于移動(dòng)賽揚(yáng)。第四季度出貨量的增長(zhǎng)是由于非賽揚(yáng)移動(dòng)產(chǎn)品，主要是 Tiger Lake 核心移動(dòng)部件，或 i5/i7 1100 系列。在臺(tái)式機(jī)中，它是 Comet Lake 和 Rocket Lake 部件的混合體，速度更高。