半導(dǎo)體行業(yè)對(duì)明天的賭注并沒(méi)有解決今天的問(wèn)題。
科技市場(chǎng)研究公司Gartner Inc. 表示，預(yù)計(jì)全球芯片制造商今年將向資本支出投入約 1460 億美元，比上一年增長(zhǎng)約三分之一，比大流行前的 2019 年高出 50% 。這筆投資是五年前行業(yè)支出的兩倍多。
但據(jù) Gartner 估計(jì)，每 6 美元中只有不到 1 美元專(zhuān)門(mén)用于目前面臨最長(zhǎng)積壓的所謂傳統(tǒng)芯片。
這筆小額投資反映了最稀缺的芯片——許多芯片的售價(jià)僅為幾美元——是如何用舊的技術(shù)和設(shè)備制造的，需要更少的錢(qián)來(lái)采購(gòu)。但這也表明，鑒于利潤(rùn)微薄和需求下降的風(fēng)險(xiǎn)，許多半導(dǎo)體制造商對(duì)在所需芯片上押注數(shù)十億美元持謹(jǐn)慎態(tài)度。
Gartner表示，包括臺(tái)灣半導(dǎo)體制造有限公司 ， 三星電子有限公司 和 英特爾公司在內(nèi)的三大代工廠在2021的支出占當(dāng)年總量的五分之三。但是幾乎所有這些都用于建立基于尖端技術(shù)的芯片的新產(chǎn)能，這種類(lèi)型在很大程度上仍然很豐富。
行業(yè)分析師表示，支出方向可能意味著用于汽車(chē)、家用電器和小工具的普通芯片供應(yīng)持續(xù)緊張。他們說(shuō)，這也表明等待訂單的時(shí)間可能會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間。
周二，臺(tái)積電和 索尼集團(tuán)集團(tuán) 表示，他們將基于舊技術(shù)在日本投資70億美元建造一個(gè)半導(dǎo)體工廠，努力填補(bǔ)一些空白。該工廠要到 2024 年末才能開(kāi)始批量生產(chǎn)，因此它無(wú)助于解決影響汽車(chē)和電子產(chǎn)品生產(chǎn)的問(wèn)題。雖然支出很大，但它對(duì)全球整體投資方面也沒(méi)有太大影響。
這種不匹配反映了全球芯片供應(yīng)問(wèn)題的不平衡：在價(jià)值 4640 億美元的半導(dǎo)體行業(yè)中，并非所有芯片都是平等的。
新舊兩個(gè)芯片生產(chǎn)世界之間的經(jīng)濟(jì)回報(bào)差距非常明顯。管理咨詢(xún)公司貝恩公司 （Bain & Co.） 稱(chēng)，截至今年，用于先進(jìn)芯片的 5 納米晶圓的售價(jià)約為 17,000 美元，可讓?xiě)?yīng)用程序在 iPhone 13 等最新款智能手機(jī)上運(yùn)行。相比之下，用于執(zhí)行更簡(jiǎn)單功能（例如將設(shè)備連接到 Wi-Fi 網(wǎng)絡(luò)）的“傳統(tǒng)”半導(dǎo)體的 28 納米晶圓的價(jià)格約為 3,000 美元。
半導(dǎo)體世界按納米或用于生產(chǎn)的晶體管的大小對(duì)自身進(jìn)行分類(lèi)。晶體管越小，工藝技術(shù)越更新、越先進(jìn)，可以在單個(gè)硅片上制造的芯片數(shù)量也就越多。使用 28 納米或更大工藝制造的芯片通常被認(rèn)為是傳統(tǒng)芯片，數(shù)字越大表示技術(shù)越老。使用較小納米工藝制造的芯片被視為先進(jìn)的，最前沿的芯片是在個(gè)位數(shù)納米工藝上生產(chǎn)的。
據(jù)摩根士丹利估計(jì)，在經(jīng)濟(jì)重新開(kāi)放和消費(fèi)反彈的刺激下，全球各行各業(yè)的公司已經(jīng)開(kāi)始了“炙手可熱的資本支出周期”。摩根士丹利表示，今年全球投資將恢復(fù)到大流行前的水平，并在明年超過(guò)它們。
但目前沒(méi)有哪個(gè)行業(yè)像芯片制造商那樣加速投資。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾全球評(píng)級(jí)的分析，在資本支出最大的 20 個(gè)行業(yè)中，半導(dǎo)體行業(yè)今年資本支出的同比增幅最大，為 32%，約為平均水平的 2.5 倍。全球 2,000 家最大的非金融上市公司。
半導(dǎo)體世界在先進(jìn)芯片上的支出通常是在與買(mǎi)家的需求密切協(xié)調(diào)的情況下計(jì)劃和執(zhí)行的。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu) Strategy Analytics 的主管克里斯托弗·泰勒 （Christopher Taylor） 表示，從歷史上看，“他們通常做得很好”，他專(zhuān)注于技術(shù)組件。
上漲反映了下一代半導(dǎo)體的生產(chǎn)成本。單個(gè)芯片制造廠或晶圓廠的成本可能高達(dá) 200 億美元。
建立“潔凈室”——需要確保芯片沒(méi)有雜質(zhì)——可能需要花費(fèi) 50 億美元。一臺(tái)將芯片設(shè)計(jì)壓印在硅片上的光刻機(jī)可以達(dá)到 1.5 億美元。即使是過(guò)程控制設(shè)備也可以達(dá)到 1000 萬(wàn)美元。最新的先進(jìn)晶圓廠可能擁有數(shù)百臺(tái)此類(lèi)機(jī)器。
半導(dǎo)體設(shè)備制造商蓬勃發(fā)展?？偛课挥诩永Ｄ醽喼莞ダ锩商氐木A加工設(shè)備制造商Lam Research Corp. 報(bào)告稱(chēng)，該公司已連續(xù)六個(gè)季度實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的收入。總部位于荷蘭的 ASML Holding NV是業(yè)界最先進(jìn)的光刻設(shè)備的唯一生產(chǎn)商，到 2023 年初的供應(yīng)都已售罄。
“我不會(huì)認(rèn)為這是一個(gè)高峰，”ASML 首席執(zhí)行官 Peter Wennink 在最近的財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上表示。他說(shuō)，銷(xiāo)售熱可能會(huì)持續(xù)到 2025 年。
科技市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu) Counterpoint Research 估計(jì)，展望未來(lái)，對(duì)受沖擊最嚴(yán)重的半導(dǎo)體類(lèi)型的押注受到限制，這意味著到 2024 年，全球傳統(tǒng)芯片供應(yīng)將無(wú)法趕上預(yù)計(jì)的需求。
許多傳統(tǒng)芯片制造商不愿為新產(chǎn)能進(jìn)行大筆投資，因?yàn)楫?dāng)幾年后新工廠開(kāi)始生產(chǎn)時(shí)，需求可能會(huì)有所不同，從而導(dǎo)致工廠未充分利用和虧損。“如果你想到供過(guò)于求，那就太可怕了，”專(zhuān)注于半導(dǎo)體的 Counterpoint 駐臺(tái)灣研究主管 Dale Gai 說(shuō)。
此外，舊技術(shù)芯片的新工廠，例如 28 納米工廠，會(huì)因?yàn)榍捌诔杀竞烷_(kāi)始時(shí)較低的產(chǎn)量而虧損——這是最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，在多年老工廠中以高效的方式運(yùn)行折舊的機(jī)器則不會(huì)面臨成本結(jié)構(gòu)問(wèn)題。貝恩 （Bain） 專(zhuān)門(mén)從事半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的合伙人彼得漢伯里 （Peter Hanbury） 表示，
總部位于臺(tái)灣的聯(lián)合微電子公司 是世界傳統(tǒng)芯片的主要生產(chǎn)商，它已經(jīng)注意到這種市場(chǎng)現(xiàn)象，并意識(shí)到在8 英寸和 12 英寸晶圓上擴(kuò)大制造舊技術(shù)芯片的產(chǎn)能會(huì)變得具有挑戰(zhàn)性。
“如果經(jīng)濟(jì)保持不變，將很難獲得合理的投資回報(bào)，”聯(lián)電聯(lián)席總裁 Jason Wang 在 7 月份告訴投資者。
政府補(bǔ)貼可以起到激勵(lì)芯片制造商建設(shè)新工廠的作用，但它們集中在下一代芯片技術(shù)上。6 月，美國(guó)參議院批準(zhǔn)了 520 億美元的資金來(lái)支持半導(dǎo)體研究和生產(chǎn)，但只有 20 億美元專(zhuān)門(mén)用于傳統(tǒng)芯片生產(chǎn)。
一些傳統(tǒng)芯片制造商正在將投資提高到他們所需的水平。聯(lián)電今年啟動(dòng)了 23 億美元的擴(kuò)張計(jì)劃——但前提是確?？蛻?hù)提前預(yù)訂并鎖定價(jià)格。兩家汽車(chē)芯片的球員， 意法半導(dǎo)體 NV和 英飛凌科技股份公司 ，計(jì)劃今年分別投資$ 21億和$12億擴(kuò)產(chǎn)，為汽車(chē)和工業(yè)應(yīng)用生產(chǎn)模擬芯片的德州儀器公司在今年截至 9 月底的資本支出已達(dá) 12 億美元。
貝恩公司的Hanbury表示，盡管如此，許多傳統(tǒng)芯片制造商仍?xún)A向于推遲大賭注，因?yàn)椤昂侠懋a(chǎn)能”是幾十年來(lái)塑造該行業(yè)的一條原則。他說(shuō)：“你最不想做的就是在新工廠上花費(fèi)數(shù)十億美元，卻沒(méi)有收到訂單。”
