隨著互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)電子等新興經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)集成電路市場(chǎng)需求快速擴(kuò)張。9月15日，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2021年8月集成電路產(chǎn)品的產(chǎn)量達(dá)到321億塊，同比增長(zhǎng)達(dá)到39.4%；值得一提的是，2021年1-8月份我國(guó)集成電路產(chǎn)品的總產(chǎn)量為2399億塊，同比增長(zhǎng)48.2%。
據(jù)了解，2020年我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到8848億元，“十三五”期間年均增速近20%，為全球同期增速的4倍，已成為全球增速最快的集成電路市場(chǎng)。未來(lái)，受5G、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、智能穿戴等應(yīng)用場(chǎng)景的驅(qū)動(dòng)，中國(guó)集成電路市場(chǎng)需求仍將持續(xù)增長(zhǎng)，重要性也將進(jìn)一步提升。
得益于蘋果公司推出無(wú)線耳機(jī)AirPods，TWS（真無(wú)線立體聲）耳機(jī)市場(chǎng)從原來(lái)的不溫不火逐漸升溫，到如今的硝煙彌漫。其中，杰理科技是當(dāng)下該賽道熱度最高的玩家之一。
成立11年，2020年銷售額高達(dá)21.41億元，近三年銷售額復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)26.55%，三年賣出27億顆芯片……這一串串?dāng)?shù)字的背后，是中國(guó)芯片設(shè)計(jì)行業(yè)蓬勃發(fā)展的縮影。
一、行穩(wěn)致遠(yuǎn)，從“芯”開(kāi)始認(rèn)識(shí)杰理
自主研發(fā)，專業(yè)打磨設(shè)計(jì)每一顆芯片，下游產(chǎn)品走進(jìn)千家萬(wàn)戶。
杰理科技，或許這是一個(gè)讓大眾陌生的名字，但在芯片設(shè)計(jì)行業(yè)，它卻如雷貫耳。
作為一家專注于集成電路的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)和銷售的企業(yè)，杰理科技成立于2010年，總部在珠海，致力于為客戶提供高規(guī)格、高靈活性與高性價(jià)比平衡的主控平臺(tái)芯片和“SoC解決方案”一站式服務(wù)，并構(gòu)建了完整的知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系。技無(wú)止境、保持專注，杰理不斷的拓展技術(shù)邊界、持續(xù)創(chuàng)新、不斷迭代，其芯片產(chǎn)品從功能、性能和價(jià)格上都盡可能地滿足市場(chǎng)需要，取得了不俗的成績(jī)。
杰理科技主要產(chǎn)品迭代及應(yīng)用拓展示意圖
信息來(lái)源：杰理科技招股說(shuō)明書(shū)
據(jù)了解，杰理科技設(shè)計(jì)的藍(lán)牙SoC芯片集成了高性能CPU、藍(lán)牙基帶和射頻、音頻/視頻編解碼器、電源管理、存儲(chǔ)管理等多個(gè)功能模塊，是智能終端設(shè)備的主控平臺(tái)芯片。以其設(shè)計(jì)的藍(lán)牙耳機(jī)芯片AC697N為例，該芯片內(nèi)部集成了藍(lán)牙2.1/5.1無(wú)線射頻模塊，低功耗處理器、觸摸按鍵電源管理模塊，F(xiàn)lash Control、運(yùn)行RAM、存儲(chǔ)ROM存儲(chǔ)管理模塊，中斷控制器、浮點(diǎn)運(yùn)算處理器、RISC-CPU32bit、Math（數(shù)學(xué)運(yùn)算模塊）、FFT（快速傅立葉變換）、AES（加密算法），音頻處理器模塊、外圍控制模塊。
杰理科技藍(lán)牙耳機(jī)芯片AC697N內(nèi)部集成示意圖
信息來(lái)源：杰理科技招股說(shuō)明書(shū)
二、十年積淀，爆發(fā)強(qiáng)勁發(fā)展?jié)摿?/p>
只有豐厚的積淀，才能迸發(fā)出強(qiáng)勁的前進(jìn)力量。
近日，杰理科技申報(bào)創(chuàng)業(yè)板IPO獲受理。根據(jù)其招股說(shuō)明書(shū)披露，杰理科技自成立以來(lái)堅(jiān)持自主研發(fā)，已形成對(duì)核心架構(gòu)、音視頻算法以及自有IP等核心技術(shù)的高度自主可控。
作為一家技術(shù)密集型行業(yè)，擁有的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系是核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成部分。據(jù)了解，目前，杰理科技擁有授權(quán)發(fā)明專利168項(xiàng)、集成電路布圖設(shè)計(jì)59項(xiàng)，并形成了全面的自主IP體系。2020年?duì)I業(yè)收入高達(dá)21.41億元，人均創(chuàng)收890萬(wàn)元。2018年-2020年各期，杰理科技營(yíng)業(yè)收入分別為13.37億元、16.57億元和21.41億元，復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)26.6%，三年累計(jì)賣出27億顆芯片。同期，杰理科技凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率31.8%。2020年杰理科技凈利潤(rùn)達(dá)4.62億元，展現(xiàn)出其高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)與強(qiáng)勁的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
根據(jù)藍(lán)牙技術(shù)聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)，2018-2020年全球藍(lán)牙音頻傳輸設(shè)備出貨量共32億臺(tái)，而同期杰理科技藍(lán)牙音頻芯片銷量累計(jì)超過(guò)27億顆（大部分藍(lán)牙耳機(jī)配備2顆主控芯片），市場(chǎng)地位顯著。目前杰理科技產(chǎn)品已進(jìn)入小米、傳音、QCY、奮達(dá)科技、山水音響、貓王、凌度、任我游、惠普、飛利浦、夏新、聯(lián)想、摩托羅拉、先科等終端品牌廠商供應(yīng)鏈。
2018年-2020年杰理科技營(yíng)業(yè)收入情況（億元）
緊抓TWS耳機(jī)機(jī)遇，杰理科技于2017年上半年即推出AC690N TWS藍(lán)牙耳機(jī)芯片，隨后持續(xù)推出可專用于TWS藍(lán)牙耳機(jī)的AC691N、AC693N、AC695N、AC696N、AC697N等系列產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)超低功耗、主從無(wú)縫切換、語(yǔ)音識(shí)別、ENC通話環(huán)境降噪及ANC主動(dòng)降噪等功能，匹配了各階段市場(chǎng)需求。
報(bào)告期內(nèi)，杰理科技藍(lán)牙音箱芯片在2018年取得收入約7.06億元；2019年度約7.58億元，增長(zhǎng)約7.49%；2020年度約8.58億元，增長(zhǎng)率約13.15%，銷售規(guī)模較大且保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。
三、勢(shì)如破竹，引領(lǐng)爆款風(fēng)向標(biāo)
產(chǎn)品線就是企業(yè)的生命線，是地基，是核心，是關(guān)鍵。依托射頻及多媒體技術(shù)創(chuàng)新平臺(tái)，杰理科技不斷拓展產(chǎn)品系列及應(yīng)用領(lǐng)域。目前，杰理科技擁有藍(lán)牙耳機(jī)芯片、藍(lán)牙音箱芯片、智能物聯(lián)終端芯片、健康醫(yī)療終端芯片、普通音頻終端五大產(chǎn)品線，各產(chǎn)品線持續(xù)性發(fā)力，鑄就了杰理科技業(yè)績(jī)的穩(wěn)步增長(zhǎng)。
1.藍(lán)牙耳機(jī)芯片
緊貼下游應(yīng)用領(lǐng)域需求，產(chǎn)品高速迭代，多個(gè)系列成為市場(chǎng)“爆款”
物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等技術(shù)的逐步成熟和普及使終端產(chǎn)品在形態(tài)、功能、性能等方面都獲得了質(zhì)的飛躍。2016年下半年，隨著蘋果AirPods的面世，藍(lán)牙耳機(jī)進(jìn)入“TWS”賽道，進(jìn)而引領(lǐng)藍(lán)牙音頻產(chǎn)品進(jìn)入新一輪的增長(zhǎng)。如何搶抓市場(chǎng)先機(jī)，在“TWS”賽道贏得更多市場(chǎng)？深厚的技術(shù)積累和豐富的產(chǎn)品研發(fā)經(jīng)驗(yàn)在這一刻得以充分彰顯，杰理科技在2017年初基于AC690N產(chǎn)品迅速推出TWS藍(lán)牙耳機(jī)方案，并于2017年下半年推出新一代TWS藍(lán)牙耳機(jī)新品AC691N。
深厚的技術(shù)積累使產(chǎn)品的快速迭代得以實(shí)現(xiàn)，2018年以來(lái)杰理科技陸續(xù)推出AC693N、AC695N、AC696N、AC697N、AC698N、AC700N等迭代升級(jí)產(chǎn)品。
2020年上半年，杰理科技推出的TWS藍(lán)牙耳機(jī)芯片AC697N，使用全集成高性能的自適應(yīng)主動(dòng)降噪方案，并實(shí)現(xiàn)超低播放功耗以及業(yè)界領(lǐng)先的超小封裝3×2.5mm，具備極高開(kāi)發(fā)靈活性，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。2020年下半年，杰理科技推出的AC698N成功實(shí)現(xiàn)28nm工藝制程的量產(chǎn)，性價(jià)比進(jìn)一步提升。2021年上半年，杰理科技推出的AC700N，藍(lán)牙協(xié)議升級(jí)到V5.2，內(nèi)置深度神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)降噪算法，產(chǎn)品多項(xiàng)性能及功能指標(biāo)位居行業(yè)前列。
藍(lán)牙耳機(jī)芯片典型應(yīng)用
2.藍(lán)牙音箱芯片
初心不改，只為讓更多人享受科技帶來(lái)的樂(lè)趣
與藍(lán)牙耳機(jī)一脈相承，杰理科技在藍(lán)牙音箱芯片領(lǐng)域也有著深厚的底蘊(yùn)。經(jīng)過(guò)多年研發(fā)，2014年，杰理科技推出第一款藍(lán)牙音頻芯片AC410N應(yīng)用于藍(lán)牙音箱，隨后根據(jù)市場(chǎng)需求陸續(xù)推出AC690N、AC692N、AC695N、AC696N等迭代產(chǎn)品。2019年下半年，杰理科技推出的AC695N、AC696N芯片導(dǎo)入40nm工藝制程，并實(shí)現(xiàn)多種降噪和音效處理算法、語(yǔ)音識(shí)別的集成，產(chǎn)品高平衡性優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯。
藍(lán)牙音箱芯片典型應(yīng)用
杰理科技在藍(lán)牙音頻領(lǐng)域持續(xù)緊貼市場(chǎng)進(jìn)行快速、自主的研發(fā)，同時(shí)降低下游客戶二次開(kāi)發(fā)難度、幫助其實(shí)現(xiàn)藍(lán)牙音箱產(chǎn)品的快速推出。杰理科技藍(lán)牙音箱芯片獲得了市場(chǎng)的高度認(rèn)可，2018年至2021年3月間，其藍(lán)牙音箱芯片實(shí)現(xiàn)累計(jì)銷售超過(guò)14億顆，有力地促進(jìn)了藍(lán)牙音箱產(chǎn)品的普及，讓更多人享受到科技帶來(lái)的樂(lè)趣。
3.智能物聯(lián)芯片
快速切入物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，搶占未來(lái)市場(chǎng)先機(jī)
近年來(lái)，隨著智能終端的不斷滲透、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的逐漸成熟，智慧家居、智能安防、智能會(huì)議等應(yīng)用終端得到廣泛普及。由于智能終端芯片在架構(gòu)、技術(shù)、功能、工藝等方面具有較高的共通性，杰理科技依托豐富的核心技術(shù)積累、大量的芯片設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)快速切入智能物聯(lián)終端芯片領(lǐng)域。杰理科技的智能物聯(lián)終端芯片主要包括視頻監(jiān)控芯片、Wi-Fi數(shù)傳芯片、藍(lán)牙數(shù)傳芯片三個(gè)子方向。
在視頻監(jiān)控芯片方面，杰理科技已成為該領(lǐng)域的主要市場(chǎng)參與者和競(jìng)爭(zhēng)者；在Wi-Fi數(shù)傳芯片方面，2019年杰理科技推出集成Wi-Fi、藍(lán)牙2.1和藍(lán)牙5.0的音視頻一體化芯片AC790N，是國(guó)內(nèi)率先推出同時(shí)支持Wi-Fi及雙模藍(lán)牙的產(chǎn)品；在藍(lán)牙數(shù)傳芯片方面，2021年杰理科技推出采用40nm工藝的升級(jí)產(chǎn)品AC632N， 進(jìn)一步降低工作電壓和功耗水平，主要應(yīng)用于智能穿戴、無(wú)線拍照桿、藍(lán)牙體脂稱、藍(lán)牙鍵盤和藍(lán)牙鼠標(biāo)等終端。
智能物聯(lián)芯片典型應(yīng)用
4.健康醫(yī)療終端芯片
前瞻性進(jìn)入家用醫(yī)療設(shè)備“千億藍(lán)?！?/p>
相較于前幾類芯片，雖然大健康芯片在更新速度上要慢于上述三類芯片，但杰理科技在保證質(zhì)量的同時(shí)，將更多的外圍器件功能集中到主芯片上，進(jìn)一步提高集成度，減低BOM表成本。
據(jù)了解，杰理科技的大健康芯片適用于血壓計(jì)、耳溫槍、胎心儀、血氧儀以及健康體脂稱等一系列健康產(chǎn)品中。杰理科技的大健康芯片集成高效率32位處理器以及高精度24 bit ADC，算法穩(wěn)定可靠，重復(fù)性和一致性良好，可實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)測(cè)量，不僅低功耗，并且集成有大部分外圍芯片的功能、內(nèi)置音頻功放（即聲音播報(bào)功能）。以血壓計(jì)為例，因杰理科技的大健康芯片支持集成內(nèi)置音頻功放電路，可直推喇叭，這就使得搭載杰理科技大健康芯片的血壓計(jì)與市面上大多數(shù)血壓計(jì)有很大不同，貼心入心的語(yǔ)音播報(bào)功能更加適合老人以及部分視力不好的用戶。醫(yī)療器械攸關(guān)用戶生命健康。對(duì)于醫(yī)療器械，杰理科技始終認(rèn)為醫(yī)療器械的可靠性、穩(wěn)定性尤為重要。更可靠更穩(wěn)定的質(zhì)量，是杰理科技設(shè)計(jì)大健康芯片始終的追求。
健康醫(yī)療終端芯片典型應(yīng)用
在2020年新冠疫情期間，杰理科技體現(xiàn)了強(qiáng)大的社會(huì)責(zé)任感和使命感，快速協(xié)調(diào)上下游產(chǎn)業(yè)鏈備貨、組織技術(shù)攻關(guān)、盡最大的努力支援抗疫，其開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)的AC61N系列芯片更是獲得2020年第十五屆“中國(guó)芯”優(yōu)秀支援抗疫產(chǎn)品。
5.普通音頻芯片
多點(diǎn)布局，持續(xù)深耕，擴(kuò)大終端市場(chǎng)容量
在普通音頻芯片這條產(chǎn)品線，杰理科技的普通音頻芯片為不含射頻傳輸功能的語(yǔ)音播放芯片以及語(yǔ)音玩具芯片。
其中，語(yǔ)音播放芯片支持多種格式音頻播放、具備錄音功能；主要應(yīng)用于多媒體音箱、MP3、Type-C有線耳機(jī)、智能語(yǔ)音玩具等設(shè)備，應(yīng)用場(chǎng)景廣泛。
普通音頻芯片典型應(yīng)用
四、濱海之芯，真正的“民族之光”
杰理科技自成立以來(lái)一直深耕于集成電路設(shè)計(jì)領(lǐng)域，始終堅(jiān)持自主研發(fā)、持續(xù)創(chuàng)新的發(fā)展戰(zhàn)略。在藍(lán)牙音頻領(lǐng)域深耕多年，始終堅(jiān)持緊貼市場(chǎng)需求進(jìn)行自主創(chuàng)新研發(fā)，以每年迭代升級(jí)2-4個(gè)系列的速度持續(xù)推出市場(chǎng)熱銷產(chǎn)品，升級(jí)用戶體驗(yàn)。
協(xié)同合作，打造優(yōu)質(zhì)“全國(guó)產(chǎn)”芯片
集成電路設(shè)計(jì)行業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)晶圓制造、晶圓測(cè)試以及芯片封裝測(cè)試等上游行業(yè)的協(xié)同發(fā)展。除企業(yè)本身全自主研發(fā)外，十余年間，杰理科技始終堅(jiān)持在制造、封裝等各個(gè)環(huán)節(jié)選用國(guó)內(nèi)供應(yīng)商，并已與華虹集團(tuán)、中芯國(guó)際、華潤(rùn)上華、華天科技、華潤(rùn)安盛、米飛泰克等廠商建立了長(zhǎng)期、穩(wěn)定的合作關(guān)系。杰理科技積極參與上游企業(yè)的技術(shù)革新，配合上游企業(yè)不斷實(shí)現(xiàn)設(shè)備、材料的國(guó)產(chǎn)替代，實(shí)現(xiàn)良好的協(xié)同合作效應(yīng)，共同打造優(yōu)質(zhì)“全國(guó)產(chǎn)”芯片。
專注研發(fā)創(chuàng)新，造就“三高”平衡的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)
十余年間，通過(guò)針對(duì)下游應(yīng)用需求不斷地研發(fā)、迭代、創(chuàng)新，杰理科技產(chǎn)品已形成高規(guī)格、高靈活性與高性價(jià)比平衡的顯著特點(diǎn)，其中：
在產(chǎn)品的高規(guī)格方面，主要體現(xiàn)為杰理科技技術(shù)體系全面，產(chǎn)品整體性能及主要功能達(dá)到行業(yè)主流水平，部分指標(biāo)位居行業(yè)前列，同時(shí)產(chǎn)品穩(wěn)定性及可靠性均較高，適用范圍廣；
在產(chǎn)品的高靈活性方面，主要體現(xiàn)為杰理科技經(jīng)過(guò)十余年的研發(fā)積累，產(chǎn)品種類多、功能豐富，能夠根據(jù)不同應(yīng)用場(chǎng)景及不同類型消費(fèi)需求準(zhǔn)確匹配相應(yīng)的產(chǎn)品，且作為平臺(tái)芯片，產(chǎn)品具有高度可擴(kuò)展性，能夠適時(shí)跨產(chǎn)品線快速研發(fā)；
在產(chǎn)品高性價(jià)比方面，主要體現(xiàn)為在實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品高規(guī)格、高靈活性特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，針對(duì)不同類型消費(fèi)需求準(zhǔn)確匹配產(chǎn)品規(guī)格，減少冗余資源，在滿足了產(chǎn)品性能需求的同時(shí)有效降低產(chǎn)品成本，進(jìn)而降低下游客戶開(kāi)發(fā)成本，實(shí)現(xiàn)高規(guī)格、高靈活性與高性價(jià)比的有效平衡。
以客戶為中心，構(gòu)建高可靠度技術(shù)支持和服務(wù)體系
性能出眾的芯片自然是杰理科技獲得市場(chǎng)青睞的重要原因。我們也要知道，杰理科技的產(chǎn)品覆蓋面極廣，因IP核為自主研發(fā)，針對(duì)客戶和市場(chǎng)需求，無(wú)論是中低端芯片還是高端芯片，杰理科技都能夠迅速給出相應(yīng)的解決方案。正是這種寬廣的覆蓋面，使得目前以杰理芯片作為平臺(tái)開(kāi)發(fā)產(chǎn)品的工程師以及銷售人員數(shù)量達(dá)到上萬(wàn)人。
事實(shí)上，從上游光罩、wafer生產(chǎn)、測(cè)試封裝，到最后將芯片及方案提供給客戶，打通供應(yīng)鏈，結(jié)合領(lǐng)先競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的技術(shù)實(shí)力，杰理科技能夠在保證芯片質(zhì)量的同時(shí)還擁有較高的性價(jià)比。
更難能可貴的是，由于擁有全面的自主IP核，掌握大部分關(guān)鍵技術(shù)，使得杰理科技能夠根據(jù)客戶的需求進(jìn)行快速個(gè)性化定制。杰理科技表示，客戶需要什么功能，杰理科技就能放置什么模塊進(jìn)去，這就使得杰理科技的芯片出來(lái)就非常具有競(jìng)爭(zhēng)力。
五、芯之所向，用“芯”美好世界
經(jīng)過(guò)十余年的穩(wěn)步發(fā)展，依托顯著的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，杰理科技已成為藍(lán)牙音頻芯片（包括藍(lán)牙耳機(jī)芯片、藍(lán)牙音箱芯片）的主要提供商，亦成為藍(lán)牙音頻產(chǎn)品的推廣者和普及者，被譽(yù)為藍(lán)牙音頻界的“國(guó)芯之光”。根據(jù)藍(lán)牙技術(shù)聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)，2018-2020年全球藍(lán)牙音頻傳輸設(shè)備出貨量共32億臺(tái)，同期杰理科技藍(lán)牙音頻芯片銷量累計(jì)超過(guò)27億顆（大部分藍(lán)牙耳機(jī)配備2顆主控芯片）。杰理科技產(chǎn)品的大規(guī)模應(yīng)用引領(lǐng)著全球藍(lán)牙音頻產(chǎn)品的普及化風(fēng)潮。與此同時(shí)，依托平臺(tái)化研發(fā)優(yōu)勢(shì)，杰理科技實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品線快速拓展及新應(yīng)用領(lǐng)域快速切入，近年來(lái)已成為智能物聯(lián)終端芯片、健康醫(yī)療終端芯片領(lǐng)域的主要市場(chǎng)參與者和競(jìng)爭(zhēng)者。
面對(duì)日新月異的科技發(fā)展，杰理科技致力于讓更多人享受到科技帶來(lái)的樂(lè)趣，實(shí)現(xiàn)“用‘芯’美好世界”的企業(yè)愿景。根據(jù)其招股說(shuō)明書(shū)披露，未來(lái)，杰理科技以“設(shè)計(jì)華夏之‘核’，成就中國(guó)之‘芯’”為使命，將持續(xù)為全球用戶提供兼具高規(guī)格、高靈活性與高性價(jià)比的芯片產(chǎn)品，專注于智能終端芯片平臺(tái)化研發(fā)和拓展，將其主控平臺(tái)芯片廣泛推向智慧家庭、智能穿戴、物聯(lián)網(wǎng)、智慧醫(yī)療等智能終端應(yīng)用場(chǎng)景，旨在通過(guò)自主研發(fā)提升核心技術(shù)開(kāi)發(fā)能力，促進(jìn)現(xiàn)有芯片升級(jí)，拓展產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)“成為世界一流的集成電路設(shè)計(jì)服務(wù)商”的企業(yè)目標(biāo)。
