股市很美好，但現(xiàn)實(shí)很殘酷。

　　截止至6月16日，卓勝微的市值已經(jīng)超過了1500億。從一家名不見經(jīng)傳的小公司到國產(chǎn)射頻芯片第一股，卓勝微在創(chuàng)造奇跡的同時也肩負(fù)著太多的期望，業(yè)界期許他能夠成為中國的Skyworks。

　　但我們都知道，與國際射頻前端巨頭相比，卓勝微還具有一定的差距。從射頻產(chǎn)品類別上看，據(jù)Yole預(yù)測，2025年射頻前端市場占比中，排在第一的是PA模組，占35%，市場規(guī)模達(dá)89億美金，其中主要為5G PA模組；其次是FEM模組，占18%，市場規(guī)模為46億美金；排在第三的是分立濾波器，占17%，市場規(guī)模為42億美金。

　　這就意味著，以switch和LNA等產(chǎn)品成為國產(chǎn)射頻芯片領(lǐng)頭羊的卓勝微，要想保持其在國內(nèi)的地位，甚至是有朝一日能夠比肩國際射頻廠商，他們就不得不進(jìn)入5G PA的賽道。

　　而在這條路上，卓勝微能否再從創(chuàng)奇跡？

　　卓勝微的射頻PA之路

　　根據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，其實(shí)卓勝微在很多年前就已經(jīng)開始布局手機(jī)PA的研發(fā)，但效果并不理想。而后卓勝微還希望入股國內(nèi)射頻PA創(chuàng)業(yè)公司來獲得手機(jī)PA的能力，但這條路也并未行得通。

　　直到近兩年來，卓勝微又重新針對射頻PA領(lǐng)域展開了頻繁的布局。此前，在卓勝微2019年登錄創(chuàng)業(yè)板的招股書中就也有顯示，公司正在積極布局射頻功率放大器芯片及模組研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。

　　去年，卓勝微發(fā)布公告稱，公司擬定增30億元，劍指高端射頻濾波器芯片及模組研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目以及5G通信基站射頻器件研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。根據(jù)其公告顯示，在所募集資金中的14.1億將投向高端射頻濾波器芯片及模組研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，該項(xiàng)目面向的是手機(jī)市場；8.3億元將投向5G通信基站射頻器件研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，該項(xiàng)目面向的是基站市場。

　　今年2月，卓勝微完成了30億元定增項(xiàng)目，通過此次定增，公司正式切入高端濾波器領(lǐng)域，完成了分立器件--接收端模組一發(fā)射端模組的發(fā)展路徑。

　　在PA產(chǎn)品布局方面，卓勝微選擇了從WiFi FEM方面入手。根據(jù)公開消息顯示，目前卓勝微已推出WiFi端射頻功率放大器產(chǎn)品，該產(chǎn)品以集成在模組中為主要產(chǎn)品形式。

　　根據(jù)《卓勝微進(jìn)入Wi-Fi 6 FEM，三伍微怎么辦？》一問的分析當(dāng)中顯示，卓勝微選擇從Wi-Fi FEM進(jìn)入射頻PA行業(yè)的原因在于：

　　1.卓勝微熟悉的是SOI工藝，研發(fā)人員的經(jīng)驗(yàn)是做開關(guān)。做PA的技術(shù)難度大于做開關(guān)。

　　2.做射頻PA，離不開砷化鎵工藝。對砷化鎵工藝的了解和掌握，卓勝微需要時間積累。

　　3.PA賽道，主要有四個：手機(jī)PA，Wi-Fi PA/FEM，NB-IoT PA，5G基站PA。其中NB-IoT PA正在被集成在SOC里面，5G基站PA需求數(shù)量有限，客戶有限。只剩下手機(jī)PA和Wi-Fi PA/FEM兩個賽道。

　　4.手機(jī)PA正在從4G PA過渡到5G PA，卓勝微已經(jīng)用成功證明了手機(jī)PA這條路是多么難走，手機(jī)PA的迭代速度快，平均一年一代產(chǎn)品，一般的研發(fā)實(shí)力是跟不上的。

　　5.Wi-Fi PA/FEM則不一樣，產(chǎn)品迭代速度慢，主打產(chǎn)品就兩個，2.4G PA/FEM和5.8G PA/FEM。 只要花時間和精力，總能做出來，市場也長期存在。

　　從進(jìn)展上看，根據(jù)卓勝微在2020年度業(yè)績會議中的消息透露，卓勝微財(cái)務(wù)總監(jiān)朱華燕表示，截止2020年末，公司支持WiFi 5的FEM產(chǎn)品已在客戶端量產(chǎn)。目前公司已推出應(yīng)用于WiFi 6連接標(biāo)準(zhǔn)的部分射頻前端產(chǎn)品。

　　但根據(jù)前文當(dāng)中所提到的數(shù)據(jù)來看，F(xiàn)EM并不是射頻前端領(lǐng)域中占比最大的部分，掌握了5G PA這塊在射頻前端領(lǐng)域中最具潛力的市場，或許才是卓勝微鞏固其國產(chǎn)射頻前端領(lǐng)頭羊地位的選擇。

　　國產(chǎn)5G PA四強(qiáng)格局形成

　　從市場方面來看，瞄準(zhǔn)國內(nèi)射頻前端市場的玩家，尤其是5G PA的本土企業(yè)，并不只有卓勝微一家。其實(shí)，早在2019年，就已經(jīng)有多家國產(chǎn)射頻PA公司宣告推出了5G PA產(chǎn)品。

　　慧智微是國內(nèi)第一家5G PA量產(chǎn)的公司，并實(shí)現(xiàn)5G手機(jī)標(biāo)桿客戶批量出貨。2020年3月，搭載慧智微5G PA模組的首批手機(jī)終端批量生產(chǎn)。根據(jù)拆解機(jī)構(gòu)eWisetech的報(bào)告顯示，OPPO K7x手機(jī)首次采用了國產(chǎn)5G射頻前端器件。K7x采用慧智微電子S55255 5G頻段射頻前端集成收發(fā)模組L-PAMiF，覆蓋5G UHB 新頻段n77/78/79頻段，是集成度最高的5G射頻前端模組。這也是拆解5G手機(jī)以來，首次見到國產(chǎn)5G射頻芯片在手機(jī)上面應(yīng)用。

　　唯捷創(chuàng)芯（Vanchip）作為4G PA出貨量最大的國產(chǎn)廠商，他們也于于2020年推出5G Sub-3GHz Phase5N產(chǎn)品，覆蓋4G重耕頻段。據(jù)了解，2021年開始唯捷創(chuàng)芯的Phase5N產(chǎn)品已經(jīng)在OPPO、vivo等廠商實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

　　去年，銳石創(chuàng)芯推出了RR58041-11，該產(chǎn)品是國產(chǎn)首顆支持5G N41頻段全頻段（2496MHz~2690MHz）及Power Class2的PAMiF產(chǎn)品，并已在國內(nèi)手機(jī)客戶端量產(chǎn)。5G n41頻段模塊中內(nèi)置功率放大器、收發(fā)開關(guān)、CMOS控制器及濾波器。

　　根據(jù)昂瑞微的官方網(wǎng)站消息顯示，公司也在5G PA方面推出了OM9902-11、OM9901-11兩款產(chǎn)品，在5G PAMiD方面則推出了OM9085-11。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士最新的消息顯示，在華為剝離榮耀，榮耀所推出的榮耀P50系列當(dāng)中，就用到了昂瑞微的OM9902和OM9901兩款芯片。

　　由此來看，以慧智微、唯捷創(chuàng)芯、銳石創(chuàng)芯以及昂瑞微為代表的國產(chǎn)廠商已經(jīng)開始布局5G PA市場，并已經(jīng)占有了一定的市場優(yōu)勢。

　　這些國內(nèi)5G PA廠商還在試圖擴(kuò)大其優(yōu)勢——從2021年始，唯捷創(chuàng)芯成功申請科創(chuàng)板IPO輔導(dǎo)，拉開了國產(chǎn)PA公司上市的序幕——慧智微、昂瑞微、飛驤科技、銳石創(chuàng)芯均具備了科創(chuàng)板上市條件。

　　根據(jù)半導(dǎo)體行業(yè)觀察此前發(fā)布的《國產(chǎn)5G PA追上了嗎，難在哪里？》一文當(dāng)中曾指出，國內(nèi) PA企業(yè)一旦上市，憑借5G PA，這些公司盈利能力會進(jìn)一步提高。如果能采用低成本的5G PA在低端5G手機(jī)、5G模塊以及CPE市場上狙擊新進(jìn)競爭者，那么國內(nèi)5G PA競爭格局已定。

　　面對這樣的國產(chǎn)5G PA四強(qiáng)，千億卓勝微，該如何入圍？

　　卓勝微能否入圍5G PA

　　在《國產(chǎn)5G PA追上了嗎，難在哪里？》中曾指出，技術(shù)研發(fā)難、產(chǎn)品量產(chǎn)難以及客戶導(dǎo)入難是困擾國產(chǎn)5G PA發(fā)展的難點(diǎn)。這些難點(diǎn)對于卓勝微來說同樣也是挑戰(zhàn)，那么對于卓勝微來說，他應(yīng)該如何破局？

　　或許國內(nèi)另外幾家已經(jīng)在5G PA領(lǐng)域有所成績的廠商的經(jīng)驗(yàn)，能夠?yàn)樽縿傥硪恍﹩l(fā)。

　　慧智微打開5G PA的王牌技術(shù)是可重構(gòu)設(shè)計(jì)的AgiPAM技術(shù)。該技術(shù)結(jié)合使用新型RF-SOI技術(shù)，創(chuàng)造性地開發(fā)出射頻器件方面的可重構(gòu)顛覆性技術(shù)。其可重構(gòu)技術(shù)同時結(jié)合了高性能的射頻硬件，以及靈活的可配置軟件，完成多頻段、多模式射頻前端的設(shè)計(jì)。與當(dāng)前砷化鎵的多組功率器件的解決方案相比，AgiPAM技術(shù)使用同一組器件便能夠在多個頻段和多種模式間復(fù)用，使得基于該技術(shù)的功率放大器產(chǎn)品具有尺寸小、支持頻帶多、低成本等特點(diǎn)。

　　唯捷創(chuàng)芯在2019年接受了聯(lián)發(fā)科入股，成為聯(lián)發(fā)科在中國大陸投資的第一家射頻前端公司。在技術(shù)方面，唯捷創(chuàng)芯同樣擁有較強(qiáng)的實(shí)力，他們的主要產(chǎn)品為砷化鎵PA，產(chǎn)品覆蓋2G、3G、4G和4G＋平臺的PA、開關(guān)、天線調(diào)諧器和前端模組等，并可為智能手機(jī)制造商大量供應(yīng)4G功率放大器。以4G PA為基礎(chǔ)，唯捷創(chuàng)芯在向5G PA領(lǐng)域進(jìn)發(fā)并在客戶端實(shí)現(xiàn)了量產(chǎn)。

　　銳石創(chuàng)芯是以4G類產(chǎn)品為前期切入市場的主要產(chǎn)品，產(chǎn)品以支持LTE、3G、2G應(yīng)用為主。主要應(yīng)用場景為現(xiàn)有的所有需要LTE應(yīng)用的產(chǎn)品，根據(jù)相關(guān)報(bào)道顯示，銳石創(chuàng)芯成立于2017年，主要設(shè)計(jì)人員來自于Skyworks，有著豐富的設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)，團(tuán)隊(duì)成立兩年即推出4G解決方案。2020年，銳石創(chuàng)芯開始推出5G產(chǎn)品，有代表性的產(chǎn)品為N41集成模組。

　　脫胎于漢天下的瑞昂微擁有完整的PA/FEM產(chǎn)品線系列，其產(chǎn)品覆蓋2G、3G、4G全系列，他們也是國內(nèi)首家同時擁有大規(guī)模量產(chǎn)的CMOS PA和GaAs PA技術(shù)的廠商。以此為基礎(chǔ)，他們在5G PA領(lǐng)域的發(fā)展同樣可期。

　　但是在《寫在國內(nèi)射頻產(chǎn)業(yè)巨變前夜》一文當(dāng)中，也表明了這樣一個現(xiàn)實(shí)——5G PA 是射頻行業(yè)的技術(shù)和戰(zhàn)略制高點(diǎn)，5G PA 決定公司勝負(fù)。未來三年，5G PA 掙業(yè)績和利潤，4G PA 只能掙業(yè)績。任何一個賽道，同質(zhì)化的產(chǎn)品超過 4 家就不會有利潤。從目前的情況看，接下來兩年能真正進(jìn)入 5G 品牌手機(jī)的國內(nèi) PA 公司不會超過三家。

　　如果按照這種推斷發(fā)展，那么在卓勝微成功入圍5G PA市場后，將會有一些廠商面臨著被淘汰的局面。

　　結(jié)語

　　卓勝微作為國產(chǎn)射頻前端芯片的龍頭，他無論進(jìn)入到哪個領(lǐng)域，對于那個領(lǐng)域來說都是一件具有沖擊力的事。但同時，卓勝微又被業(yè)界視為是可以與國際射頻巨頭相較量的本土企業(yè)，他們勢必要向更多的領(lǐng)域做拓展，尤其是高端領(lǐng)域。

　　在PA領(lǐng)域，卓勝微的征程才剛剛開始，我們也期待著千億市值的卓勝微，能夠再度創(chuàng)造奇跡。