在中美貿(mào)易緊張局勢(shì)下，中國(guó)半導(dǎo)體制造商因急于生產(chǎn)自家產(chǎn)品，正加緊搶購(gòu)二手芯片制造設(shè)備，進(jìn)而推高了日本設(shè)備二級(jí)市場(chǎng)的設(shè)備價(jià)格。而供應(yīng)鏈處也有消息傳出，稱(chēng)中芯國(guó)際已獲得部分美國(guó)設(shè)備廠商的供應(yīng)許可，主要涵蓋成熟工藝用半導(dǎo)體設(shè)備等。
3月1日，《日經(jīng)亞洲評(píng)論》發(fā)表題為“中國(guó)大量購(gòu)買(mǎi)二手半導(dǎo)體制造設(shè)備”的報(bào)道稱(chēng)，在中美貿(mào)易緊張局勢(shì)下，中國(guó)半導(dǎo)體制造商因急于生產(chǎn)自家產(chǎn)品，正加緊搶購(gòu)二手芯片制造設(shè)備，進(jìn)而推高了日本設(shè)備二級(jí)市場(chǎng)的設(shè)備價(jià)格。
而供應(yīng)鏈處也有消息傳出，稱(chēng)中芯國(guó)際（SMIC）已獲得部分美國(guó)設(shè)備廠商的供應(yīng)許可，主要涵蓋成熟工藝用半導(dǎo)體設(shè)備等。
二手設(shè)備價(jià)格暴漲，不用也買(mǎi)回來(lái)囤著
據(jù)日經(jīng)稱(chēng)，日本二手設(shè)備經(jīng)銷(xiāo)商報(bào)出的設(shè)備價(jià)格比去年上漲了20％。中國(guó)廠商之所以這樣熱情，主要原因一是老一代機(jī)器不受美國(guó)對(duì)中國(guó)制裁的限制，使中國(guó)玩家沒(méi)有后顧之憂；二是新型冠狀病毒大流行帶來(lái)的宅經(jīng)濟(jì)，刺激著全球芯片需求的增長(zhǎng)，而成熟工藝的芯片反而是最缺貨的，所以即便不是最新的設(shè)備也很搶手。
這些二手機(jī)器主要通過(guò)個(gè)人交易方式出售，為了了解市場(chǎng)趨勢(shì)，日經(jīng)采訪了二手機(jī)器的主要經(jīng)銷(xiāo)商。
一家涉足二手半導(dǎo)體制造設(shè)備銷(xiāo)售的大型租賃公司消息人士說(shuō)：“二手機(jī)器的價(jià)格每年都在上漲?！?“在過(guò)去的一年中，價(jià)格平均上漲了20％?！?用于在半導(dǎo)體芯片上寫(xiě)入電路的光刻設(shè)備等核心設(shè)備，據(jù)說(shuō)甚至上漲了3倍以上。
三井住友融資租賃公司的消息人士稱(chēng)，與2008年金融危機(jī)之后的價(jià)格相比，二手設(shè)備價(jià)格已經(jīng)上漲了十倍。
三菱UFJ租賃金融公司的消息人士說(shuō)：“近90％的二手機(jī)器似乎都將運(yùn)往中國(guó)?！?/p>
由于美國(guó)限制中國(guó)公司使用其半導(dǎo)體制造技術(shù)，中國(guó)正在推動(dòng)增加半導(dǎo)體的國(guó)產(chǎn)化。制造最尖端半導(dǎo)體的設(shè)備采購(gòu)受到美國(guó)限制，因此中國(guó)制造商唯有采購(gòu)上一代的設(shè)備。
一位二手經(jīng)銷(xiāo)商透露：“我聽(tīng)說(shuō)有些中國(guó)制造商即使不立即使用它們，也都在購(gòu)買(mǎi)機(jī)器囤貨?！?/p>
老設(shè)備基本已停產(chǎn)，買(mǎi)一臺(tái)少一臺(tái)
以新型冠疫情為背景的宅經(jīng)濟(jì)也促進(jìn)了二手設(shè)備的普及。對(duì)用于電視和PC顯示器的驅(qū)動(dòng)器IC以及用于連接的家用電器的電源管理芯片的需求旺盛。這些半導(dǎo)體一般采用直徑200毫米的晶圓，用相應(yīng)的上一代設(shè)備來(lái)制造。
由于新一代的芯片生產(chǎn)線普遍使用300毫米晶圓，因此沒(méi)有多少公司還繼續(xù)生產(chǎn)200毫米晶圓的機(jī)器。因此，“即買(mǎi)即用的二手機(jī)器的價(jià)格甚至超過(guò)全新機(jī)器的價(jià)格，” 日立資本（Hitachi Capital）的一位消息人士說(shuō)。
另一位二手設(shè)備經(jīng)銷(xiāo)商表示：“幾年前基本等于白給的設(shè)備現(xiàn)在售價(jià)為1億日元（94萬(wàn)美元）。” 在實(shí)際生產(chǎn)線中，還運(yùn)行著更多“20年前”甚至“30年前”的機(jī)器。
尤其是功率半導(dǎo)體這類(lèi)汽車(chē)用量很大的類(lèi)別，使用200毫米設(shè)備的情況很多，近期的缺貨讓二手設(shè)備需求持續(xù)擴(kuò)大。
三井住友金融租賃公司的一位官員說(shuō)：“我們帶進(jìn)來(lái)的機(jī)器直接運(yùn)到了下一個(gè)工廠?！?“它們實(shí)際上立即消失了。” 該公司減少了去年在中國(guó)臺(tái)灣租用的二手機(jī)器的存儲(chǔ)空間。
幾年來(lái)，日本國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體大型企業(yè)的整合告一段落，這也導(dǎo)致二手設(shè)備的價(jià)格上升。隨著工廠關(guān)閉減少，二手設(shè)備的采購(gòu)機(jī)會(huì)減少。日本一家二手設(shè)備企業(yè)感嘆，“能發(fā)掘的遺產(chǎn)正在枯竭”。
不要老想著5納米，28納米夠用了
一些半導(dǎo)體設(shè)備制造商將舊機(jī)器的復(fù)興視為商機(jī)。以佳能為例，他們將時(shí)隔8年首次發(fā)布用于200mm晶圓的光刻設(shè)備。但是生產(chǎn)半導(dǎo)體還需要其他設(shè)備，例如用于蝕刻和清潔的設(shè)備，在這些環(huán)節(jié)上制造商不得不依賴(lài)較舊的設(shè)備。
不管怎么說(shuō)，如果能把囤積在倉(cāng)庫(kù)里的老設(shè)備用起來(lái)，或許有助于緩解半導(dǎo)體產(chǎn)能緊張。
其實(shí)在面臨制裁的情況下，去年中國(guó)國(guó)產(chǎn)CPU企業(yè)龍芯中科董事長(zhǎng)胡偉武也表示，中國(guó)IT產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱，在芯片制造受限于人的情況下，中國(guó)芯片生產(chǎn)制造鏈、材料、設(shè)備還有待加強(qiáng)“我自己的判斷，再有三五年可以有初步緩解，但要根本地緩解，我認(rèn)為還需要2個(gè)5年的努力”，至于想要擺脫現(xiàn)狀需要多久？他坦言“不要再想著5納米”、“28納米夠用了”。
中國(guó)現(xiàn)在成為全世界最大的半導(dǎo)體二手設(shè)備市場(chǎng)，目前仍然需要非常多的6吋、8吋、12吋的舊款設(shè)備來(lái)滿足半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的需求。但是就算是跟ASML下單，受限于美國(guó)制裁，廠商也不會(huì)發(fā)貨給他們，反而跟二手交易商取貨還比較容易。
不過(guò)中芯國(guó)際這邊，卻傳來(lái)好消息，他們不用忙著搶購(gòu)二手設(shè)備了。
全球芯片缺貨，美國(guó)為產(chǎn)能松口
自去年12月美國(guó)商務(wù)部在官網(wǎng)發(fā)布聲明，宣布將中芯國(guó)際列入“實(shí)體清單”后，相限制其對(duì)美國(guó)技術(shù)和設(shè)備的使用。當(dāng)時(shí)中芯國(guó)際發(fā)布公告稱(chēng)，公司被列入 “ 實(shí)體清單 ” 后，對(duì)用于 10nm 及以下技術(shù)節(jié)點(diǎn) （ 包括極紫外光技術(shù) ） 的產(chǎn)品或技術(shù)，美國(guó)商務(wù)部會(huì)采取“推定拒絕”的審批政策進(jìn)行審核；同時(shí)公司為部分特殊客戶提供代工服務(wù)也可能受到一定限制。
中芯國(guó)際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍曾表示，由于中芯國(guó)際過(guò)去 20 年中與美國(guó)供應(yīng)商一直保持著穩(wěn)定的合作關(guān)系，因此大量的美國(guó)供應(yīng)商是中芯國(guó)際的第一選擇。而根據(jù)美國(guó)出口管制條例的規(guī)定，在被列入禁售令的實(shí)體列表之后，美國(guó)供應(yīng)商出貨給中芯國(guó)際都要申請(qǐng)?jiān)S可。但當(dāng)時(shí)趙海軍強(qiáng)調(diào)，中芯國(guó)際和供應(yīng)商們都在第一時(shí)間都將積極的申請(qǐng)?jiān)S可，供應(yīng)商也一直在對(duì)中芯國(guó)際更新許可的申請(qǐng)進(jìn)展。當(dāng)時(shí)中芯國(guó)際還對(duì)客戶承諾，對(duì)于保存期很短的耗材，公司會(huì)做到3個(gè)月內(nèi)不會(huì)中斷。對(duì)于零組件，公司會(huì)做到 6 個(gè)月內(nèi)不會(huì)中斷。
近期，摩根士丹利發(fā)表研究報(bào)告指，美國(guó)設(shè)備供應(yīng)商恢復(fù)了零組件供應(yīng)和現(xiàn)場(chǎng)服務(wù)，這至少緩和了投資者對(duì)中芯備用品和零組件庫(kù)存問(wèn)題的短期擔(dān)憂，將上調(diào)中芯國(guó)際的評(píng)級(jí)由中性至增持，上調(diào)H股目標(biāo)價(jià)34%，由23.8港元升至31.8港元。
大摩進(jìn)一步指出，這意味著中芯成熟工藝業(yè)務(wù)有望獲得設(shè)備供應(yīng)的許可，高通等美國(guó)客戶繼續(xù)跟中芯有業(yè)務(wù)往來(lái)，聯(lián)發(fā)科等部分中國(guó)臺(tái)灣集成電路公司正尋求獲得中芯更多產(chǎn)能，預(yù)計(jì)中芯2021年收入增長(zhǎng)10%-15%，上調(diào)公司2021年每股純利預(yù)測(cè)14%、2022年數(shù)字亦上調(diào)6%。
海外供應(yīng)商獲得供貨許可證的消息也在市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)。
大摩還在報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，因?yàn)槊绹?guó)僅放寬對(duì)中芯國(guó)際成熟工藝的采購(gòu)禁令，這雖然不是中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)所希望看到的，因?yàn)檫@象征著中芯國(guó)際可能真的不得不暫停其 10 納米以下工藝的發(fā)展。但也因?yàn)槊绹?guó)對(duì)于這樣禁令的開(kāi)放，這實(shí)際上將能幫助中芯國(guó)際提高自由現(xiàn)金流和長(zhǎng)期的凈資產(chǎn)收益率，使中芯國(guó)際能藉成熟工藝的運(yùn)作而維持商機(jī)。
中芯國(guó)際策略轉(zhuǎn)向成熟工藝
據(jù)悉，美國(guó)部分供應(yīng)商中A公司已經(jīng)拿到相關(guān)許可證，L公司和K公司還在等待結(jié)果，預(yù)計(jì)也會(huì)陸續(xù)拿到許可證，許可證以10nm為分界點(diǎn)，14nm及以上工藝相關(guān)產(chǎn)品獲得許可，10nm及以下節(jié)點(diǎn)未拿到許可證。
3月1日，中信證券發(fā)布研報(bào)分析稱(chēng)，中芯國(guó)際之所以有較大概率獲得14nm以上工藝許可，是因?yàn)椋?/p>
1）美國(guó)商務(wù)部主要限制對(duì)象為10nm及以下工藝（包括EUV極紫外光刻技術(shù)）的相關(guān)物項(xiàng)，對(duì)其他部分審查標(biāo)準(zhǔn)寬松；
2）中芯國(guó)際作為重要客戶，易獲得美國(guó)供應(yīng)商（如應(yīng)用材料、泛林、科磊等）支持；
3）中芯國(guó)際的美國(guó)客戶比重較高，2020Q4達(dá)27.7%，是高通、博通等客戶重要供應(yīng)商，產(chǎn)業(yè)鏈相互依存、難以替代。若公司取得許可證，意味著運(yùn)營(yíng)可持續(xù)、擴(kuò)產(chǎn)有望正常開(kāi)展，將對(duì)估值回升形成催化。
而在先進(jìn)工藝受阻的情況下，中芯國(guó)際策略或轉(zhuǎn)向成熟工藝。
而去年第四季度數(shù)據(jù)也已顯露這一趨勢(shì)：中芯國(guó)際成熟工藝營(yíng)收占比有所提高，先進(jìn)工藝占比有所下降，其中55/65納米工藝營(yíng)收占比從第三季度的25.8%提升到34.0％，14/28納米則從14.6%下降至5.0%。
根據(jù)環(huán)評(píng)資料，中芯國(guó)際計(jì)劃未來(lái)十年內(nèi)在北京新建至少20萬(wàn)片/月12英寸晶圓產(chǎn)能，北京新廠（中芯京城）首棟P1廠房5萬(wàn)片/月產(chǎn)能有望在2022年投產(chǎn)，P2廠房預(yù)計(jì)于2025年投產(chǎn)。北京新廠（中芯京城）將聚焦12英寸成熟工藝，工藝工藝將以14nm~65nm為主，重點(diǎn)發(fā)展邏輯、物聯(lián)網(wǎng)、存儲(chǔ)、圖像傳感器、高壓顯示、電源管理六大平臺(tái)。
截止發(fā)稿時(shí)，中芯國(guó)際尚未對(duì)限制緩解的消息發(fā)表官方聲明。